三、有色金属

铜：

内外走势：周一LME铜小幅续涨，截至北京时间15：00，3个月伦铜报6035美元/吨，日涨0.17%。沪铜主力2002合约大幅上涨，日内最高48470元/吨，最低47340元/吨，收盘价48440元/吨，较上一交易日收盘价涨2.19%；成交量29.13手，日增22.5万手；持仓22.59万手，日增61334手。基差为285元/吨；沪铜2001-2002月价差缩小至-100元/吨。

市场焦点：（1）美国11月非农就业人数激增26.6万人，远高于预期的18.6万人，其中一部分贡献来自于通用汽车工人重返工作岗位。（2）11月我国铜矿砂及其精矿进口215.7万吨，环比增加12.7%，1-11月累计进口2010.6万吨，同比增加10.2%。（3）11月我国未锻轧铜及铜材进口48.3万吨，环比增加12.06%，1-11月进口445.4万吨，同比减少8.5%。

现货分析：12月9日SMM现货1#电解铜报价48090-48220元/吨，均价48155元/吨，日涨780元/吨。SMM报道，今日铜价高消费弱，贸易商谨慎入市，短期期铜在多头增仓中保持偏强震荡，但现货在周内或将趋向交割水平而逐渐调降，在库存持续下降中现货升水若至百元以下或能吸引贸易投机再度入市。

仓单库存：周一沪铜仓单合计60792吨，日减703吨，连降5日；12月6日，LME铜库存为193800吨，日减4625吨，连降11日。截止12月6日当周，上海期货交易所阴极铜库存为112667吨，周减7525吨，连降5周。

主力持仓：沪铜主力2002合约前20名多头持仓69796手，日增15667手，空头持仓19858手，日增19858手，净空持仓11787手，日增4191手，多空均增，净空增加。

行情研判：12月9日沪铜主力2002大幅上涨。国务院关税税则委员会开展部分自美采购商品的排除工作，对排除范围内商品，采取不加征我对美301措施反制关税，此前中美同意随协议进展分阶段取消加征关税，中美贸易局势偏向乐观，叠加近期铜库存呈现下降趋势，铜价上行动能增强，不过中美贸易谈判仍需持续关注，以及美国非农数据表现强劲，美元回升，对铜价形成部分压力。现货方面，今日铜价高消费弱，贸易商谨慎入市，短期期铜在多头增仓中保持偏强震荡。技术上，沪铜主力2002合约放量增仓，其中主流多头增仓更大，预计短线延续偏强。操作上，建议沪铜2002合约可在48350元/吨附近做多，止损位48200元/吨。

铝：

内外走势：周一LME铝小幅续涨，截至北京时间15：00，3个月伦铝报1763美元/吨，日涨0.03%。沪铝主力2001合约大幅回升，日内最高13960元/吨，最低13810元/吨，收盘13935元/吨，较上一交易日收盘价涨0.69%；成交量10.60万手，日减11960手；持仓18.70万手，日减8526手。基差缩小至125元/吨；沪铝2001-2002月价差缩小至90元/吨。

市场焦点：（1）美国11月非农就业人数激增26.6万人，远高于预期的18.6万人，其中一部分贡献来自于通用汽车工人重返工作岗位。（2）11月中国未锻轧铝及铝材出口45.2万吨，同比减少15.7%，环比10月增加2.1万吨，1-11月累计出口525.2万吨，同比减少0.45%。

现货分析：12月9日SMM现货A00铝报14040-14080元/吨，均价14060元/吨，日跌10元/吨。SMM报道，今日贸易商交投较为一般，早间买卖双方成交尚可，随着铝价上涨，部分持货商看好后市出货收敛，大部分持货商高价位下出货积极性明显提升，但11:00后市场中间商接货热情有所回落，实际交投亦不如早间。下游今日接货平平并无亮点，以正常走货为主。

仓单库存：周一沪铝仓单合计58946吨，日减1001吨，连降9日；12月6日，LME铝库存为1284300吨，日减975吨。截止12月6日当周，上海期货交易所铝库存为233896吨，周减11928吨，连降3周。

主力持仓：沪铝主力2001合约前20名多头持仓61624手，日减2186手，空头持仓70163手，日减1264手，净空持仓8539手，日增922手，多空均减，净空增加。

行情研判：12月9日沪铝主力2001大幅回升。中方在贸易上采取更大的善意和积极措施，此前中美同意随协议进展分阶段取消加征关税，中美贸易局势偏向乐观，同时目前电解铝库存仍延续去化，下降幅度超过预期，对铝价形成利好，不过美国经济数据强劲，美元回升，同时上游氧化铝库存走升价格趋弱，11月电解铝产量回升，而下游铝棒产量下降，产量走升需求不济，不利铝库存去化，对铝价压力增加。现货方面，今日贸易商交投较为一般，早间买卖双方成交尚可，随着铝价上涨，部分持货商看好后市出货收敛，下游今日接货平平并无亮点，以正常走货为主。技术上，沪铝主力2001合约持仓量下降，主流空头减仓较大，预计短线震荡偏强。操作上，建议沪铝2001合约可在13920元/吨附近做多，止损位13860元/吨。

锌：

内外走势：今日LME锌震荡微涨，截止北京时间15:10，3个月LME锌报2248美元/吨，日涨0.4%。沪锌主力2001合约冲高回落，日内交投于18150-17990元/吨，尾盘收18065元/吨，较上一交易日收盘价涨0.22%；成交量20.9万手，日增45530手；持仓12.6万手，日减8266手。基差缩窄至455元/吨；沪锌2001-02月价保持165元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数震荡走弱，现交投于97.631，微跌0.002%。（2）经济蓝皮书：预计2020年中国经济增长6%左右（3）高盛：预计2020年国际锌价平均为1971美元/吨，2021年为2050美元/吨。

现货市场：12月9日SMM现货0#锌报价为18470-18570元/吨，均价较上一交易日持平。SMM报道，市场出货情绪较高，但下游企业由于锌价上涨，采购情绪不高，多观望为主。

库存方面：今日沪锌仓单合计15587吨，日减1083吨。截止12月6日，LME锌库存报58675吨，周减675吨，连降两周至11月20日以来新低。同时，截止12月6日当周，上期所沪锌库存报37118吨，周减8654吨，连降四周刷新1月25日以来新低。

主力持仓：沪锌主力2001合约前20名多头持仓44912手，空头持仓42144手，净空持仓2768，日增323手，多头减仓大于空头。

行情研判：12月9日沪锌主力2001合约冲高回落，受阻于20日均线。期间美元指数未延续反弹，部分支撑锌价。而上周五美国非农就业数据大幅好于预期，市场对于经济增长下行压力的担忧稍缓，宏观氛围好转亦利多锌价。基本面上，锌两市库存均延续下降态势，其中沪锌库存降至年内较低位，对近期锌价构成一定提振。现货上市场出货情绪较高，但下游企业由于锌价上涨，采购情绪不高，多观望为主。技术面，期锌MACD绿柱转红柱，但承压于一小时布林线上轨。操作上，建议沪锌主力合约可于18150-17950元/吨之间高抛低吸，止损各100元/吨。

黄金：

行情走势：今日沪金主力2002合约震荡下滑，日内交投于337.75-332.95元/克，尾盘报收333.6元/克，较上一日收盘价跌0.83%，成交量29.5万手，日增53786手；持仓11.8万手，日减11540手；沪银主力2002合约亦震荡下挫，尾盘报收4080元/千克，较上一日收盘价跌1.64%。

市场焦点：（1）亚市美元指数震荡走弱，现交投于97.617，微跌0.04%。（2）高盛：预计2020年和2021年白银价格为18美元/盎司。预计2020年和2021年黄金价格为1600美元/盎司。

内盘持仓：沪金主力2002合约前20名多头持仓25317手，空头持仓16171手，净多持仓9146，日减2134手，多头减仓大于空头。沪银2002合约前20名多头持仓148312手，空头持仓141329手，净多6983手，多增空减，再次由净空转为净多。

外盘持仓:截至12月6日，SPDR Gold Trust黄金ETF持仓量为886.23吨，周减9.37吨，为9月20日以来新低，显示空头氛围减弱。同期Shares Silver Trust白银ETF持仓量为11418.1吨，周减105.16吨，为连降四周刷新8月12日以来新低，亦显示多头氛围续降。

行情研判：12月9日沪市贵金属延续回调，其中沪金重回均线组下方，而沪银创下8月7日以来新低4056元/千克。期间主要受到上周五美国非农就业数据大幅好于预期，美指止跌反弹使贵金属承压。不过今日美指未延续反弹，对金价构成部分支撑，跌势暂缓。技术上，金银主力均下破布林线中轨，KDJ指标向下交叉，威廉指标亦高位回落，关注一小时5日均线支撑。操作上，鉴于短线贵金属波动较大，建议暂时观望为宜。

四、钢材市场

盘面情况：周一RB2005合约增仓上行，最高报3535，最低报3432，收盘3511，较上一交易日涨2.15%；持仓量2352334，+184728；基差为449，-54；RB5-1月合约价差-157，+15。

消息：津冀鲁豫晋陕鄂连片污染，北京空气质量随之恶化。北京市环境保护监测中心8日发布称，8日凌晨开始，北京的城区和南部地区受到区域重污染及大雾高湿条件影响，污染水平迅速升高。9时起，北京全市PM2.5均值达到“5级重度污染”。

市场报价：20mm HRB400三级螺纹钢上海报价3960，+20；广州报价4550，+0；北京报价3700，+10；福州报价4220，-30；全国均价4016，-9（单位：元/吨）。

钢厂调价：9日马钢建筑钢材价格下调30元/吨，累计周末跌幅，马鞍山仓库提货价格:螺纹钢3990元/吨，线材4050元/吨，盘螺4200元/吨；合肥仓库提货价格：螺纹钢4000元/吨，线材4060元/吨，盘螺4210元/吨。

仓单库存：上期所螺纹钢仓单为0吨，持平。

主力持仓：今日主力合约前20名净持仓为净空19032手，主流持仓多单增幅略大于空单，净空减少739手。

总结：建筑钢材现货市场报价止跌回升，受螺纹钢期价反弹影响，市场恐慌情绪有所修复，低价资源减少，价格底部抬升。据悉目前资源到货量较前期有所好转，规格加价现象有所缓解。RB2005合约随着移仓换月，期价贴水幅度较大，短线存在基差修正行情。技术上，RB2005合约增仓上行，1小时MACD指标显示DIFF与DEA向上运行，红柱放大；1小时BOLL指标显示上轨与中轴开口向上。操作上建议，短线以3450为止损偏多交易。

五、宏观经济

首钢全球首套钢铁工业尾气生物发酵制 燃料乙醇项目荣获“国家优质工程奖”

12月8日，由中国施工企业管理协会主办的“国家优质工程奖”颁奖仪式举行，首钢朗泽全球首套4.5万吨/年钢铁工业尾气生物发酵制燃料乙醇项目荣获“2018—2019年度国家优质工程奖”。

　　2011年，首钢集团率先引进世界最为领先的生物发酵技术，投资建设了全球规模最大、流程最全的300吨/年钢铁工业尾气生物发酵制燃料乙醇中试装置，历经几十轮的研发试验和无数次的技术优化，成功打通了全系统工艺流程，顺利产出清洁能源燃料乙醇，可用于车用乙醇汽油。2018年，燃料乙醇通过二次加工转化为低碳的航空燃油，首次成功应用于商业飞行，将科技转化为生产力，化腐朽为神奇。

　　不忘初心，砥砺前行，持续不断的科技创新，使钢铁企业不仅可以生产汽车、飞机所需的板材，还可为其提供绿色低碳的清洁能源，实现了从传统产业到新能源的跨越式发展。

　　2016年8月，全球首套4.5万吨/年钢铁工业尾气生物发酵制燃料乙醇商业化项目在河北省唐山市曹妃甸首钢京唐公司开工建设。在项目建设过程中，首钢朗泽携手各参建单位倾力合作，坚持智慧化、智能化、精细化管理，标准化施工，集成化作业，于2018年5月一次调试成功。项目投产后，每年可为钢铁企业减少二氧化碳排放约17万吨、氮氧化物480吨、颗粒物130吨，实现了钢铁工业尾气资源的高效清洁利用，践行绿色低碳，循环经济和可持续发展。该工程将钢铁工业尾气治理、生物科技和清洁能源进行了有机结合，真正实现了将无机碳转化为有机碳的突破，开启了一场碳捕捉、碳利用、碳循环的革命，对我国国家能源安全，生物技术发展和钢铁企业节能减排、循环经济及产业转型升级均起到积极促进作用。

钢铁企业绿色环保投入将持续增加

 日前，主题为“技术提效管理降本——新经济助推高质量发展”的2019(第八届)中国钢铁技术经济高端论坛在京召开。会上，《中国科学报》获悉，钢铁企业绿色环保投入将会持续增加。

中国钢铁工业协会副会长屈秀丽在会上表示，前三季度，我国吨钢综合能耗、吨钢耗电、吨钢新水量、化学需氧量以及二氧化碳均大幅下降，绿色发展、节能减排效果明显。但是，由于钢铁产量总体增加，能耗总量持续增长，钢铁行业压力总体不会减轻。随着绿色环保指标进一步推进落实，钢铁企业的绿色环保投入会持续增加。

“站在新的历史起点，中国钢铁未来发展将呈现质量提升、技术升级、绿色发展、布局优化、流程优化、兼并重组等新的特点。”冶金工业规划研究院院长李新创表示，技术提效、管理降本既是当前钢铁行业发展的关注点，也是实现高质量发展的重要着力点。

业界专家认为，发展以废钢为原料的电炉短流程，能够显著改善我国钢铁生产结构和资源结构，降低能源消耗。数据显示，电炉钢比每增加10%，相应吨钢能耗降低50千克标煤，吨钢二氧化碳排放减少0.14吨。按照我国年产钢量8亿吨计算，每年全国能耗可减少4000万吨标煤，二氧化碳排放减少1.12亿吨。

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