【市场要闻与数据】期货方面，昨日收盘RU主力合约14945元/吨，较前一日变动-65元/吨。NR主力合约12575元/吨，较前一日变动-95元/吨。现货方面，云南产全乳胶上海市场价格14950元/吨，较前一日变动-50元/吨。青岛保税区泰混14550元/吨，较前一日变动-50元/吨。青岛保税区泰国20号标胶1795美元/吨，较前一日变动-15美元/吨。青岛保税区印尼20号标胶1725美元/吨，较前一日变动-15美元/吨。中石油齐鲁石化BR9000出厂价格12100元/吨，较前一日变动+0元/吨。浙江传化BR9000市场价11800元/吨，较前一日变动+0元/吨。【市场资讯】橡胶2025年6月中国天然（含技术分类、胶乳、烟胶片、初级形状、混合胶、复合胶）进口量46.34万吨，环比增加2.21%，同比增加33.95%，2025年1-6月累计进口数量312.57万吨，累计同比增加26.47%。QinRex最新数据显示，2025年上半年，泰国出口天然橡胶（不含复合橡胶）合计为138.6万吨，同比降2%。其中，标胶合计出口80.4万吨，同比降12%；烟片胶出口19.6万吨，同比增26%；乳胶出口37.7万吨，同比增12%。上半年，泰国出口到中国天然橡胶合计为55.7万吨，同比增13%。其中，标胶出口到中国合计为35.5万吨，同比降11%；烟片胶出口到中国合计为5.7万吨，同比增307%；乳胶出口到中国合计为14.3万吨，同比增77%。乘联分会发布的最新数据显示，今年6月，全国乘用车市场零售208.4万辆，同比增长18.1%，环比增长7.6%。今年上半年，乘用车市场累计零售1,090.1万辆，同比增长10.8%。7月28日，欧洲轮胎和橡胶制造商协会（ETRMA）发布市场数据显示，2025年二季度欧洲替换胎市场销量同比下降3.5%至5704.4万条。【市场分析】天然橡胶：现货及价差：2025-07-30，RU基差5元/吨（+15），RU主力与混合胶价差395元/吨（-15），烟片胶进口利润-4701元/吨（+399.82），NR基差249.00元/吨（-24.00）；全乳胶14950元/吨（-50），混合胶14550元/吨（-50），3L现货14900元/吨（-50）。STR20#报价1795美元/吨（-15），全乳胶与3L价差50元/吨（+0）；混合胶与丁苯价差2250元/吨（-50）；原料：泰国烟片65.33泰铢/公斤（-0.26），泰国胶水55.00泰铢/公斤（-0.50），泰国杯胶48.50泰铢/公斤（-0.85），泰国胶水-杯胶6.50泰铢/公斤（+0.35）；开工率：全钢胎开工率为62.23%（+0.25%），半钢胎开工率为70.06%（+1.93%）；橡胶库存库存：天然橡胶社会库存为1293702吨（+4602.00），青岛港天然为640384吨（+5798），RU期货库存为182020吨（-4620），NR期货库存为37398吨（+707）；顺丁橡胶：现货及价差：2025-07-30，BR基差-75元/吨（+60），丁二烯中石化出厂价9400元/吨（+0），顺丁橡胶齐鲁石化BR9000报价12100元/吨（+0），浙江传化BR9000报价11800元/吨（+0），山东民营顺丁橡胶11550元/吨（-50），顺丁橡胶东北亚进口利润-1209元/吨（-48）；开工率：高顺顺丁橡胶开工率为67.73%（+3.41%）；库存：顺丁橡胶贸易商库存为7520吨（+50），顺丁橡胶企业库存为23800吨（-1050）；【策略】RU中性，NR中性。国内产区仍处雨季，原料产出有限，而近期国内浓乳生产利润继续回升对全乳胶的产出不利，国内原料也表现出坚挺格局，总体天然橡胶成本端支撑或延续。国内近期到港量有所下降，供应压力减缓，需求则略显疲弱，主要是轮胎厂原料采购意愿下降且成品库存小幅回升，或主要反映轮胎订单一般，且对当下原料价格有一定的抗拒，但从生产利润角度来看，离亏损降负荷的边界还有距离，需求视为稳定偏弱的状态。在短期供应压力减缓下，胶价下方仍有支撑。近期须关注泰柬冲突的消息。BR中性。顺丁橡胶装置近期逐步重启，其中锦州石化、菏泽科信以及燕山石化均已经重启且生产逐步稳定，且有民营装置提升负荷，供应环比将继续增加。需求则略显疲弱，主要是轮胎厂原料采购意愿下降且成品库存小幅回升，或主要反映轮胎订单一般，且个别轮胎企业在7月底8月初还有检修计划，预计可能带来轮胎开工率的重新回落。顺丁橡胶自身供需呈现偏弱格局，但上游丁二烯原料以及周边天然橡胶价格对顺丁橡胶仍有支撑。【风险】美国关税政策的变化，主产区天气变化，下游需求波动。华泰期货免责声明：本报告所涉及信息或数据主要来源于第三方信息提供商或其他公开信息，不对该类信息或数据的准确性或完整性作任何保证。内容所载的意见、预测仅反映发布当日的观点或意见，均不构成对任何人的投资建议，投资者据此投资，风险自担。