三、有色金属

铜：

内外走势：周一LME铜震荡偏空，截至北京时间15：05，3个月伦铜报5821.5美元/吨，日跌0.11%。沪铜主力1911合约震荡微跌，日内最高47560元/吨，最低47290元/吨，收盘价47420元/吨，较上一交易日收盘价跌0.06%；成交量12.77万手，日减44788手；持仓20.97万手，日增6042手。基差缩小至-55元/吨；沪铜1910-1911月价差缩小至-70元/吨。

现货分析：9月9日SMM现货1#电解铜报价47320-47410元/吨，均价47365元/吨，日185元/吨。SMM报道，今日沪期铜难有返升之力，承压明显，给市场信心有所打击，在47000元/吨上方令下游暂显驻足观望，而贸易商因缺乏升水的利润空间也难有所作为，今日好铜及平水铜报价维稳，难有压价空间，令交投表现僵持，周一特征明显。

仓单库存：周一沪铜仓单合计65616吨，日减3198吨；9月6日，LME铜库存为313275吨，日减5400吨。截止9月6日当周，上海期货交易所阴极铜库存为162059吨，周增18183吨。

主力持仓：沪铜主力1911合约前20名多头持仓73391手，日增953手，空头持仓72012手，日增1180手，净多持仓1379手，日减227手，多空均增，净多减少。

行情研判：9月9日沪铜主力1911震荡微跌。中国央行宣布全面降准，对市场信心有所提振，同时上游铜加工费TC延续低位，铜矿供应偏紧，中游阴极铜库存增加缓慢，累库压力下降，对铜价有所利好，不过全球经济增速放缓，以及中美贸易的不确定性较大，市场悲观情绪仍存，铜价缺乏上行动力。现货方面，今日沪期铜难有返升之力，承压明显，给市场信心有所打击，下游暂显驻足观望，而贸易商因缺乏升水的利润空间也难有所作为，令交投表现僵持。技术上，沪铜主力1911合约走十字星，日线MACD红柱增长，预计短线震荡偏强。操作上，建议沪铜1911合约可在47300元/吨附近做多，止损位47000元/吨。

铝：

内外走势：周一LME铝震荡收涨，截至北京时间15：05，3个月伦铝报1789美元/吨，日张0.34%。沪铝主力1911合约冲高回落，日内最高14675元/吨，最低14225元/吨，收盘14385元/吨，较上一交易日收盘价涨0.07%；成交量32.85万手，日增20万手；持仓24.88万手，日增11652手。基差缩小至5元/吨；沪铝1910-1911月价差扩大至35元/吨。

现货分析：9月9日SMM现货A00铝报价14370-14410元/吨，均价14390元/吨，日跌30元/吨。SMM报道，今日某大户在华东市场收货近两万吨，收货量超预期，因价格合适持货商出货非常积极，中间商接货意愿明显，双方交投活跃，11:00后成交热度有所回落。下游厂商今日接货尚可，因铝价较上周五回落叠加存在补货需求，采购较为积极。华东今日整体成交较好。

仓单库存：周一沪铝仓单合计136988吨，日减1273吨；9月6日，LME铝库存为923225吨，日增4300吨。截止9月6日当周，上海期货交易所铝库存为352399吨，周减9578吨，连减5周。

主力持仓：沪铝主力1911合约前20名多头持仓77594手，日增1803手，空头持仓96526手，日增4054手，净空持仓18932手，日增2251手，多空均增，净空增加。

行情研判：9月9日沪铝主力1911冲高回落。中国央行宣布全面降准，对市场信心有所提振，同时印尼有意加快出台铝土矿出口禁令，对铝价有所利好，同时中游电解铝厂产量下降，电解铝库存去化持续，对铝价支撑之间增强，不过终端需求表现偏弱，铝价上行动力稍弱。现货方面，中间商接货意愿明显，双方交投活跃，11:00后成交热度有所回落，下游厂商今日接货尚可，因铝价较上周五回落叠加存在补货需求，采购较为积极。技术上，沪铝主力1911合约走十字星，关注下方14250位置支撑，预计短线震荡偏强。操作上，建议沪铝1911合约可在14350元/吨附近做多，止损位14250元/吨。

铅：

内外走势：今日LME铅承压走弱，截止北京时间15:39，3个月LME铅报2078美元/吨，日跌0.17%。而沪铅主力1910合约冲高回落，日内交投于17580-17355元/吨，尾盘收17400元/吨，较上一交易日收盘价跌0.4%；成交量52732手，日减9100手；持仓54928手，日减2116手。基差缩窄至-50元/吨；沪铅1910-11月价差缩窄至150元/吨。

库存方面：今日沪铅仓单合计20428吨，日减277吨；截止9月6日，LME铅库存报76575吨，周减1250吨，连降五周至一个多月以来新低。同时，截止9月6日当周，上期所沪铅库存报25998吨，周减5081吨，亦连降五周至近8个月以来新低。

主力持仓：沪铅主力1910合约前20名多头持仓17992手，空头持仓21041手，净空持仓3049，日增320手，多空交投趋于谨慎。

行情研判：9月9日沪铅主力1910合约冲高回落，受阻17600关口。期间受到上周五降准利好消息提振，加之中美贸易战避险情绪缓和，宏观氛围向好部分支撑铅价。此外河南原生铅炼厂检修及限产预期推动，铅两市库存均呈现下降态势，铅市下游消费旺季支撑犹存，近期铅价仍有望表现坚挺。不过电动蓄电池市场终端消费不旺，部分经销商货源消化趋缓，电池售价亦是上涨乏力。现货上，下游基本以刚需为主，散单市场成交一般。技术上，沪铅主力有效运行于均线组上方，受到多重均线支撑。操作上，建议沪铅主力合约可背靠17400元/吨之上逢低多，目标关注17500元/吨，止损参考17350元/吨。

锌：

内外走势：今日LME锌震荡走弱，截止北京时间15:24，3个月LME锌报2315美元/吨，日跌0.37%。而沪锌主力1911合约先抑后扬，日内交投于19105-18895元/吨，尾盘收19100元/吨，较上一交易日收盘价涨0.39%；成交量19万手，日减23650手；持仓16.7万手，日增5852手。基差缩窄至10元/吨；沪锌1910-11月价差缩窄至15元/吨。

库存方面：今日沪锌仓单合计29748吨，日增247吨；截止9月6日，LME锌库存报65625吨，周减1725吨，连降四周至4月15日以来新低。同时，截止9月6日当周，上期所沪锌库存报79794吨，周增7732吨，为两个月以来新高。

主力持仓：沪锌主力1911合约前20名多头持仓57238手，空头持仓61645手，净空持仓4407，空头增仓大于多头。

行情研判：9月9日沪锌主力1911合约先抑后扬，重回60日均线上方。期间受到上周五降准利好消息提振，加之中美贸易战避险情绪缓和，宏观氛围向好对锌价构成有力支撑。现货上，目前现货升水并无较大变化，下游采买情绪不佳，今日成交活跃度较上周五持平。而锌两市库存呈现分化，外减内增，国内锌市下游消费改善预期不明显，将限制期锌上行空间。技术上，沪锌主力合约MACD红柱走高，但承压于布林线上轨。操作上，建议沪锌主力合约可于19200-18900元/吨之间高抛低吸，止损各150元/吨。

黄金：

行情走势：今日沪金主力1912合约探底回升，日内交投于354.85-347元/克，尾盘报收350.6元/克，较上一日收盘价涨0.4%，成交量106.2万手，日减94256手；持仓53.7万手，日增3408手；沪银主力1912合约延续下挫，尾盘报收4469元/千克，较上一日收盘价跌2.21%。

内盘持仓：沪金主力1912合约前20名多头持仓105820手，空头持仓48874手，净多持仓56946，日增2561手，多头增仓大于空头。沪银1912合约前20名多头持仓257993手，空头持仓126666手，净多持仓131327，日减13941手，空头减仓大于多头。

行情研判：9月9日沪市贵金属走势有所分化，其中沪金探底回升，触及8月23日以来新低；沪银延续回调，触及8月27日以来新低。期间宏观氛围继续回暖，中国人民银行决定于2019年9月16日下调金融机构存款准备金率，此外中美贸易磋商即将开启，在避险情绪消退的打压下，贵金属承压面临回调压力，短线需关注下方布林线中轨支撑。操作上，建议沪金主力1912合约空头继续持有，止损参考353元/克；沪银主力1912合约可背靠4490元/千克之下逢高空，止损参考4520元/千克。

四、钢材市场

盘面情况：周一RB2001合约增仓上行，最高报3502，最低报3398，收盘3497，较上一交易日涨3.25%；持仓量2834242，+144860；基差为203，-80，RB5-1月合约价差-200，-30。

消息：海关总署数据显示，2019年8月我国出口钢材500.6万吨，同比下降14.8%；1-8月我国累计出口钢材4,497.4万吨，同比下降4.4%。8月我国进口钢材97.4万吨，同比下降8.5%；1-8月我国累计进口钢材763.8万吨，同比下降12.8%。

钢厂调价：9月9日山西建龙出台建筑钢材价格调整政策，在“9月6日山西建龙钢厂出台建筑钢材价格调整信息”基础上具体如下：三级螺纹钢价格上调20元/吨：现HRB400Φ12mm螺纹钢出厂价格为3795元/吨；HRB400Φ14mm螺纹钢出厂价格为3775元/吨；HRB400Φ16mm螺纹钢出厂价格为3645元/吨；HRB400Φ18-25mm螺纹钢出厂价格为3600元/吨。

仓单库存：上期所螺纹钢仓单为9792吨，较上一交易日增1187吨。

主力持仓：今日主力合约前20名净持仓为净空76909手，主流持仓多单增幅大于空单，净空减少32041手。

总结：建筑钢材现货市场报价小幅拉涨，随着高温天气结束，下游需求开始逐渐释放，供需矛盾得到一定的缓解，此外专项债提速扩容，逆周期调节发力，提振市场信心，短期内期价或将继续震荡偏强运行。技术上，RB2001合约增仓上行，1小时MACD指标显示DIFF与DEA向上运行，红柱扩大；1小时BOLL指标显示中轴与上轨开口向上发散。操作上建议，以3450为止损偏多交易。

五、宏观经济

河钢邯钢老区退城整合项目产能置换方案公示

　按照《国务院关于化解产能严重过剩矛盾的指导意见》《国务院关于钢铁行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》和《钢铁行业产能置换实施办法》要求，现将河钢邯钢老区退城整合项目产能置换方案予以公示，欢迎社会公众进行监督。公示期为2019年9月6日至2019年10月10日。联系电话：0311-87800210。

中国钢铁工业协会：我国钢产量占世界总产量的50%

中国钢铁工业协会近日消息称，新中国成立70年来，中国钢铁工业发生巨大变化。2018年，我国钢产量突破9亿吨，钢铁产量在全球的占比由不足世界钢产量的千分之一，发展到目前占据世界钢产量的50%。中钢协表示，将扎实推进结构优化、智能制造、绿色发展等重点工作。

中钢协数据显示，目前，中国已经有7家钢铁企业进入世界500强。扎实推进结构优化、智能制造、绿色发展等重点工作，中国钢铁工业协会顾问吴溪淳表示，当前正是产业布局调整的最佳时期：“当前必须十分重视钢铁产业组织结构调整，加快提高产业集中度，推动我国钢铁工业发展质量变革、效率变革、动力变革，打造质量第一、效益优先有、强大创新能力和竞争力的新时代中国钢铁产业。”

六、全球观察

越南和发集团建筑钢材出口量达16.5万吨

据越南和发集团（HoaPhat）公布的消息，截至2019年8月底，和发集团建筑钢材产量达19.3万吨，同比增长7.6%。其中，中部和南部市场的产量达6.88万吨，出口量达1.8万吨，与2018年同期相比增加一倍，达940万美元。

上述结果已提升和发钢材市场占有率，达25%，继续保持领先地位。钢材出口量达16.5万吨，同比增长38%。在国内市场，最近几个月，南部地区的钢材销售量猛增。8个月以来，国内市场钢材销售量达25.2883万吨，与2018年同期相比增加1.15倍。据越南钢铁协会的统计数据，每年农历7月，建筑钢材销售量经常出现下降趋势，但和发钢材产量仍保持增长态势。和发集团建筑钢材在海阳省、兴安省和广义省等省份生产，主要使用现代的封闭式高炉技术。轧钢生产线总功率年均达300万吨。

中工国际签署2.1亿美元缅甸蒂洛瓦船厂三期项目合同

9月2日晚，中工国际发布公告，公司与缅甸国防部采购局签署了缅甸蒂洛瓦船厂三期项目商务合同，合同金额为2.1亿美元，约合14.92亿元人民币，为公司2018年营业总收入的14.7％。合同生效后对公司随后六年的营业总收入、利润总额将产生一定的影响。

据了解，缅甸蒂洛瓦船厂项目是中工国际为缅甸建造的一座集修、造一体的综合性船厂。缅甸蒂洛瓦船厂项目是缅甸最大的船厂，也是当时我国最大的境外船厂建设项目。船厂中的5000吨级升船机，是我国自主设计、制造、安装的最大船用升船机。三期项目位于缅甸仰光市丁茵镇蒂洛瓦船厂，项目内容为新建4万吨级干船坞、码头及辅助设施。合同工期72个月。

中工国际工程股份有限公司（简称“中工国际”）隶属于中国机械工业集团有限公司。中工国际成立于2001年5月，并于2006年6月在深圳证券交易所挂牌上市，是中国股市实施全流通股改后第一家获准发行新股（IPO）的公司。中工国际核心业务是国际工程承包、海内外投资和贸易，具有丰富的国际工程总承包管理经验。

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