【相关资讯】焦炭：1.据央视新闻，当地时间7月4日，美国总统特朗普表示，美国将自当日起向多个贸易伙伴发出通知信函，设定新的单边关税税率，新关税预计“十有八九”将于8月1日生效。首批预计发送10至12封信函，7月9日前完成全部发出。特朗普称，关税税率可能在10%至70%不等。此次措施被视为对贸易谈判施压的重要手段。焦煤：1.辽宁省自然资源厅日前批准鞍钢矿业鞍千公司露天平面扩界项目和弓长岭井下矿深部扩界项目矿业权协议出让，为后续采矿权证办理奠定基础。两项目预计新增铁矿可采储量5.3亿吨、年产能1650万吨。该模式破解老矿山扩界难题，辽宁首次采用“容缺受理、并联审批”机制显著提速审批流程，释放资源潜力、增强产业安全、带动地方经济。【库存变动】焦炭：焦化厂库存下降10.93万吨，钢厂库存上升9.74万吨，港口库存下降8.97万吨，焦炭总库存下降10.16万吨。焦煤：矿山库存减少53.48万吨，洗煤厂库存减少16.89万吨，焦化厂库存上升39.2万吨，钢厂库存上升8.39万吨，港口库存上升18.68吨，总库存下降4.1万吨。【基本面】焦炭：本周焦炭供应端延续主动收缩态势，独立焦化厂产能利用率继续小幅下滑，日均产量下降至阶段低位，显示焦企在持续亏损压力下控产意愿未减。吨焦亏损进一步扩大至约52元/吨，焦企盈利修复尚无明显起色。库存方面，焦化企业与港口库存同步下行，反映出供给端主动调控与集港节奏放缓所致的资源持续外流；而钢厂库存则小幅回升，前期刚需补库行为延续，但现货采购仍偏谨慎。整体库存结构逐步演化为“上游下降、下游回补”。焦煤：本周期内焦煤整体运行延续强势。供给端来看，尽管部分煤矿已进入复产周期，但整体复工进度仍显缓慢，原煤调入偏紧导致洗煤厂产能利用率继续下滑，加工节奏放缓。煤矿与洗煤厂库存延续去化态势，但当前库存绝对量仍处于历年偏高水平，供给端紧平衡格局更多体现为结构性而非系统性收缩。中下游方面，焦化企业原料库存继续回升，在前期低库存运行背景下，企业出于保供、安全以及价格预期等多重考虑推动了补库行为；钢厂与港口库存亦小幅上升，反映出阶段性资源向终端集中，但实际采购强度仍显谨慎。【主线逻辑】焦炭：情绪层面受“供给侧改革2.0”预期带动，焦炭市场情绪修复持续演绎，盘面走势受焦煤带动走强。当前市场预期交易仍占主导，但焦炭供需层面的结构性矛盾也在逐步显现——焦企控产兑现+钢厂补库启动构成阶段性错配。短期看，在焦化亏损持续且限产范围可能扩大的背景下，焦炭供给端支撑尚存；但铁水已现回落，需求强度难以持续抬升，中期走势仍取决于终端消费的兑现情况。当前盘面偏强运行背后情绪主导迹象较浓，需警惕高位波动与利润驱动下的供给边际变化。焦煤：当前焦煤市场核心交易逻辑仍围绕政策预期与供给扰动展开。中央关于“治理低价无序竞争”和“推动落后产能有序退出”的表述被市场解读为供给侧改革2.0的信号，情绪升温持续对盘面形成驱动。但随着煤矿复产预期逐步释放，市场对扰动持续性的博弈加剧，后续关注点将逐步转向复产兑现力度与终端采购反馈的联动情况。盘面高位震荡或将成为常态，市场交易节奏料将从情绪交易过渡至对实际供需改善的检验阶段。短线偏强思路仍存，但持续性有待基本面进一步跟进。【策略】焦炭：焦炭09合约参考区间1385-1465元/吨。焦煤：焦煤09合约参考区间：790-880元/吨。中信建投（来源：期货）。