到2023年目前在建的大型铜矿的产量将再增加100万吨，但这不足以完全填补未来几年的供需缺口。

行业分析师和高管们本周齐聚在圣地亚哥的theCesco会议上，这是行业内最大的事件之一。这些专业人士均看好铜价，认为在至少5年内铜精矿供应都会呈现紧张的态势。银行和券商如摩根士丹利(Morgan Stanley)和麦格理集团(Macquarie Group ltd .)都把铜作为投资首选之一。

BMO Capital Markets的大宗商品执行主编Colin Hamilton表示这是一个典型的资源周期。现在矿商手中都没有铜，但几乎所有矿商都会在2022年至2023年进行项目开发。正如在2017年底，纽约铜期货交易达到三年来的最高水平。此后不久，自2016年经济低迷以来一直搁置的大型铜项目开始进入了建设阶段。

英美资源集团(Anglo American Plc)已开始在秘鲁建设Quellaveco铜矿，该矿将于2022年开始增产。泰克资源(Teck Resources Ltd.)已宣布，将于2021年开始在智利扩建squebrada Blanca矿。同时第一量子 (First Quantum Metals Ltd.)的Cobre Panama铜矿已于今年投产。

麦格理(Macquarie)对铜的短期前景持中立至温和看涨态度，并预计未来两年将略出现供给不足。摩根士丹利(Morgan Stanley)预计今年铜市场将出现40.6万吨的短缺，明年为18.7万吨。同时还表示到今年年底或明年年初，铜价价格将升至每磅3美元以上。

摩根士丹利(Morgan Stanley)的分析师表示今年一系列的突发事件也是造成矿端供应紧张的原因，比如嘉能可(Glencore Plc)将把位于刚果的Mutanda矿场产能减少一半，五矿资源旗下Las Bambas铜矿的运输道路被当地社区土著封锁两个月，以及今年年初的智利北部的大雨。

此次圣地亚哥会议的中心议题可能是中美之间的贸易谈判，以及谈判结果对中国在金属方面需求的影响。智利铜业机构Cochilco的数据显示，中国是全球最大的铜买家，其消费量占2018年2350万吨铜产量的一半以上。麦格理(Macquarie)指出随着中美贸易谈判取得进展，中国的需求正在逐渐恢复，并预计两国将达成一项贸易协议，这将有助于在第二季度提振铜价。

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