碳酸锂【现货】截至2月17日，SMM电池级现货均价7.61万元/吨，日环比下跌150元/吨，工业级碳酸锂均价7.34万元/吨，日环比下跌50元/吨；电碳和工碳价差缩窄至2750元/吨。SMM电池级氢氧化锂均价7.05万元/吨，工业级氢氧化锂均价6.38万元/吨，日环比均持平。现货市场交投偏平淡，锂盐现货价格整体有小幅跌价，电碳货源主流升贴水报价区间持稳，部分货源基差小幅走强。【供应】根据SMM，1月产量62490吨，环比减少7175吨，同比增长50.49%；其中，电池级碳酸锂产量46765吨，较上月减少6060吨，同比增加68.82%；工业级碳酸锂产量15725吨，较上月减少1115吨，同比增加13.77%。截至2月13日，SMM碳酸锂周度产量14612吨，周环比增加2120吨。节后上游陆续复产速度较快，叠加智利发运碳酸锂增加，后续供应增量预期明确，周度产量数据已有增量。【需求】近期需求整体仍偏强，下游采买意愿较高，头部电池订单比较饱满。近期仍有材料厂持续补库，一季度需求表现或仍偏强，但也需注意需求利好已经逐步反馈，持续关注边际变化。根据SMM，1月碳酸锂需求量82463吨，较上月减少7609吨，同比增幅82.3%。12月碳酸锂月度出口量624.67吨，较上月增加407.15吨。【库存】根据SMM，截至2月13日，样本周度库存总计109333吨，冶炼厂库存39107吨，下游库存30915吨，其他环节库存39311吨；SMM样1月度总库存为68522吨，其中样本冶炼厂库存为32822吨，样本下游库存为35700吨。周度库存数据显示，节后全环节开始累库，结构上为上游冶炼厂和其他环节库存累积幅度较大，下游库存量仍减少。碳酸锂期货【逻辑】昨日盘面窄幅区间震荡，截至收盘主力合约LC2505小幅上涨0.23%至77160。消息面上，由江西科想联合厦门建发集团合作投资的高纯锂盐及锂钾卤水开发利用项目在四川达州启动，该项目分三期建设，生产电池级碳酸锂、工业级元明粉)和以硫磺制取硫酸，计划今年底建成年产4万吨碳酸锂生产线，在2027年实现项目年产14万吨碳酸锂生产线全面建成。基本面来看，周度产量数据已有增量，节后上游陆续复产速度较快，叠加智利发运碳酸锂增加，后续供应增量预期明确；下游需求整体较往年仍偏强，节后材料和电芯订单及排产也仍偏稳健。库存方面，周度库存数据显示，节后全环节开始累库，结构上为上游冶炼厂和其他环节库存累积幅度较大，下游库存量仍减少。总体来看，基本面数据及预期都有一定转变，宏观政策存不确定性，需求端材料排产预计有季节性改善，节后上游恢复速度较快，供给端释放对价格施压，但需求以及矿端坚挺为价格提供下方支撑。短期预计盘面以偏弱区间震荡为主，主力参考7.5-7.8万运行，关注矿端和盐厂供货情况及需求预期变化。【操作建议】主力参考7.5-7.8万区间运行为主【短期观点】短期预计偏弱区间震荡广发期货免责声明：本报告中的信息均来源于被有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告的最终所有权归报告的来源机构所有，客户在接收到本报告后，应遵循报告来源机构对报告的版权规定，不得刊载或转发。