三、有色金属

铜：

内外走势：周二LME铜低位回升，截至北京时间15:00，3个月伦铜报5831.5美元/吨，日涨0.22%。沪铜主力2001合约震荡偏空，日内最高46980元/吨，最低46790元/吨，收盘价46890元/吨，较上一交易日收盘价跌0.19%；成交量95720手，日增4572手；持仓21.50万手，日增4294手。基差扩大至65元/吨；沪铜1912-2001月价差扩大至-30元/吨。

现货分析：11月19日SMM现货1#电解铜报价46910-47000元/吨，均价46955元/吨，日跌70元/吨。SMM报道，早市少有成交，持货商无奈只能调降报价，低价货源依然吸引部分贸易商买盘，今日有下游部分逢低补货，贸易商依然目标在低升水货源。在交割货源流出之前，升水出现上下受抑的尴尬状态，但市场交易活跃度尚可。

仓单库存：周二沪铜仓单合计58421吨，日减6796吨；11月18日，LME铜库存为221450吨，日减3325吨。

主力持仓：沪铜主力2001合约前20名多头持仓66772手，日增1740手，空头持仓77021手，日增178手，净空持仓10249手，日减1562手，多空均增，净空减少。

行情研判：11月19日沪铜主力2001震荡偏空。中美贸易谈判虽有利好消息传出，不过能否达成贸易协议仍存在不确定性，市场乐观情绪有所降温，叠加下游需求表现偏弱，令铜价上行动能不足，而近期英国达成协议脱欧可能性进一步加大，以及特朗普再次炮轰美联储，令美元承压，另外铜库存呈现下降趋势，四季度终端产业需求仍有增长预期，对铜价支撑较强。现货方面，早市少有成交，持货商无奈只能调降报价，低价货源依然吸引部分贸易商买盘，今日有下游部分逢低补货，贸易商依然目标在低升水货源。技术上，沪铜主力2001合约走长下影线，关注46700位置支撑，预计短线震荡偏强。操作上，建议沪铜2001合约可在46860元/吨附近做多，止损位46700元/吨。

铝：

内外走势：周二LME铝小幅回升，截至北京时间15：00，3个月伦铝报1742美元/吨，日涨0.32%。沪铝主力2001合约运行低开震荡，日内最高13780元/吨，最低13730元/吨，收盘13740元/吨，较上一交易日收盘价跌0.40%；成交量91296手，日增23054手；持仓23.39万手，日减90手。基差扩大至220元/吨；沪铝1912-2001月价差扩大至90元/吨。

现货分析：11月19日SMM现货A00铝报价13940-13980元/吨，均价13960元/吨，日涨20元/吨。SMM报道，今日市场大户部分接货，持货商出货较为积极，中间商接货意愿亦较明显，买卖双方交投活跃。因价格近一周时间维持相对稳定，而下游虽观望已久但生产端需求尚在，今日下游接货状态尚可。华东今日整体成交不错。

仓单库存：周二沪铝仓单合计92139吨，日减51吨；11月18日，LME铝库存为1156250吨，日增91075吨，连增5日。

主力持仓：沪铝主力2001合约前20名多头持仓72329手，日减2233手，空头持仓83455手，日减1279手，净空持仓11126手，日增954手，多空均减，净空增加。

行情研判：11月19日沪铝主力2001低开震荡。中美达成贸易协议缺乏实质性消息，令市场乐观情绪降温，同时上游氧化铝库存有所增加，价格出现回落，以及电解铝存在投产预期，对铝价形成压力，不过英国有协脱欧乐观情绪影响，加上特朗普再次炮轰美联储，令美元承压，目前电解铝库存仍处于去化阶段，下游铝棒产量出现明显回升，对铝价支撑较大。现货方面，今日市场大户部分接货，持货商出货较为积极，中间商接货意愿亦较明显，买卖双方交投活跃，而下游虽观望已久但生产端需求尚在，今日下游接货状态尚可。技术上，沪铝主力2001合约日线MACD绿柱缩量，主流空头减仓较大，预计短线震荡偏强。操作上，建议沪铝2001合约可在13720元/吨附近轻仓做多，止损位13650元/吨。

铅：

内外走势：今日LME铅止跌微涨，截止北京时间15:30，3个月LME铅报1966.5美元/吨，日涨0.18%。而沪铅主力2001合约震荡下滑，日内交投于15860-15560元/吨，尾盘收15640元/吨，较上一交易日收盘价跌1.54%；成交量58726手，日减23844手；持仓72162手，日增2228手。基差扩至110元/吨；沪铅1912-01月价差扩至190元/吨。

库存方面：今日沪铅仓单合计32186吨，日减51吨；截止11月18日，LME铅库存报66750吨，日减100吨，连降5日至7月29日以来新低。同时，截止11月15日当周，上期所沪铅库存报39104吨，周增10254吨，为连增三周至8月2日以来新高。

主力持仓：沪铅主力1912合约前20名多头持仓22782手，空头持仓27480手，净空持仓4698，日增2479手，多减空增。

行情研判：11月19日沪铅主力2001合约震荡下滑，刷新16年10月24日以来新低，空头氛围仍占主导。期间市场关注中美贸易磋商进程，不确定犹存。基本面上，铅两市库存走势分化，内增外减。持货商挺价出货，陆续出现小升水报价，同时再生铅炼厂低价惜售，再生精铅贴水收窄，下游需求继续流向原生铅，散单市场成交相对好转。技术上，沪铅重回均线组下方，威廉指标仍于低位震荡，关注15560支撑。操作上，建议沪铅主力可于15760-15560元/吨之间高抛低吸，止损各100元/吨。

锌：

内外走势：今日LME锌止跌震荡，截止北京时间15:13，3个月LME锌报2351.5美元/吨，较昨日持平。沪锌主力2001合约探底回升，日内交投于18345-18120元/吨，尾盘收18305元/吨，较上一交易日收盘价跌0.46%；成交量29.2万手，日减6510手；持仓22.8万手，日增7658手。基差扩至165元/吨；沪锌1912-01月价差缩窄至95元/吨。

库存方面：今日沪锌仓单合计28516吨，日减479吨；截止11月18日，LME锌库存报5225吨，日减325吨，连降三日。同时，截止11月15日当周，上期所沪锌库存报57121吨，周减6676吨至5月24日以来新低。

主力持仓：沪锌主力2001合约前20名多头持仓70634手，空头持仓76595手，净空持仓5961，日减604手，空头增仓大于多头。

行情研判：11月19日沪锌主力2001合约探底回升，触及16年10月24日以来新低，空头氛围仍占主导。期间市场主要关注中美贸易磋商进展，不确定性犹存，而美元指数延续弱势部分支撑锌价。现货上，技术上，下游采购情绪依然不高，贸易市场交投清淡，出货情绪不高。技术面，沪锌主力仍承压于布林线下轨，威廉指标仍于低位震荡，但DKJ指标有向上交叉的迹象。操作上，建议沪锌主力合约可于18400-18200元/吨之间高抛低吸，止损各100元/吨。

黄金：

行情走势：今日沪金主力2002合约低开走高，日内交投于335.95-331.8元/克，尾盘报收335.4元/克，较上一日收盘价微涨0.58%，成交量16.4万手，日增96398手；持仓13.8万手，日增2236手；沪银主力2002合约亦低开走高，尾盘报收4185元/千克，较上一日收盘价涨1.68%。

内盘持仓：沪金主力2002合约前20名多头持仓22166手，空头持仓18756手，净多持仓3410手，多头增仓大于空头。沪银2002合约前20名多头持仓136797手，空头持仓120944手，净多持仓15853手，多头增仓大于空头。

行情研判：11月18日沪市贵金属均低开走高，多头增仓提振。期间市场关注中美贸易磋商进展，不确定性犹存，同时美元指数延续弱势亦利多贵金属。而国内股市走高未使其承压，显示多头氛围较浓。技术上，金银均上破10日均线，MACD绿柱缩窄，KDJ指标向上交叉，预期短线仍有望偏多，沪金关注336压力，沪银关注4200阻力。操作上，建议沪金主力合约可背靠334元/克之上逢低多，止损参考333元/克。沪银主力合约可背靠4150元/千克之上逢低多，止损参考4125元/千克。

四、钢材市场

盘面情况：周二RB2001合约增仓上行，最高报3639，最低报3548，收盘3635，较上一交易日涨2.22%；持仓量3064568，+30718；基差为405，-49；RB5-1月合约价差-266，-44。

消息：为巩固钢铁行业去产能成果，日前，国家发展改革委、工信部以及国家统计局联合发布《关于做好钢铁行业产能、产量调查核实工作的通知》，要求对钢铁企业近3年的装备产能情况及变化情况进行调查核实，并说明情况。中国冶金报、中国钢铁新闻网小编经向工信部相关人士核实，该文件确实已经下发。

钢厂调价：11月19日山西新金山对建筑钢材出台价格调整政策，在“11月18日山西新金山特钢建筑钢材出厂价格调整信息”基础上具体调整如下：螺纹钢出厂含税价上调20元/吨，现Φ16-25mm螺纹钢出厂价格为3920元/吨；Φ28-32mm螺纹钢出厂价格为4020元/吨。线材出厂含税价上调20元/吨，现Q195Φ8-10mm线材出厂价格为3790元/吨。

仓单库存：上期所螺纹钢仓单为8950吨，持平。

主力持仓：今日主力合约前20名净持仓为净空19978手，主流持仓多单增幅大于空单，净空减少12063手。

总结：建筑钢材现货市场报价继续上调，河北印发《关于启动区域一区域二重污染天气橙色预警和二级应急响应的通知》，在11月20日18时起发布重污染天气橙色预警，启动二级应急响应，具体解除时间另行通知。近期钢厂因环保减限产消息频发对钢价起到支撑作用。技术上，RB2001合约继续上行，1小时MACD指标显示DIFF与DEA数值走高，红柱放大；1小时BOLL指标显示上轨与中轴开口向上发散。操作上建议，多单持有，跌破3600止盈出场。

五、宏观经济

三部门联合出手！将对钢企近3年产能、产量进行调查核实

　　为巩固钢铁行业去产能成果，日前，国家发展改革委、工信部以及国家统计局联合发布《关于做好钢铁行业产能、产量调查核实工作的通知》，要求对钢铁企业近3年的装备产能情况及变化情况进行调查核实，并说明情况。记者经向工信部相关人士核实，该文件确实已经下发。主要内容如下：

　　1。调研的主要内容：以法人企业为单位填报《钢铁企业产能、产量及固定资产投资情况调查表》，钢铁企业产能、产量及固定资产投资情况说明。对2016年以来钢铁企业产能有变化、2019年1~9月产量同比增长超过10%、2019年1~9月年化产能利用率超过100%的应分析原因。

　　2。上报的时间和对象：各地区、国务院国资委于2019年11月29日前盖章后，一式四份报送给钢铁煤炭行业化解过剩产能和脱困发展工作部际联席会议办公室。

　　3。调查目的：为巩固和化解钢铁过剩产能成果、为科学决策提供依据。

　　4。发起单位：国务院发改委办公厅、工信部办公厅、国家统计局办公室。

一个民营钢铁企业的拳拳担当

　　“萍安钢铁的双拥工作做得很好，为社会安置退役军人立下了汗马功劳。作为退役军人的就业基地，安排其就业，进行职业培训，让他们在这里安居乐业，家庭幸福，有充足的获得感……”

　　今年11月，前来方大萍安钢铁调研“双拥”工作的江西省萍乡市委常委、副市长廖鸿对企业的此项工作称赞有加，并将该企业作为萍乡市创建文明城市“双拥”工作亮点工程之一。

　　一个民营企业，在自身获得稳健发展的同时，以拳拳之心担当社会责任，唱响了一曲新时代拥军赞歌！

　　安置就业  助力退役军人在职场找到人生坐标

　　方大萍安钢铁是一个集烧结、炼铁、炼钢、轧钢为一体的大型民营钢铁企业，2012年方大集团重组以来，始终坚持以“党建为魂”的企业文化引领企业发展，坚持做好双拥工作，不仅是企业坚定的政治信仰，也是企业对党的无限忠诚，对国防事业的倾力支持。

　　重组以来，萍安钢铁始终秉持“经营企业一定要对政府有利，对企业有利，对职工有利”的企业价值观，在“强身健体”的同时，做一个有温度、有情怀的企业，通过创造税收、提供就业岗位等回报社会，履行社会责任，获得了良好的社会美誉度。

　　在退役军人就业方面，重组以来，萍安钢铁每年都批量安置退役军人，解决退役军人就业问题，仅2017年以来三年时间，共计招聘入职退役军人457人。目前，该公司有员工7452人，其中退役军人1096人，占比约15％，退役军人成为企业发展的重要力量。

　　脱下军装，穿上工装，萍安钢铁以温暖的怀抱欢迎一批批退役军人加入方大企业！投入火热的钢铁阵营，从此他们有一个新的名字，叫钢铁战士！

　　企业唯才是举，以公平、公正、公开的良好环境，为广大退役军人提供了一展身手的大舞台，鼓励他们干事创业，依靠勤奋实现人生出彩的梦想。

　　为确保招聘的退役军人尽快胜任岗位要求，萍安钢铁着力开展新入职退役军人培训工作，通过岗前培训、岗位三大规程与标准作业培训、师带徒培训、技能工作室培训等方式，使新入职的退役军人尽快掌握了岗位操作技能，快速成长为纪律性强、执行力强、战斗力强的企业骨干力量。

　　退役不退志，退伍不褪色，退役军人守初心担使命，在“人生的第二战场”上重焕激情，实现价值。他们把军人的良好作风带到工作岗位上，不怕吃苦，勇挑重担，勤奋工作，快速成长，成为岗位上一面面飘扬的旗帜，在各自岗位上发光发热建功立业。

　　目前，在方大萍安钢铁退役军人中，担任中层干部2人，科职管理岗位21人，专业技术岗位9人，一般管理岗位43人，班组长45人，关键岗位108人。他们经过各岗位锤炼，已成为企业精细化管理和降本增效工作中的排头兵，用智慧和汗水为公司发展进步贡献力量。

　　员工干劲足，企业效益好。近年来，得益于国家供给侧结构性改革，实施“三去一降一补”等重大举措，方大萍安钢铁获得发展机遇，盈利能力、员工收入大幅提升，各项福利全国罕见，广大员工分享了企业发展成果，获得了前所未有的安全感、幸福感、自豪感。“在这儿工作，现场环境美，收入高，福利好，我们安居乐业！”退役军人们挺满意。

　　一身戎装 双重使命 锻造能打胜仗的预备役队伍

　　11月6日，方大萍安钢铁安源生产区，“稍息、敬礼、跑步”一声声响亮有力的口令，一个个干脆利落的动作，参加预备役快速动员集结誓师大会的预备役队员士气高昂、精神振奋，展示出良好的军事素质和精神风貌，同时也验证了方大萍安钢铁预备役在任何时候都是一支拉得出、打得响的拳头队伍，更是一支让当地家乡父老放心的威武之师、文明之师。

　　党有号召，企业就有行动。2014年9月，成立了中国人民解放军江西预备役师步兵第一团直属应急大队，挑选能吃苦、素质高的退役军人和生产骨干为预备役队员，平时为工，战时为兵，定期训练，训练有素，锤造出一支“召之即来，来之能战，战之必胜”的预备役队伍，在抢险救灾、处置突发事件中冲锋在前，勇挑重担，赢得地方党委、政府的高度肯定和群众的信赖。

　　预备役投入资金160余万元，按照标准要求配备了先进的战备、维稳、抗洪、救火等各类专用物资近7000件，有力保障了公司预备役的战斗力。

　　组建以来，他们积极参加预备役团组织的枪械专业训练、实弹射击训练、火炮专业训练、红蓝军对抗军事演习、战术骨干集训、抗洪抢险集训等各类集训，共组织2714人次参加67项次军事训练与军事活动。训练场上严格的锤炼摔打让这支队伍茁壮成长，多次受到上级预备役领导好评。

　　萍安钢铁预备役队伍时刻牢记“企业预备役队伍在大灾面前要充分发挥作用，听从党和军队的调动，为社会作贡献”的庄严承诺，五年来，萍安钢铁预备役官兵一身戎装，双重使命，国防生产两不误，不仅积极履行国防义务，在抢险救灾以及处置突发事件中冲锋在前，彰显坚强的执行力和战斗力。

　　今年7月，江西多地普降暴雨，萍乡市更是遭遇60年一遇的洪水，萍乡湘东区内涝严重，汛情告急！7月9日上午，湘东区多个居民区被洪水围困，居民出行完全受阻，断水断电断通讯，抢险救灾迫在眉睫。

　　汛情就是冲锋号！危急时刻，方大萍安钢铁迅速与地方政府和武装部联系，以预备役人员为骨干，调集民兵和保卫部人员共200多人赶赴受灾一线，实施救援，并在最短时间内将6艘冲锋舟调集出库，奔赴抗洪最需要的地方进行抢险救灾。他们驾驶冲锋舟，架起一条“生命通道”，不断穿梭在受灾的各社区之间，救援被困居民，给受灾被困群众发放食品和饮用水。

　　在洪涝灾害面前，他们守护着人民群众的生命安全，赢得群众的交口称赞。

　　在这样一次天灾面前，方大萍安钢铁预备役队伍经受住了考验，用行动有力证明，这是一支能打仗、打胜仗的队伍！

六、全球观察

日本uex 2019财年第一季的净利润同比下降约57.6% 不锈钢销量下降约5.8%

日本知名不锈钢加工贸易商UEX株式会社发布的报告显示，截止于2019年6月30日的2019财年第一季，其销售额同比微降约0.2%至116.94728亿日元，营业利润同比下降约44.5%至2.55065亿日元，经常利润同比下降约47.9%至2.64587亿日元，归属于母公司的净利润同比下降约57.6%至1.71704亿日元。

在不锈钢及其他金属材料销售方面，该季UEX单独的不锈钢销量同比下降约5.8%而售价同比上升约0.6%，对外销售额同比下降约1.2%至112.75863亿日元，营业利润同比下降约56.2%至2.0175亿日元。

在不锈钢及其他金属加工制品的制造与销售方面，由于对日本国内建筑领域的不锈钢加工品销售继续顺利发展，以及中国制管业开始复苏，对外销售额同比增长约5.3%至2.60208亿日元，营业利润同比增长约54.4%至5050.6万日元。

在机械装置的制造、销售方面，在与食品、化学相关的订单推动下，对外销售额同比增长近185%至1.58657亿日元，营业利润从上年同期的-3347.3万日元转盈241.5万日元。

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