【7月28日唐宋聚焦一黑色期货震荡回落 现货价格稳中下行】 今日钢材价格稳中下行。唐山地区钢坯出厂价格降20元/吨；唐山带钢出厂价格稳；上海建材主流市场价格降10元/吨；上海热卷市场价格降40元/吨；唐山进口矿PB粉价格降12元/吨；焦炭价格稳。黑色期货震荡偏强。10合约螺纹跌2.05%、10合约热卷跌2.3%、09合约铁矿降1.75%、09合约焦炭跌7.98%。 自 6 月末以来，“反内卷”政策不断被提及且推进力度加大，市场对后续政策落地执行的信心显著增强。消息面的刺激作用明显大于基本面的实际情况，期货市场的强势表现甚至传导至现货市场，带动现货价格上涨。然而，随着交易所一系列降温举措的实施，市场热情有所减弱，短期市场有望回归基本面。总体来看煤焦市场和钢材市场基本面矛盾并不明显。政治局会议仍存在一定的政策支撑预期，8 月 20 日起受 9 月阅兵影响，部分地区钢铁、焦化、煤矿企业将面临限产要求，供应端有望收缩。此外，8 月美国关税政策有望达成，市场对美联储降息的预期也在不断增强。在多重利好因素的刺激下，钢价仍有冲高的可能。