【股市行情】7月8日消息，今日早盘两市低开低走，三大股指盘中一度跌超3%，临近午盘券商异动，股指跌幅收窄。午后受中国保利集团有限公司与中国中丝集团有限公司实施重组消息影响，久联发展午后直线封板。中船系尾盘直线拉升，中船科技翻红，农业股尾盘异动拉升。总体上，市场做多力量薄弱，市场情绪低迷，两市仅200余只个股上涨，北上资金净流出超30亿元。截止收盘，沪指报2933.36点，跌2.58%，深成指报9186.29点，跌2.72%；创指报1506.66点，跌2.65%。

二、国内焦点

铁矿石高位整理　塑料稳步抬升

在macd指标方面，红柱实体持续出现，并且实体长度未见缩小迹象。同时，diff和dea指标维持在零值上方多头运行，暗示多方力量稳步增强，并占据主导优势。预计后市塑料1909合约仍有望继续上涨。（宝城期货陈栋）

铜价反弹根基尚不牢固

基本面未改善

综上所述，g20峰会中美宣布重启经贸磋商，宏观环境阶段性缓和，市场风险偏好提升。产业方面，铜矿供应偏紧格局市场早已达成共识，但下游目前消费并无较大亮点，需要进一步关注政策对需求的提振，基本面并不支持沪铜大幅反弹行情，预计沪铜偏强振荡运行，上方空间有限。

废钢价格创下近6年新高

 近期螺纹钢期货和现货价格都出现了一定程度的上涨，价格一度冲破了4100元大关。在螺纹钢价格上涨的带动下，废钢价格也创下了近6年新高。

    据监测数据显示，截止2019年7月4日，废钢价格为2555元每吨，较2019年1月2日年内最低点相比上涨了225元/吨，涨幅达9.6%；较去年同期上涨了315元/吨，涨幅达14%。

    从今年年初以来，受巴西淡水河谷溃坝事故不断发酵影响，铁矿石供给预期减少，导致价格出现了猛涨。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截止2019年7月4日，日照港铁矿石价格为920元/吨，创下了自2013年12月以来的新高。由于铁矿石价格的上涨，使得铁水成本不断上升，从而间接对废钢形成了利好。

    近期环保限产消息层 出不穷。6月23日，唐山市人民政府办公室发布了《关于做好全市钢铁企业停限产工作的通知》。邯郸紧跟其后发布了，邯郸市大气污染执行强化应急管控措施紧急通知。目前第二轮第一批督察进驻的准备工作已经基本就绪，待中央批准之后，将于近期启动新一轮督察。此外，在最新唐山印发的《7月份唐山市大气污染防治强化管控方案》通知中显示，在非采暖季错峰生产的基础上，全面加严各项管控措施。

    随着环保政策不断趋严，钢厂也在加快调整生产工艺流程，部分利用铁矿石原料炼钢的高炉在减少，转到电炉，这就加大了对废钢的用量。从而导致了部分钢厂加大废钢采购，加上废钢资源偏紧，使废钢供应紧张的局面难以改变。

    此外，近年来，国家大力提倡使用废钢进行短流程电炉炼钢。废钢作为钢铁工业不可缺少的主要炼钢原料之一，是可以无限循环使用的再生物资，在节能、环保、减少原生资源的开采、维护生态平衡方面有着极高的开发利用价值。因此，随着供给侧结构性改革的不断深入，国家新环保法的实施和环保督察力度的不断加大，以及全国各地碳排放交易系统的建立，为废钢市场的发展创造了良好条件。

    同时，从2018年开始，政府对于废钢行业的管控越来越严格，证件是否齐全、环保设备是否到位等等都成为基础门槛。因此，也导致废钢供应量的减少，随着需求的不断增加废钢价格也出现了不断上涨。

    近期废钢价格为何创下新高？后期废钢的价格是否继续上涨？

    兰格钢铁网研究中心研究员徐莉颖表示，今年前5月，我国粗钢产量快速释放，高炉和电弧炉开工率和产能利用都保持相对高位，废钢需求坚挺；加上废钢资源供给整体偏紧，导致废钢价格一路震荡上扬。后期废钢走势将稳中趋强。
 

三、有色金属

铜：

内外走势：周一LME铜小幅下跌，截止北京时间15：02，3个月伦铜报5892.0美元/吨，日跌0.10%。沪铜主力1909合约震荡偏多，延续低位盘整，日内最高46520元/吨，最低46170元/吨，收盘价46390元/吨，较上一交易日收盘价涨0.15%；成交量96240手，日增30342手；持仓22.1万手，日增4120手。基差为20元/吨；沪铜1908-1909月价差缩小至-70元/吨。

现货分析：7月8日SMM现货1#电解铜报价46340-46480元/吨，均价46410元/吨，较上一交易日跌55元/吨。SMM报道，早间市场仍有挺价情绪，市场买盘表现谨慎，难有成交，好铜及平水铜持货商放弃挺价，出现主动降价的态势，依然成交乏力。进入第二节交易阶段，买盘不给力持货商被迫调降报价，下游入市稀少。现货消费偏弱，高升水对市场成交形成抑制，持货商为求成交积极主动调降出货，市场尚有部分贸易商压价补货，但买量已呈现明显下降。

仓单库存：周一沪铜仓单合计60231吨，日增935吨；7月5日，LME铜库存为302975吨，日增31450吨；截止7月5日当周，上海期货交易所阴极铜库存为140904吨，周减5115吨。

主力持仓：沪铜主力1909合约前20名多头持仓67309手，日增1358手，空头持仓77190手，增加1272手，净空持仓9881手，日减86手，多空均增，净空减少。

行情研判：7月8日沪铜主力1909合约震荡偏多。美国非农就业数据大幅超过预期，打压市场对美联储降息预期，美指反弹上行，同时下游铜材价格延续下调，显示需求疲弱，令铜价承压，而上游端铜加工费TC继续下降，增加铜矿供应忧虑，对铜价形成支撑。现货方面，现货消费偏弱，高升水对市场成交形成抑制，持货商为求成交积极主动调降出货，市场尚有部分贸易商压价补货，但买量已呈现明显下降。技术上，沪铜主力1909合约影线上探5日均线，日线MACD指标绿柱略增，预计短线震荡调整。操作上，建议沪铜1909合约可于46600-46000元/吨区间高抛低吸，止损各500元/吨。

铝：

内外走势：周一LME铝小幅走高，截止北京时间15：02，3个月伦铝报1806美元/吨，日涨0.08%。沪铝主力1908合约震荡微跌，日内最高13820元/吨，最低13735元/吨，收盘价13770元/吨，较上一交易日收盘价跌0.15%；成交量8.14万手，日减26182手；持仓20.57万手，日减9010手。基差缩小至0元/吨；沪铝1908-1909月价差缩小至-10元/吨。

现货分析：7月8日SMM现货A00铝报价13750-13790元/吨，均价13770元/吨，较上一交易日跌40元/吨。SMM报道，今日市场货源充足，持货商积极出货，但早间市场价格大幅下行，略显挺价，中间商与贸易商交投依旧活跃。下游今日未见明显采购意愿，接货平平。华东今日整体成交一般。

仓单库存：周一沪铝仓单合计156656吨，日减4125吨，连降15日；7月5日，LME铝库存为964400吨，日减7100吨，连降41日；截止7月5日当周，上海期货交易所铝库存为421712吨，周减1356吨，连降15周。

主力持仓：沪铝主力1908合约前20名多头持仓77336手，减少2332手，空头持仓73344手，减少2645手，净多持仓3992手，日增313手，多空均减，净多增加。

行情研判：7月8日沪铝主力1908合约震荡微跌。美国非农就业数据大幅超过预期，打压市场对美联储降息预期，美指反弹上行，同时氧化铝价格延续下行，以及库存回升，令铝价上行动力减弱。现货方面，今日市场货源充足，持货商积极出货，但早间市场价格大幅下行，略显挺价，中间商与贸易商交投依旧活跃。下游今日未见明显采购意愿，接货平平。技术上，沪铝主力1908合约收十字星，日线MACD指标绿柱略减，关注布林中轨压力，预计短线震荡调整。操作上，建议沪铝1908合约于13650-13830元/吨之间高抛低吸，止损各70元/吨。

铅：

内外走势：今日LME铅震荡微涨，延续盘整，截止北京时间15:21，LME铅报1883美元/吨，日涨0.32%。而沪铅主力1908合约延续下滑，日内交投于16065-15910元/吨，尾盘收15960元/吨，较上一交易日收盘价跌0.31%；成交量34208手，日增2710手；持仓51842手，日增1092手。基差扩至15元/吨；沪铅1908-09月价差缩窄至0元/吨。

库存方面：今日沪铅仓单合计23470吨，日减50吨；截止7月5日，LME铅库存报64050吨，周减2125吨，连降三周至2009年4月24日以来新低。同时，截止7月5日当周，上期所沪铅库存报31982吨，周增1226吨，为六月以来新高。

主力持仓：沪铅主力1908合约前20名多头持仓18315手，空头持仓20335手，净空持仓2020，较上一日增409手，多头增仓幅度大于空头。

行情研判：7月8日沪铅主力合约延续下滑，回落至均线组下方。期间部分受到美元表现坚挺打压，因上周五非农就业数据远超预期。而铅两市库存有所分化，呈现外减内增状态，国内铅下游消费需求低迷使铅价持续承压，而LME铅库存处10年来低位则为铅价构成部分支撑，较为抗跌。现货上，下游蓄电池市场需求暂无明显改善，多数企业仅以刚需采购，散单市场成交一般。技术上，沪铅主力合约回落至布林线下轨，MACD红柱转绿柱。操作上，建议沪铅主力1908合约可背靠16050元/吨之下逢高空，入场参考15970元/吨，目标15900元/吨。

锌：

内外走势：今日LME锌延续下滑，截止北京时间15:04，LME锌报2391.5美元/吨，日跌0.75%，顺延5日均线下行。而沪锌主力1909合约冲高回落，日内交投于19405-19085元/吨，尾盘收19135元/吨，较上一交易日收盘价跌0.83%；成交量23.1万手，日增37128手；持仓24.7万手，日增9948手。基差扩至455元/吨；沪锌1908-09月价差缩窄至100元/吨。

库存方面：今日沪锌仓单合计40566吨，日减355吨；截止7月5日，LME锌库存报88600吨，周减8400吨，连降三周至一个月以来新低。同时，截止7月5日当周，上期所沪锌库存报81077吨，周增1181吨，为年内均值78078吨之上。

主力持仓：沪锌主力1909合约前20名多头持仓86247手，空头持仓86601手，净空持仓354手，空头增仓打压。

行情研判：7月8日沪锌主力合约延续下滑，触及1月16日以来新低。期间部分受到美元指数表现坚挺打压，上周五美国非农就业数据远超预期，美元指数强势上行。而锌两市库存内增外减，国内消费不佳叠加上游供应充足使锌价承压。现货上，长单需求推动下市场多接少出，总体成交较上周五差距不大。技术上，沪锌主力合约下破布林线下轨，威廉指标震荡下滑，预计短线仍将震荡偏空。操作上，建议沪锌主力1909合约可背靠19400元/吨之下逢高空，入场参考19200元/吨，止损参考19600元/吨。

黄金：

行情走势：今日沪金主力1912合约跳空走高，日内交投于316.65-305.5元/克，尾盘报收316.35元/克，较上一日收盘价跌0.52%，成交量65.7万手，日增40.4万手；持仓44.2万手，日减10866手；沪银主力1912合约亦跳空震荡，尾盘报收3665元/千克，较上一日收盘价跌0.7%。

内盘持仓：沪金主力1912合约前20名多头持仓100726手，空头持仓47556手，净多持仓53170，较上一交易日减1457手，多空交投趋于谨慎。沪银1912合约前20名多头持仓196675手，空头持仓154803手，净多持仓41872，较上一交易日减1967手，空头增仓大于多头。

行情研判：7月8日沪市贵金属跳空震荡，均触及30日均后回升。期间主要受到上周五非农就业数据远超预期，美元指数大幅上扬打压，而今日美元指数涨势暂缓，加之人民币下调，国内股市下挫支撑，部分收回跌幅。技术上，沪金主力回至10日均线下方，MACD绿柱窄幅波动，下方20日均线支撑力犹存。沪银主力于布林线中轨获得支撑。操作上，建议沪金主力合约可于312-320元/克之间高抛低吸，止损各4元/克；而沪银主力合约可于3690-3650元/千克之间高抛低吸，止损各20元/千克。

四、钢材市场

盘面情况：周一RB1910合约反弹受阻，最高报4025，最低报3976，收盘3992，较上一交易日涨0.2%；持仓量2400964，-105058；基差-12，-18；RB1-10月合约价差-255，-12。

消息：近日，第二轮第一批中央生态环境保护督察将全面启动。已组建8个中央生态环境保护督察组，分别对上海、福建、海南、重庆、甘肃、青海等6个省（市）和中国五矿集团有限公司、中国化工集团有限公司2家中央企业开展督察进驻工作。进驻时间约为1个月。

钢厂调价：7月8日山西中阳出台建筑钢材价格调整政策，在“7月5日山西中阳出厂价格调整信息”基础上调整，具体如下：三级螺纹钢价格累计下调30元/吨，现HRB400Φ12-14mm螺纹钢出厂价格4110元/吨；HRB400Φ16-25mm螺纹钢出厂价3910元/吨；线材195累计下调20元/吨：现Q195出厂价3885元/吨。

仓单库存：上期所螺纹钢仓单为18511吨，-297吨。

主力持仓：今日主力合约前20名净持仓为净多32743手，主流持仓多单减幅大于空单，净多减少5114手。

总结：螺纹钢现货报价继续下调，因周末期间现货市场成交表现不佳及钢厂出货受阻的情况下，钢厂价格政策率先做出下调操作，贸易商也随之跟着下跌出货价格以求成交套现。由于当前钢材市场需求环境依旧偏弱，加上钢厂库存也开始逐渐累库起来，后续的销售压力较大。技术上，RB1910合约于4000附近整理，1小时MACD指标显示DIFF与DEA继续走低，但绿柱缩短；1小时BOLL指标显示开口缩小。操作上建议，4030附近择机抛空，止损参考4070。

五、宏观经济

第二轮中央生态环境保护督察工作将于近期启动。生态环境部表示，近年来，我国生态环境保护在执法监管层面力度空前，正在推动形成机制更加健全、监管更加有力、保护更加严格的生态保护监管新格局。

专家指出，当前我国经济社会发展同生态环境保护的矛盾仍然突出，相关企业、行业甚至地方政府都面临产业结构调整和转型升级的关键阶段。

监管执法雷霆手段频出

近日，陕西省印发相关方案，针对中央第二生态环境保护督察组反馈意见指出的45个具体问题逐一明确了整改目标、措施、时限和责任单位，并且明确提出今年年底前至少完成41个问题整改；其他问题在2020年年底前全部完成。

今年5月15日，第二批中央生态环境保护督察“回头看”反馈工作全部完成。据生态环境部介绍，“回头看”开展以来，10省份累计责令整改15289家企业；立案处罚4016家，罚款3.2亿元；约谈2159人，问责2571人。其中，吉林省针对东辽河污染治理不力问题，对时任辽源市委主要负责人等作出免职处理。

近年来，环境保护执法力度不断加大，其中，新环保法自2015年正式实施，近四年在实际工作中发挥了显著作用。今年1月1日《土壤污染防治法》正式施行，标志着我国针对大气、水资源、土壤修复等领域污染防治的法制框架体系已经完善。

值得一提的是，在执法监管层面，地方上的协同机制逐渐建立。7月3日召开的京津冀生态环境执法联动工作会议提出，2019年到2020年，京津冀三地生态环境部门将开展大气、水、固废等多领域的联合执法行动，以更好地处置跨区域、跨流域环境污染问题和环境违法行为。

河北秦皇岛一家钢铁企业负责人表示，近年来从中央到地方，环保督察已经成为常态化手段。在他看来，环境执法一旦上升到法律层面，从基层政府到生产企业，都不再是以往“一阵风”式的整改形式。企业如果再继续偷排漏排应付检查，一旦被发现，约谈问责罚款还是小事，严重的可能涉及违法犯罪。这种情况下生产企业不可能不重视。

清华大学社科学院战略新兴产业研究中心主任吴金希告诉《经济参考报》记者：“以往生态环保部门在政府行政部门当中相对弱势，很多地方的环保执法体系形同虚设，地方上甚至频繁出现暴力抗法的现象。但是现在有法可依，且执法手段增加，监管力度空前。相应的环境治理也取得明显效果，例如在大气污染治理方面，空气质量改善有目共睹。”

生态保护开始由表及里

生态环境部副部长翟青近日表示，第二轮中央生态环境保护督察即将展开。计划从2019年开始，利用三年时间对被督察对象开展新一轮督察。再利用2022年一年的时间，对一些地方和部门开展“回头看”。目前第二轮第一批督察进驻的准备工作已经基本就绪，将于近期启动。

据介绍，在督察内容上，第二轮督察将会聚焦于污染防治攻坚战、聚焦于“山水林田湖草”生命共同体，以大环保的视野来推动督察工作向纵深发展。同时，查处力度会持续从严。比如，对第一轮督察中普遍出现的“未批先建”等环保问题，第二轮督察过程中将始终保持高压态势。

今年5月份，在全国自然生态保护工作会议上，生态环境部部长李干杰介绍，环境部正在加快建立完善生态保护监管体系。围绕生态保护监管的新职能、新定位，完善监管制度，建立健全监管体制机制，加快实现生态保护领域全过程监管的制度化、法治化、规范化。

针对第二轮中央环保督察，中央生态环境保护督察办公室常务副主任刘长根近日表示，“坚持问题导向”将是第二轮督察最核心的关键词。此轮督察以解决突出生态环境问题、改善生态环境质量、推动经济高质量发展为重点。同时，更关注从源头上预防环境污染、生态破坏，更关注产业结构布局对生态环境的影响，促进产业结构调整和布局优化等政策措施的落实，倒逼经济高质量发展。

产业转型升级仍是关键

6月27日，在2019中国环境产业高峰论坛上，全国工商联副主席樊友山表示，我国生态文明建设和生态环境保护仍然面临不少困难和挑战。经济社会发展同生态环境保护的矛盾仍然突出，新老环境问题交织。目前我国主要污染物排放总量总体上正进入跨越峰值的转折期，总量仍处于高位。而且我国经济总量和增量持续上升，污染物新增量处于高位，环境压力巨大。区域性、布局性、结构性环境风险凸显，正处于压力叠加、负重前行的关键期。

事实上，首轮中央生态环保督察不仅推动地方解决了一批突出的环境问题，也促进地方转型高质量发展。比如，督察倒逼新疆进行产业结构调整和产业布局，明确禁止“高污染、高能耗、高排放”的项目进疆；在广东东莞的华阳湖地区，之前污水、垃圾遍地，臭气熏天，经过这几年的整改，现在已经成功转身为国家级湿地公园。

上述钢铁企业负责人告诉《经济参考报》记者，在低排限排成为硬性要求以后，行业内很多企业陆续完成相关设备的改造升级。尽管企业方面可能要一次性投入几个亿的资金，但这是大势所趋。

他还介绍说，近年来已经开始针对企业内部业务进行转型升级。现在集团在国内的钢铁和煤炭项目已经基本没有了，一方面是环保监管执法严格以后，原有业务相关环保标准整体升高，但是整个行业并不景气，从投入产出的角度来讲已经无法保证利润。另一方面，这几年由于“一带一路”利好政策的影响，相关沿线国家出现了投资机会，所以现在开始在这些国家经营一些发电厂项目。

吴金希告诉记者，我国很多省份由于产业结构原因，几十年发展下来，相应的环境问题已经积重难返。比如，河北、山东、东北等省份的钢铁、煤炭、化工等行业在超低排放改造、设备升级方面都还有很大空间。

但他同时指出，在环保监管高压态势下，以往很多地方面临压力采取“一刀切”的行政干预措施。但是，目前很多城市已经开始调整相关措施，比如北京在郊区一些地方的煤改气、煤改电方面不再要求“一刀切”。

在他看来，不仅仅是中小企业，甚至大型国有企业以及地方政府都普遍面临转型升级的问题。很多大型国有企业在超低排放方面也不过关。另外，我国计划在2030年将碳排放控制达到峰值。未来十年内，地方政府必须提前规划，尤其在上马一些新项目的时候需要提前做出预判，既要保证地方的经济发展，又要把碳排放控制在合理范围之内。

近日，山钢股份莱芜分公司炼钢厂传来消息，转炉智能出钢动态控制系统在该厂新区4号脱磷炉一次热试成功！

这是2017年该厂实现自动出钢以来的又一新突破，标志着莱芜分公司炼钢厂 在转炉智能出钢控制方面走在了业内前列 。

转炉出钢是转炉炼钢工序最后一道环节，出钢过程好比我们倒水的过程。想要“不带一点水垢”的顺利从“烧水壶”倒入“暖瓶”，必须依靠眼睛、大脑和手的精准配合才行。

此前，国内外对转炉自动出钢控制系统的研究大都停留在静态控制的水平上，也就是说按照提前设定好的程序和步骤进行控制。早在2017年，莱钢炼钢厂就已经率先实现自动出钢，在提升钢水质量、降低冶炼成本等方面发挥了积极作用。但是，当生产环境发生变化时，还是需要人工干预。

——莱钢炼钢厂炼钢四车间主任张伟解释到

随着科技的发展，转炉智能出钢被提上了日程。2018年，莱钢炼钢厂将实现转炉无人干预智能出钢列为重点突破项目，联合山信软件成立智能出钢攻关组，在双方共同努力下，历时近两年时间，集合多种控制模块，自主开发出了二级控制系统、一级自动控制系统。

二级控制系统就好比我们的大脑，它接收终点判定模块、渣况判定模块、钢包车控制模块等各项模块检测的信号，综合判断后制定最优的出钢方案，并将所有指令发送一级系统执行，一级系统就是我们的双手，它负责将所有指令按标准执行，确保出钢工作顺利进行。我们开发的二级系统中渣况判定模块，在世界范围内首次采用反应灵敏的热成像技术结合高清摄像技术，实现了出钢过程炉内状况的实时监控。

六、全球观察

乌克兰公布对华和俄罗斯镀锌板反倾销调查终裁公告

2019年6月28日，乌克兰跨部门国际贸易委员会发布公告，决定对进口自中国和俄罗斯的镀锌板分别征收22.78%和47.57%的反倾销税，为期5年。

2018年10月3日，乌克兰跨部门国际贸易委员会决定对原产自中国和俄罗斯的镀锌板开展反倾销调查。

台湾烨联、唐荣上调7月内外销300系不锈钢价格

为了应对镍价上涨与新台币贬值带来的原料进口成本上升，台湾烨联6月27日宣布将2019年7月304热冷轧不锈钢板卷的内销价格每吨上调1000元（新台币），出口价格上调30-50美元/吨，而430产品的价格与316产品附价维持不变。

此前的6月26日，台湾另一上游不锈钢厂唐荣铁工厂率先将其304热冷轧不锈钢板卷的内销价格每吨上调1000元，外销价格提高30美元/吨，316不锈钢附价维持不变。调价后，其304热轧不锈钢内销牌价约5.7万元/吨，冷轧不锈钢内销牌价为约6万元/吨。

前不久，印尼青山将热轧不锈钢等相关产品价格上调了35美元/吨。

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