【市场要闻与重要数据】纯苯纯苯主力方面：基差-227元/吨（+29）。纯苯港口库存17.00万吨（-0.10万吨）；纯苯CFR中国加工费169美元/吨（-4美元/吨），纯苯FOB韩国加工费156美元/吨（-4美元/吨），纯苯美韩价差95.9美元/吨（-7.0美元/吨）。华东纯苯现货-M2价差-70元/吨（+0元/吨）。纯苯下游方面：己内酰胺生产利润-1765元/吨（+0），酚酮生产利润-610元/吨（+25），苯胺生产利润-113元/吨（-16），己二酸生产利润-1372元/吨（-36）。己内酰胺开工率90.90%（-0.83%），苯酚开工率78.00%（-3.00%），苯胺开工率73.66%（+0.77%），己二酸开工率64.80%（+0.00%）。苯乙烯苯乙烯主力方面：基差28元/吨（+47元/吨）；苯乙烯非一体化生产利润-166元/吨（+29元/吨），预期逐步压缩。苯乙烯华东港口库存164000吨（+13300吨），苯乙烯华东商业库存67500吨（+11300吨），处于库存回建阶段。苯乙烯开工率78.8%（+0.5%）。下游硬胶方面：EPS生产利润209元/吨（-59元/吨），PS生产利润-91元/吨（-59元/吨），ABS生产利润288元/吨（-21元/吨）。EPS开工率55.21%（+2.02%），PS开工率51.60%（+1.00%），ABS开工率66.82%（+0.92%），下游开工季节性低位。【市场分析】在产纯苯和苯乙烯投产超20年的装置产能占比在16%和6%，但BZ老旧产能以两桶油为主。周初BZ港口库存继续盘整，未有进一步累库，BZ下游需求短期尚可，继续关注CPL及苯乙烯开工能否延续坚挺，下游仍有一定成品库存压力，同时港口库存压力仍存且韩国发中国压力仍大，BZ加工费进一步上涨空间有限。苯乙烯方面，周中港口库存延续上升，EB港口基差维持偏弱，跨期价差继续走弱；供应方面，国内EB开工仍处于偏高位；需求方面，三大硬胶开工有所回升，PS库存压力继续减缓，ABS仍存库存压力，苯乙烯基本面相对纯苯弱。【策略】单边：纯苯观望；苯乙烯观望基差及跨期：近月BZ纸货-远端BZ2603期货，逢高做反套；EB2509-2510跨期反套跨品种：EB-BZ价差逢高做缩【风险】投产超20年装置的政策，油价大幅波动，中美关税谈判后续发展华泰期货免责声明：本报告所涉及信息或数据主要来源于第三方信息提供商或其他公开信息，不对该类信息或数据的准确性或完整性作任何保证。内容所载的意见、预测仅反映发布当日的观点或意见，均不构成对任何人的投资建议，投资者据此投资，风险自担。