一、行情快报

上海期铜价格小幅上涨。主力7月合约，以47280元/吨收盘，上涨380元,涨幅为0.81%。                          
全部合约成交246060手,持仓量减少610手至587716 手。主力合约成交133378手,持仓量减少1990手至232158手。                           
                     
上海期铝价格小幅上涨。主力7月合约，以14310元/吨收盘，上涨130元,涨幅为0.92%。                             
全部合约成交253704手,持仓量增加4512手至683908 手。主力合约成交142438手,持仓量增加2040手至241480手。   

上海期锌价格小幅上涨。主力7月合约，以20360元/吨收盘，上涨160元,涨幅为0.79%。                             
全部合约成交668654手,持仓量增加588手至677790 手。主力合约成交480358手,持仓量减少12230手至345374手。                          
                          
上海期铅价格下跌。主力7月合约，以16020元/吨收盘，下跌175元,跌幅为1.08%。                          

全部合约成交49768手,持仓量增加1802手至90738 手。主力合约成交39462手,持仓量增加3364手至49738手。      

上海螺纹钢价格小幅下跌。主力10月合约，以3842元/吨收盘，下跌21元,跌幅为0.54%。                            
全部合约成交4743460手,持仓量增加59886手至3072492 手。主力合约成交4421734手,持仓量增加15274手至2355626手。    

【股市行情】 5月27日消息，今日开盘两市涨跌不一，早盘受汽车整车板块持续走低的影响，三大股指震荡下行，盘中在券商、国产芯片板块强势崛起带动下，各大股指全面反弹，创指大涨逾3%，沪指再向2900点发起冲击，行业板块全线翻红，市场人气被激活，资金信号强势，做多意愿明显增强，沪深两市合计成交额超4500亿元，逾3500只个股上涨，沪股通净流出8.7亿，深股通净流出6.1亿，北上资金连续八日净流出，截止收盘，沪指报2892.38点，涨1.38%，深成指报8979.83点，涨2.31%，创指报1491.95点，涨3.34%。

二、国内焦点

【突发】甘肃厂坝有色金属成州锌冶炼厂发生事故 面临全面停产整顿

每日甘肃网记者从成县人民政府新闻办获悉，今天上午9:10甘肃厂坝有色金属有限责任公司成州锌冶炼厂发生一起二氧化硫逸出事故。 据介绍，事故导致附近部分群众出现不适症状。事故发生后，白银有色集团公司和成县县委、县政府立即启动应急处置预案，开展应急处置工作，对症状明显者进行对症治疗，对症状轻微人员进行留院观察，并责成企业全面停产整顿。截至5月27日10时，逸出气体已完全控制。目前，暂无人员伤亡，事故原因正在调查中。 据SMM了解，该冶炼厂年产能10万吨，此次逸出事故的检修及处理工作完毕，该厂目前已停产，后续恢复时间待定，将持续跟进。

黑龙江紫金铜业年产阴极铜15万吨项目将年内投产

作为黑龙江全省百大项目之一，坐落于齐齐哈尔市富拉尔基区西南部金属新质料工业园内的黑龙江紫金铜业公司铜冶炼项目，是凭据黑龙江省资源工业政策，配套黑龙江多宝山铜业股份有限公司建设的冶炼公司。项目占地面积42万平方米，总投资约40亿元，其中牢固资产投资23亿元。2017年5月开工建设，计划今年8月底实现投产。达产后，可年产阴极铜15万吨。

连日来，在黑龙江紫金铜业有限公司项目建设现场，各个施工园地随处是一派繁忙的景象。今春项目复工建设后，宽大建设者抢抓进度、倒排工期，确保项目早日竣工实现投产。 作为黑龙江全省百大项目之一，坐落于齐齐哈尔市富拉尔基区西南部金属新质料工业园内的黑龙江紫金铜业公司铜冶炼项目，是凭据黑龙江省资源工业政策，配套黑龙江多宝山铜业股份有限公司建设的冶炼公司。项目占地面积42万平方米，总投资约40亿元，其中牢固资产投资23亿元。 2017年5月开工建设，计划今年8月底实现投产。达产后，可年产阴极铜15万吨，将对齐齐哈尔市延长铜工业加工链条，促进金属新质料工业和全市经济社会跨越生长起到重要推行动用。 黑龙江紫金铜业有限公司总经理助理吴祯发向记者介绍，年产15万吨铜冶炼项目是黑龙江省委省政府从工业结构考虑建设的重大项目。经过近两年时间的建设，目前已完成土建工程量95%，安装工程量80%以上，累计完成投资20.6亿元。项目达产后年产值达100亿元、实现利税5亿元，可提供就业岗位约900个。 项目建设现场施工治理人员告诉记者：“现在整个园地上的工人已到达1200人左右，在确保宁静和质量的前提下，正在加班加点抢进度，所有的工期都进行了倒排，为如期投产奠基了坚实保障。” 记者了解到，富拉尔基区在项目的协调、服务和推进下功夫。接纳派专人紧盯项目进展，进行靠前服务，协助公司治理土地、计划、建设等种种手续等措施，推进项目建设。在以满足紫金铜业项目须要基础设施为前提下，富拉尔基区凭据“四规合一”（都市总体计划、土地利用计划、工业生长计划及计划环评）的方式同步推进齐齐哈尔金属新质料工业园建设。同时，积极抓好项目环评的要害环节，园区计划环评是铜冶炼项目环评的前置要件，富拉尔基区聘请北京矿冶研究总院进行体例，项目环评聘请哈尔滨工业大学进行体例，为工程建设奠基了高规格的基础。

山东构建规范有序的废铅蓄电池收集处理体系 废铅蓄电池回收量3年增长335倍

2015年，跨省转出废铅蓄电池0.0797万吨。2018年，转移废铅蓄电池26.72万吨（其中，跨省转出废铅蓄电池18.42万吨，省内转移废铅蓄电池8.3万吨），同比增长62.93%，是2015年的335.26倍。回收量大幅增长，成效显著。 SMM网讯：2015年，跨省转出废铅蓄电池0.0797万吨。2018年，转移废铅蓄电池26.72万吨（其中，跨省转出废铅蓄电池18.42万吨，省内转移废铅蓄电池8.3万吨），同比增长62.93%，是2015年的335.26倍。回收量大幅增长，成效显著。

3年增长335倍，这是山东省开展废铅蓄电池收集和转移管理制度试点、建立健全废铅蓄电池回收体系的“成绩单”，也是开发废铅蓄电池收集和转移管理信息系统，初步实现标本兼治、规范有序的最好“佐证”。 山东省生态环境厅厅长王安德说：“作为铅蓄电池生产和使用大省，我们把铅蓄电池污染防治作为打好危险废物治理攻坚战的重要内容，不断完善源头严防、过程严管、后果严惩的监管体系，建立规范有序的废铅蓄电池收集处理体系。同时，严厉打击涉废铅蓄电池违法犯罪行为，有效遏制环境污染。

” 规范管理：926家收集站、暂存点“持证上岗”

一组组废铅蓄电池回收箱在绿色防渗地面上格外显眼，一间间张贴着危险废物警示牌的隔离仓库整齐排列着，收集和转移台账悬挂在仓库门前，厂房还安装了UV光氧净化器和酸雾喷淋塔等环保设施，这是笔者在山东邹城森海环保科技有限公司看到的情景。 邹城森海环保科技有限公司总经理王建说：“我们主要从事危险废物的收集、贮存与转运等工作，拥有危险废物回收专用车和专业收集人员，年回收废铅蓄电池总量2万吨以上。” 遍布全省各地区、各行业的收集站、暂存点，已成为山东省废铅蓄电池回收体系中的重要一环。 山东省固体废物和危险化学品污染防治中心主任刘强说：“为探索建立全省废铅蓄电池回收体系，规范废铅蓄电池流向，自2016年7月开始，我们开展了为期1年的废铅蓄电池收集和转移管理制度试点工作。试点结束后，全省废铅蓄电池收集贮存工作转入常态化规范管理，所有从事废铅蓄电池收集的企业统一注册备案，全部纳入系统管理。” 据了解，山东省废铅蓄电池的收贮分两类，一类是长久贮存点即收集站，另一类是暂时贮存点即暂存点。收集站需建设500平方米以上的标准化贮存库房，需编制环评报告书（表）；暂存点需建设30平方米（城区）或100平方米（郊区）以上的标准化贮存库房，不需要编制环评报告文件。 一份“授权书”，一份“承诺书”，明晰了收集站与暂存点的关系。山东省要求收集站与暂存点签订“授权书”，明确责任；暂存点要自觉接受所属收集站的管理，签订“承诺书”，明确承诺内容。同时，要严格管理经培训合格、具备持证上岗条件的委托收集人员，且对委托收集人员的收集、转运行为承担相关法律责任。 山东省按照“一企一档”的原则，统一对审核通过的收集站、暂存点等建立了档案资料库，确保资料齐全，随时备查。 山东省固体废物和危险化学品污染防治中心危险化学品科科长李忠河说：“回收体系建设工作，深受社会各界广泛关注。社会需求大，收集企业积极性高，收集站、暂存点的申报由最初19家增加到926家。目前，各收集站、暂存点运转正常，基本建成了涵盖全省的废铅蓄电池收集体系，纳入正规回收、处置渠道的废铅蓄电池回收和处置量大幅增长。今后，将完善废铅蓄电池回收体系，扎扎实实地做好新一轮试点工作。

” 敢于创新：开发建设收集和转移管理信息系统

“370105-93-98-239”，这组编码，是山东快点动力科技有限公司废铅蓄电池收集的“身份证”。笔者在该公司仓库看到，危险废物标识张贴在显眼位置，电动车等各类废铅蓄电池分类存放，应急方案、操作流程等规章制度健全。 有了这张“身份证”，收集站、暂存点的位置等信息一目了然。 据了解，各收集试点企业必须注册确定其编码，编码规则为“省（市）、市编码-收集站编码-收集站序列码-暂存点编码-暂存点序列码”。目前，各收集站、暂存点的编码，均由系统按照编码规则自动生成。 山东省固体废物和危险化学品污染防治中心危险化学品科人员张海东说：“我们开发建设了全省废铅蓄电池收集和转移管理信息系统，按照编码规则对所有收集站、暂存点进行全省乃至全国范围唯一独立的编码，并固定于二维码制作、识别系统及全程网络监控系统，为提高信息化、精细化监管水平奠定了坚实基础，实现了系统提报、系统审批、系统跟踪，同时为企业、群众‘零跑腿’‘少跑腿’搭建了平台，提供了便利。” 为有效应对铅蓄电池突发环境事故（件），专门成立了山东省铅蓄电池应急专家库，实时、远程指导应急处置工作。 目前，专家库内有专家15人，还将陆续吸收这方面的专家入库，不断充实、完善山东省铅蓄电池专家库建设。

利剑高悬：严厉打击涉废铅蓄电池环境污染违法犯罪

“聊城市莘县马桥铁料市场附近，有一处利用收购来的废电瓶私自拆解炼铅的厂子。”这条举报信息立即引起山东省固体废物和危险化学品污染防治中心的高度重视，迅速召开紧急会议，研究部署查处工作，并与当地生态环境、公安部门联合行动。 经走访调查、蹲点守候、凌晨集中收网，在现场厂房内，相关人员发现大量废铅蓄电池及已经拆解的废铅板、废电池壳，共100余吨，当场抓获犯罪嫌疑人5人。 公安部门对嫌疑人连夜突击审讯，发现下游“地下”炼铅点信息，立即赶往临清市一处废弃工厂院内查处“地下”炼铅点。抓获犯罪嫌疑人2人后，通过继续审讯，犯罪嫌疑人交代在莘县烟店镇还有一处炼铅点，执法人员随即前往查处了另一处“地下”炼铅点。 近年来，山东省在规范收集体系建设的同时，不断加大对涉废铅蓄电池违法行为的查处力度。生态环境部门加强与公安机关的联勤联动，先后破获了枣庄滕州、菏泽曹县、聊城茌平等涉废铅蓄电池环境污染违法犯罪团伙。 一起起涉废铅蓄电池环境污染违法案件的查处，正是山东省始终保持高压态势，严厉打击危险废物违法犯罪活动的真实写照。 为提高无害化处置能力，补齐省内处置能力为“零”的短板，减少运输环境风险，山东省大力加快废铅蓄电池综合利用处置项目的建设进度。 目前，年处置能力为30万吨的临沂中庆废铅蓄电池综合利用处置项目已建成正式运行，效果良好；年处置能力为40万吨的二期项目正在规划筹备中；年处置能力为30万吨的菏泽亚洲金属废铅蓄电池综合利用处置项目正在建设中。 据了解，3个项目建成后，与山东省废铅蓄电池产生量基本吻合，能够满足废铅蓄电池处置需求。 山东省生态环境厅二级巡视员鞠振平告诉笔者：“我们通过强化企业主体责任意识、行业协会自律意识、公众积极参与意识和各级监管部门的监管主体责任意识，努力调动起全社会各方面力量，共同做好废铅蓄电池回收体系建设。” 同时，鞠振平表示，纳入规范管理的废铅蓄电池收集站、暂存点全部进入“双随机、一公开”抽查和山东省危险废物规范化管理评估范围，严厉打击非法冶炼和非法收集行为。从而构建全方位、多层次、全覆盖的铅蓄电池生产及流向监控网络，降低环境风险，逐步实现铅蓄电池全生命周期管理目标。

三、有色金属

铜：

行情回顾：今日沪铜主力1907合约继续回升，cu1907合约交投区间为47030-47330元/吨，收于47280元/吨，日上涨0.81%。持仓量232158，-1990；期现基差-180，较前一交易日-20。

铜市行业资讯方面：中国海关总署公布的数据显示，中国4月铜矿砂及其精矿进口量为166万吨，较去年同期增加6.8%；1-4月累计进口7,243,261吨，同比增加16.7%。中国4月未锻轧铜及铜材进口量为41万吨，较去年同期减少8.3%；1-4月累计进口159万吨，同比减少5.3%。

现货分析：据SMM消息，上海电解铜现货对当月合约报贴水10~升水60元/吨，平水铜成交价格47060元/吨~47100元/吨，升水铜成交价格47080元/吨~47140元/吨。今日伦铜休市，国内表现商品全面飘红，沪期铜站立于47000元/吨上方。进入5月最后一周，今日下月发票占比大幅增加，下月发票持货商急于换现，早市好铜报价升水50元/吨左右，平水铜升水10元/吨左右，询价氛围淡，成交显淡静，下月发票持货商主动调降出货，好铜降于升水30~40元/吨，平水铜硬挺平水附近报价。但今日有个别贸易商低价大量抛货，以超低价吸引贸易商的部分买兴，从而拖累整个市场报价下坠，11点前后，市场小幅贴水的平水铜已不属稀少。下月发票的湿法铜围报价贴水80~贴水60元/吨。下游补货偏少，因市场对当月发票货源仍有需求，部分持货商坚持当月发票报价，较下月发票普遍高20元/吨左右。市场接货者寥寥，供应将有进一步的宽松，临近月末，来自于资金的压力令换现意愿加速提高，现货贴水仍将受压下扩。

库存： 5月24日，LME铜库存为185,825吨，较上一交易日减少650吨。截止至2019年5月24日，上海期货交易所阴极铜库存为172,266吨，较上一周减少15,697吨。从季节性角度分析，当前库存较近五年相比维持在较低水平。

主力持仓：沪铜1907合约前二十名多头持仓67286，-230；空头持仓82393，+2002。主流持仓呈现空增多减。

行情研判：今日沪铜主力1907合约继续回升，现货市场上，下游补货偏少，因市场对当月发票货源仍有需求，部分持货商坚持当月发票报价，较下月发票普遍高20元/吨左右。市场接货者寥寥，供应将有进一步的宽松，临近月末，来自于资金的压力令换现意愿加速提高，现货贴水仍将受压下扩。技术面上，沪铜主力1907合约继续回升，重新站稳47000关口支撑，预计短期或转入反弹。操作上，建议沪铜1907合约可以考虑在47000元/吨附近择机短多，止损参考46500元/吨。

铝：

行情回顾：今日沪铝主力1907合约延续强势，沪铝1907合约日内交投于14210-14340元/吨，收于14310元/吨，日上涨0.92%。持仓量241480，+2040；期现基差+40，较前一交易日+50。

铝市行业资讯方面：中国4月氧化铝进口量为6万吨，1-4月累计进口22万吨，同比分别下降42.6%和23.9%。数据显示，中国4月未锻轧铝及铝材进口量为42,098吨，同比增加1.9%，1-4月累计进口162,161吨，同比减少5.3%。

现货分析：据SMM消息，期铝当月开盘以区间窄幅波动为主，第二交易阶段略有下沉。早间上海成交价在14340-14350元/吨附近，随着期铝下浮，上海现货成交价开始集中在14320-14340元/吨之间，价格较上周五上涨100元/吨附近，对当月升水20~30元/吨，无锡现货成交价在14320-14340元/吨之间，杭州成交价在14370-14380元/吨之间。今日市场货源充足，上海无锡持货商出货积极，出货者依旧多于接货者，杭州贸易商略显惜售挺价。因铝价大涨下游开始观望，但因周一存在补库需求，因而仍有部分采购。今日华东整体成交较好。

库存：5月24日，LME铝库存为1,208,900吨，较上一交易日减少5,125吨；截止至2019年5月24日，上海期货交易所电解铝库存为539,202吨，较上一周减少29,929吨。从季节性角度分析，当前库存较近五年相比维持在平均水平。

主力持仓：沪铝1907合约前二十名多头持仓80966，+1067；空头持仓91398，+564；主流多空持仓双双增加，其中多头增幅更为明显。

行情研判：今日沪铝主力1907合约延续强势，因河南神火集团铝厂电解铝四车间发生一起火灾，现火势已得到有效控制，但受此事件影响，或将全部停产的消息刺激。现货市场上，货源充足，上海无锡持货商出货积极，出货者依旧多于接货者，杭州贸易商略显惜售挺价。因铝价大涨下游开始观望，但因周一存在补库需求，因而仍有部分采购。技术面上，沪铝1907合约继续走强，短期或再探前期高点。操作上，建议沪铝1907合约可以考虑在14050-14350元/吨之间高抛低吸，止损各100元/吨。

铅：

内外走势：今日为春季银行假日，英国市场休市。而沪铅主力1907合约大幅下挫，日内交投于16350-15990元/吨，尾盘收16020元/吨，较上一日收盘价跌1.51%；成交量39462手，日减10494手；持仓49738手，日增3364手。基差扩至180元/吨；沪铅1906-07月价差微扩至60元/吨。

市场焦点：亚市美元指数止跌走高，现交投于97.633，微涨0.04%，承压于20日均线下方。期间1-4月全国规模以上工业企业利润总额同比下降3.4%，1-3月下降3.3%。人民币急速走高：离岸在岸双双升破6.90，中间价上调幅度创一个多月最大。

现货市场：5月27日SMM现货1#铅报价为16250-16350元/吨，均价较上一交易日持平。SMM报道，期盘维持震荡盘整态势，持货商随行报价，报价升水情况较上周五基本持平，而下游蓄电池市场需求低迷，蓄企仅按需采购，散单市场成交活跃度不高。

仓单库存：今日沪铅仓单合计15395吨，日减327吨；库存方面：截止5月24日，LME铅库存报72475吨，周减925吨，连降六周刷新2月19日以来新低；同时，截止5月24日当周，上期所沪铅库存报32486吨，周减4507吨，结束两连增。

主力持仓：沪铅主力1907合约前20名多头持仓18094手，空头持仓18898手，净空量为804手，日减562手，多空交投明显。

行情研判：5月27日沪市有色金属普遍飘红，唯独沪铅大幅下挫。期间人民币急速走高，中间价上调幅度创一个多月最大，国内股市大涨，宏观氛围有所回暖。但由于铅下游蓄电池市场需求低迷，蓄企仅按需采购，散单市场成交活跃度不高，加之技术面打压，沪铅主力持续承压于布林线中轨，上行阻力较大，不过预计下方16000关口仍可构成一定支撑。操作上，建议沪铅1907合约可于16200-16000元/吨之间高抛低吸，止损各100元/吨。

锌：

内外走势：今日为春季银行假日，英国市场休市。而沪锌主力1907合约震荡微跌，日内交投于20415-20185元/吨，尾盘收20360元/吨，较上一交易日收盘价跌0.37%；成交量48万手，日减20.8万手；持仓34.5万手，日减12230手。基差缩窄扩至340元/吨；沪锌1907-08月价差微扩至240元/吨。

市场焦点：亚市美元指数止跌走高，现交投于97.615，微涨0.03%，承压于20日均线下方。期间1-4月全国规模以上工业企业利润总额同比下降3.4%，1-3月下降3.3%。人民币急速走高：离岸在岸双双升破6.90，中间价上调幅度创一个多月最大。

现货市场：5月27日SMM现货0#锌报价为20650-20750元/吨，均价较上一交易日涨100元/吨。SMM报道，今日炼厂有所惜售，市场出货相对积极，然成交偏弱，下游以消化库存为主，总体表现不及上周五。

仓单库存：今日沪锌仓单合计15208吨，日减829吨；截止5月24日，LME锌库存报102600吨，周减2700吨，结束5连涨增速缓和。同时，截止5月24日当周，上期所沪锌库存报56320吨，周减12488吨，连降十周刷新2月1日当周以来新低。

主力持仓：沪锌主力1907合约前20名多头持仓109172手，空头持仓115678手，净空持仓6509，日减3081手，空头氛围减弱。

行情研判：5月27日沪锌主力合约于低位震荡微跌，仍承压于均线组下方，上行阻力较大。期间主要部分受到美元指数延续弱势，同时国内股市大涨，宏观氛围缓和支撑。现货方面，炼厂有所惜售，市场出货相对积极，然成交偏弱，总体表现不及上周五。此外锌两市库存均重回下滑态势，而LME锌库存增速放缓对于锌价的压力减弱。虽然目前期锌空头氛围缓和，但在中美贸易战不确定犹存的压力下，预期短线上行不易，或延续低位盘整。操作上，建议沪锌主力1907合约可于20500-20100元/吨之间高抛低吸，止损各200元/吨。

黄金：

国内走势：今日LME贵金属均震荡走高。而沪金主力1912合约于高位震荡，日内交投于291.45-290.2元/克，尾盘报收291.25元/克，较上一日收盘价微涨0.05%，成交量10.89万手，日减73570手；持仓35.8万手，日减2374手；沪银主力1912合约震荡微跌，尾盘报收3583元/千克，较上一日收盘价微跌0.03%。

市场焦点：亚市美元指数探底回升，现交投于97.669，微涨0.07%，承压于20日均线下方。期间1-4月全国规模以上工业企业利润总额同比下降3.4%，1-3月下降3.3%。人民币急速走高：离岸在岸双双升破6.90，中间价上调幅度创一个多月最大。

内盘持仓：沪金主力1912合约前20名多头持仓70252手，空头持仓32795手，净多持仓37457，日减2065手，多头氛围缓和。沪银1912合约前20名多头持仓164673手，空头持仓152440手，净多持仓12233，日增1835手，多空交投明显。

外盘持仓:截至5月24日，SPDR Gold Trust黄金ETF持仓量为738.81吨，周增2.64吨，连增两周，显示多头氛围继续增强。同时，Shares Silver Trust白银ETF持仓量为9692.37吨，周减23.31吨，连降两周，显示多头氛围减弱。

行情研判：5月27日沪市贵金属均先抑后扬，其中沪金主力仍于均线组上方，而沪银则承压于布林线中轨，上行阻力较大。期间美元指数跌势缓和，人民币上升部分打压贵金属，同时国内股市大涨，宏观氛围有所回暖亦使其承压。不过鉴于中美贸易战不确定性犹存，避险情绪短线仍将对金银构成一定支撑，预计其短线或陷入震荡态势。操作上，建议沪金主力合约可于292-290元/克之间高抛低吸，止损各1元/克；沪银主力合约可于3600-3560元/千克之间高抛低吸，止损各20元/千克。

四、钢材市场

盘面情况：周一RB1910合约冲高回落，最高报3926，最低报3835，收盘3842，较上一交易日跌1.21%；持仓量2355626，+15274；基差228，扩大27；RB1-10月价差-287，缩小9。

消息：由于4月1日起实施增值税税率下调，导致4月份部分工业产品需求在3月份提前释放，加之同期基数较高，4月份规模以上工业企业利润同比下降3.7%，与3月份相比波动较大。但从平均增速看，3、4两月利润平均增长5.0%。

市场报价：20mm HRB400三级螺纹钢上海报价4070，-20；广州报价4250，-10；北京报价4020，-20；福州报价4180，-。（单位：元/吨）

钢厂调价：5月27日山西立恒钢厂出台建筑钢材价格调整政策，在“5月21日山西立恒钢厂出台建筑钢材产品价格调价信息”基础上调整，具体如下：HPB300材质Φ6mm规格高线执行出厂价格为4020元/吨。HRB400E螺纹钢价格上调10元/吨：Φ16mm规格螺纹钢执行价格为4120元/吨；Φ18-25mm规格螺纹钢执行价格为4070元/吨。

仓单库存：上期所螺纹钢仓单为25412吨，持平。

主力持仓：今日主力合约前20名净持仓为净多21951手，主流持仓增空减多，净多减少10777手。

总结：螺纹钢期现货价格均承压回落，目前钢厂产量继续增加，供给持续高位运行，但市场、钢厂库存双降，库存延续快速消化态势，表明短期需求仍有较强韧性，同时原材料整体保持强势对于钢材成本存在支撑作用，因此在多空因素并存的环境下，行情出现反复。技术上，RB1910合约承压回调，1小时MACD指标显示绿柱放大；1小时BOLL指标开口放大。操作上建议，短线3880-3780区间高抛低买，止损30元/吨。

五、宏观经济

今年中央预算内投资已下达89% 将带动万亿元社会投资

近日，国家发展改革委副主任宁吉喆在接受新闻媒体联合采访时表示，中国经济平稳健康可持续发展具备充足的支撑条件。一是内生动力足，二是市场潜力大，三是转型升级空间广。
“目前正有条不紊推动各项应对工作，不断充实政策储备。下一步将围绕‘六稳’加快落实一批新的政策措施。我们有信心、有条件、有能力保持经济持续健康发展和社会大局稳定。”宁吉喆表示。
一是稳就业。一方面通过创业带动就业，深入推进实施“双创”升级版，大力发展新产业新业态，提供更多就业岗位；另一方面，加大重点群体就业帮扶，强化大学生创新创业教育培训，深入实施高校毕业生就业创业促进计划和基层成长计划，实施新生代农民工职业培训计划，实施青年就业启航计划，抓紧落实高职院校扩招100万人的计划。
二是稳外资。采取措施创造更加开放、友好的外商投资环境。6月底前，出台2019年版外商投资准入负面清单，负面清单只做减法、不做加法。还将出台2019年版鼓励外商投资产业目录，特别对中西部地区会有进一步鼓励政策。同时，继续开展重大外资项目服务工作，正在推进一些制造业大项目，涉及新能源汽车、新型石化等领域，项目规模从几十亿美元到上百亿美元。还将优化公平的市场环境，在准入前阶段，年底前全面取消外资准入负面清单之外限制，确保市场准入内外资标准一致；在准入后阶段，确保中国境内注册的内外资企业公平待遇。此外，抓紧制定外商投资法配套法规，草案将按照立法程序公开征求意见。
三是稳投资。重点是加快中央预算内投资安排使用，目前今年5776亿元中央预算内投资已下达89%，可以带动几万亿元社会投资。加快补齐基础设施、公共服务等短板弱项，实施制造业技术改造和设备更新，适当降低基础设施等项目资本金比例，推进电信、互联网领域新型基础设施建设，推动重大区域战略项目，建立健全吸引民间资本投资重点领域长效机制。同时，还要加快落实汽车、家电、信息、养老、育幼、家政等领域促进消费政策。
四是稳预期。信心来源于实力。短期内外部环境变动可能会影响市场预期，但从更长时期看，市场信心主要与经济发展前景有关。我国经济能够保持平稳健康可持续发展态势，市场信心一定会不断增强。4月份，制造业采购经理指数为50.1%，连续2个月保持在荣枯线以上，非制造业商务活动指数连续4个月位于54%以上的较高扩张区间，近期消费者信心指数也创多年来高点。下一步，将聚焦市场主体普遍关切，释放更加清晰稳定的政策信号，强化政策评估和沟通，加强对宏观经济政策的推介解读，提高政策透明度和可预期性。
宁吉喆表示，综合看，中国经济发展的基本面是好的。只要保持战略定力，增强必胜信心，敢于担当、善于运筹，集中精力办好自己的事情，一定能实现经济平稳健康可持续发展。

国务院一月内数次部署减税降费

 5月24日，中共中央政治局常委、国务院总理李克强在山东济南主持召开部分地方减税降费工作座谈会，部署进一步落实好减税降费各项政策。
李克强指出，亿万市场主体是稳就业的“顶梁柱”、是增长的“发动机”，确保更大规模减税降费落实到位、激发市场主体活力，关系经济社会大局。一要算好当前账和长远账。减税降费虽然减少眼前财政收入，但会增强企业投资与发展的信心和动力，带动扩大就业，最终实现经济持续增长、税源不断扩大。必须上下同心把这件大事办成办好，确保所有行业税负只减不增，尤其是要确保农资价格稳定。二要算好中央账和地方账。为减税降费，中央财政做了充分准备，通过增加特定金融机构和央企利润上缴、加大对地方转移支付等多种措施，可以平衡全国收支大账。从地方看，也有条件克服困难，实现减税降费落地和财政收支平衡。各地要深挖潜力，通过盘活财政存量资金和政府存量资产、增加地方国企利润上缴等，做大可用财力“蛋糕”，支持减税降费，决不能搞变通靠增加企业负担来缓解财政收支压力。对实施中少数地方遇到的特殊困难，中央财政会统筹给予帮助。必须强调，各级政府过紧日子决不能说说而已，要在行政开支上打好“铁算盘”、当好“铁公鸡”，切实保障好“保工资、保运转、保基本民生”等支出，不该支出的钱一分也不能花，把节省下的资金用于支持重点建设和民生改善。
值得关注的是，近一个月内，国务院接连对减税降费做出部署，减税降费确保落地的信号不断增强。5月10日，中共中央政治局常委、国务院总理李克强主持召开专题座谈会，就减税降费政策实施情况听取企业负责人意见建议。4月23日召开的国务院第二次廉政工作会议强调，各有关部门、各地区要围绕减税念“紧箍咒”。
“国务院连续召开减税降费的座谈会，旨在进一步降低企业税费成本，激发市场主体活力，稳定各方预期，好政策要落实好才能最大化发挥积极作用。”中国财政科学研究院宏观经济研究中心副主任王志刚对《经济参考报》记者表示。
王志刚表示，算好当前账和长远账，就是当前与长远的利益平衡，减税降费利在长期，短期减收压力较大，但是通过涵养税源，税基逐步扩大，长期税收会增加。算好中央账和地方账，就是要平衡中央和地方利益，减税降费对中央和地方收入影响程度不同，对不同地区收入影响也不同，这就需要认真分析评估减税降费对中央和地方的实际影响，中央和地方要及时反馈信息，对受影响较大地方给予相应支持措施。大规模减税降费要求各地政府过紧日子，就是要更加注重公共服务效率，压缩无效或低效支出，优化支出结构。
值得关注的是，在5月24日的座谈会上，释放出更多利好信号。座谈会明确，当前要把已明确的更大规模减税降费政策实施好，下一步对制造业增值税留抵退税还要放宽条件、优化流程，并研究完善对企业研发创新的支持政策。
业内专家预计，减税降费将步入密集落地期，还有更多红利可期。王志刚表示，制造业增值税留抵退税放宽条件、优化流程，实际上也是进一步贯彻降低实体经济成本要求，是为了激励实体经济更好发展；完善对企业研发创新支持，就是要提高企业生产率并增强竞争力，这是高质量发展的要求。

六、全球观察

美方经济霸凌行为严重践踏多边贸易规则

新华社北京5月26日电题：美方经济霸凌行为严重践踏多边贸易规则——中国贸促会会长高燕就美对我新一轮加征关税影响答记者问

近日，美方启动对约2000亿美元中国输美商品加征25%关税，还动用国家力量无端打压中国企业。如何看待美方不断升级中美贸易摩擦?这将给中美两国和世界经济带来哪些影响？持续一年多的中美经贸摩擦对中国企业和市场是否造成较大冲击？中国贸促会会长高燕近日接受了记者采访。
记者：近期，美方不断升级贸易摩擦，不仅在中国输美商品加征关税问题上步步紧逼，还动用国家力量无端打压中国企业。您对此如何看待？

高燕：美方的经济霸凌行为、极限施压做法，严重阻碍中美经贸磋商，严重践踏多边贸易规则，严重威胁全球产业链供应链安全，与市场竞争原则背道而驰，与基本商业道德背道而驰，与经济全球化潮流背道而驰。

需要指出的是，美国加征关税的一个借口是中美贸易失衡。研究表明，美方现行统计方法是片面的，忽略了服务贸易、跨境投资对贸易的影响，所谓中美贸易失衡是个“伪命题”。采用“基于所有权贸易顺差”的方法计算，按两国企业在对方国家子公司统计口径，2009年至2017年中美之间贸易顺差逐年缩小，2017年仅为450多亿美元。如果统计口径放宽到两国企业在对方国家投资的所有企业，2009年至2017年美国对华一直存在贸易顺差，且顺差规模从140多亿美元不断扩大到1600多亿美元。

各国间的经贸摩擦不是现在才有的，过去有，现在有，将来还会有。经贸摩擦问题客观存在，关键是我们采取什么样的方式处理，不能动辄小事放大、经济问题政治化甚至以势压人。

我们希望美方与中方相向而行而不是倒行逆施，希望美方虚己以听而不是唯我独尊，希望美方诚信守诺而不是出尔反尔，希望美方回归正轨而不是误入歧途。

美方不断升级贸易摩擦殃及中美和世界经济

记者：您如何评价美加征关税、不断升级中美经贸摩擦给中美两国乃至世界经济带来的影响？

高燕：中美在世界经济发展中具有举足轻重的地位，各自处在全球产业链、价值链的不同位置。经过这么多年的发展，中美经贸合作相互依存、密不可分，两国产业已结成你中有我、我中有你的利益共同体，可以说“一荣俱荣、一损俱损”。美方对华为公司进行无端打压后，美国半导体公司股价暴跌就是不争事实。

贸易战没有赢家，美方种种损人不利己的做法，不仅会对中国企业带来影响，也会自食其果，对美国企业、美国消费者造成影响，更将殃及世界经济。近日，华为公司刚宣布关闭在美工厂就有当地民众抗议。美中贸委会、美国全国零售商联合会等机构纷纷反对对华升级关税。经合组织发布的最新世界经济展望报告认为，中美贸易争端激化可能导致2021年至2022年全球GDP损失0.7%，量化为近6000亿美元。

我始终认为，合作是最好选择，也是解决问题的唯一正确选择。只有切实遵循双方业已确定的原则和方向，抱着相互尊重、理性务实的态度，加强沟通协商、促成合作共赢，才能推动中美经贸往来和两国关系健康稳定发展。

中国企业应对经贸摩擦更为自信从容

记者：在您看来，持续一年多的中美经贸摩擦对中国企业和中国市场是否造成较大冲击？

高燕：中国物质基础雄厚，产业体系完整，市场规模巨大，经济发展的韧性足、内生动力强、回旋空间大。过去一年多，中国企业在应对中美经贸摩擦中得到历练，综合竞争力、抗风险能力、开拓海外市场能力进一步提升。

中国贸促会在东南沿海等地区调研了解到，面对骤然升级的中美经贸摩擦，中国企业应对更为自信从容。有一些企业的出口，并不是单一的美国市场，美国是一个重要的市场，但同时还有欧盟、东南亚、拉美等其他市场，也就是说“东方不亮西方亮”。

事实上，尽管中美经贸摩擦加剧，但中国依然是外商投资热土。美中贸委会调查显示，90%的美资企业认为中国是最重要的一个市场，95%的美资企业表示将保持或增加对华投入。日本贸易振兴机构报告显示，日本企业继续看好中国市场，在日企对外出口、投资、跨境电商战略中，中国市场均排名第一。埃克森美孚、特斯拉、宝马等不少跨国公司均加大了对华投资。第二届“一带一路”国际合作高峰论坛期间，各国企业签署640多亿美元的项目合作协议。

天行健，君子以自强不息。美国的贸易保护主义大棒，既阻挡不了中国经济稳定向好的发展态势，更改变不了中国大踏步推进改革、扩大开放的既定方向。中国将保持战略定力，坚定不移办好自己的事情，推动中国经济在高质量发展轨道上行稳致远。

微软、通用等警告特朗普政府：封杀华为将让美国自我孤立，削弱美国创新能力

在美国接二连三打击华为之时，美国企业和美国媒体却向特朗普政府表达担忧。彭博社25日说，封杀华为等中国企业可能会让美国“引火烧身”，微软、通用电气等美企已给给美国商务部提交书面意见，就华盛顿封杀中国企业的行为表达担忧。

彭博社这篇题为“特朗普对华为的限制可能对美国科技造成反作用”的文章说，特朗普政府试图通过禁止一些关键中国企业向美国出售产品或购买美国企业零部件及服务，使中国放慢其技术前进步伐。但彭博社认为，特朗普政府的这一计划可能会“引火烧身”。

彭博社分析称，华为似乎在5G基础设施的供应方面处于领先地位，5G问题也体现了华盛顿的大部分担忧。而切断中国科技巨头的业务，美国只会减缓5G发展速度——这对于一些最重要的美国企业来说，无疑是个坏消息。“没有中国的5G网络，中国消费者就不会购买含有高通和美光科技芯片的手机，就不会产生需要用英特尔、英伟达和AMD处理器计算的数据，也不会需要通过博通、赛灵思芯片变得更快的网络设备。”彭博社说。

报道称，包括微软、通用电气在内的美国公司担心，美国正在考虑的出口管制措施实际上可能会阻碍它们在利润丰厚的市场上展开竞争，同时削弱美国的创新能力，因为出口管制涉及的技术被视为提高竞争力的关键。

微软在提交给美国商务部的一份书面文件中警告说，拟议的限制措施可能会使美国孤立于国际研究合作之外，并“可能损害美国的利益”。

通用电气也在其提交的报告中表示，定义过于宽泛的出口控制可能会波及医疗成像等领域，“人工智能是一个非常宽泛的概念”。

“我们越是不断将经济战争与国家安全利益混为一谈，我们就越开始把一切都视为国家安全,”安全软件公司奥米勒斯(Omelas)CEO埃文娜表示,“当你手里拿着锤子时，所有东西看起来都像钉子。”

除了美国企业外，也有专家对美国的禁令表示担忧。“我并不认为这有利于美国经济,”宾夕法尼亚大学沃顿商学院副教授赵明远(音)对彭博社表示，“强健的制度使美国在全球供给链中成为一支长期令人信任的力量。人们并非总是信任中国，但他们将美国视为一个值得信任的伙伴。如果供给链可以被肆意破坏，那么对美国的信任就会消失，世界各国将各自开发系统，后果是带来劣质且更昂贵的商品和服务。”

高盛的分析师甚至估计，如果中国通过禁止苹果产品进行报复，苹果公司可能会损失近1/3的利益。但就目前来看，并没有任何迹象显示中国会如此做。

中国外交部新闻发言人陆慷24日表示，一段时间以来，个别美国政客一再制造有关华为公司的谣言，但始终拿不出各国要求提供的确凿证据。美国国内也对美方挑起与中国的贸易战、科技战造成的市场动荡、产业合作受阻发出越来越多的质疑。这种情况下，这些美国政客不断编造各种主观推定的谎言试图误导美国民众，现在又试图煽动意识形态对立。坦率地讲，这完全不合逻辑。放眼世界，意识形态分歧并不必然妨碍国家间的经贸、产业、科技合作。

此外，陆慷说，最近我们一再表明了中方在华为问题上的立场，我们敦促美方立即停止动用国家力量对其他国家企业进行打压、谋取不正当利益、扰乱市场、破坏国际间合作的错误行径。中方一贯主张通过友好的对话协商解决两国之间包括在经贸领域的分歧。但所有的对话和协商都必须建立在相互尊重、平等互利的基础上。也只有遵循这样的原则，任何对话才有可能、有希望、有意义。

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