三、有色金属

铜：

内外走势：周一LME震荡运行，截至北京时间15:05，3个月伦铜报5812.5美元/吨，日跌0.13%。沪铜主力1912合约高开震荡，日内最高47180元/吨，最低46960元/吨，收盘价47020元/吨，较上一交易日收盘价涨0.97%；成交量17.15万手，日增51202手；持仓22.40万手，日减12322手。基差维持在170元/吨；沪铜1911-1912月价差缩小至-30元/吨。

现货分析：10月21日SMM现货1#电解铜报价47140-47240元/吨，均价47190元/吨，日涨450元/吨。SMM报道，早但盘面高企又加升水偏高，成交多观望，持货商报价略有松动，铜价上涨抑制下游入市拿货，贸易也无意在此入市收货，市场大多显现谨慎驻足，交易者多为完成本月长单交付的尾单，但持货商对当月票的挺价意愿暂未改变。

仓单库存：上周五沪铜仓单合计63247吨，日增593吨；10月17日，LME铜库存为275100吨，日减475吨。截止10月18日当周，上海期货交易所阴极铜库存为152499吨，周增17990吨。

主力持仓：沪铜主力1912合约前20名多头持仓63681手，日减4984手，空头持仓81383手，日减3786手，净空持仓17702手，日增1198手，多空均减，净空增加。

行情研判：10月21日沪铜主力1912高开震荡。英国脱欧不确定性再次增加，英镑回落支撑美元企稳，同时全球经济下行压力增大，中国GDP增速小幅下降，市场悲观情绪仍存，对铜价形成部分压力，不过近期铜矿供应扰动频发，以及我国进口废铜批文量缩减，加上9月空调产量同比增加，下游需求得到改善，对铜价形成利好。现货方面，早但盘面高企又加升水偏高，成交多观望，持货商报价略有松动，铜价上涨抑制下游入市拿货，贸易也无意在此入市收货，市场大多显现谨慎驻足。技术上，沪铜主力1912合约重回10日均线上方，日线KDJ出现金叉，预计短线震荡偏强。操作上，建议沪铜1912合约可在47000元/吨附近做多，止损位46800元/吨。

铅：

内外走势：今日LME铅震荡微涨，截止北京时间15：29，3个月LME铅报2176.5美元/吨，微涨0.18%。而沪铅主力1911合约高开下挫，日内交投于17165-16895元/吨，尾盘收16910元/吨，较上一交易日收盘价跌0.85%；成交量32552手，日增5812手；持仓49714手，日减3646手。基差微扩至65元/吨；沪铅1911-12月价差缩窄至110元/吨。

库存方面：今日沪铅仓单合计12801吨，日减1909吨；截止10月18日，LME铅库存报69125吨，周增200吨，结束九连降。同时，截止10月18日当周，上期所沪铅库存报19558吨，周增3936吨，亦结束9连降。数据显示铅市下游消费旺季转淡，将限制铅价上行动力。

主力持仓：沪铅主力1911合约前20名多头持仓17643手，空头持仓16974手，净多持仓669，日减1352手，空头增仓大于多头。

行情研判：10月21日沪铅主力1911合约高开下挫，下穿多条均线。期间部分受到美元指数延续下挫提振高开，不过铅市消费转淡，铅两市库存均止跌走高使得铅价承压。现货上，下游市场消费走弱，加上再生精铅维持深贴水，蓄企接货情绪不高，散单市场交投惨淡。技术上，MACD红柱转绿柱，下方关注60日均线支撑。操作上，建议沪铅主力可于16850-16950元/吨之间高抛低，止损各50元/吨。

锌：

内外走势：今日LME锌延续涨势，截止北京时间15:13，3个月LME锌报2458美元/吨，微涨0.2%。沪锌主力1912合约高开走弱，日内交投于19080-18885元/吨，尾盘收18925元/吨，较上一交易日收盘价涨0.34%；成交量24.5万手，日增54254手；持仓19.6万手，日减4456手。基差扩至115元/吨；沪锌1912-01月价差微扩至5元/吨。

库存方面：今日沪锌仓单合计33096吨，日减1835吨；截止10月18日，LME锌库存报60825吨，周减1650吨，为连降两周至近一个月以来新低。同时，截止10月18日当周，上期所沪锌库存报68560吨，周减1612吨至6月6日以来新低。

主力持仓：沪锌主力1912合约前20名多头持仓66172手，空头持仓69421手，净空持仓3249，日增790手，多头减仓大于空头。

行情研判：10月21日沪锌主力1912合约高开走弱，重回均线组上方。期间主要受到美元指数延续下挫提振，同时锌两市库存均呈下降态势，亦为锌价构成一定支撑。不过9月锌产量同比续增，供应压力犹存。现货上，贸易市场交投活跃，下游企业逢低补库，但依然保持在刚需库存，市场整体成交尚好。技术上，沪锌主力合约MACD红柱窄幅波动，锌价重回布林线中轨上方。操作上，建议沪锌主力合约可于19100-18900元/吨之间高抛低吸，止损各100元/吨。

黄金：

行情走势：今日沪金主力1912合约震荡微跌，日内交投于342.4-340.7元/克，尾盘报收341.75元/克，较上一日收盘价跌0.07%，成交量27.7万手，日减19420手；持仓45.9万手，日减8796手；沪银主力1912合约震荡走高，尾盘报收4342元/千克，较上一日收盘价涨0.93%。

内盘持仓：沪金主力1912合约前20名多头持仓78539手，空头持仓34552手，净多持仓44387，日减369手，多头减仓大于空头。沪银1912合约前20名多头持仓226744手，空头持仓153037手，净多持仓73707，日增154手，多头增仓大于空头。

行情研判：10月21日沪市贵金属走势有所分化，其中沪金延续盘整态势收跌，而沪银震荡续涨。期间主要受到美元指数延续下挫对贵金属构成有效支撑，而周末英国脱欧投票未能通过，市场不确定性犹存。短线未有明显事件提振，不过金银均表现较为坚挺。技术上，沪金主力MACD绿柱窄幅波动，威廉指标仍于低位；沪银主力于主要均线交织处运行，KDJ指标向上交叉。操作上，建议沪金主力可于340-343元/克之间高抛低吸，止损各1.5元/克；沪银主力合约可于4380-4280元/千克之间高抛低吸，止损各50元/千克。

四、钢材市场

盘面情况：周一RB2001合约弱势整理，最高报3321，最低报3276，收盘3290，较上一交易日跌0.6%；持仓量3359956，-3998。基差为360，持平；RB5-1月合约价差-116，+5。

消息：国家统计局最新数据显示，2019年9月份，我国钢筋产量为2127.3万吨，同比增长11.6%；1-9月累计产量为18531.6万吨，同比增长19.3%。

钢厂调价：10月21日沙钢10月下旬建筑钢材品种出厂报价情况:①螺纹钢价格下调100元/吨，现HRB400Ф16-25mm螺纹出厂价格为3800元/吨。②高线价格平稳，现HPB300Ф6-10mm普碳高线执行价格4160元/吨。

仓单库存：上期所螺纹钢仓单为112761吨，减23794吨。

主力持仓：今日主力合约前20名净持仓为净空107464手，主流持仓增多减空，净空减少42626手。

总结：建筑钢材现货市场报价普遍下调，终端客户观望情绪浓厚，成交略显清淡，商家大多数都暗降抛货，低位成交略有好转。10月下旬沙钢出厂价下调100元/吨，整体上仍较疲软。技术上，RB2001合约低位整理，1小时MACD指标显示DIFF与DEA仍运行于0轴下方，红柱平稳；1小时BOLL指标显示中轴与下轨开口缩小。操作上建议，短线考虑3300-3350区间择机抛空，止损参考3380元/吨。

五、宏观经济

沧州关于延长重污染天气橙色预警和Ⅱ级应急响应的通知

依据省环境应急与重污染天气预警中心《关于近期空气质量预测及管控建议的函》，经省环境应急与重污染天气预警中心、中国环境监测总站、省环境气象中心联合会商，预计10月19日至20日上午，扩散条件不利，偏南风，湿度较高且有逆温，空气质量以中度至重度污染为主；20日午后至21日，扩散条件稍有好转；22日至24日上午，受中层升温和地面南风影响，扩散条件总体较差，空气质量以中度至重度污染为主。结合沧州市实际，为减轻重污染过程，保障人民群众身体健康，经市政府研究决定，沧州市延长重污染天气橙色预警和Ⅱ级应急响应。根据会商研判结果，解除时间另行通知。

沧州市大气污染防治工作领导小组办公室

2019年10月19日

河北省三级联动应对重污染天气

中新社石家庄10月20日电(记者李茜) 河北省生态环境厅20日透露，该厅从省、市、县三级生态环境部门抽调执法人员近2000名，自16日起，针对重污染天气应对工作开展专项执法检查。截至19日，各执法检查组共检查企业2952家，发现涉气环境问题1612个，全部移交当地依法查处或督促整改。

据悉，针对本轮污染天气过程，河北省生态环境厅联合河北省气象部门，加强监测加密会商，指导各地科学应对，提前发布重污染天气预警信息，及时启动应急减排措施。

自15日起，河北省石家庄、唐山、廊坊、定州、辛集等11市全部发布城市重污染天气橙色预警，启动Ⅱ级应急响应。

同时，河北省生态环境厅六个环境监察专员办公室抽调专人组成督察组，分赴各地开展督导检查，督促各地严格按照重污染天气应急预案要求落实应急减排措。据测算，此次橙色预警期间，河北省二氧化硫、氮氧化物、颗粒物和挥发性有机物每日分别减排量470吨、1539吨、1315吨和489吨，减排比例分别可达到38.1%、50.9%、37.2%和20.6%。

据介绍，河北省为推动各项应急减排措施落地落实，省、市、县三级联动共同应对重污染天气，各市在发布预警同时，组织执法人员开展多种形式执法检查，通过晨查夜查、巡回执法，交叉执法、远程执法等多手段多措施，督导企业、施工工地等单位严格按照“一厂一策”应急预案落实应急减排措施。

河北省环境应急与重污染天气预警中心初步监测数据显示，自15日0时至19日24时，全省11个设区市累计出现重度及以上污染时长为45小时，较预测的减少236小时。

六、全球观察

美国对泰国碳合金钢螺杆作出反倾销终裁

2019年10月16日，美国商务部宣布对进口自泰国的碳合金钢螺杆（CarbonandAlloySteelThreadedRod）作出反倾销肯定性终裁：泰国生产商和出口商倾销率为20.83%。美国国际贸易委员会（USITC）预计将于2019年11月29日对此案作出反倾销产业损害终裁。本案涉及美国协调关税税号7318.15.5051、7318.15.5056和7318.15.5090项下产品及税号7318.15.2095和7318.19.0000项下部分产品。

与此同时，美国商务部裁定泰国涉案产品存在紧急情况，因此上述反倾销措施将自初裁公告发布于联邦公报之日前90日对在美国海关报关的泰国涉案产品追溯实施。

2019年3月14日，应美国企业VulcanThreadedProductsInc.于2019年2月21日提交的申请，美国商务部宣布对进口自中国大陆、印度、台湾地区和泰国的碳合金钢螺杆发起反倾销立案调查，同时对进口自中国大陆和印度的涉案产品发起反补贴立案调查。2019年4月5日，美国国际贸易委员会发布公告称，对进口自中国大陆、印度、台湾地区和泰国的碳合金钢螺杆作出反倾销肯定性产业损害初裁。2019年8月1日，美国商务部宣布对进口自泰国的碳合金钢螺杆作出反倾销肯定性初裁。

韩国和印尼达成贸易协议 将取消钢铁产品和汽车零部件的关税

韩国贸易、工业和能源部(MinistryofTrade,IndustryandEnergy)近日表示，韩国和印尼已达成初步共识，将取消钢铁产品和汽车零部件的关税。他们的协议与《韩印全面经济伙伴关系协定》(Korea-IndonesiaComprehensiveEconomicPartnershipagreement)有关，该协定相当于一项自由贸易协定，但也侧重于更广泛的经济合作。

根据该协议，韩国和印尼将分别免除95.5%和93%的产品关税。但韩国农业部表示，为了保护韩国农民，主要农产品将不包括在《安排》下。

两国计划在2019年底前正式敲定《安排》，然后在2020年1月1日举行签字仪式。该贸易协定必须得到韩国和印尼各自立法机构的批准。

韩国商务部表示，主要钢铁产品的出口将受益于关税的取消，包括热轧钢板(5%的关税)、冷轧钢板(5-15%)、镀钢板(5-15%)、合成树脂(5%)和汽车及零部件(5%)。

此外，用于汽车钢板的合成树脂预计将免

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