【股市行情】7月10日消息，今日早盘三大股指集体高开，开盘之后股指快速下挫先后翻绿，沪指盘中触底后小幅回升，午后三大股指延续弱势，临近收盘沪指小幅反弹。整体上看市场观望情绪升温，两市成交量进一步萎缩，热点板块持续性较差，个股跌多涨少。截止收盘，沪指报2915.30点，跌0.44%，深成指报9166.15点，跌0.35%；创指报1510.43点，跌0.48%。

二、国内焦点

锌价中期或跌至2200美元/吨附近

根据目前的冶炼排产计划，锌锭市场下半年处于略有过剩的状态，但由于过剩量极小，因而短期和中期有限的锌锭库存有可能扰动市场（更多体现为现货与升水），要警惕未来每个合约进入当月后的基差剧烈波动。建议投机空头避免进入当月，保值空头避免超卖。

供需皆弱 沪钢整理为主

无视“调查”铁矿石再度大涨5% 疯狂的石头还能疯多久?

今年上半年，商品市场的焦点明星是铁矿石，其主力期货合约在六个月时间里，涨幅接近100%，价格创出近5年新高。

周一夜盘，大商所铁矿石期货主力合约i1909再度大涨近5%。截至发稿，盘中最高至889元，已收复上周后半段的大部分跌幅。

今年上半年，商品市场的焦点明星是铁矿石，其主力期货合约在六个月时间里，涨幅接近100%，价格创出近5年新高。在十倍杠杠的期货市场，100%涨幅也意味着巨大的赚钱效应。

淡水河谷矿难和澳洲飓风等因素导致铁矿石供应偏紧，是推动铁矿石价格上涨的主要原因。

但上周后半段，连续拉升的铁矿石遭遇利空。在7月5日举办的“2019年第四届中国钢铁金融衍生品国际大会”上，中钢协副会长屈秀丽表示，国家有关部门高度关注进口铁矿石价格的大幅上涨，正在调查了解上涨的原因，将严厉打击乱涨价、价格垄断等不规范行为。

由中国主流钢企作为成员单位组成的“进口铁矿石工作小组”目前已经成立，应对铁矿石市场今年上半年的暴涨问题。

上述消息一出，铁矿石主力期货合约快速跳水，当日跌幅一度扩大至7%。

屈秀丽还表示，铁矿石供求关系没有发生根本改变，国外矿山产量已逐步恢复、进口量环比增加，国产矿供应呈增加趋势，港口库存仍处于高位。未来将会加强去产能工作检查，加强环保督查，对铁矿石的需求逐步减少。

疯狂的石头还能疯多久？

中粮期货(博客,微博)认为，核心矛盾或转化为供增需减，但短期缺口仍在。供给方面，力拓取消了7月份部分长协矿的供应，造成市场维持偏紧格局，淡水河谷产销量有望回升，印度矿或也将产销增加。需求方面，受环保限产影响，铁矿石需求确定下滑，限产政策的不确定性将降低钢厂补库意愿。库存方面，港口库存连续下滑，市场可售资源短期依旧偏紧。总的来看，在一轮快速回调过后，铁矿石价格依旧有维持坚挺的基础，但长期供需格局正在发生转变，期货价格或维持弱势。

华泰期货认为，近期监管政策对矿价进行调查将引起矿价回调，但目前供应端缺口难以填补，而需求端继续维持旺盛，矿价的基本面并无改变，且从调研情况来看，当前主流品种去库较快，中高品矿石库存较低，将成为矿价上涨的新动力(310328)。宏观方面，6月份地方政府债发行创下年内单月发行新高，且新增债券占6月发行81%以上，表明政府逆周期调节逐步发力，稳基建步伐坚定，宏观氛围保持利多铁矿。

三、有色金属

铜：

内外走势：周三LME铜震荡回升，截止北京时间15：07，3个月伦铜报5850.5美元/吨，日涨0.47%。沪铜主力1909合约探底回升，触及年内最低点，日内最高46160元/吨，最低45640元/吨，收盘价46080元/吨，较上一交易日收盘价跌0.24%；成交量22.06手，日增86748手；持仓24.77万手，日增17882手。基差缩小至-210元/吨；沪铜1908-1909月价差扩大至-30元/吨。

现货分析：7月10日SMM现货1#电解铜报价45820-45920元/吨，均价45870元/吨，较上一交易日跌335元/吨。SMM报道，盘面下跌后吸引下游企业逢低补货，市场早间询价积极，贸易商可压价成交；今日部分下游逢低补货的积极性较前两日略有提高。期铜下跌刺激市场的部分企业逢低买盘，下游成交转暖，贸易流量活跃度也有提高，令今日现货升水持稳。

仓单库存：周三沪铜仓单合计62805吨，日增1305吨；7月9日，LME铜库存为296025吨，日减2275吨。

主力持仓：沪铜主力1909合约前20名多头持仓75820手，日增4427手，空头持仓81285手，增加3661手，净空持仓5465手，日减766手，多空均增，净空减少。

行情研判：7月10日沪铜主力1909合约探底回升。美联储主席鲍威尔将于今晚进行国会作证，而受此前非农数据强劲影响，市场对美联储未来采取激进行动的预期受到打压，美元延续上行，同时下游铜材铜材价格持续下调，显示需求疲弱，铜价继续承压，不过中美高层接触对铜价有所利好。现货方面，盘面下跌后吸引下游企业逢低补货，市场早间询价积极，贸易商可压价成交，今日部分下游逢低补货的积极性较前两日略有提高。技术上，沪铜主力1909合约运行至均线组下方，关注下方45500支撑，预计短线震荡运行。操作上，建议沪铜1909合约可于45700-46500元/吨区间高抛低吸，止损各500元/吨。

铝：

内外走势：周三LME铝高位运行，截止北京时间15：08，3个月伦铝报1822美元/吨，日涨0.08%。沪铝主力1908合约震荡上行，日内最高13820元/吨，最低13690元/吨，收盘价13815元/吨，较上一交易日收盘价涨0.51%；成交量13.23万手，日增50396手；持仓21.74万手，日增8544手。基差缩小至-95元/吨；沪铝1908-1909月价差缩小至-30元/吨。

现货分析：7月10日SMM现货A00铝报价13700-13740元/吨，均价13720元/吨，较上一交易日涨10元/吨。SMM报道，早间华东市场活跃度尚可，但因后来铝价涨幅较大，第二交易阶段成交转淡，高价位下持货商虽积极出货，但中间商难以认可价格，双方成交僵持。下游今日仍旧按需采购，接货平平。今日华东整体成交尚可。

仓单库存：周三沪铝仓单合计156041吨，日增505吨；7月9日，LME铝库存为948650吨，日减7925吨，连降43日。

主力持仓：沪铝主力1908合约前20名多头持仓82568手，日增4194手，空头持仓77967手，日增3091手，净多持仓4601手，日增1103手，多空均增，净多增加。

行情研判：7月10日沪铝主力1908合约震荡上行。美元偏强运行，同时氧化铝价格持续走弱，对铝价形成部分压力，不过下游铝材库存下降，显示需求稍有回暖，对铝价形成支撑。现货方面，早间华东市场活跃度尚可，但因后来铝价涨幅较大，第二交易阶段成交转淡，高价位下持货商虽积极出货，但中间商难以认可价格，双方成交僵持。技术上，沪铝主力1908合约上穿10日均线，日线MACD出现金叉，预计短线震荡偏多。操作上，建议沪铝1908合约于13800元/吨附近做多，止损位13720元/吨。

铅：

内外走势：今日LME铅低开走高，截止北京时间15:23，LME铅报1938.5美元/吨，日涨0.03%。而沪铅主力1908合约止跌反弹，日内交投于16450-15675元/吨，尾盘收15995元/吨，较上一交易日收盘价涨2.17%；成交量80720手，日增33066手；持仓48468手，日减8046手。基差缩窄至145元/吨；沪铅1908-09月价差缩窄至-5元/吨。

库存方面：今日沪铅仓单合计23146吨，日减248吨；截止7月9日，LME铅库存报63650吨，较上一交易日减75吨，连降四日创下2009年4月22日以来新低。同时，截止7月5日当周，上期所沪铅库存报31982吨，周增1226吨，为六月以来新高。

主力持仓：沪铅主力1908合约前20名多头持仓18262手，空头持仓18036手，净多持仓226，由净空转为净多状态。

行情研判：7月10日沪铅主力合约止跌反弹，且触及两个月以来新高16450元/吨。期间未受美元指数表现坚挺打压，因LME铅库存持续下降至10年来低位则为铅价构成提振，此外中美双方再次通话亦利多铅价。现货上，持货商报价随行就市，而下游因铅价波幅剧烈，接货较为慎采，散单市场成交一般。技术上，沪铅主力合约重回5日均线上方，MACD绿柱动能缩小，上方关注布林线中轨阻力。操作上，建议沪铅主力1908合约可背靠15900元/吨之上逢低多，入场参考15960元/吨，止损参考15800元/吨。

锌：

内外走势：今日LME锌止跌走高，截止北京时间15:05，LME锌报2389美元/吨，日涨0.82%，仍承压于均线组下方。而沪锌主力1909合约探底回升，日内交投于19205-18925元/吨，尾盘收19180元/吨，较上一交易日收盘价跌0.92%；成交量37.3万手，日增13.7万手；持仓24.4万手，日减7498手。基差缩窄至-30元/吨；沪锌1908-09月价差缩窄至10元/吨。

库存方面：今日沪锌仓单合计39669吨，日减399吨；截止7月9日，LME锌库存报85550吨，较上一交易日减1575吨，连降九日刷新两个月以来新低。同时，截止7月5日当周，上期所沪锌库存报81077吨，周增1181吨，为年内均值78078吨之上。

主力持仓：沪锌主力1909合约前20名多头持仓80394手，日减3345手；空头持仓86645手，日减2560手；净空持仓6251，日增2264手，多头减仓大于空头。

行情研判：7月10日沪锌主力合约探底回升，结束四连阴。期间中美双方再次通话，宏观利好对锌价构成提振，同时锌两市库存内增外减，LME锌库存刷新两个月以来新低亦部分支撑锌价。现货上，贸易商长单采购需求有所放缓，下游采购累跌之下观望情绪主导，总体成交较昨日持稳。但目前美元指数仍表现坚挺，锌市基本面仍较弱，预计锌价反弹不易。技术上，沪锌主力合约仍承压于5日均线下方，MACD绿柱动能缩短，短线或陷入低位震荡。操作上，建议沪锌主力1909合约可于18200-18900元/吨之间高抛低吸，止损各150元/吨。

黄金：

行情走势：今日沪金主力1912合约震荡微跌，日内交投于315.55-312.85元/克，尾盘报收313.2元/克，较上一日收盘价微跌0.08%，成交量30.4万手，日减69150手；持仓42.6万手，日减6336手；沪银主力1912合约亦震荡微跌，尾盘报收3657元/千克，较上一日收盘价跌0.08%。

市场焦点：（1）亚市美元指数小幅震荡，现交投于97.461，微跌0.02%。（2）中美全面经济对话中方牵头人刘鹤应约与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦通话，就落实两国元首大阪会晤共识交换意见。（3）伊朗革命卫队指挥官表示，美军基地在伊朗导弹的射程内，如果美国犯错的话，伊朗的导弹将摧毁其航母。

内盘持仓：沪金主力1912合约前20名多头持仓93297手，空头持仓46016手，净多持仓47281，较上一交易日减2584手，多减空增。沪银1912合约前20名多头持仓193985手，空头持仓159269手，净多持仓34716，较上一交易日减1584手，空头增仓大于多头。

外盘持仓: 截至7月9日，SPDR Gold Trust黄金ETF持仓量为794.08吨，较上一交易日减1.72吨，连降三日，显示多头氛围缓和。同时Shares Silver Trust白银ETF持仓量为10342.47吨，较上一交易日增33.48吨至18年10月22日以来新高，显示多头氛围加强。

行情研判：7月10日沪市贵金属震荡微跌，延续区间盘整。期间部分受到美元指数表现坚挺打压，同时中美双方再次通话亦使其承压。不过美伊地缘政治风险犹存，同时美国还将对墨西哥，印度等加征关税，则对其构成一定支撑。技术上，沪金主力于20日均线获得支撑；沪银主力于30日均线上方获得支撑，预计短线仍将延续盘整。操作上，建议沪金主力合约可于316-312元/克之间高抛低吸，止损各2元/克；而沪银主力合约可于3680-3640元/千克之间高抛低吸，止损各20元/千克。

四、钢材市场

盘面情况：周三RB1910合约弱势整理，最高报4040，最低报4004，收盘4021，较上一交易日跌0.52%；持仓量2415562，-8934；基差-21，+11；RB1-10月合约价差-260，+12。

消息：再次吹响号角--《山西省打赢蓝天保卫战2019年行动计划》，省政府要求，7月底前，各市完成错峰生产方案的制定，列出错峰生产企业清单，将错峰生产要求细化到企业生产线、工序和设备，明确错峰生产的执行内容，确保可操作、可核查。纳入错峰生产范围的企业要提前做好生产计划调整。

钢厂调价：7月10日山西中阳出台建筑钢材价格调整政策，在“7月9日山西中阳出厂价格调整信息”基础上调整，具体如下：三级螺纹钢价格不动，现HRB400Φ12-14mm螺纹钢出厂价格4080元/吨；HRB400Φ16-25mm螺纹钢出厂价3880元/吨；线材195下调20元/吨：现Q195出厂价3925元/吨。

仓单库存：上期所螺纹钢仓单为16996吨，-297吨。

主力持仓：今日主力合约前20名净持仓为净多36463手，主流持仓多单增幅大于空单，净多增加5869手。

总结：周三现货市场报价小幅下调，市场信心比较低迷，贸易商出货情绪浓，市场低价资源频现，直发量和市场交易量较昨日明显下滑。当前钢厂挺价意愿较强，代理商结算成本普遍倒挂，因此不愿主动降价，不过在下游需求没有明显好转情况下，行情走势或陷入区间震荡。技术上，RB1910合约弱势整理，1小时MACD指标显示DIFF与DEA走平，红柱转为绿柱；1小时BOLL指标显示开口缩小。操作上建议，短线于4000-4070区间低买高抛，止损25元/吨。

五、宏观经济

在新一轮中央生态环保督察将全面启动之际，生态环境部发文明令，被督察省市和企业不得不分青红皂白地采取紧急停工停业停产等简单粗暴行为，以及“一律关停”“先停再说”等敷衍应对做法。

中国生态环境部消息，经中共中央、国务院批准，中央生态环境保护督察组将于近日陆续进驻上海、福建、海南、重庆、甘肃、青海6省市，以及中国五矿集团有限公司、中国化工集团有限公司两家中央企业，开展第二轮第一批中央生态环境保护督察。为力戒形式主义、官僚主义，切实做好督察各项工作，生态环境部日前专门致函被督察省市和企业，要求坚决禁止搞“一刀切”和“滥问责”。

生态环境部要求，对于相关生态环境问题的整改，要坚持依法依规，建立长效机制，按照问题的轻重缓急和解决的难易程度，能马上解决的要马上解决；一时解决不了的，要明确整改的目标、措施、时限和责任单位，督促各责任主体做好落实。

生态环境部要求，要给直接负责查处整改工作的单位和人员留足时间，禁止层层加码、避免级级提速，特别是对涉及民生的产业或领域，更应当妥善处理、有序推进，坚决禁止“一刀切”行为。对于采取“一刀切”方式消极应对督察的，督察组将严肃处理。

文件要求，被督察省市、企业应依规依纪依法做好问责工作。禁止以问责代替整改，以及乱问责、滥问责、简单化问责等行为。因客观原因没有达到预期目标的，以及因历史原因或难以预见因素，导致未完成工作任务或未达到预期效果的，应当实行容错机制，鼓励有关干部担当作为。

生态环境部副部长翟青此前表示，“一刀切”损害了合法合规企业的切身利益，对于生态环保工作而言也是一种“高级黑”。我们坚决反对“一刀切”，一旦发现，严肃查处。(完)

据黑龙江日报报道，7月5日，黑龙江省煤炭保供工作会议在哈尔滨召开。

黑龙江省委常委、常务副省长李海涛强调，各地、各有关部门和企业要把煤炭保供工作同正在开展的“不忘初心、牢记使命”主题教育有机结合起来，紧盯“为民服务解难题”的整改任务，全力以赴打赢煤炭保供攻坚战，确保全省人民群众温暖度冬。

李海涛指出，今冬明春全省煤炭供需形势严峻，保供压力巨大。

李海涛明确，各地、各有关部门和企业要抢抓当前储煤抢煤的黄金期，充分利用运力宽松的窗口期，调动各方资源，增加煤炭库存，确保完成保供任务。

要释放一批产能，核增一批产能，加强煤炭生产组织，做好省内挖潜增供；要加大蒙东地区褐煤采购和俄煤进口力度，扩展“下水煤”采购渠道，实现外埠增购稳供；要加大企业储煤力度，开展政府煤炭应急储备，加快建立煤炭可调节库存，积极争取国家支持。

李海涛强调，要加强组织领导，建立工作机制，强化协调调度，落实落靠责任，严格监督考核，搞好分工协作，切实发挥好煤炭保供对黑龙江省冬季供暖这一最大民生的关键保障作用。

黑龙江位于我国北端，处在铁路运输末梢，原本是我国重要的煤炭产地，但近年来随着煤炭资源的枯竭，以及去产能、安全生产要求力度的加大，省内煤炭产量较之前已有大幅下降。

2017年，黑龙江省为增加全省煤炭供给，曾经请示上级机构同意，对黑龙江省2017年化解煤炭过剩产能年度目标任务进行调整。调整之后，2017年，全省退出煤矿5处、产能76万吨。黑龙江省早前公布的2017年化解煤炭过剩产能年度目标任务为退出煤矿4处、产能292万吨目标。任务调整后，黑龙江有效煤炭产能可以相对增加220万吨。

2018年，据媒体报道，受去产能政策影响，黑龙江省内煤炭产量近年来明显下滑，而外省区煤炭供应又存在诸多不确定性，煤炭供应告急的情况今冬明春极有可能再度爆发，以当前条件估算，黑龙江省供暖季的煤炭缺口高达千万吨。

六、全球观察

前5月湖南钢材出口量增价扬

今日从长沙海关获悉，2019年1-5月，湖南出口钢材76万吨，同比增长80.5%；价值45.7亿元人民币，增长1倍；出口均价为每吨6010.2元，上涨10.9%。

原材料铁矿石价格上涨，刺激钢材价格上涨。业内数据显示，全球铁矿石四大巨头之一的Vale重大矿难，导致铁矿石年度产量缩减6000万～7000万吨，而铁矿石的价格由60美元/吨上涨至100美元/吨，上涨幅度超过60%，创下五年新高。

长期以来，韩国是湖南钢材第一大出口市场，主要出口产品为用于造船的板材。随着韩国造船业回暖，前5月湖南钢材出口韩国12.4万吨，同比增长217%，占同期湖南省钢材出口总量的16.3%，极大地拉动了湖南钢材出口量的增长。

同 时，“一带一路”激发钢铁出口新市场，湖南钢企迎来新机遇。 “一带一路”沿线国家普遍存在基础设施落后的现状，在基础设施建设方面对我国钢材需求量增大，湖南钢企依托“一带一路”战略，积极拓展沿线国家市场，成效 显著。目前，阿联酋已成为湖南省钢材出口第二大目的地国家，对阿尔及利亚、科威特、缅甸、尼日利亚等国的出口量也成倍增长。

7月首周巴西铁矿石出口量为620万吨 日出口量较6月下滑

据巴西官方数据显示，在7月前5个工作日中，巴西铁矿石的日出口量为124万吨，较6月的日出口量155万吨有所下降。

6月整月的铁矿石出口量达到2940万吨。

去年7月，巴西铁矿石的日出口量为163万吨，7月整月的出口量达到3600万吨。

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