【股市行情】7月24日消息，早盘三大股指全线高开，化工材料、船舶制造涨幅居前。开盘后军工、芯片、5G等题材表现活跃，随后三大股指涨逾1%，市场氛围明显好转，多板块出现涨停潮。盘中，三大股指冲高后小幅回调，成交量有所放缓，指数趋于平稳。午后，两市震荡调整。消费电子、新股与次新股、华为概念等前期热点板块持续调整，白酒板块领跌，题材概念逐渐冷静，炸板率逐渐走高，市场震荡走弱。尾盘，两市再次企稳。日内，三大股指全线飘红，个股涨多跌少。截止收盘，沪指报2923.18点，涨0.8%，深成指报9266.30点，涨0.99%，创指报1553.72点，涨1.22%。

二、国内焦点

螺纹钢振荡格局不改

另一方面，钢材成本端支撑较强，限制了淡季钢价的下行空间。与成材价格振荡走弱不同，废钢价格近期稳中有升，上周杭州地区重废价格上涨20元/吨，该地区螺纹钢与重废价差1079元/吨，近两个月维持在该水平。同时，铁矿石基本面良好，尽管上周铁矿石港口库存增加268.58万吨，结束4月以来的降库趋势，不过，按近期矿商发货时间来推算，铁矿石到港量将下降，港口库存仍难显著增加。此外，港口日均疏港量依旧处于高位，显示铁矿石终端需求依旧强劲，这限制了铁矿石价格下行空间。后续应跟踪库存变化来验证铁矿石市场供需面的变化。

白银扭转下跌趋势 沪镍行情提前启动

沪镍从2018年6月进入下跌行情，直至9万元/吨位置后止跌反弹，原来预估沪镍反弹结束后会再次回踩9万元/吨位置，在主要上升趋势线附近构造“双底”结构后启动多头行情。事实上，沪镍在本月10日开始就启动多头行情，快速回升至2018年6月的高点。因此，从2016年至今的走势需要重新定义为上图的五浪结构，也就是说，d点是第五浪的低点。操作上建议以多头思路为主，但短期面临前高压力，预计11万元/吨附近是买点。（顾敏忠）

铁矿石中长线易涨难跌

供应偏紧或成常态

三、有色金属

铜：

内外走势：周三LME铜震荡上行，截止北京时间15：04，3个月伦铜报5993.5美元/吨，日涨0.16%。沪铜主力1909合约低开震荡，日内最高47200元/吨，最低46750元/吨，收盘价47090元/吨，较上一交易日收盘价跌0.44%；成交量16.35手，日增30090手；持仓25.05万手，日减3542手。基差缩小至-85元/吨；沪铜1909-1910月价差为-50元/吨。

现货分析：7月24日SMM现货1#电解铜报价46940-47070元/吨，均价47005元/吨，较上一交易日跌305元/吨。SMM报道，期盘下跌持货商企图抬高升水报价，贸易商仍有收货意愿，但报价毫无吸引力，僵持片刻后好铜、平水铜下调，暂难有压价空间；今日下游询价增多，有逢低入市意愿。盘面在承压中，但尚未到下游的理想价格区间，下游虽有买盘但大多显谨慎，贸易商持续伴有收货意愿，但今日未见贴水报价，故也未达到其可买价格区间，供需拉锯之下，升水要持续上挺显困难。

仓单库存：周三沪铜仓单合计61569吨，日减1727吨；7月23日，LME铜库存为293375吨，日减2350吨。

主力持仓：沪铜主力1909合约前20名多头持仓74959手，日减1962手，空头持仓91994手，日增94手，净空持仓17035手，日增2056手，多减空增，净空增加。

行情研判：7月24日沪铜主力1909低开震荡。英镑和欧元走弱，支撑美元上涨，叠加铜库存有所增加，铜价压力仍存，不过废铜进口量大幅下降，以及铜加工费TC持续下调，铜矿供应忧虑上升，对铜价支撑增强。现货方面，期盘下跌持货商企图抬高升水报价，贸易商仍有收货意愿，但报价毫无吸引力，盘面在承压中，但尚未到下游的理想价格区间，下游虽有买盘但大多显谨慎。技术上，沪铜主力1909合约出现长下影线，预计短线震荡偏强。操作上，建议沪铜1909合约可于46900元/吨附近逢低多，止损位46500元/吨。

铝：

内外走势：周三LME铝震荡上行，截止北京时间15：05，3个月伦铝报1827.5美元/吨，日涨0.36%。沪铝主力1909合约震荡回调，日内最高13805元/吨，最低13735元/吨，收盘价13790元/吨，较上一交易日收盘价涨0.29%；成交量11.03万手，日减34732手；持仓23.74万手，日减7008手。基差缩小至0元/吨；沪铝1909-1910月价差缩小至-50元/吨。

现货分析：7月24日SMM现货A00铝报价13770-13810元/吨，均价13790元/吨，较上一交易日跌10元/吨。SMM报道，因铝价连跌三日，持货商出货意愿收敛，而中间商低价位补货积极，接货者多于出货者，贸易商间整体交投活跃，随后期铝重心继续上浮，但此时交易活跃度散尽，实际市场报价并未大幅上涨。下游因前两日已有部分备货，今日按需走货为主，并未大量采购。华东今日整体成交较好。

仓单库存：周三沪铝仓单合计148409吨，日减453吨；7月23日，LME铝库存为960175吨，日减6425吨。

主力持仓：沪铝主力1909合约前20名多头持仓77796手，日增1237手，空头持仓85395手，日减3717手，净空持仓7599手，日减4954手，多增空减，净空减少。

行情研判：7月24日沪铝主力1909合约震荡回调。英镑和欧元走弱，支撑美元上涨，叠加上游氧化铝厂库存持续增加、价格下降，令铝价承压，下游铝材库存有所增加，对铝价形成压力。现货方面，因铝价连跌三日，持货商出货意愿收敛，而中间商低价位补货积极，接货者多于出货者，随后期铝重心继续上浮，但此时交易活跃度散尽，实际市场报价并未大幅上涨。下游因前两日已有部分备货，今日按需走货为主，并未大量采购。技术上，沪铝主力1909合约运行至均线组下方，日线MACD红柱缩短，预计短线震荡偏弱。操作上，建议沪铝1909合约于13830元/吨附近逢高空，止损位13900元/吨。

铅：

内外走势：今日LME铅震荡续涨，截止北京时间15:12，LME铅报2050.5美元/吨，日涨0.79%。而沪铅主力1909合约亦震荡上行，日内交投于16670-16415元/吨，尾盘收16640元/吨，较上一交易日收盘价涨1.12%；成交量63280手，日增22138手；持仓67592手，日增4662手。基差缩窄至-240元/吨；沪铅1908-09月价差微扩至-20元/吨。

库存方面：今日沪铅仓单合计28736吨，日减249吨；截止7月23日，LME铅库存报58600吨，较上一交易日减2275吨，连降8日至2009年2月26日以来新低。同时，截止7月19日当周，上期所沪铅库存报35262吨，周增1139吨，连增三周至两个月以来新高。

主力持仓：沪铅主力1909合约前20名多头持仓22908手，空头持仓25318手，净空持仓2410，日增1052手，多空交投明显。

行情研判：7月24日沪铅延续反弹，重回均线组上方。期间主要受到LME铅库存持续下滑对铅价构成提振，跟随外盘走高。现货上，再生精铅维持深贴水，加之部分原生铅炼厂扩大报价贴水，下游蓄企刚需仍处于分流状态，散单市场成交持续低迷。因而在内虚外强的基本面下，预计国内铅价上行动力有限。技术上，沪铅主力承压于布林线上轨，下方关注10日均线支撑。操作上，建议沪铅主力1909合约可背靠16500元/吨之上逢低多，入场参考16600元/吨，止损参考16400元/吨。

锌：

内外走势：今日LME锌窄幅震荡，截止北京时间15:06，LME锌报2446美元/吨，微涨0.1%。而沪锌主力1909合约低开走高，日内交投于19395-19135元/吨，尾盘收19350元/吨，较上一交易日收盘价涨0.34%；成交量34.6万手，日增10.7万手；持仓25.9万手，日减1546手。基差缩窄至40元/吨；沪锌1909-10月价差缩窄至30元/吨。

库存方面：今日沪锌仓单合计39065吨，日增130吨；截止7月23日，LME锌库存报78600吨，较上一交易日减800吨，连降五日至近三个月以来新低。同时，截止7月19日当周，上期所沪锌库存报75519吨，周增1454吨。

主力持仓：沪锌主力1909合约前20名多头持仓79768手，日增49手；空头持仓92497手，日增1686手；净空持仓12729，日增2046手，空头氛围仍占主导。

行情研判：7月24日沪锌主力合约低开走高，期间未受到美元指数续涨打压，受铅价影响表现较为坚挺，同时LME锌库存连降五日部分支撑锌价。不过目前基本面仍较空，现货市场多出少接供应维持相对充裕状态，以贸易商间交易为主，对接下游品牌成交延续弱势，总体成交较昨日差距不大。技术上，沪锌主力合约承压于布林线中轨，下方关注19000关口支撑。操作上，建议沪锌主力1909合约可于19400-19000元/吨之间高抛低吸，止损各200元/吨。

黄金：

行情走势：今日沪金主力1912合约高开震荡，日内交投于321.7-319.05元/克，尾盘报收319.65元/克，较上一日收盘价涨0.3%，成交量35.2万手，日增15466手；持仓45.3万手，日减1580手；沪银主力1912合约亦高开震荡，尾盘报收3990元/千克，较上一日收盘价涨0.73%。

内盘持仓：沪金主力1912合约前20名多头持仓100499手，空头持仓52221手，净多持仓48278，较上一交易日增917手，多头仍占主导。沪银1912合约前20名多头持仓333064手，空头持仓225751手，净多持仓107313，较上一交易日增19208手，多头氛围高涨。

四、钢材市场

盘面情况：周三RB1910合约低开震荡，最高报3930，最低报3878，收盘3899，较上一交易日跌1.07%；持仓量2547920，+81842。

消息：IMF降低全球经济增速前景，将2019年全球经济增速预期下调0.1%至3.2%，2020年预期下调0.1%至3.5%。将2019年新兴市场经济增速预期下调至4.1%，2020年为4.7%。

仓单库存：上期所螺纹钢仓单为0吨，+0吨。

主力持仓：今日主力合约前20名净持仓为净空87736，80147手，主流持仓空单增仓大于多单，净空增加7589手。

总结：现货市场建筑钢材价格延续下行，下游采购尚可。目前库存处高位，商家心态整体偏悲观，认为需求受高温季影响继续维持弱势。技术上，RB1910合约重心下移，1小时MACD指标显示DIFF与DEA数值走低；1小时BOLL指标显示中轴与下轨开口向下发散。操作上建议，反弹择机抛空，突破3980止损出场。

五、宏观经济

中国煤炭工业协会党委书记梁嘉琨23日在2019夏季全国煤炭交易会上表示，随着关闭退出落后产能，煤炭生产重心加快西移，区域性、时段性煤炭供应紧张问题凸显，全国煤炭应急供应保障难度加大。

“全国煤矿数量由2014年底的1万多处减至目前的5800处左右，我国煤炭区域供应格局发生深刻变化，对资源品种、运力配置提出了新的挑战。”梁嘉琨说。

在前两年行业回暖的基础上，今年煤炭行业效益继续好转。据中煤协副秘书长张宏介绍，1至5月，规模以上煤炭企业实现利润1110.6亿元。90家大型煤炭企业实现利润640.8亿元，其中前5家利润占比达59.4%。

“煤炭企业利润分布很不均衡，总体发展还不平衡、不充分。”梁嘉琨介绍说，利润集中在几家大型煤炭企业，同时规模以上煤炭企业亏损面仍接近30%，部分矿区、企业扭亏尚未脱困，经营仍十分困难，还有一些煤矿采掘失调、安全投入不足等问题仍比较突出。

“行业淘汰落后产能的任务依然艰巨，关闭退出煤矿资产、债务处置进展缓慢，股份制煤矿去产能有待破题，国有企业历史遗留问题依然较多。”梁嘉琨说。

他表示，尽管全国煤炭应急供应保障难度加大，但是当前和今后一个时期，煤炭总量过剩将成为一种常态，在一定时期、部分区域可能转变为主要矛盾。特别是随着煤炭新增产能加快释放，市场下行压力有所显现。煤炭企业要遵循市场规律，按照市场需求组织生产，提高商品煤质量，严禁煤矿超能力生产，严禁煤矿违法违规生产，维护煤炭市场秩序。

从中冶宝钢获悉，7月17日，中冶宝钢第三分公司中标宝钢冷轧厂C209、C309两条彩涂机组操作室合并及预处理系统改造项目。

20世纪80年代末，宝钢建设国内第一条彩涂机组。从市场培育到质量提升，从产能扩展到创新突破，宝钢彩涂板前进的每一步都代表着中国彩涂行业的发展。宝钢股份冷轧厂C209、C309彩涂机组分别于2002年、2004年建成投产，年设计产量分别为17万吨、15万吨。

改造的主要内容包括将C209、C309机组出口操作室合并；各增设3套自动加药装置及1套碱液浓度检测系统；新增1套钝化槽铬离子浓度检测系统；C309机组新增摄像头；C209机组钢卷小车增加钢卷宽度和直径测量装置；出口钢卷小车液压阀台改造以及配套三电、公辅设施改造。本工程计划于2019年8月15日开始施工，2020年3月31日完成无负荷联试，交付生产。涉及结构、设备安装以及电气仪表方面的施工。

两条机组的出口操作室合并后，出口操作岗位将减少50%，同时降低机组预处理段作业人员劳动负荷并提高预处理溶液浓度控制稳定性，避免出现浓度异常导致涂层附着力问题而造成的彩涂脱漆的质量事故。

六、全球观察

巴西对华平轧硅钢反倾销日落复审案做出终裁

7月13日，巴西外贸及国际事务特别秘书处在《联邦政府公报》上发布对原产于中国的平轧硅钢反倾销日落复审案终裁公告，出于公共利益考虑，决定对我涉案产品征收90-166.32美元/吨的反倾销税，为期5年。涉案产品南共市税号为72251900和72261900。

终裁公告可在下述页面查询：

http://www.in.gov.br/en/web/dou/-/portaria-n-495-de-12-de-juldo-de-2019-192160720

有关问题可向巴调查机关咨询,联系方式如下：

电话：(005561)2027-7345;

电子邮件：gnorevisao@mdic.gov.br。

乌克兰对中国钢缆、钢丝绳发起日落复审调查

2019年7月19日，乌克兰跨部门国际贸易委员会发布公告，决定对原产自中国的钢缆、钢丝绳发起反倾销日落复审调查。该案于2007年8月立案，2013年7月曾发起第一次日落复审调查。

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