三、有色金属

铜：

内外走势：周五LME铜震荡偏空，截至北京时间15:00，3个月伦铜报5894美元/吨，日涨0.08%。沪铜主力2001合约震荡下行，日内最高47370元/吨，最低47200元/吨，收盘价47320元/吨，较上一交易日收盘价跌0.06%；成交量84278手，日减23200手；持仓21.04万手，日减12142手。基差缩小至-20元/吨；沪铜2001-2002月价差维持在-80元/吨。

市场焦点：（1）美国总统特朗普签署“香港人权与民主法案”。中方强烈敦促美方不得实施改法，以免影响中美关系和两国在重要领域的合作。（2）智利安托法加斯塔与中国和日本炼厂敲定2020年铜精矿长协TC/RCs价格为62美元/吨和6.2美分/磅，与自由港协议价一致。

现货分析：11月29日SMM现货1#电解铜报价47270-47330元/吨，均价47300元/吨，日跌45元/吨。SMM报道，盘面运行尚在高位整理，买盘谨慎，今日虽有部分贸易商入市压价收低价货，但现货少有降价空间，抑制了贸易商的入市意愿，下游继续保持刚需。下周进入12月，市场资金充裕，持货商在进口窗口连续关闭且库存连续低位徘徊下，升水坚挺格局将会持续。

仓单库存：周五沪铜仓单合计59594吨，日增1126吨；11月28日，LME铜库存为210200吨，日减3000吨，连降5日。截止11月29日当周，上海期货交易所阴极铜库存为120192吨，周减14845吨，连降4周。

主力持仓：沪铜主力2001合约前20名多头持仓63813手，日减4375手，空头持仓80730手，日减3242手，净空持仓16917手，日增1133手，多空均减，净空增加。

行情研判：11月29日沪铜主力2001震荡下行。美国总统特朗普签署涉港法案，对中美贸易谈判产生不利影响，市场担忧情绪回升，同时美国经济数据强劲，美元高位运行，以及下游需求缺乏明显改善，对铜价压力较大，不过上游中国敲定TC长协价格处于低位，原料成本上升，以及全球通现行库存呈现下行趋势，对铜价有所支撑。现货方面，盘面运行尚在高位整理，买盘谨慎，今日虽有部分贸易商入市压价收低价货，但现货少有降价空间，抑制了贸易商的入市意愿，下游继续保持刚需。技术上，沪铜主力2001合约日线MACD红柱增长，缩量减仓，预计短线震荡运行。操作上，建议沪铜2001合约可在47200-47400元/吨区间高抛低吸，止损各100元/吨。

铝：

内外走势：周五LME铝震荡运行，截至北京时间15：00，3个月伦铝报1759.5美元/吨，日涨0.06%。沪铝主力2001合约延续上行，日内最高13890元/吨，最低13765元/吨，收盘13885元/吨，较上一交易日收盘价涨0.54%；成交量14.24万手，日增36226手；持仓20.20万手，日减178手。基差缩小至75元/吨；沪铝2001-2002月价差扩大至60元/吨。

市场焦点：（1）美国总统特朗普签署“香港人权与民主法案”。中方强烈敦促美方不得实施改法，以免影响中美关系和两国在重要领域的合作。（2）广元中孚高精铝材有限公司年产25万吨电解铝项目正式通电投产，预计2020年1季度完成全部达产目标。

现货分析：11月28日SMM现货A00铝报13940-13980元/吨，均价13960元/吨，日涨10元/吨。SMM报道，今日持货商出货较为积极，中间商低价位接货意愿强烈，双方交投尚可，但市场某大户采购量较少，缺少这部分参与，贸易商间整体成交不及昨日。下游今日按需采购，接货平平无太大亮点。华东今日整体成交尚可。

仓单库存：周五沪铝仓单合计67033吨，日减3025吨；11月28日，LME铝库存为1230300吨，日增1975吨。截止11月29日当周，上海期货交易所阴极铜库存为245824吨，周减24963吨。

主力持仓：沪铝主力2001合约前20名多头持仓65595手，日减32手，空头持仓71868手，日增1072手，净空持仓6273手，日增1104手，多减空增，净空增加。

行情研判：11月29日沪铝主力2001延续上行。美国签署涉港法案，对张梅贸易谈判产生不利影响，市场担忧情绪升温，美国经济数据表现强劲，美元高位运行，叠加上游氧化铝库存上升，价格出现回落，对铝价形成压力，不过目前电解铝现货库存及铝棒库存均持续去化，对铝价支撑逐渐增强。现货方面，今日持货商出货较为积极，中间商低价位接货意愿强烈，双方交投尚可，但市场某大户采购量较少，缺少这部分参与，贸易商间整体成交不及昨日，下游今日按需采购。技术上，沪铝主力2001合约成交增量，主流多头增仓较大，预计短线小幅续涨。操作上，建议沪铝2001合约可在13860元/吨附近做多，止损位13800元/吨。

锌：

内外走势：今日LME锌震荡微涨，截止北京时间15:09，3个月LME锌报2287美元/吨，日涨0.44%。沪锌主力2001合约低位震荡，日内交投于18070-17890元/吨，尾盘收18040元/吨，较上一交易日收盘价持平；成交量24.3万手，日增10880手；持仓19万手，日减15528手。基差缩窄至250元/吨；沪锌2001-02月价差缩窄至80元/吨。

市场焦点：亚市美元指数窄幅波动，现交投于98.33，微涨0.006%。今日市场数据清淡，晚间关注18：00欧元区10月失业率，欧元区11月CPI年率初值。

现货市场：11月29日SMM现货0#锌报价为18240-18340元/吨，均价较上一交易日跌70元/吨。SMM报道，下游按需采购，整体采购意愿较好；贸易市场方面，社会库存再度走低，市场货源紧缺，贸易商捂货不出，现货升水表现强势。

库存方面：今日沪锌仓单合计21103吨，日减76吨；截止11月28日，LME锌库存报59800吨，日增925吨，结束三连降。同时，截止11月22日当周，上期所沪锌库存报49710吨，周减7411吨，连降两周至2月1日以来新低。

主力持仓：沪锌主力2001合约前20名多头持仓61905手，空头持仓64959手，净空持仓3054，日减264手，空头减仓大于多头。

行情研判：11月29日沪锌主力2001合约低开走高，延续低位盘整。期间美国经济数据向好支撑美指于高位表现坚挺，不过近期锌价与美元指数走势的相关性较弱。基本面上，下游按需采购，整体采购意愿较好；贸易市场方面，社会库存再度走低，市场货源紧缺，贸易商捂货不出，现货升水表现强势。技术面，沪锌主力威廉指标仍于低位震荡，不过MACD绿柱缩短。操作上，建议沪锌主力合约可于17900-18100元/吨之间高抛低吸，止损各100元/吨。

黄金：

行情走势：今日沪金主力2002合约震荡走高，日内交投于333.5-332.2元/克，尾盘报收333.1元/克，较上一日收盘价涨0.32%，成交量80236万手，日减10.5万手；持仓13..7万手，日增1854手；沪银主力2002合约冲高回落，尾盘报收4135元/千克，较上一日收盘价微涨0.02%。

市场焦点：亚市美元指数窄幅波动，现交投于98.338，微涨0.008%。今日市场数据清淡，晚间关注18：00欧元区10月失业率，欧元区11月CPI年率初值。

内盘持仓：沪金主力2002合约前20名多头持仓23997手，空头持仓18208手，净多持仓5789，日增998手，多头增仓大于空头。沪银2002合约前20名多头持仓137704手，空头持仓134677手，净多持仓3027，日减5568手，多减空增。

外盘持仓:截至11月27日，SPDR Gold Trust黄金ETF持仓量为896.48吨，连续三日持平。同时Shares Silver Trust白银ETF持仓量为11523.26吨，日减74.11吨，为8月12日以来新低。

行情研判：11月29日沪市贵金属均收涨，不过沪银表现稍弱。期间美国经济数据基本好于预期，支撑美指高位震荡。不过近期美指与贵金属走势的相关性有所下滑。而今日国内股市的下滑提振了金价，预期在美指表现坚挺的压力下，贵金属上行幅度有限。技术上，沪金承压于10日均线下方，MACD红柱窄幅波动。沪银于低位盘整，威廉指标震荡走高。操作上，建议沪金主力合约可背靠333.5元/克之下逢高空，止损参考335元/克。沪银主力合约可于4150-4100元/千克之间高抛低吸，止损各25元/千克。

四、钢材市场

盘面情况：周五RB2001合约宽幅震荡，最高报3644，最低报3587，收盘3620，较上一交易日涨0.06%；持仓量2143086，-190088；基差为460，-12；RB5-1月合约价差-193，+7。

消息：从最新的产能置换方案可以看出，福建大东海实业集团有限公司和福建亿鑫钢铁有限公司将承接福建鑫海冶金有限公司、河北前进钢铁集团有限公司、河北苗氏集团德普钢铁有限公司、福建亿鑫钢铁有限公司的产能，新建5座高炉、4座转炉，合计炼铁产能571万吨、炼钢产能488.33万吨。

市场报价：20mm HRB400三级螺纹钢上海报价4080，-；广州报价4940，-30；北京报价3860，-10；福州报价4360，-20；全国均价4158，-3（单位：元/吨）。 

钢厂调价：11月29日敬业钢铁出台北京市场建筑钢材指导价格，具体情况如下：三级螺纹钢（HRB400E）Φ16mm价格3890元/吨，Φ18-20mm价格3870元/吨，Φ22mm价格3870元/吨，Φ25mm价格3890元/吨，Φ28mm价格3920元/吨，Φ32mm价格3920元/吨；盘螺（HRB400E）Φ8-10mm价格4010元/吨；以上调整均为含税，执行日期自2019年11月29日起。。

仓单库存：上期所螺纹钢仓单为0吨，减1190吨。

主力持仓：今日主力合约前20名净持仓为净多13845手，主流持仓多单减仓大于空单，净多减秒27549手。

总结：建筑钢材现货市场报价部分地区下调，由于前期前期拉涨较快，高位成交量有所回落，目前螺纹钢产量维持高位，但库存量继续回落，整体需求端韧性依存，短线应关注华北地区大气污染对钢厂生产的影响，同时全国大面积降温对终端需求亦产生影响。技术上，RB2001合约区间震荡，1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴附近，红柱平稳；1小时BOLL指标显示中轴与下轨开口缩小。操作上建议，短线3660-3580区间高抛低买，止损30元/吨。

五、宏观经济

为进一步落实运城市工信局、运城市生态环境局《关于印2019-2020年秋冬季大气污染综合治理重点行业工业企业错峰生产的工作方案》（运工信资发〔2019〕134号）和稷山县人民政府办公室《关于印发稷山县打赢蓝天保卫战2019年行动计划实施方案的通知》（稷政办发〔2019〕71号）等相关文件精神，切实做好我县重点行业工业企业错峰生产工作，实现全县环境质量持续改善，特制定本工作方案。

一、错峰生产实施时间及范围

1、错峰生产实施时间：2019年11月15日至2020年3月15日。

2、实施范围：2019-2020年秋冬季实施错峰生产的企业，主要为钢铁、有色、焦化、化工、建材（砖瓦、耐火、陶瓷、石灰、玻璃、水泥熟料及粉磨站等）、铸造等重点行业以及未完成无组织排放治理要求的工业企业，全部纳入错峰生产范围。

二、错峰生产要求

1、采暖季期间，凡纳入2019-2020年秋冬季实施错峰生产的重点企业要严格按错峰生产的要求落实应急减排措施（重点错峰生产企业名单及措施见附表）。

2、大宗物料实施错峰运输。钢铁、有色、焦化、化工、建材等涉及大宗原材料及产品运输的企业，鼓励优先采用铁路运输方式，并结合错峰生产要求，制定“一厂一策”的采暖期错峰运输方案。重点用车企业要提前做好生产物资储备，合理安排运力。重污染天气期间，禁止使用国四及以下重型载货车辆（含燃气）运输原辅材料。

三、保障措施

（一）加强组织协调

切实把错峰生产作为秋冬季工作的重中之重，进一步提高思想站位，充分认识错峰生产对于打赢蓝天保卫战的重要意义，加强辖区内错峰生产的组织领导和指导协调服务，对列入实施错峰生产的企业逐一明确监管责任目标和责任人，按照错峰生产要求和企业的错峰生产方案抓好落实工作。

（二）明确工作职责

指导企业科学组织和实施差异化错峰生产，及时协调解决差异化错峰生产中存在的问题。各相关企业要按照“安全优先、一厂一策”的原则，结合实际，科学制定符合企业实际的错峰生产方案，细化到生产线、工序和设备，做到可操作、可考核，扎实做好秋冬季错峰生产工作。工信部门将加强对各规上工业企业错峰生产指导，督促企业严格落实错峰生产要求。县生态环境部门将全面加强执法监管力度，对未按照要求落实停限产措施的企业依法从严从重处罚。

（三）强化督导检查

错峰生产企业涉及面广、数量多，各相关职能部门要按照稷政办发〔2019〕71号文件明确的的职责分工和行业管理职能，指导并及时掌握行业重点企业错峰生产动态，协调解决企业错峰生产中遇到的问题。

（四）合理安排错峰时间

各相关部门要加大服务力度，协调督促各错峰生产企业利用错峰生产停产间隙期，加快工艺装备、环保设备改造和更新大修，加大厂区及周边环境整治，企业在改造大修期间产生的垃圾、渣土等要及时清运和苫盖。

（五）加强信息报送

加强相关工作追踪调度，11月15日前，各相关企业要将具体错峰生产方案报县工信局和县生态环境部门备案，钢铁、有色、焦化、化工、建材等涉及大宗原材料及产品运输的企业同时报送错峰运输方案。错峰生产期间，企业要建立工作台账，做好日常记录，确保有据可查。采暖季期间，每月5日前向县工信局和市生态环境局稷山分局分别报送上月错峰生产执行情况，存在突出问题要及时上报，确保大气污染综合治理攻坚行动各项目标顺利实现。

河北6市启动重污染天气应急响应

河北石家庄、衡水、邢台等6市28日先后发布重污染天气预警，启动重污染天气应急响应，其中5市为重污染天气二级响应。

晋城市启动重污染天气黄色预警

根据山西省环境空气质量预报和市监测预警组专家委员会会商结果，晋城市自2019年11月28日起将迎来一次重污染天气过程。经报请市重污染天气应急指挥部批准，决定从2019年11月28日00时00分起启动重污染天气黄色预警(Ⅲ级)，同时将加强空气质量研判，若持续加重恶化，将适时启动重污染天气橙色预警(Ⅱ级)。请各县(市、区)政府、开发区管委会及各成员单位按照职责分工，做好重污染天气应对工作。

本钢集团成功研发薄规格高牌号无取向硅钢

本钢集团成功研发35BW440牌号硅钢，标志着本钢集团无取向硅钢生产由中低牌号转入薄规格、高磁感和高牌号生产新阶段，为后续高牌号无取向硅钢产品开发提供了技术储备。

六、全球观察

2019年11月26日，欧盟委员会对原产于中国的耐腐蚀钢（CorrosionResistantSteels）进行自主反规避立案调查：委员会有充分证据证明原产于中国的涉案产品通过改变出口方式以规避对华耐腐蚀钢的现行反倾销措施。涉案产品欧盟CN（CombinedNomenclature）编码为ex72104100、ex72104900、ex72106100、ex72106900、ex72109080、ex72123000、ex72125061、ex72125069、ex72125090、ex72259200、ex72259900、ex72269930、ex72269970(TARIC编码：7210410030、7210490030、7210610030、7210690030、7210908092、7212300030、7212506130、7212506930、7212509014、7212509092、7225920030、7225990023、7225990041、7225990093、7226993030、7226997013、7226997093)。以下产品除外：硅电炉钢、高速钢（ofstainlesssteel,ofsilicon-electricalsteel,andofhigh-speedsteel）、除了热轧或冷轧，未进一步加工的钢（notfurtherworkedthanhot-rolledorcold-rolled(cold-reduced)。

2016年12月9日，欧盟委员会发布公告，应欧盟钢铁协会（EuropeanSteelAssociation）代表耐腐蚀钢产量占欧盟内同类产品总产量53%以上的8家欧盟生产商于2016年10月25日提出的申请，欧盟委员会对原产于中国的耐腐蚀钢进行反倾销立案调查。2017年8月10日，欧盟委员会发布公告称，对原产于中国的耐腐蚀钢作出反倾销初裁。2018年2月8日，欧盟委员会发布公告称，对原产于中国的耐腐蚀钢作出反倾销肯定性终裁，决定对华涉案产品征收17.2%-27.9%的反倾销税。

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