一、行情快报

【股市行情】7月23日消息，早盘创指高开沪指平开，科创板个股呈现普跌态势。随后指数逐渐走强，盘面上，可燃冰、半导体等板块先后异动拉升。总体上，市场人气较昨日有所回暖，但赚钱效应一般。临近上午收盘，三大股指冲高之后再度走弱，成交量明显收窄。芯片等题材概念板块表现活跃，昨日调整的中船系个股盘中回暖。盘面上看，个股涨多跌少，炸板率较低，赚钱效应有所回暖。午后，市场表现波澜不惊，三大股指延续一段时间的震荡格局后有所拉升。板块个股方面，军工、汽车板块先后拉升走强，但对指数的积极影响不大。

二、国内焦点

我国将对原产欧日韩等部分不锈钢产品征反倾销税

7月22日，商务部发布终裁公告，最终裁定原产于欧盟、日本、韩国和印度尼西亚的进口不锈钢钢坯和不锈钢热轧板（卷）存在倾销，国内产业受到了实质损害，且倾销与实质损害之间存在因果关系。自7月23日起，决定对原产于欧盟、日本、韩国和印度尼西亚的进口不锈钢钢坯和不锈钢热轧板（卷）征收反倾销税，税率为18.1%—103.1%不等，征收期限为5年。此外，商务部接受了韩国相关企业的价格承诺申请，对于不低于承诺价格的相关产品不征收反倾销税。（鲍仁）

商务部公布不锈钢钢坯和不锈钢热卷反倾销案终裁裁定

2019年7月22日，商务部发布终裁公告，最终裁定原产于欧盟、日本、韩国和印度尼西亚的进口不锈钢钢坯和不锈钢热轧板/卷存在倾销，国内产业受到了实质损害，且倾销与实质损害之间存在因果关系。自2019年7月23日起，决定对原产于欧盟、日本、韩国和印度尼西亚的进口不锈钢钢坯和不锈钢热轧板/卷征收反倾销税，税率为18.1%-103.1%不等，征收期限为5年。此外，商务部接受了韩国相关企业的价格承诺申请，对于不低于承诺价格的相关产品不征收反倾销税。

应国内不锈钢钢坯和不锈钢热轧板/卷产业申请，商务部于2018年7月23日发布公告，决定对原产于欧盟、日本、韩国和印度尼西亚的进口不锈钢钢坯和不锈钢热轧板/卷发起反倾销调查。立案后，商务部严格按照中国相关法律法规和世贸组织相关规则进行调查，在初步调查的基础上于2019年3月22日公布了该案肯定性初裁裁定，随后经过进一步调查，作出了上述最终裁定。

上半年钢铁行业呈现“三升三降”运行特点

2019年已过半，对于上半年来说，钢铁行业呈现“三升三降”的运行特点，“三升”即钢材价格小幅上涨、钢铁产量有所增长、原料成本显著提升，“三降”即钢材社会去库存速度下降、钢材出口小幅下降、行业利润明显减少。

一、钢价涨：钢材价格震荡小幅上涨

2019年上半年，国内钢铁市场呈现先升后降，整体小幅波动上行的趋势。监测数据显示，截至2019年6月末，兰格钢铁全国钢材综合价格指数为 152.3，较年初上升3.6%。其中，长材价格指数为166.4，较年初上升5.0%；板材价格指数为138.5，较年初上升3.2%；型材价格指数为 161.0，较年初上升2.7%；管材价格指数为158.9，较年初下降0.1%。

分品种走势中，除冷轧和无缝管表现不佳外，其他品种均有所上涨。兰格钢铁研究中心监测的八大品种价格数据显示，截至6月末，高线、螺纹钢、热轧卷板、中厚板、H型钢较年初均有明显上涨，涨幅在130-260元。冷轧卷板和无缝管表现不佳，有40-80元下跌。

二、高产量：钢铁生产保持增长态势

2019年上半年，我国钢铁生产保持增长态势。据国家统计局数据显示，2019年1-6月份，我国生铁产量,40421.4万吨，同比增长7.9%；粗钢产量 49216.9万吨，同比增长9.9%；我国钢材产量58689.8万吨，同比增长11.4%；其中，钢筋、线材、中厚宽钢带、焊接钢管的产量增幅均高于 钢材产量增幅。

三、高成本：铁矿石价格涨幅超60%

上 半年，由于淡水河谷溃坝事件及澳洲飓风和火灾影响，叠加中国及全球钢铁产量增长，铁矿石供应偏紧，铁矿石价格大幅上涨。据兰格云商平台监测数据显示，截至 6月末，普氏62%铁矿石价格指数为118，较年初上涨63%。日照港61.5%粉矿价格为870元，较年初上涨58.5%。

四、低去库：去库存速度低于去年同期近13个百分点

2019年上半年随着钢铁产量大幅增长，下游需求并未如预期大幅放量，钢铁社会库存去库存速度较去年同期明显放缓。截至6月末，兰格钢铁网统计的钢材社会库存仅比最高点下降37.6%，而去年同期下降幅度为50.5%，去库存速度下滑12.9个百分点。

且 至半年末，钢材社会库存出现同比上升局面。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至6月末，全国29个重点城市钢材社会库存量为1025.1万吨，同比上升 17.4%。其中，建筑钢材社会库存606.3万吨，同比上升15.0%；板材社会库存418.8万吨，同比上升21.0%。

五、低出口：钢材出口小幅下降，但降幅明显收窄

2019年上半年，中国钢材出口同比回落幅度进一步收窄。据海关数据显示，2019年1-6月，中国累计出口钢材3439.9万吨，同比下降2.6%，较去年同期降幅收窄13.7个百分点。

2019年上半年，中国钢铁行业遭受贸易救济调查的数量有所下降，据兰格钢铁研究中心监测数据显示，2019年前6个月，其他国家对中国钢铁产品发起贸易救济调查13起，较去年同期减少8起。但由于目前中美贸易摩擦的影响还未解除，钢材出口形势仍较为严峻。

六、低利润：钢铁企业利润明显下滑

上半年在钢价小幅上涨、成本大幅提升的市场形势下，钢铁行业利润明显收缩。国家统计局公布数据显示，1-5月，黑色金属冶炼和压延加工业利润为1159.9亿元，同比下降22.4%。

兰格钢铁研究中心测算数据显示，2019年上半年，监测7大品种平均毛利为407元/吨，较上年同期减少284元/吨，同比下降41.1%。

总的来说，2019年上半年钢铁行业运行状况整体运行良好，行业供需关系较为平稳，市场价格小幅波动，但由于铁矿石价格的大幅上涨，行业企业盈利明显收缩。

三、有色金属

铜：

内外走势：周二LME铜横盘震荡，截止北京时间15：03，3个月伦铜报6023美元/吨，日涨0.06%。沪铜主力1909合约震荡微跌，日内最高47510元/吨，最低47220元/吨，收盘价47300元/吨，较上一交易日收盘价跌0.23%；成交量13.34手，日减18.8万手；持仓25.41万手，日减2798手。基差扩大至10元/吨；沪铜1908-1909月价差扩大至-50元/吨。

现货分析：7月23日SMM现货1#电解铜报价47260-47360元/吨，均价47310元/吨，较上一交易日跌300元/吨。SMM报道，铜价承压走低，部分贸易商显现收货意愿，市场询价增多，压价氛围浓郁，下游消费疲弱。期铜下跌后报价较昨略挺，贸易商有适量逢低买盘，但铜价未见企稳，市场仍多表现谨慎。

仓单库存：周二沪铜仓单合计63296吨，日减1024吨；7月22日，LME铜库存为295725吨，日减725吨。

主力持仓：沪铜主力1909合约前20名多头持仓76921手，日减1921手，空头持仓91900手，日增142手，净空持仓14979手，日增2063手，多减空增，净空增加。

行情研判：7月23日沪铜主力1909合约震荡微跌。特朗普发推宣布重大消息，美元指数小幅走高，叠加铜库存有所增加，铜价压力仍存，不过废铜进口量大幅下降，以及铜加工费TC持续下调，铜矿供应忧虑上升，对铜价形成部分支撑。现货方面，铜价承压走低，部分贸易商显现收货意愿，市场询价增多，压价氛围浓郁，下游消费疲弱。技术上，沪铜主力1909合约日线MACD红柱略减，KDJ出现死叉，预计短线偏弱回调。操作上，建议沪铜1909合约可于47300元/附近做空，止损位47700元/吨。

铝：

内外走势：周二LME铝震荡微跌，截止北京时间15：04，3个月伦铝报1820.5美元/吨，日涨0.39%。沪铝主力1909合约延续下行，日内最高13865元/吨，最低13750元/吨，收盘价13750元/吨，较上一交易日收盘价跌0.79%；成交量14.50万手，日减9986手；持仓24.44万手，日增456手。基差扩大为50元/吨；沪铝1909-1910月价差扩大为-20元/吨。

现货分析：7月23日SMM现货A00铝报价13780-13820元/吨，均价13800元/吨，较上一交易日跌50元/吨。SMM报道，早间某大户在华东维持收货节奏，持货商出货尚可，因价格回落出货中间商及贸易商接货非常积极，买卖双方交投活跃，但成交价格较为僵持，波动区间小。因铝价回落，下游今日接货尚可，但因昨日已有部分补货因而今日采购量未有显著增长。整体来看今日华东成交较好。

仓单库存：周二沪铝仓单合计148862吨，日减2579吨；7月22日，LME铝库存为966600吨，日减7400吨。

主力持仓：沪铝主力1909合约前20名多头持仓76559手，日减1332手，空头持仓89112手，日减1138手，净空持仓12553手，日增194手，多空均减，净空增加。

行情研判：7月23日沪铝主力1909合约下滑震荡延续下行。特朗普发推宣布重大消息，美元指数小幅走高，叠加上游氧化铝厂库存持续增加、价格下降，令铝价承压。现货方面，因价格回落出货中间商及贸易商接货非常积极，买卖双方交投活跃，但成交价格较为僵持，波动区间小，下游今日接货尚可，但因昨日已有部分补货因而今日采购量未有显著增长。技术上，沪铝主力1909合约运行至均线组下方，日线MACD红柱大幅缩短，预计短线震荡偏弱。操作上，建议沪铝1909合约于13760元/吨附近做空，止损位13820元/吨。

铅：

内外走势：今日LME铅震荡走高，截止北京时间15:15，LME铅报2018美元/吨，日涨0.5%。而沪铅主力1909合约止跌震荡，日内交投于16515-16360元/吨，尾盘收16455元/吨，较上一交易日收盘价涨0.15%；成交量41142手，日减62942手；持仓62730手，日增1754手。基差缩窄至-80元/吨；沪铅1908-09月价差缩窄至-35元/吨。

库存方面：今日沪铅仓单合计28985吨，日减1274吨；截止7月22日，LME铅库存报60875吨，较上一交易日减500吨，连降7日至2009年4月17日以来新低。同时，截止7月19日当周，上期所沪铅库存报35262吨，周增1139吨，连增三周至两个月以来新高。

主力持仓：沪铅主力1909合约前20名多头持仓21947手，空头持仓23305手，净空持仓1358，日增452手，多头增仓大于空头。

行情研判：7月23日沪铅止跌震荡，仍承压于5日均线。期间部分受到国内股市止跌走高支撑投资者情绪，而铅两市库存走势分化，国内消费仍未回暖，不过LME铅库存持续下滑对铅价构成一定支撑，铅价外强内弱。现货上，下游仍以刚需为主，市场交投一般。技术上，沪铅主力合约MACD红柱缩短，下方关注10日均线支撑，预计短线或陷入震荡态势。操作上，建议沪铅主力1909合约可于16500-16300元/吨之间高抛低吸，止损各100元/吨。

锌：

内外走势：今日LME锌震荡微涨，截止北京时间15:08，LME锌报2443.5美元/吨，日涨0.64%。而沪锌主力1909合约止跌微涨，日内交投于19350-19200元/吨，尾盘收19285元/吨，较上一交易日收盘价涨0.26%；成交量23.9万手，日减21.1万手；持仓26.1万手，日减4486手。基差缩窄至115元/吨；沪锌1909-10月价差扩至40元/吨。

库存方面：今日沪锌仓单合计38935吨，日减572吨；截止7月22日，LME锌库存报78600吨，较上一交易日减1050吨，连降四日。同时，截止7月19日当周，上期所沪锌库存报75519吨，周增1454吨。

主力持仓：沪锌主力1909合约前20名多头持仓80199手，日减2118手；空头持仓90882手，日增1319手；净空持仓10683，日增2406手，多减空增。

行情研判：7月23日沪锌主力合约止跌微涨，期间未受到美元指数续涨打压，表现较为坚挺，因国内股市止跌走高部分支撑投资者情绪。同时LME锌库存连降四日亦部分支撑锌价。现货上，下游逢涨再次转为观望，以消化库存为主，总体交投略不及昨日。技术上，沪锌主力合约回落至布林线中轨下方，下方关注19000关口支撑。操作上，建议沪锌主力1909合约可于19400-19000元/吨之间高抛低吸，止损各200元/吨。

黄金：

行情走势：今日沪金主力1912合约延续走弱，日内交投于321.45-317.8元/克，尾盘报收318.7元/克，较上一日收盘价跌0.61%，成交量33.7万手，日减26.6万手；持仓45.4万手，日减12776手；沪银主力1912合约先抑后扬，尾盘报收3951元/千克，较上一日收盘价持平%。

内盘持仓：沪金主力1912合约前20名多头持仓100838手，空头持仓53477手，净多持仓47361，较上一交易日减4191手，多头氛围稍缓。沪银1912合约前20名多头持仓306568手，空头持仓218463手，净多持仓88105，较上一交易日增5518手，多增空减。

四、钢材市场

盘面情况：周二RB1910合约冲高回落，最高报3980，最低报3924，收盘3941，较上一交易日跌0.18%；持仓量2466078，+6792。

消息：工信部今日召开新闻发布会表示，工业经济运行总体平稳、稳中有进，信息通信业发展势头稳定，上半年全国规模以上工业增加值同比增长6%。制造业增加值同比增长6.4%。

仓单库存：上期所螺纹钢仓单为0吨，-13719吨。

主力持仓：今日主力合约前20名净持仓为净空80147手，主流持仓空单增仓而多头减仓，净空增加20829手。

总结：现货市场建筑钢材价格小幅下跌，下游采购小幅放量。心态方面，目前商家心态整体偏悲观，认为雨季过后迎来高温季，下游需求难有明显改善，结合近期本地资源到货量持续增加，库存增幅扩大等情况，对于后期不太看好。短期环保加码消息或对行情构成一定支撑，但整体上价格或陷入弱势震荡。技术上，RB1910合约增仓回落，1小时MACD指标显示DIFF与DEA数值走低；1小时BOLL指标显示开口放大，期价承压于4000关口。操作上建议，短线可背靠3950元/吨之下做空，目标3900元/吨，止损3975元/吨。

五、宏观经济

中国宝武打造“智慧钢厂”

中新网上海新闻7月22日电(郑莹莹) 据中国宝武的消息，中国宝武正全面推进《智慧制造行动方案(2018-2020年)》的实施，加快智慧制造战略落地，打造高效安全的智慧钢厂。

中国宝武实施了一批智慧制造项目。比如，宝钢股份炼铁区域操作室实施深度整合，实现远距离高炉操控；炼钢区域建成3CC连铸中心、冶炼中心，首次形成数字冶炼、数字连铸的技术能力，大幅提升了炼钢生产管控水平。

“操作岗位一律机器人”也是特点之一。据介绍，八钢运用了机器人视觉、无线通信等技术，六月份建成了国内首家高温智能化热轧钢卷库，库区内7台行车实现无人驾驶。

中国宝武的各板块发挥战略协同作用，共建高质量钢铁生态圈。宝钢工程围绕智能装备、智能工厂、智能运维三个重点领域，形成了若干智能装备和技术。宝信软件积极开展顶层架构研究，着手基于工业互联网架构对未来钢铁企业制造和经营业务的自动化、信息化系统构成进行策划，形成智能工厂、智慧运营、生态圈的架构。加强与外部技术力量合作，推动大数据、人工智能、物联网、区块链等新技术在业务场景应用。

据悉，中国宝武正开展人工智能、大数据、工业互联网等技术的研究。上半年，宝钢股份尝试通过采用5G通信、人工智能、大数据、机器人等新技术，产生了很多新场景，包括VR远程一键炼钢，滩涂区域无人驾驶框架车实时高清视频监控、热轧2050产线设备诊断VR远程支撑、硅钢用户远程技术支撑等；湛江钢铁5G应用项目也取得进展，在炼钢风机在线监测、热轧平整机器人开通5G应用，四大车计划8月底实现5G应用；韶钢钢铁携手阿里云，将大数据、人工智能、视觉识别引入金相分析，实现智慧识别定级。

接下来，中国宝武将开展钢铁行业应用标准研究，探索建立钢铁智慧制造标准体系，加快技术布局。

11家中国煤企上榜2019年世界500强

北京时间2019年7月22日与全球同步发布了最新的《财富》世界500强排行榜。

从数量上看，世界最大的500家企业中，中国129家，美国121家，中国上榜企业数量历史上首次超过美国。今年世界500强排行榜一共有25家新上榜和重新上榜公司，其中中国公司有13家，占总数的一半以上。

从中国上榜煤炭企业看，共有11家企业上榜，较上年增加1家，山西焦煤集团再次进入500强名单。国家能源集团、山东能源集团、陕煤集团继续位列煤炭行业入围企业三甲，兖矿集团超过冀中能源集团位列第四位，且其成为排名上升最快煤炭企业（上升81位）。11家企业中，国家能源集团，晋煤集团位次略有下滑，其余企业排名位次均有所提升。

今年上榜500家公司的总营业收入近32.7万亿美元，同比增加8.9%；总利润再创纪录达到2.15万亿美元，同比增加14.5%；净利润率则达到6.6%，净资产收益率达到12.1%，都超过了去年。这体现了500家最大公司的复苏。

沃尔玛连续第六年成为全球最大公司，中国石化位列第二，壳牌石油上升至第三位，中国石油和国家电网分列第四、第五位，新上榜的巨型石油公司沙特阿美则位居第六位。利润榜前10位的四家中国公司仍然是工建农中四大银行。

在排名位次的变化上，今年上升最快的是中国的碧桂园，跃升176位。排名跃升最快的前十家公司中有六家都来自中国大陆。此外，中国公司的整体体量提升：在持续上榜的公司中，有77家中国公司排位比去年上升。

从行业看，共有54家银行业公司上榜，是上榜公司最多的行业。中国银行业公司所赚取的利润占全部中国公司利润的47.5%。另外，所有上榜的房地产行业企业均来自中国。今年上榜的互联网相关公司共有7家，除新上榜的小米外，其余6家排名较去年均有提升，分别为来自中美两国的京东、阿里巴巴、腾讯、亚马逊、谷歌母公司Alphabet和Facebook。成立9年的小米是2019年世界500强中最年轻的公司。

与世界500强比较，中国企业盈利指标比较低。世界500强的平均利润为43亿美元，而中国上榜企业的平均利润是35亿美元。但需要注意的是中国公司在销售收益率和净资产收益率两个指标上已经扭转了近年来的下行趋势。

从上榜企业所在产业分析，美国的产业结构是后工业化发展阶段的产业结构，而中国的产业结构还处在工业化阶段。

六、全球观察

蒂森克虏伯瞄准东盟增材制造市场

近日，蒂森克虏伯公司发布了有关东盟国家开展增材制造潜力的研究报告。增材制造（AdditiveManufacturing，AM）俗称3D打印，已成为先进制造技术的一个重要的发展方向。

蒂森克虏伯此次发布的报告认为，增材制造在全球范围内已经被广泛接受，在东盟国家却进展缓慢，但是东盟国家开展增材制造的前景光明。报告认为，在增材制造方面东盟国家的投资仅占亚洲今年38亿美元预算的5%至7%。然而，鉴于东盟国家对全球制造业产出的贡献，其增材制造的市场潜力巨大。据悉，制造业产值占该地区国内生产总值的20%，从业人员接近5000万人。该地区制造业产值预计在不久的将来会增长至少三倍。到2025年，增材制造预计将产生约1000亿美元的增值，预计影响东盟国家实际国内生产总值1.5%至2%。通过增材制造，东盟国家将减少对进口的依赖。通过本地化，制造企业将更接近消费市场，使该地区的进口依赖度降低2%，从而有可能减少至少300亿至500亿美元的进口支出。增材制造还可以促进可持续发展，提高东盟国家在汽车、电子和化工等这些已建立全球价值链的关键领域中的竞争力，并加速该地区在航空、医疗器械和医疗保健等行业的增长。增材制造有望使东盟地区进一步推进其工业4.0和技术发展，并促进地方创业，到2030年为该地区新增300万至400万个增材制造就业岗位。

据悉，蒂森克虏伯已经在新加坡建立了增材制造技术研究中心，聚焦金属和塑料的增材制造技术，服务领域是汽车、水泥、化工、采矿和其他重工业领域。

铁矿石需求强劲 波罗的海干散货指数刷新近6年新高

受大西洋铁矿石船货需求增加推动，波罗的海干散货指数攀升至2013年12月以来最高。中国方面钢铁产量的增加和铁矿石价格不断走高，刺激了大型干散货船舶的运费价格走高。

波罗的海整体干散货运价指数(BDI)上涨21点，或约1%，报2,191点，为2013年12月20日以来最高。干散货运价指数已连续第十日上涨，主要受到从巴西运往中国铁矿石船货需求强劲推动。

波罗的海干散货指数由三大类指数构成，海岬型船运价指数(BCI)占到40%，巴拿马型运价指数(BPI)占到30%和轻便极限型船运价指数(BHI)占到30%。一般而言，海岬型船是8万吨以上吨位的船舶，巴拿马型船吨位在5~8万吨，轻便型船舶吨位在5万吨以下。

受到中国铁矿石需求强劲的影响，大型干散货船受到航运市场的青睐。随着船舶的大型化，海岬型或者好望角型船舶的通常运载量为17-18万吨，运载货物为铁矿石和煤炭，成为最大的受益者。

海岬型船运价指数上涨59点，或1.3%，至4438点，为2010年10月以来最高。海岬型船日均获利上涨198美元，至32963美元。

随着中国对铁矿石需求量的增加，加之跨大西洋航线运量的显著增长，构成了海岬型船运费上涨的主要驱动力。当前巴西以外的海岬型船普遍存在运力不足的问题。预计接下来几周乃至数月，市场对海岬型船的需求仍会继续保持，并将持续加强。

另一方面，中国钢铁产量和价格都在不断走高，支撑了运费价格的不断上升。

受到铁矿石供应的影响，矿价不断创出多年高位。从年初以来，铁矿石价格就处于不断上涨的趋势中。

数据还显示，巴拿马型船运价指数上升31点，或1.4%，至2,201点，为2010年12月以来最高。巴拿马型船日均获利增加249美元，至17,597美元。该型船舶的通常运载量为6-7万吨，运载货物通常为煤炭或谷物。

超灵便型船运价指数上涨20点，至1002点。

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