一、行情快报

期铜                                               上海期铜价格小幅上涨。主力12月合约，以47020元/吨收盘，上涨310元,涨幅为0.66%。当日15：00伦敦三月铜报价5817.50美元/吨，上海与伦敦的内外比值为8.08，低于上一交易日8.13，上海期铜涨幅小于伦敦市场。       期铝                                              上海期铝价格小幅下跌。主力12月合约，以13760元/吨收盘，下跌100元,跌幅为0.72%。当日15：00伦敦三月铝报价1730.00美元/吨，上海与伦敦的内外比值为7.95，低于上一交易日8.03，上海期铝跌幅大于伦敦市场。 期锌                                               上海期锌价格小幅上涨。主力12月合约，以18925元/吨收盘，上涨110元,涨幅为0.58%。当日15：00伦敦三月锌报价2461.00美元/吨，上海与伦敦的内外比值为7.69，低于上一交易日7.74，上海期锌涨幅小于伦敦市场。        期铅                                               上海期铅价格下跌。主力11月合约，以16910元/吨收盘，下跌180元,跌幅为1.05%。当日15：00伦敦三月铅报价2172.50美元/吨，上海与伦敦的内外比值为7.78，低于上一交易日7.80，上海期铅跌幅大于伦敦市场。     螺纹钢                                                 上海螺纹钢价格小幅下跌。主力1月合约，以3290元/吨收盘，下跌3元,跌幅为0.09%。                                                                                

【股市行情】10月21日消息，早盘两市涨跌不一，沪指低开，三大股指震荡走低。盘面上，创业板重组概念板块表现强势，数字货币板块下挫，科技股集体回调，券商板块表现较弱，银行、动物保健、养猪等板块表现活跃，物流板块异动拉升。午后，两市震荡走低，创指一度跌逾1%，沪指翻红。盘面上，次新股继续走弱，临近尾盘，区块链板块逐渐回暖，石油矿业开采板块持续拉升。总体上，个股跌多涨少，资金观望情绪浓厚，赚钱效应较差。截至收盘，沪指报2939.62点，涨0.05%；创指报1644.51点，跌0.25%；深成指报9553.57点，涨0.21%。

二、国内焦点

黄金徘徊于1500关口附近 下一次大波动何时到来？

分析师们表示，随着美联储会议即将召开，投资者正在等待金价的又一次大幅上涨，而地缘政治方面的诸多不确定性仍在支撑金价。

美国宏观经济数据对本周至关重要，因其将决定10月30日美联储的立场是鸽派还是鹰派。

“展望未来，随着美联储会议的临近，人们的注意力将集中在经济数据上。我们仍预计美联储将在10月会议上降息，“道明证券商品策略师ryan mckay表示。

“黄金可能偏向上行。但是，就目前而言，金价不会高于1500美元，因为我不相信鲍威尔现在愿意发出将在2020年进一步降息的信号。”

本周需要关注的宏观数据包括美国耐用品和markit制造业pmi，这两个数据都将于周四发布。其他不容错过的数据包括周二的美国成屋销售、周四的新屋销售和周三的房价指数。

rjo期货高级市场策略师josh graves表示：“除非我们看到更为疲软的经济数据，否则我不认为黄金有足够的动能回到1550美元及更高水平。”

blue line futures总裁bill baruch称，金价在1500美元有很大的成交量和心理阻力。但整体趋势线要高得多，位于1550美元。

“现在，一切似乎都很安静。事实上，金价在底部的表现非常好，这使得我们一听到坏消息，金价就会加速上涨。我希望从1450美元起做多黄金，”baruch称。

1500美元是一个不错的价位 关注美联储

分析师普遍认为，金价将继续在区间波动，并维持在1500美元附近。

rbc wealth management董事总经理george gero表示：“金价本周将升至1500美元…如果金价进一步下跌，交易商有足够的忧虑逢低吸纳。我们将看到美联储就如何处理利率问题给出更大的暗示。我认为，由于国际货币基金组织的警告和美国零售销售疲软，美联储将继续设法在一定程度上放松货币政策。”

据芝加哥商品交易所（cme）的美联储观察（fedwatch）工具显示，尽管市场预测下次货币政策会议降息的可能性为91%，但美联储对未来的政策宽松程度仍存在分歧。

达拉斯联储主席卡robert kaplan上周五称，尽管全球经济放缓，但美联储不会进入“全面降息周期”。

“我们在7月和9月采取了行动。我不认为这会开启一个全面的降息周期……但以更有限、更克制的方式调整货币政策立场是恰当的，”kaplan表示。

与此同时，明尼阿波利斯联储主席neel kashkari上周五则表示，他支持进一步放宽货币政策，并表示由于经济风险，货币政策应“在一定程度上宽松”。

铜价 多空反复“拉锯”

四季度以来，沪铜连续合约走势反反复复，围绕在46000/吨至47500元/吨之间，振幅为860元/吨或1.85%，加权平均价为46855元/吨。在基本面以及宏观面多空共存的情况下，铜价反弹难度较大，10月将以振荡运行为主。

中长期铜矿依旧偏紧

今年以来，现货tc一路向下。从年初的93.5美元/吨最低跌至53美元/吨。但由于grasberg铜矿配额增加冲击现货市场，精矿供给增加，9月铜精矿现货tc价格结束今年以来的下跌趋势，加工费止跌逐步回升，当前稳定在58美元/吨附近。 smm最新数据显示，现货铜精矿tc报价54至60美元/吨，成交重心重回57美元/吨。但目前海外矿山和冶炼厂也可谓是状况频发，买卖双方处于博弈状态，现货tc价格短期内仍将僵持在目前水平。

宏观面不确定因素仍大

欧盟委员会主席容克10月17日表示，欧盟已经与英国就脱欧协议达成一致，并将提交给欧盟各国领导人。新脱欧协议在英国北爱尔兰地区与爱尔兰的边界和关税安排以及为保障北爱地区选择权加入的全新“同意机制”。 新脱欧协议能否通过还存在不确定性，若议会通过，英镑将会上涨，对美元指数有一定的压制，但也冲击了当前下行的经济环境。 中美贸易协议在新一轮经贸高级别磋商下，诸多领域取得实质性进展。前三季度gdp增长依旧，四季度将平稳运行。2019年10月18日，国家统计局发布了前三季度国民经济运行数据。经初步核算，前三季度国内生产总值697798亿元，按可比价格计算，同比增长6.2%。分季度看，一季度增长6.4%、二季度增长6.2%、三季度增长6.0%。 虽然三季度经济增速呈现进一步放缓，但在主要经济体中，表现出极大地韧性，经济数据也出现企稳迹象。在政府逆周期调控政策加码下，央行降准降息释放流动性，稳定的人均可支配收入都将会对消费产生推动作用。整体的政策都偏向促进消费，扩大内需。四季度在消费增速企稳回升的前提下，gdp增速将强于三季度。