一、行情快报

上海期铜价格涨幅明显。主力9月合约，以50050元/吨收盘，上涨1810元,涨幅为3.75%。当日15：00伦敦三月铜报价6307.50美元/吨，上海与伦敦的内外比值为7.93，低于上一交易日7.94，上海期铜涨幅小于伦敦市场。

全部合约成交1020874手,持仓量增加76124手至723376 手。主力合约成交513720手,持仓量增加3334手至213502手。

上海期铝价格收平。主力9月合约，以14510元/吨收平。当日15：00伦敦三月铝报价1943美元/吨，上海与伦敦的内外比值为7.47，低于上一交易日7.58，上海期铝涨幅小于伦敦市场。

全部合约成交444684手,持仓量减少15312手至628994 手。主力合约成交251852手,持仓量减少20794手至282886手。

上海期锌价格小幅上涨。主力9月合约，以23265元/吨收盘，上涨165元,涨幅为0.71%。当日15：00伦敦三月锌报价2816美元/吨，上海与伦敦的内外比值为8.26，高于上一交易日8.25，上海期锌涨幅大于伦敦市场。

全部合约成交932144手,持仓量减少4532手至551732 手。主力合约成交669146手,持仓量减少13434手至248876手。

上海期铅价格出现一定幅度上涨。主力9月合约，以17935元/吨收盘，上涨415元,涨幅为2.37%。当日15：00伦敦三月铅报价2319美元/吨，上海与伦敦的内外比值为7.73，与上一交易日7.73持平，上海期铅涨幅与伦敦市场相当。

全部合约成交124954手,持仓量增加642手至69414 手。主力合约成交97296手,持仓量增加1120手至38322手。

上海螺纹钢价格小幅上涨。主力10月合约，以3568元/吨收盘，上涨28元,涨幅为0.79%。

全部合约成交7940798手,持仓量减少146552手至4879106 手。主力合约成交6233630手,持仓量减少331032手至3421350手。

【股市行情】 3月8日消息，今日开盘三大股指集体低开，大金融板块全天领跌两市，成杀跌主力军，盘中芯片概念股虽逆势崛起，掀涨停潮，但依旧不改市场下跌格局，临近尾盘，各大股指跌幅进一步扩大，超3000只个股下跌，沪指失守3000点关口，大跌逾4%，两市成交额连续三个交易日破万亿大关，截止收盘，沪指报2969.86点，跌4.40%，深成指报9363.72点，跌3.25%，创指报1654.49点，跌2.24%。

二、国内焦点

金价大幅回调背后：2月全球黄金ETF持有量大降 北美投资者疯狂抛售

连增四个月之后，全球黄金etf及类似产品持有量在2月份大幅下滑。

据世界黄金协会（wgc）周四发布的报告称，全球黄金etf持有量2月份下降33吨，使得其总持仓量降至2479吨。这相当于黄金etf市场流出了13亿美元的资金，

与此同时，以美元计算的全球黄金etf管理资产规模(aum)在过去一个月下降了2%，至1050亿美元。

不过，受1月份资金流入强劲的推动，全球黄金etf今年仍为资金净流入(17亿美元)。

黄金头条此前文章提及，截至1月底，全球黄金etf及类似产品持有量达到2513吨，为2013年以来的最高水平。

wgc指出，造成全球黄金etf资金外流的主要原因是北美地区基金大幅抛售黄金。

北美地区基金在2月份卖出了29.2吨黄金，占到全球下降总量的近90%。亚洲地区基金卖出了3.4吨，欧洲和其它地区的基金持有量几乎没什么变化。在单个etf中，spdrgoldshares引领全球etf，总持仓减少了近40吨。其次是中国的huaanyifu（-2.8吨）。

但也有一些etf逆势增仓，比如isharesgoldtrust，买入了7吨黄金。spdrgoldminishares也买入了近3吨。

wgc指出，在全球黄金etf持有量下滑的同时，全球股市延续上行趋势。

现货黄金价格在2月份触及10个月高位之后一路下滑，当前已经跌至1290美元下方，几乎回吐年内所有涨幅。

不过，wgc认为，市场仍然存在诸多的不确定性，令投资者感到担心，包括贸易局势紧张、英国退欧的不确定性、经济放缓和股市估值过高等。

此外，美联储还暗示将采取观望的态度，这可能会影响其他央行收紧货币政策的速度。货币政策和美元走势都将是影响今年金价走势的关键因素。
 

铜市反弹接近尾声 再到沽空时

利多因素消化

2019年前两个月铜市进入强势反弹，与年初最低点比较，lme铜价最大反弹幅度为14%，国内铜价最大反弹9%。铜价的反弹与主导因素有所缓和有关，其中最重要的是中美贸易关系。在年初短短的两个月里，双方进行了四轮磋商，并且最终达成较好的共识，美国宣布维持10%的关税，双方关系的缓和是整个市场进行反弹修复的最重要的原因。另外，年初铜矿山和冶炼厂问题较多，lme挤仓和中国出台刺激政策都给铜价反弹形成支持。但是目前铜价已经反弹到2018年上半年的区间附近，我们需要面对许多很现实的问题，其中最重要的是全球经济状况，2018年上半年全球经济呈现上升趋势，市场人气很高，但目前的全球经济增长仍处于放缓之中，这使铜市缺少大涨的动力。从基本面上看，铜市已经经历了供应问题最多的时候，在消费仍然疲软、铜产能逐渐恢复和废铜问题大大缓解的背景下，铜市的压力正在显现出来。因为从整个铜供需上看，铜产量的增幅基本会与消费增幅一致，铜供应仍会得到保证，铜价反弹结束的可能性也很大。从技术上看，铜价阻力位为6550美元，如能下破6350美元，铜价下行之势将得以确立。从操作上讲，我们建议尝试建立中长期空单。
中国消费增长难以乐观
今年以来国内外市场在库存和现货市场方面出现两边倒的情况，虽然lme挤仓，但国内库存增加、现货宽松，消费不旺，进口出现大幅亏损。因为中国铜消费占了全球的60%，几乎全球消费的主要增幅都来自于中国，中国的消费是市场走势的关键。继2018年疲软的表现后，我们跟踪了国内的消费行业，结论是2019年铜的消费仍难有好的表现。
年初国内出台了一系列的政策，其中十部门共同印发了《进一步优化供给推动消费平稳增长促进形成强大国内市场的实施方案（2019年）》，铜市一直关注的是汽车下乡和家电以旧换新政策，但从实行的情况来看，市场波澜不惊，对消费提升不大。家电刺激政策方面，此轮家电刺激政策偏向于“支持绿色、智能家电销售”，以旧换新只是有条件的地方自行实施，这与十年前家电刺激政策在全国范围内做硬性规定并明确补贴的具体政策完全不一样。不仅如此，高效节能空调的市场占有率在2013年时就已经上升到80%以上，因此节能家电补贴对空调的作用很有限。汽车下乡政策方面，主要是促进农村汽车更新换代，有条件的地方，可对农村居民报废三轮汽车，购买3.5吨及以下货车或者1.6升及以下排量乘用车，给予适当补贴。与2009年比，缺少减税的配合。另外，农村报废车辆有限，在目前汽车年销量3000万的基数下，作用会显得有限。


沪铜冲高回落 等待需求指引

前期利好基本消化

春节后，由于宏观和基本面利好消息频出，铜价大幅反弹，成功站上5万元/吨关口。但是随着全国两会降税政策出台，铜价快速下行。站在当前时点，我们认为前期利好基本被市场消化，后续走势可能要等待需求端的指引。
精矿供应无近忧
近一个月来，现货铜精矿tc从年前95美元/吨快速下行，截至3月1日报价75—80美元/吨，创出近三个季度新低。目前，刚果和赞比亚铜供应面临矿产税上升的干扰。此外，春节后欧亚资源及嘉能可宣布减产，智利矿山因降雨关停，印尼自由港铜精矿出口许可证到期后尚未获得新批复。全球铜矿品味下降，干扰消息频出，叠加国内冶炼厂新产能的投放预期，使得市场对长期供应产生担忧。
但是，短期内国内铜精矿供应依旧较为充足。据海关总署数据，1月我国铜矿砂及其精矿进口189.5万吨，环比增加29.58%，同比增加17.80%。此外，vedanta复产计划流产和二季度国内外冶炼厂检修增多，将对tc产生一定支撑。
库存内外分化明显
库存方面，内外分化明显。截至3月5日，lme库存和comex库存分别为11.86万吨和5.53万吨，较2月初分别下降21%和34%。与此同时，上期所库存则继续攀升至22.7万吨，较2月初增加59.08%。
目前来看，库存分化格局将延续。lme注销仓单大幅攀升，目前占比高达82%。海外供应整体偏紧，现货升水高达70美元/吨，去库存势头还在持续。而国内季节性累库现象明显，现货贴水月均值为150元/吨，且洋山港铜进口溢价最低降至48美元/吨，为2017年4月以来最低，反映出下游消费的疲弱。
整体来看，铜外强内弱的格局还将持续，国内下游消费尚未完全启动，但是全球库存处于低位叠加供应趋紧，对铜价仍有较强支撑。
需求尚无明显起色
近期铜价的强势上涨，很大一部分要归因于宏观面回暖。国内方面，1月社融数据大幅好于预期，流动性不断增强，稳经济政策进一步提振市场信心。国际方面，美股表现强势，美联储议息会议态度转鸽，叠加中美贸易谈判氛围向好，市场做多商品和股市的情绪高涨。
但是，经济下行压力仍然不容忽视。房地产仍然呈下行态势，房屋销售面积持续走弱，竣工面积也维持负值。虽然家电行业小幅回暖，但1月汽车产销数据大幅下滑。随着行业逐渐成熟以及补贴退坡，预计未来新能源汽车增速也将放缓。基建投资方面，在政策大力支持以及流动性宽松的背景下，基建投资预计会有所改善，但是由于项目周期较长，短期对需求的提振或较为有限。在整体经济承压、消费疲弱的环境下，需求端仍面临着较大的不确定性。
此外，铜价快速上涨对下游采购情绪的打压比较明显，另一方面，精废价差走扩也使得废铜挤占精铜消费份额，进一步降低市场需求。
3月5日，李克强总理在作政府工作报告时表示，深化增值税改革，今年将制造业等行业现行16%的税率降至13%。增值税为价外税，有色金属为含税报价，调降增值税对金属影响明显，表现在盘面上则是近远月合约价差快速拉大。截至3月5日，1905合约前20持仓空头大增11799手，多头则只增加1887手。
关注降税落地时间
总体来说，年初以来，宏观面转暖和供应干扰是本轮上涨的主要推动力。目前全球库存处于低位叠加供应趋紧对铜价产生支撑，但是经济的下行压力仍然不容忽视，需求端仍面临着较大的不确定性。站在当前的时点，我们认为前期利好基本被市场消化，后续走势可能要等待需求端的指引。此外需要关注降税的具体落地时间，目前市场普遍预期为五六月份。

三、有色金属

铜：

行情回顾：今日沪铜延续弱势，cu1905合约交投区间为49110-49650元/吨，收于49210元/吨，日下跌0.51%。持仓量228928，-6672；基差630，较前一日+95。外盘方面，截至15：33，3个月伦铜报6415.50美元/吨，日下跌0.61%。

铜市行业资讯方面：据彭博社报道，秘鲁能源与矿业部表示，秘鲁今年1月的铜产量下降了12.6%至201217吨，这是自去年7月以来的新低。

现货分析：上海电解铜现货对当月合约报贴水130元/吨-升水30元/吨，平水铜成交价格49730元/吨-49830元/吨，升水铜成交价格49870元/吨-49950元/吨。沪期铜持续整理于49900元/吨一线。隔月合约价差保持back结构，近强远弱结构扩大至150元/吨附近，令市场报价持续走低。早间持货商换现意愿极强，报价平水铜贴水100元/吨以内，好铜报价高达升水40元/吨以上，市场虽询价氛围积极，但实际成交有阻力，市场报价进一步调降，平水铜引领下滑，报价快速降至贴水130-贴水120元/吨且有压价空间，少量平水铜闻有贴水140元/吨以上受市场青睐，成交有起色，好铜自升水20元/吨附近渐有成交，但大量成交仍受到平水铜下调的拖累，集中交易于平水一线，同时闻有少量压价贴水可收货，下游入市属刚需采买，湿法铜跟随市场调价自贴水200元/吨调降至贴水240元/吨附近，部分品牌差的甚至可更低。隔月合约back结构变动频繁，市场表现较为纠结，交投意愿低迷，市场接货存有足够的压价空间。

仓单库存：仓单127599，-1022；3月06日，LME铜库存为116,875吨，较上一交易日减少1,725吨。截止至2019年3月1日，上海期货交易所阴极铜库存为227,049吨，较上一周增加9,255吨。从季节性角度分析，当前库存较近五年相比维持在平均水平。

主力持仓：沪铜1905合约前二十名多头持仓74453，-322；空头持仓81446，-813。主流多空持仓双双减少，其中空头减幅略为明显。

行情研判：今日沪铜延续弱势，因美元指数持续上行，以及中国铜库存的大幅增长，对铜价造成抑制。现货市场上，因价差结构的变化令持货商流露出明显的逢升水抛货换现的情绪，在抛货集中成交乏力的情况下，在价差持续近强远弱态势下贴水仍有下扩的空间。技术面上，期铜主力1905合约承压于布林带中轨下方，MACD指标高位形成死叉，盘面维持偏弱走势。操作上建议沪铜1905合约可考虑背靠50000元/吨反弹抛空。

铝：

行情回顾：今日沪铝继续下滑，沪铝1905合约日内交投于13430-13550元/吨，收于13480元/吨，日下跌0.59%。持仓量310020，-11796；基差+150，较前一日-45。外盘方面，截至15：33，3个月伦铝报1866.00美元/吨，日上涨0.19%。

铝市行业资讯方面：美国商务部周三公布的数据显示，美国2018年12月未加工非台金铝进口量为141,744,981千克，11月进口量为141,493,502千克，2018年进口总量为1,913,311,861千克。美国商务部同时公布，2018年12月美国铝出口量为4,558,601千克，11月为4,315,293千克，2018年全年出口总计77,740,173千克。

现货分析：上海成交价在13610-13620元/吨之间，对当月贴水50-30元/吨之间，成交价相比昨日跌幅超70元/吨，无锡成交价在13610-13620元/吨之间，杭州成交价在13610-13630元/吨之间。今日中铝在华东收货不多，市场现货充足，持货商出货积极，贸易商交投活跃，因今日铝价相比昨日有明显跌幅，处于周中低价位，下游今日采购热情明显提升，接货量较前几日有明显增加。今日华东整体成交不错。

仓单库存：仓单539280，-328；3月06日，LME铝库存为1,234,900吨，较上一交易日增加1,750吨；截止至2019年3月1日，上海期货交易所电解铝库存为747,012吨，较上一周增加10,332吨。从季节性角度分析，当前库存较近五年相比维持在较高水平。

主力持仓：沪铝1905合约前二十名多头持仓99347，-4168；空头持仓123936，-5266；主流多空持仓双双减少，其中空头减幅较为明显。

行情研判：今日沪铝继续下滑，美元指数的持续上行，使有色板块普遍承压，且国内铝库存的增长，也导致铝价走势进一步疲软。现货市场上，今日铝价相比昨日有明显跌幅，处于周中低价位，下游今日采购热情明显提升，接货量较前几日有明显增加，整体成交不错。技术面上，沪铝1905合约MACD指标形成死叉，并跌破均线组合，空头力量逐渐加大，短期铝价走势处于偏弱态势。操作上建议沪铝1905合约可以考虑在13500元/吨附近空单介入，止损参考13700元/吨。

铅：

内外走势：今日伦铅震荡微涨，延续盘整。截止北京时间15:07，3个月伦铅报2104.5美元/吨，微涨0.07%，承压于5日均线下方。同时，沪铅主力1904合约探底回升，日内交投于17595-17470元/吨，尾盘收17575元/吨，较上一日收盘价涨0.29%；成交量31376手，日增3714手；持仓38094手，日增2116手。基差缩窄至-50元/吨；沪铅1904-05月价差缩窄至125元/吨。

市场焦点：亚市美元指数震荡微涨，有效运行于均线组上方，仍表现坚挺，现交投于96.901，微涨0.06%。期间美国2月“小非农”就业新增18.3万略不及预期，而去年贸易逆差刷新十年新高，多空因素交织。

现货市场：3月7日SMM现货1#铅报价为17450-17600元/吨，均价较上一交易日跌25元/吨。SMM报道，期盘围绕17550继续盘整，持货商报价随行就市，但因再生精铅贴水明显扩大，下游需求分流，散单市场成交持续清淡。

仓单库存：今日沪铅仓单报17638吨，日增52吨；库存方面：截止3月6日，LME铅库存报76675吨，日减50吨，连降9日；同时，截止3月1日当周，上期所沪铅库存报29355吨，周减319吨，连降两周。

主力持仓：沪铅主力1904合约前20名多头持仓12998手，日增731手，空头持仓16380手，日增1446手，空头增仓打压。

行情研判：3月7日沪市有色金属普遍飘绿，沪铅探底回升，空头氛围仍占主导。期间主要受美元指数仍于高位震荡，表现坚挺打压。现货方面，再生精铅贴水明显扩大，下游需求分流，散单市场成交持续清淡。技术上，沪铅主力价格回落至5日均线下方，MACD红柱缩短显示，预计短线仍将震荡偏空。操作上，建议沪铅1904主力合约可背靠17600元/吨之下逢高空，入场参考17580元/吨，目标关注17480元/吨。

锌：

内外走势：今日伦锌震荡走弱，延续盘整。截止北京时间15:28，3个月伦锌报2772.5美元/吨，日跌0.43。同时，沪锌主力1904合约亦震荡下滑，日内交投于22130-21810元/吨，尾盘收21825元/吨，较上一日收盘价跌0.86%；成交量33.83万手，日增58254手；持仓17.12万手，日减13822手。基差微扩至285元/吨；沪锌1904-05月价差缩窄至285元/吨。

市场焦点：亚市美元指数震荡微涨，有效运行于均线组上方，仍表现坚挺，现交投于96.559，微跌0.02%。期间美国2月“小非农”就业新增18.3万略不及预期，而去年贸易逆差刷新十年新高，多空因素交织。锌市行业资讯方面，3月7日凌晨，霸州地区要求酸洗设备全停，目前霸州相关钢企多已接到停产通知，轧线多已停产，90%以上酸洗企业停产，复产时间待定，后期镀锌带供应或有紧缺。

现货市场：3月7日SMM现货1#锌报价为22060-22160元/吨，均价较上一交易日持平。SMM报道，今日期锌维持高位，冶炼厂出货正常，贸易商仍以出货为主，但挺价意愿明显转强，接货商较为谨慎，整体成交异常清淡，下游畏高仍以刚需性采买为主，长单贸易商参与度亦不高，今日整体成交较昨日进一步转弱。

仓单库存：今日沪锌仓单报30358吨，日增529吨；库存方面：截止3月6日，LME锌库存报60900吨，连降21日刷新2007年10月25日以来的库存低位；同时，截止3月1日当周，上期所沪锌库存报113175吨，连增六周，创下2018年4月27日以来新高。

主力持仓：沪锌主力1904合约前20名多头持仓33254手，日增1555手，空头持仓29274手，日增741手，多头增仓支撑。

行情研判：3月7日沪锌主力1904合约震荡下滑，延续盘整。期间部分受到美元指数表现坚挺打压。现货上，贸易商仍以出货为主，但挺价意愿明显转强，接货商较为谨慎，整体成交异常清淡。而霸州地区酸洗企业停产或限制镀锌供应，LME锌低库存构成部分支撑。技术上，沪锌主力价格部分下破10日均线，DIF下破DEA，为卖出信号，但是目前市场多头仍占主导，预计短线仍将盘整。操作上，建议沪锌1904主力合约可于22000-21800元/吨之间高抛低吸，止损各200元/吨。

黄金：

内外走势：今日伦敦金、伦敦银均震荡微跌，延续低位盘整。截止北京时间15:19，伦敦金报1284.33美元/盎司，微跌0.15%；伦敦银报15.03美元/盎司，微跌0.09%。沪金主力1906合约低开走弱，日内交投于282-280.75元/克，尾盘报280.9元/克，较上一日收盘价跌0.51%，成交量14.54万手，日减32324；持仓31.28万手，日减304手；沪银主力1906合约冲高回落，尾盘报收3558元/千克，较上一日收盘价跌0.42%。

市场焦点：亚市美元指数震荡微涨，有效运行于均线组上方，仍表现坚挺，现交投于96.901，微涨0.06%。期间美国2月“小非农”就业新增18.3万略不及预期，而去年贸易逆差刷新十年新高，多空因素交织。

内盘持仓：沪金主力1906合约前20名多头持仓68463手，日增953手，空头持仓38900手，日增2010手，空头增仓打压。沪银1906合约前20名多头持仓166121手，日减541手；空头持仓153862手，日减686手，多空交投趋于谨慎。

外盘持仓:截至3月6日，SPDRGoldTrust黄金ETF持仓量为766.59吨，连续三日持平。同时，SharesSilverTrust白银ETF持仓量为9595.54吨，连续三日持平。

行情研判：3月7沪市贵金属延续低位震荡，反弹不易。期间主要受到美元指数仍表现坚挺打压，空头增仓下行。而黄金与白银ETF持仓均连续三日持平，显示虽然空头氛围暂缓，但多头仍未发力。而小非农数据喜忧参半，预计周五非农亦或表现一般，对美元指数作用不大。目前美元指数于均线组上方有效运行，预期仍将表现坚挺对贵金属构成打压。技术上，金银主力合约均有效运行于均线组下方，沪金下方受到280整数关口支撑，而沪银下方缺乏技术支持，下行压力犹存。预计短线仍将延续低位震荡，操作上建议空头减仓观望为宜。

四、钢材市场

盘面情况：周四RB1905合约探低回升，最高报3837，最低报3734，收盘3821，较上一交易日涨2.25%；成交量3902978，+143772；持仓量2375706，-45336；基差29，缩小94；RB10-5月价差-237，扩大30。

消息：唐山地区受重污染Ⅰ级应急响应及3月份大气污染防治强化管控影响，本地调坯型钢企业继续强化限产措施；据Mysteel跟踪了解，今日唐山59家样本型钢厂87条样本产线基本已执行停产措施，预计影响日产量约7.12万吨。

市场报价：20mmHRB400三级螺纹钢上海报价3850，-10；广州报价4220，-20；北京报价3810，-10；福州报价4030，-。（单位：元/吨）

仓单库存：上期所螺纹钢仓单为35967吨，-1477吨。

主力持仓：今日主力合约前20名净持仓为净空19939手，主流持仓增多减空，净空减少20439手。

总结：现货市场报价继续回调，由于南方多降雨天气，再加早盘期价走弱，市场观望氛围浓厚，但午后公布的全国35个主要城市螺纹钢库存量为1011.21万吨，与上周1018.66万吨相比，周环比减少7.45万吨，与去年同期相比减少71.18万吨。螺纹钢社会库存在连续十二周增长后本周首次出现下滑，期价则快速拉涨。技术上，RB1905合约减仓上行，日线MACD指标红柱小幅放大，1小时BOLL指标显示期价于下轨3730附近获得支撑。操作上建议，短线3780-3860区间低买高抛，止损25元/吨。

五、宏观经济

太原市发布延长重污染天气黄色预警

根据市气象、生态环境部门研判会商，未来5天我市气象条件不利于污染物扩散，污染物浓度将持续维持在较高水平。为保障群众身体健康，根据《太原市重污染天气应急预案》有关规定，经市重污染天气应急指挥部批准，决定发布延长重污染天气黄色预警的通告,同时继续实施重污染天气应急预案黄色(三级)响应（3月8日0时-3月12日24时）。主要应急响应措施为：

（一）健康防护引导措施

1、儿童、老年人和呼吸道、心脑血管疾病及其他慢性疾病患者尽量留在室内，避免户外活动。

2、中小学、幼儿园停止户外体育课、课间操、运动会等活动。

3、环保、卫生计生、教育等部门和各区政府分别按行业和属地管理要求，加强对空气重污染应急、健康防护等方面科普知识的宣传。

（二）倡议性减排措施

1、公众尽量乘坐公共交通工具出行，减少机动车上路行驶；驻车时及时熄火，减少车辆原地怠速运行时间。

2、加大施工工地、裸露地面、物料堆放等场所实施扬尘控制措施力度。

3、加强道路清扫保洁，减少交通扬尘污染。

4、拒绝露天烧烤。

5、减少涂料、油漆、溶剂等含挥发性有机物的原材料及产品使用。

（三）强制性减排措施

在保障城市正常运行的前提下：

1、对错峰生产企业、应急管控企业、供热站和电力生产和供应企业加大检查频次，保障各类煤堆、料堆、渣堆防尘措施到位，确保各类污染治理设施稳定运行，污染物达标排放。

2、除应急抢险外，市区停止所有房屋建筑、拆迁施工工地、市政、道路、水利、绿化、通讯等施工工地的土石方作业。渣土运输车辆禁止通行(生活垃圾运输车辆除外)。加强施工工地督查，督导施工单位强化建筑工地抑尘措施。省、市重点工程及地铁工地经市政府批准后，可正常施工。

3、对纳入黄色预警涉气工业企业停产限产名单的企业实施停产限产措施。

太原市改善省城环境质量领导小组办公室

2019年3月7日

超低排放改造对钢铁行业产生的影响

2018年之前，我国治理钢铁行业污染的措施主要就是减排限产，但是自从2018年年初，生态环境部部长李干杰宣布启动钢铁行业的超低排放工作之后，我国钢铁企业就必须要投运大量的环保设备以满足超低排放的要求。超低排放改造工作对于我国的钢铁行业产生了巨大的影响。

最直接的影响就是企业生产成本的增加。据统计我国大多数钢铁企业环保投入均开始上涨。比如，宝钢股份2017年环保投入80.34亿元，同比增长102.01%，吨钢环保投入177.04元/吨。宝钢股份能环部首席工程师陈健表示，钢铁行业超低排放的改造可能要800亿元，从宝钢股份来说估计也要近百亿元。环保治理之路道阻且艰，对于企业而言这些环保设备的投运过程中又会产生一大笔的运营成本，所以我国整个钢铁行业不可能再会出现前几年的暴利现象。另外，从超低排放烟气治理技术方面来看，如果钢铁企业想要稳定达标，同时满足SO2≤35毫克/标准立方米、颗粒物≤10毫克/标准立方米、 NOX≤50毫克/标准立方米，从先进、可靠、适用、经济考虑，现有技术支撑难度大、经济代价高。

第二大影响就是运输方式急需转变。现阶段，钢铁企业在内陆运输的方式还是以公路运输为主，内部物流存在大量的汽车倒运，车辆在运行过程中会排放大量的尾气，移动源废气污染又是我国蓝天保卫战工作内容的重点治理领域。由于物流条件、企业要控制成本等因素限制，运输环节控制措施距离超低排放要求仍有很大差距。例如，邯郸市19家钢铁企业中，仅邯钢、新兴铸管等个别企业具备铁路运输条件，其他企业均为车辆运输，企业改造难度较大。

六、全球观察

前2月我国外贸进出口小幅增长 钢市早盘微涨

建筑钢材

►上海建材

8日沪建材早盘小幅上涨20，现螺纹3820-3870，西城抗震3870，其他3760-3790，兴鑫抗震3810，联鑫黄海抗震3820，盘螺3940-4090，高线亚新3910

►北京建材

8日早盘北京建材市场部分趋涨10，其中河钢小螺纹3900左右，大螺纹3800-3810，盘螺4000左右

►杭州建材

8日早盘杭州建材暂稳，昨日成交火爆，螺沙中3890西城3860浙江华宏3840江苏镔鑫3820长达抗震3900，线材中天4120亚新3960，联鑫黄海盘螺4020

►广州建材

8日广州建材早盘价格暂稳，韶线4150广4030粤4050湘4060九江3920；韶螺4220湘4210粤4210广4180琦丰达4100华美4180

冷热轧

►上海热轧

8日上海热卷(3712, -19.00, -0.51%)报价小幅下跌。现1500普3830-3840，1800报3950-3960；1500锰4080，1800报4180左右，2.75Q235报3930-3940，2.75SPHC报3930左右

►乐从热轧

8日乐从热卷价格暂稳观望，4.75以上普柳燕3840-3860，2.75普3900-3910，锰4030-4040

►北京冷轧

8日北京冷轧价格稳，首钢1.0mm卷4410，2.0mm卷4350，1.0鞍大盒4590

►武汉冷轧

8日武汉冷轧价格暂稳，1.0武板4450，3.0板4870，1.0武卷4390，涟钢4340

特钢行情

►杭州结构钢

8日早盘杭州结构钢价格暂稳。现45#Φ30以上主流价格杭4250淮4250南4230，元立（直发）4190中天4230东方4160，40Cr杭4460淮4490；齿轮莱钢4570

►无锡不锈钢

8日无锡304太钢冷卷跌100，1.0卷16000，2.0 卷15500，2.5卷15500；宏旺1.5卷15150毛

►海盐拉丝材

8日海盐拉丝市场价格暂稳，Q195华西3920九江3890铸管3920，Q235九江3890,1006北台3890

炉料行情

►钢坯

8日钢坯直发一般偏弱，仓储现货3530-3540低价有成交。下游窄带涨跌互现，型钢持稳，整体成交弱。预午后钢坯持稳

►进口矿

8日进口矿港口现货市场早盘价格暂稳。PB粉630-650，PB块841-862，杨迪粉575-594，超特粉518-543，巴粗634-670

►废钢

8日建材涨20，废钢跌20，边角料2380-2420，炉料2290-2330，重废2160-2220，中废2020-2060，小废1830-1890，轻废1710-1770统废1690-1730刨花1630-1670不含税

►生铁

8日报价稳，成交弱。襄汾3100翼城3180武安3010唐山3010莱芜2950临沂3000淄博3000福建2950内蒙2800昆明2800新疆2750辽阳3000湖北3000

钢铁十年振兴：迎来柳暗花明后仍需破浪前行

近日，工信部网站公布了2018年钢铁行业运行情况。数据显示，2018年，钢铁行业持续推进供给侧结构性改革，产业结构不断优化，市场秩序明显改善，全行业经济效益创历史最好水平。

据国家发改委网站日前发布的2018年行业利润数据，钢铁行业去年全年实现利润4704亿元，比上年增长39.3%。此外，2018年1-12月，中钢协会员企业实现工业总产值3.46万亿元，同比增长14.67%；实现销售收入4.11万亿元，同比增长13.04%；盈利2862.72亿元，同比大幅增长41.12%；资产负债率65.02%，同比下降2.63个百分点。

钢铁行业突破阻碍，创下骄人成绩。这一切成果都得益于国家站位高远，及时调整发展战略。随着国际形势的变化，我国钢材产业未来还会面临新的挑战，因此，应提前准备以破浪前行。

直面挑战攻坚改革

近年来，国际贸易摩擦频发，而钢材产品又一直是中国遭受贸易摩擦的重灾区。外部需求环境预期转弱使得中国钢材出口面临严峻挑战。钢铁需求呈现出总体下降的态势，并演变为世界钢铁产能过剩问题。或许从这个意义上讲，钢铁产业被西方称为“夕阳产业”。

2000年以来，我国钢铁产能增长速度高于产量增长速度。2001年~2005年，粗钢产量和产能年均增长率分别为23.5%和25.4%。

2008年，世界钢铁产能过剩，同时由于受金融危机影响，发达国家钢铁消费进一步回落，钢铁产能过剩矛盾再次加深，叠加中国钢铁工业快速发展因素，钢铁产能过剩成为世界共同面临的亟待解决的问题。

2015年，我国粗钢产能为11.28亿吨，产能利用率为71.3%。2016年，欧盟粗钢消费量为1.72亿吨，比2008年下降16.9%；日本粗钢消费量为6750万吨，比2008年下降18.9%；美国粗钢消费量为1.03亿吨，比2008年下降6.4%。

钢铁巨舰驶入“冰冻期”的同时，中国钢铁产能过剩问题引发巨大关注。“内忧外患”之际，中国于2016年开始在钢铁行业进行了力度空前的去产能行动。钢铁行业2018年过上的“好日子”，正是得益于国家推行的供给侧结构性改革政策。

2016年2月，国务院发布《国务院关于钢铁行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》，要求从2016年开始，用5年时间再压减粗钢产能1亿-1.5亿吨。

2016年开始，中国连续三年分别淘汰6500万吨、5000万吨及3000万吨钢铁产能，合计1.45亿吨产能已接近1.5亿吨的五年目标。同时，2017年上半年淘汰了1.4亿吨地条钢。

2017年，我国钢铁行业按照党中央国务院的决策部署，深化供给侧结构性改革，加快推进转型升级，行业面貌发生根本性变化。特别是在化解过剩产能这一攻坚战中取得了令人瞩目的成绩。

经过开展化解过剩产能工作，我国钢铁产能利用率有所恢复，2017年产能利用率达到76%~77%。中国钢铁产能严重过剩的矛盾得到缓解。

2018年钢铁行业经营管理出现了前所未有的好局面，经营业绩刷新历史最好水平。产能利用率进入合理区间，供求平衡，价格维持在较高水平，企业效益稳步提高。

中钢协数据显示，2018年1-9月份，会员钢铁企业实现销售收入3.06万亿元，同比增长14.47%，实现利税3466.81亿元，同比增长68.2%；实现利润总额2299.63亿元，已经超过了2017年全年利润总额，同比增长86.01%。钢铁行业扭转了多年来微利甚至亏损的局面。

目前，钢铁行业供需趋于合理。无效产能退出为优质产能腾挪空间，2018年钢铁产能利用率恢复到80%左右的合理区间。企业利润大幅攀升。1-10月，全国规模以上工业企业利润增长13.6%，其中黑色金属冶炼和压延加工业增长63.7%，位居34个利润总额同比增加行业前列。

然而，需要注意的是，钢铁市场形势的好转及效益增加的同时，中国钢铁出口带来的问题也比较突出。数据显示，2018年中国出口钢铁产品共遭遇来自18个国家和地区发起的36起贸易救济调查，相比2017年，案件数量上升了80%。同时，海关数据显示，2018年中国钢材出口6933.6万吨，同比下降8.1%。

因此，行业此时不能因效益好转而盲目乐观，保持当前盈利水平的难度正在增加。钢铁产能过剩的问题还没有彻底解决，全行业应当理性看待市场形势，保持供需基本平衡。

数据显示，钢铁产能扩张冲动仍在，板材过剩问题突出。2018年9月份，全国粗钢日产269.5万吨，创下我国钢铁行业有史以来新高纪录。同时，融资成本偏高，企业财务费用同比上涨12.5%。

转型升级对抗未来风险

　　站在新的历史起点上，钢铁行业也面临着新的发展形势。2019年我国钢铁行业还会面临诸多挑战。首先，外部环境深刻变革，全球经济分化趋势明显，国际贸易形势趋于复杂，不稳定、不确定扰动因素拖累全球经济复苏。贸易摩擦的影响日益显露，这些变革将对今年钢材的内外需产生较大不确定性。

其次，供给侧改革带来的边际推动效应减弱。此外，行业高质量发展内生动力有待加强。创新研发投入、技术装备、环保设施投入不足、产品结构不合理等影响钢铁行业做强的问题存在。

把握机遇，迎风挑战是接下来的重中之重。党的十九大提出，当前我国正处在转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的攻关期。要以供给侧结构性改革为主线，把提高供给质量作为主攻方向。

因此，钢铁行业转型升级，兼并重组是重要途径，市场化是方向，并且要从产业角度提供解决方案。以智能制造试点示范为抓手，逐步探索和形成全行业可推广、可复制的智能制造新模式。提升钢铁行业绿色发展水平，实现可持续发展。

首先，兼并重组仍是未来工作重点。推动钢铁行业兼并重组，提高产业集中度、建立高质量供给体系、提升行业防范风险能力、减轻区域环境压力是钢铁行业实现高质量发展、规模化效益的必由之路。

“十三五”时期，早在2016年工信部发布的《钢铁工业调整升级规划（2016-2020年）》中便对钢铁行业兼并重组和调整布局作了重点要求，在规划发布前1个多月宝钢和武钢完成合并。当前，河北、河南、江苏、山西、四川等地已出台钢铁行业发展相关规划目标。

继续深化供给侧结构性改革。钢铁工业要通过深化供给侧结构性改革，推进企业兼并重组，化解过剩产能，促进产能结构优化，解决钢铁产业结构与布局合理化问题，使钢铁产能与市场需求、区域经济发展相适应，与城市容量、环境容量相协调，从而形成组织结构优化、区域分布合理、经济效益好、竞争力强的发展态势，避免同质化竞争，建立国际市场竞争力强的专业化集团。

此外，面对当前复杂的国际形势，中国钢铁行业需要加快“走出去”。“一带一路”建设不仅可以带动沿线国家基础设施建设的发展，拉动国际钢铁需求，而且为我国钢铁行业开拓了新的市场。因此，应当牢牢把握“一带一路”机遇。

近年来，中国已经与沿线多个国家在高速铁路、核电、船舶、海洋工程等领域达成合作。这是中国钢铁加快产业转型、提高国际钢铁产业链地位的重要机遇。为此，钢铁工业要“联姻”下游用户，提升钢铁出口的贸易价值，打造全球化产业链，提高利用国内国外两个市场、两种资源的能力；要以提升自主创新能力为支撑，加快钢铁设备技术由“中国制造”向“中国创造”转变，推动中国钢铁设备、技术、标准实现国际引领；要以推动跨国钢铁集团建设为重点，推进国际钢铁产能合作，努力提高我国钢铁工业的国际竞争力，保证我国钢铁工业既大又强目标的实现。

在钢铁产业转型的关键期，钢铁企业要加大创新投入，注重产品研究开发和技术引领；要强化协同合作创新，通过与产业内其他产业及上下游企业合作，解决制约行业发展的共性前沿技术，提升材料和服务价值；要着力加快质量升级和智能制造发展，不断提升产品质量和智能制造水平，真正实现创新驱动发展。

钢企也要深刻认识我国钢铁行业工业发展要持续满足更高要求，坚持生态环境和谐友好，可持续运营的高质量发展。钢铁工业要积极推动钢铁产业低碳绿色发展，真正实现与社会、环境、城市的共融共存。钢铁工业要着力推进工艺结构调整和工艺技术进步，将路径选择重点放在优化总量、循环、低碳和绿色等方面，推进行业低碳绿色发展。

有预测指出，2019年钢材需求量将有所下降、钢材价格将不及2018年火暴。总体判断，2019年的钢材价格将比2018年下降约10%。钢铁行业的利润将会下降30%-40%。但这并不意味钢铁行业再次陷入困境，而是回到一个合理的利润水平，步入长期可持续的发展时期。

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