【市场要闻与重要数据】PVC:期货价格PVC主力及基差：收盘价5159元/吨（-33）；华东基差-119元/吨（+53）;华南基差-119元/吨（+13）。现货价格：华东电石法报价5040元/吨（+20）；华南电石法报价5040元/吨（-20）。PVC出口上游生产利润：兰炭价格540元/吨（+5）；电石价格2780元/吨（+0）；电石利润58元/吨（-4）；PVC电石法生产毛利-134元/吨（+181）；PVC乙烯法生产毛利-506元/吨（+89）；利润-11.3美元/吨（+5.8）。PVC库存与开工：PVC厂内库存35.7万吨（-1.0）；PVC社会库存42.7万吨（+1.6）；PVC电石法开工率79.21%（+1.69%）；PVC乙烯法开工率66.95%（-1.36%）；PVC开工率75.81%（+0.84%）。下游订单情况：生产企业预售量79.5万吨（+9.9）。烧碱：期货价格及基差：SH主力收盘价2613元/吨（-29）；山东32%液碱基差-19元/吨（+29）。现货价格：山东32%液碱报价830元/吨（+0）；山东50%液碱报价1330元/吨（+0）。上游生产利润：山东烧碱单品种利润1603元/吨（+0）；山东氯碱综合利润（0.8吨液氯）739.5元/吨（+0.0）；山东氯碱综合利润（1吨PVC）737.53元/吨（+50.00）；西北氯碱综合利润（1吨PVC）1819.75元/吨（+135.41）。烧碱库存与开工：液碱工厂库存40.84万吨（+2.45）；片碱工厂库存2.31万吨（-0.09）；烧碱开工率84.00%（+1.40%）。氧化铝烧碱下游开工：开工率85.45%（+1.84%）；印染华东开工率58.89%（+0.00%）；粘胶短浅开工率84.97%（+0.42%）。【市场分析】PVC：短期盘面仍以宏观情绪为主导，氛围转弱且临近09交割月，PVC或转基本面逻辑，后期仍需关注政策推进情况。基本面未有明显改善，上游开工高位叠加7-8月新投产预期，供应端压力仍大。需求端下游制品开工率同比偏弱，企业按需采购；出口签单环比减少，PVC社会库存预期延续累积。成本端电石市场未有明显提振，乙烯价格持稳，成本端难有明显支撑。前期上涨带动氯碱综合利润大幅上升，后期仍有压缩氯碱利润的压力。烧碱：铝老旧装置整改相关宏观氛围有所减弱，烧碱盘面震荡偏弱，后期仍需关注政策推进情况。基本面看，液氯价格小幅反弹，氯碱综合利润提升；上游装置负荷提升，叠加新投产预期，供应压力偏大；需求端，主力下游氧化利润扩张，开工继续回升，送主力下游液碱量回升后持稳，短期仍有刚性需求支撑；而非铝需求延续淡季偏弱。烧碱厂库库存环比回升，库存同期偏高，伴随氯碱企业高负荷生产，库存压力加大。【策略】PVC单边：观望。跨期：V09-01价差逢高做反套。烧碱单边：观望。跨期：SH2509-SH2601跨期反套【风险】PVC：出口端政策不确定性；宏观政策影响烧碱：液氯价格波动动；宏观政策扰动。华泰期货免责声明：本报告所涉及信息或数据主要来源于第三方信息提供商或其他公开信息，不对该类信息或数据的准确性或完整性作任何保证。内容所载的意见、预测仅反映发布当日的观点或意见，均不构成对任何人的投资建议，投资者据此投资，风险自担。