一、行情快报

上海期铜价格涨幅明显。主力9月合约，以50050元/吨收盘，上涨1810元,涨幅为3.75%。当日15：00伦敦三月铜报价6307.50美元/吨，上海与伦敦的内外比值为7.93，低于上一交易日7.94，上海期铜涨幅小于伦敦市场。

全部合约成交1020874手,持仓量增加76124手至723376 手。主力合约成交513720手,持仓量增加3334手至213502手。

上海期铝价格收平。主力9月合约，以14510元/吨收平。当日15：00伦敦三月铝报价1943美元/吨，上海与伦敦的内外比值为7.47，低于上一交易日7.58，上海期铝涨幅小于伦敦市场。

全部合约成交444684手,持仓量减少15312手至628994 手。主力合约成交251852手,持仓量减少20794手至282886手。

上海期锌价格小幅上涨。主力9月合约，以23265元/吨收盘，上涨165元,涨幅为0.71%。当日15：00伦敦三月锌报价2816美元/吨，上海与伦敦的内外比值为8.26，高于上一交易日8.25，上海期锌涨幅大于伦敦市场。

全部合约成交932144手,持仓量减少4532手至551732 手。主力合约成交669146手,持仓量减少13434手至248876手。

上海期铅价格出现一定幅度上涨。主力9月合约，以17935元/吨收盘，上涨415元,涨幅为2.37%。当日15：00伦敦三月铅报价2319美元/吨，上海与伦敦的内外比值为7.73，与上一交易日7.73持平，上海期铅涨幅与伦敦市场相当。

全部合约成交124954手,持仓量增加642手至69414 手。主力合约成交97296手,持仓量增加1120手至38322手。

上海螺纹钢价格小幅上涨。主力10月合约，以3568元/吨收盘，上涨28元,涨幅为0.79%。

全部合约成交7940798手,持仓量减少146552手至4879106 手。主力合约成交6233630手,持仓量减少331032手至3421350手。

【股市行情】2月28日消息，周四两市双双低开，盘初在医药股全线走强的带动下，沪指震荡翻红，但因不敌大金融板块走弱拖累，不久便逐渐回落，午后创投概念股跳水，沪指跌幅加深，创业板指早盘持续高位震荡，午后涨幅收窄。大消费板块活跃，医药类个股全线走强；造纸板块尾盘异动拉升，银鸽投资直线封涨停；长白山尾盘跳水跌停；市北高新上演天地板，尾盘跳水跌停，全天振幅高达20%。从盘面来看，细胞免疫治疗、造纸、中药、无人驾驶、水泥等板块涨幅居前，信托、券商、保险、期货、通信服务等板块跌幅居前。两市成交量对比上一交易日明显缩小。截止收盘，沪指报2940.95点，跌幅0.44%，深成指报9031.93点，涨幅0.29%；创指报1535.68点，涨幅1.00%。

二、国内焦点

银漫矿难导致铅精矿供给受限

短期，受原料供不应求推动，沪铅价格有望反弹。一是铅精矿主产区内蒙古开展安全大清查，矿山产能下滑激化原料供不应求矛盾；二是原生炼厂原料缺口显现，存在补库需求，供给释放有限。从需求端看，由于下游铅蓄电池厂陆续复工，采购动力较强，推升了铅价。

原生原料趋紧

银漫矿业为内蒙古大型铅矿山，年产铅精矿约1.5万金属吨，约占全国铅精矿总产量200万金属吨的0.75%，虽对全国产量影响极为有限，但不应忽视其扩散效应。特别是内蒙古安全大清查整顿已正式开始，这将进一步压缩全国铅精矿产能。内蒙古铅精矿年产量在60万—70万金属吨，是国内主要铅精矿生产基地，约占全国总产量的30%。所以，矿难及之后的安全整顿势必加大短期铅精矿供不应求的结构性错位。

另一方面，自去年四季度开始，原生炼厂迎来开工高峰，冬储铅精矿库存去化明显，短期存在补库需求。同时，进口套利窗口彻底关闭，加之路途遥远，基本堵死了进口铅精矿的补充渠道。国内铅精矿供给受限，上游矿山挺价意愿浓烈捂货不出，短期原生铅厂采购颇为艰辛，预计部分炼厂将借此机会短期检修，而产能无法有效释放会导致精铅供给下滑。

再生铅有价无市

再生精铅举步维艰，2月产量或减半。由于原料废电瓶价格高企，再生铅报价高于优质原生铅，且有价无市。原料废电瓶是国内环保老大难问题，春节前四川、江西、湖北相继查处一批违法企业，推升回收成本。废电瓶回收产业分散，环保成本高昂，仍有环保不达标的无证企业违法生产。但是由于目前废旧电瓶环保领域的高压态势，野炉子基本无法开启，导致还原铅供给趋紧。

此外，废电瓶回收的分散性、企业小型化也导致了持货商惜售心态浓重。春节后，精铅价格下挫1000元/吨有余，而废电瓶仅仅跟跌200—300元/吨。由于回收贸易商对流动资金需求随意，反而是更加注重单笔成交获利情况，持货商抗跌能力很强。结合目前处于行业整顿期，废电瓶回收难度加大，也在一定程度上托底了精铅价格。

下游逢低补库

从年前签约情况来看，大型电池厂原料长单并不乐观。电池行业经过近几年兼并整合，行业集中度提升。无论是开工率还是出货量，大型电池企业始终占据主导地位，在与冶炼厂的长单谈判中处于强势一方，其要求炼厂年度长单加大月均贴水幅度，而炼厂则希望保持与去年一致的贴水幅度，双方僵持不下。就需求端来看，短期江浙地区大型电池厂春节后开工较早，且订单稳定，在失去长单保障的情况下，电池厂采购更为灵活，特别是在年初价格处于洼地时及时补库。

总之，再生铅供给下滑，原生炼厂库存去化加速，进口盈利关闭抑制外矿补库，本月产量下移已成定局。结合下游铅蓄电池厂复工，精铅需求扩大，供应偏紧，利好铅价。

缺乏新驱动 铁矿石高位振荡

在春节后创出了657.5元/吨的新高后,铁矿石主力1905合约出现了连续的回落调整。截至昨日，该合约收于593.5元/吨，已经回吐春节后的涨幅。对于vale溃坝事故将引发铁矿石供应缺口这一题材，市场在1月末到2月初已经给予了较为充分的体现，而vale事故实际影响可能在二季度才开始显现，当vale铁矿石发运量开始明显下降，市场才会进入对预期的确认阶段，引发预期和现实的共振。当下正处于一段真空期，多空或在600元/吨反复争夺，铁矿石的振荡格局仍将延续。

vale事故对供应端影响从二季度开始体现

市场普遍预期vale事故将影响4000万—7000万吨的供应量，铁矿石供应缺口将出现，但此次事故对vale实际发运的影响从二季度才可能体现，vale自身的库存和海漂资源仍会对2—3月的供应提供保证。如果从发运的时间周期看，此次事故对进口到港量的影响将在4月份开始显现。

从近期的外矿发货来看，澳洲巴西发货量维持相对中性的水平，周发货量维持在2000万吨左右，铁矿石港口库存连续两周出现明显回升。铁矿石45港库存从2月1日的13973万吨上升至上周末的14576.5万吨，3周上升603.5万吨。其中，中高品资源库存上升较为明显，港口库存的大幅上升对市场的短期心态形成一定的压力。

现货缺口得到确认才会引发新一轮上涨

目前，vale事故引发铁矿石供应缺口只是市场的预期。结合2016—2017年螺纹钢的走势，我们会发现，市场对于供应缺口的确认是相当复杂的，螺纹钢的供应缺口引发的上涨共经历了3个阶段。

第一阶段，预期炒作，2016年9月至2016年11月。2016下半年国家提出去除全国所有的“地条钢”，螺纹钢指数从9月的2197元/吨上涨至11月的3150元/吨，涨幅43.38%。第二阶段，纠结犹豫，2016年11月至2017年6月。市场出现长达半年的振荡，振荡区间2780—3623元/吨，市场对去除地条钢开始产生怀疑态度。第三阶段，确认缺口，2017年6月至2018年2月。库存超预期下降，缺货缺规格情况频发，缺口问题开始真正显现，螺纹钢价格和利润同时出现大幅上行，从低点2780元/吨最高上涨至4172元/吨，涨幅50.07%。

根据螺纹钢的经验，铁矿石截至目前只经历了预期炒作第一阶段，目前仍处于第二阶段的纠结犹豫，能够进入第三阶段的必要条件是，现货端出现明显的缺口，也就是预期在现货上的确认。vale事故对发运影响在二季度才会体现，现货端的确认可能在二季度之后。

结论

总体而言，我们认为，vale溃坝事故将引发铁矿石供应缺口，对于这一题材市场在1月末到2月初已经给予较为充分的体现。当vale真实发运量开始出现明显下降，市场才会进入对预期的确认阶段，引发预期和现实的共振。当下正处于真空期，铁矿石振荡格局仍将延续。

三、有色金属

铜：

行情回顾：今日沪铜反弹受阻，cu1904合约交投区间为50110-50440元/吨，收于50160元/吨，日上涨0.06%。持仓量232392，-9166；基差-185，较前一日+20。外盘方面，截至15：33，3个月伦铜报6479.00美元/吨，日下跌0.64%。

铜市行业资讯方面：智利国有铜矿产商Codelco的总裁JuanBenavides周三称，该公司旗下智利Chuquicamata井下开采铜矿今年中期将开始运行。JuanBenavides称，该矿井下开采开始运行是一个基本步骤，对Codelco结构性调整而言是里程碑事件。

现货分析：上海电解铜现货对当月合约报贴水150元/吨-贴水60元/吨，平水铜成交价格49900元/吨-49970元/吨，升水铜成交价格49970元/吨-50050元/吨。沪期铜小幅上移至50100元/吨一线，隔月价差逐渐收窄至200元/吨以内，今日现货贴水收窄，持货商报价上抬意愿强烈，早市报价贴水160-贴水80元/吨，吸引贸易商入市逢低买盘，市场询价积极，低价货源受市场青睐度高，成交起色后好铜报价上抬至贴水70-60元/吨，平水铜报价贴水150-贴水140元/吨，成交热情较早市下降，等待更合适的报价，下游维持刚需入市买盘，湿法铜较昨日收窄报价贴水300-贴水260元/吨。明日即进入3月份，下游消费将回归，隔月价差也在持续收窄中，虽然现货供应仍显宽裕，但现货贴水的收窄趋势明显，只是收窄幅度与速度仍需关注贸易及消费买盘的跟进力度。

仓单库存：仓单122587，+2981；2月27日，LME铜库存为130,925吨，较上一交易日减少2,150吨。截止至2019年2月22日，上海期货交易所阴极铜库存为217,794吨，较上一周增加10,676吨。从季节性角度分析，当前库存较近五年相比维持在平均水平。

主力持仓：沪铜1904合约前二十名多头持仓79471，-1320；空头持仓75701，-3120。主流多空持仓皆出现下滑，其中空头减幅更为明显。

行情研判：今日沪铜反弹受阻，隔夜因原油价格上涨带动，铜价表现较为强势，但今日公布的中国2月官方制造业PMI低于预期，且连续第三个月位于枯荣线下方，使市场多头氛围受挫，铜价小幅反弹后逐渐回落。现货市场上，消费逐渐回归，隔月价差也在持续收窄中，虽然现货供应仍显宽裕，但现货贴水的收窄趋势明显，只是收窄幅度与速度仍需关注贸易及消费买盘的跟进力度。技术面上，期价在50000元/吨上方震荡运行，MACD指标红柱继续萎缩，短期铜价不改震荡格局。操作上建议沪铜1904合约可以考虑在49800-50500元/吨之间高抛低吸，止损各300元/吨。

铝：

行情回顾：今日沪铝震荡走弱，沪铝1904合约日内交投于13660-13740元/吨，收于13680元/吨，日下跌0.18%。持仓量224722，-5644；基差-80，较前一日-5。外盘方面，截至15：33，3个月伦铝报1918.00美元/吨，日下跌0.21%。

铝市行业资讯方面：知情人士称，俄铝最近几周在为大约30万吨铝寻求仓储交易，侧面反映了美国取消俄铝制裁后可能进入全球铝市场的积压库存规模。

现货分析：上海主流成交价在13600-13620元/吨之间成交，较前一日价格略有下降。第一交易区间，市场以接货为主，贸易商中间商成交活跃，现货对当月贴50-贴30元/吨之间，第二交易区间期铝跌幅较大，因某网铝金属价格出价偏高，贸易商接货热情转淡，而持货商虽出货积极，但买方较难认可高价位，成交因而表现僵持，第二交易区间现货升贴水在贴30-贴20元/吨附近。无锡成交价集中13600-13620元/吨，杭州成交价集中于13600-13610元/吨之间。今日下游正常采购，因前几日当月票货已备足，在价格无明显优势情况下，买货量不多。今日华东市场整体成交一般。

仓单库存：仓单538419，+708；2月27日，LME铝库存为1,224,075吨，较上一交易日减少4,400吨；截止至2019年2月22日，上海期货交易所电解铝库存为736,680吨，较上一周增加5吨。从季节性角度分析，当前库存较近五年相比维持在较高水平。

主力持仓：沪铝1904合约前二十名多头持仓78140，+131；空头持仓80256，-2184；主流持仓继续呈现多增空减，当前主流空头持仓仍较为集中。

行情研判：今日沪铝震荡走弱，因中国2月官方制造业PMI低于预期，且连续第三个月位于枯荣线下方，空头力量受到提振，叠加魏桥再次下调3月预焙阳极采购价，铝价面临成本下滑，支撑减弱。现货市场上，下游正常采购，因前几日当月票货已备足，在价格无明显优势情况下，买货量不多，市场整体成交一般。技术面上，期铝连续3日收阴线，KDJ指标高位呈现死叉，短期铝价阶段性反弹或将结束。操作上建议沪铝1904合约可以考虑在13700元/吨附近择机做空，止损参考13850元/吨。

铅：

内外走势：今日伦铅于高位小幅震荡，此前已六连阳，截止北京时间15:13，3个月伦铅报2132美元/吨，微涨0.09%，有效运行于均线组上方。沪铅主力1904合约延续涨势，创下2月以来新高17375元/吨，内交投于17375-17185元/吨，尾盘收17365元/吨，较上一日收盘价涨1.43%；成交量44854手，日增16672手；持仓48030手，日增676手。较SMM现货基差扩至65元/吨；沪铅1904-05月价差扩至80元/吨。

仓单库存：今日沪铅仓单合计17987吨，较昨日减少326吨；库存方面：截止2月27日，LME铅库存报77225吨，日增450吨；同时，截止2月22日当周，上期所沪铅库存报29036吨，周减2616吨。

主力持仓：沪铅主力1904合约前20名多头持仓17552手，日增1262手，空头持仓19754手，日增140手，多头增仓。

行情研判：2月28日沪市有色金属普遍弱势震荡，而沪铅逆市延续涨势，连日领涨有色金属。主因银漫矿业矿难之后的安全整顿影响，或导致铅精矿供给受限，内蒙古是国内主要铅精矿生产基地。现货方面，再生精铅倒挂情况结束，散单（原生铅）市场升水交易困难，成交清淡。技术上，沪铅主力价格部分上破60日均线，MACD指标红柱变长，技术面偏多，预计短线仍有望震荡走高。操作上，建议沪铅1904主力合约可背靠17250元/吨之上逢低多，入场参考17350元/吨，目标关注17450元/吨。

锌：

内外走势：今日伦锌震荡下滑，截止北京时间15:07，3个月伦锌报2730美元/吨，日跌0.73%，于5日均线上方获得支撑。沪锌主力1904合约亦震荡下滑，日内交投于21910-21685元/吨，尾盘收21745元/吨，较上一日收盘价跌0.39%；成交量40.7万手，日减26368手；持仓22.9万手，日减3920手。较SMM现货基差扩至75元/吨；沪锌1904-05月价差缩窄至265元/吨。

仓单库存：今日沪锌仓单合计29017吨，较昨日增加583吨；库存方面：截止2月27日，LME锌库存报69825吨，连降17日至1650吨，刷新2007年10月31日以来的库存低位；同时，截止2月22日当周，上期所沪锌库存报105656吨，连增五周，创下2018年5月4日以来新高。

主力持仓：沪锌主力1904合约前20名多头持仓74981手，日减17手，空头持仓78809手，日减1600手，多空交投谨慎。

行情研判：2月28日沪锌主力1904合约震荡下滑，延续区间盘整，多空交投谨慎。期间中国PMI经济数据不佳，部分打压有色金属多头积极性，但美元指数维持低位震荡，对锌价构成部分支撑。现货方面，终端消费恢复缓慢，叠加高库存施压，现货报价维持小贴水状态，但LME锌库存续降。技术上，沪锌主力价格持续于5日均线上方获得支撑，但上行动力不足，关注22000元/吨一线阻力，预计短线仍延续区间震荡。操作上，建议沪锌1904主力合约可于22000-21600元/吨之间高抛低吸，止损各200元/吨。

黄金：

内外走势：今日伦敦金、伦敦银均震荡微涨。截止北京时间16:28，伦敦金报1322.03美元/盎司，微涨0.19%；伦敦银报15.769美元/盎司，日涨0.27%。沪金主力1906合约探底回升，日内交投于288.85-285.9元/克，尾盘报286.85元/克，较上一日收盘价跌0.62%，成交量17.4万手，日增54472手；持仓31万手，日减5182手；沪银主力1906合约震荡下滑，尾盘报收3674元/千克，较上一日收盘价跌0.92%。

内盘持仓：沪金主力1906合约前20名多头持仓72081手，日减1013手，空头持仓38019手，日增682手，多头减仓，空头增仓打压。沪银1906合约前20名多头持仓24258手，日增366手；空头持仓15782手，日减945手，多头增仓，空头减仓支撑。

行情研判：2月28日沪市贵金属均震荡下滑，其中沪金触及2月以来新低285.9元/克，沪银亦触及2月以来新低3665元/千克。期间主要受隔夜美元探底回升打压，受此前乐观情绪影响，贵金属投资者对于中美贸易谈判越发谨慎偏空。而今日美元指数仍承压于均线组下方，上行乏力对贵金属构成部分支撑。技术上，金银主力合约均承压于主要均线组下方，MACD指标由绿柱变长，下方测试60日均线支撑，仍较为偏空，预期短线仍将震荡偏弱。操作上，建议沪金主力合约背靠288元/克之下逢高空，入场参考287元/克，目标关注286元/克。沪银主力合约可背靠3700元/千克之下逢高空，入场参考3680元/千克，目标关注3660元/千克。

四、钢材市场

螺纹钢探低回升，偏多交易

盘面情况：周四RB1905合约探低回升，最高报3755，最低报3705，收盘3750，较上一交易日涨0.94%；成交量3461158，+513076；持仓量2631922，+12092；基差70，缩小35；RB10-5月价差-216，扩大23。

消息：春节过后，地方政府针对楼市的配套措施和调控政策陆续发布。2月26日，南京市发展和改革委员会发布《南京坚持房价稳控政策不动摇》，提出南京市在房价过快上涨期间对房价采取了一系列稳控措施，防范大起大落风险。未来，将坚持房地产市场调控政策不动摇，力度不放松。

市场报价：20mm HRB400三级螺纹钢上海报价3820，-；广州报价4200，+20；北京报价3790，-；福州报价3980，-。（单位：元/吨）

仓单库存：上期所螺纹钢仓单为36851吨，持平。

主力持仓：今日主力合约前20名净持仓为净空23999手，较上一日净空减少22992手，主流持仓增多减空。

总结：临近月底，市场库存和资金压力未有改善，贸易商继续出货回笼资金，市场成交价格相对平稳，大厂资源低价成交尚可。本期公布的全国35个主要城市螺纹钢库存量为1018.66万吨，与上周954.1万吨相比，周环比增加64.56万吨。螺纹钢社会库存连续十二周出现增长，且突破1000万吨关口，目前终端需求正逐步复苏，但库存仍在增长中，操作上应注意把握节奏。技术上，RB1905合约探低回升，日线MACD指标绿柱继续缩小。操作上建议，以3700为止损偏多交易。

五、宏观经济

生态环境部：新一轮督察将全面启动，环保还要查4年！

2018年重污染天气下，上万家企业面临停工、限产

据了解，自2018年11月开始，京津冀及周边地区均经历了今年以来范围最大、持续时间最长、程度最重的一次污染过程。为应对大气污染，多省启动重污染天气Ⅱ级应急响应。加强了环保整治力度。

 山西——省级最严环保法规来袭！

山西省相继出台《山西省大气污染防治条例（修订）》，《条例》在治理防治污染方面做出了诸多“令人乍舌”的严格规定，号称：“史上最严”，鉴于我国各地政府在政策制定方面的相互借鉴特性，预计类似政策也会在其它省市得到借鉴和推广，明年国内环保形势恐怕严上加严。

河北——停限产一直持续到年底

12月10日，河北省大气办发出通知，要求区域一、区域二城市于12月12日18时发布重污染天气橙色预警，启动Ⅱ级应急响应。

采取的强制性减排措施主要为：对钢铁、焦化、铸造、碳素、建材、医药（农药）等高排放行业企业采取差异化错峰生产，对一般产能过剩的行业企业采取轮流停产方式；未执行轮流生产、错峰生产的企业，采取降低生产负荷等方式减少污染物排放。

山东——1.6万余家企业停产限产

为应对近期重污染天气，山东启动了相应级别的应急减排措施，近期责令1.6万余家企业停产限产。重点对列入预案减排清单的烟粉尘排放单位和产生扬尘的工地依法实施停产或限产。停产、限产企业分别为7900余家、8800余家。在橙色预警级别下，参与错峰运输联动的柴油运输车辆16117辆，重点行业的2900余家企业开展了烟粉尘和挥发性有机物无组织排放整治。

2019年刚刚开始，多地再次遭遇重污染天气

河北——6天应急响应加12天的环境执法行动

河北省生态环境厅15日透露，预计2月17日起，河北中南部和东部地区可能出现中度至重度污染过程，为切实解决大气环境污染突出问题，河北省生态环境厅将于2月16日起，组织各地开展为期12天的大气环境执法专项行动。

河北中南部和东部地区可能出现中度至重度污染过程，按照《河北省重污染天气应急预案》要求，区域一(石家庄、保定、衡水、邢台、邯郸、定州、辛集、雄安新区)、区域二(唐山、廊坊、沧州)于2月16日8时发布重污染天气橙色预警，全面启动Ⅱ级应急响应。该状态可能持续到22日左右。

 山东——涵盖16市的重污染预警

 　　2019年开始2月14日启动第二轮环保督查，为期四年

 　　2018年12月15日，生态环境部党组书记、部长李干杰在中国生态文明论坛南宁年会上发言时说，明年开始，新一轮督察将全面启动，计划再用4年时间，开展第二轮中央生态环保督察工作。

 　　2019年2月14日，生态环境部部长李干杰主持召开部党组会议，统筹2019生态环境部巡视工作。

 　　而随着全国第二次环保督查即将开始，不少老板们明显感受到了压力，2019年的环保不会放松并且可能会更严！

莆田市打赢蓝天保卫战三年行动计划实施方案

◎到2020年，全市（莆田市，下同）环境空气质量持续改善，城市空气质量优良天数比例达到省里考核要求，6项污染物指标达标，PM10、PM2.5浓度进一步下降，PM2.5浓度达到省里要求，臭氧浓度升高趋势得到有效遏制；完成省下达的二氧化硫、氮氧化物重点工程减排任务。

◎严格高耗能、高污染和资源型行业准入条件。积极推行区域、规划环境影响评价，新、改、扩建钢铁、石化、化工、焦化、建材、有色等项目的环境影响评价，应满足区域、规划环评要求。严格控制化工、包装印刷、工业涂装、制鞋等高VOCs排放的项目建设，相关新建项目必须进入工业园区，新建炼化项目应符合我市石化产业总体布局的要求。

◎严格控制新增钢铁、焦化、电解铝、铸造、水泥和平板玻璃等产能；严格执行钢铁、水泥、平板玻璃等行业产能置换实施办法。

◎全面落实工信部、国家发展改革委、原环保部等16部委《关于利用综合标准依法依规推动落后产能退出的指导意见》（工信部联产业〔2017〕30号），以钢铁、火电、水泥、平板玻璃等行业和装备为重点，完善综合标准体系，严格常态化执法和强制性标准实施，促使一批能耗、环保、安全和技术达不到标准和生产不合格产品或淘汰类产能，依法依规关停退出。严防“地条钢”死灰复燃。

◎根据产业政策、产业布局规划，以及土地、环保、质量、安全、能耗等要求，实行拉网式排查，建立管理台账。实施分类处置，力争2019年底前基本完成。

◎全市新建钢铁、火电、水泥、有色项目执行大气污染物特别排放限值；提高新建垃圾焚烧发电项目和敏感区域垃圾焚烧发电企业大气污染物排放标准。新建建筑陶瓷业项目原则上应使用天然气。

◎开展建材、有色、火电、铸造等重点行业及燃煤锅炉无组织排放排查，建立管理台账，对物料（含废渣）运输、装卸、储存、转移和工艺过程等无组织排放实施深度治理，2020年底前基本完成。

六、全球观察

全球钢市继续回升态势

在亚洲及其中国市场的引领下，2月份的国际钢市震荡上扬。截止报告期，115.3点的全球钢材基准价格指数，周环比上涨0.1%（涨幅收敛），月环比上涨1.3%（涨幅扩大），月同比下跌5.9%（跌幅收敛），年同比下跌5.7%（跌幅收敛）。其中：扁平材指数106.6点，月环比上涨1.5%（涨幅扩大）；长材指数124点，月环比上涨1%(涨幅收敛）；亚洲指数116点，月环比上涨2.1（与前持平）。亚洲中的中国指数117.9点，月环比上涨2.3%（涨幅扩大）；美洲指数139.4点，月环比下跌0.4%（跌幅扩大）；欧洲指数98.2点，月环比上涨1.4%%（涨幅扩大）。结合基本面情况预测，三月份的国际钢市或继续震荡回升态势。

1月全球粗钢产量同比增长1%，美国大增11%。世界钢协数据显示，2019年1月份，全球64个纳入世界钢铁协会统计国家和地区的粗钢产量为1.467亿吨，同比增长1%。其中：中国粗钢产量7500万吨，同比增长4.3%；印度920万吨，同比下降1.9%；日本810万吨，同比下降9.8%；韩国620万吨，同比下降1.5%；美国760万吨，同比增长11%。

新日铁住金计划将季度钢产量提升至1100万吨。新日铁住金有关人士日前表示，受系统故障影响，新日铁住金2017-2018财年产量及利润都有所下降。为此，公司计划将2019-2020财年(2019.04.01-2020.03.31)季度平均粗钢产量提升至1100万吨左右。

亚洲钢材市场：普遍上涨。该地区116点的钢材基准价格指数，周环比下跌0.1%（由涨转跌），月环比上涨2.1%（与前持平），月同比下跌10.8%（跌幅收敛），年同比下跌11.4%。

扁平材方面：市场价格大幅上涨。在越南，由于原料成本上涨，台塑河静钢厂将其热卷4月份报价每吨上调40美元。目前，台塑河静钢厂SAE1006热卷到岸报价为535美元/吨。SS400和制管级热卷报价为525美元/吨。对于SPHT3,S235JR,SG255以及SS490热卷报价上调40美元/吨至555美元/吨。有市场人士表示，尽管报价提高，但是台塑河静钢厂的热卷在国内和地区性市场上仍有强劲的竞争力，因为中国一线钢厂热卷在越南的报价已经达到545美元/吨（FOB），还有一定空间。在印度，韩国现代制铁在印度阿嫩达布尔建设的2号钢铁服务中心开始试运行。该钢铁服务中心负责人称，建立中心主要是为了满足不断增长的印度市场对钢材的需求。另外，根据印度钢铁部的一份申明称，印度政府对某些等级的钢铁（主要是汽车制造用钢）实施更严格的进口限制措施的生效时间延长至4月17日。但有消息称，各大汽车公司希望政府将该政策正式执行前的缓冲期延迟到2019年底。在日本，热卷出口价格520美元/吨（FOB），冷轧板卷600美元/吨（FOB），均较月初上涨10美元/吨。镀锌板卷770美元/吨（FOB），中厚板580美元/吨（FOB），也均与之前持平。2月25日，日本钢铁联合会发布数据显示，1月份，日本粗钢产量同比下降9.8%至814万吨，创2009年7月份的766万吨以来新低，较2018年12月份产量下降3.8%。钢铁联合会官员表示，当月粗钢产量下降主要是由于需求下降，但更多的是由于钢厂设备问题导致供应端产量下降。另外，新日铁住金发言人表示，公司位于日本西部和歌山钢厂新建的3700立方2号高炉在2月15日投产后，已逐步进入达产期。这座新高炉给和歌山钢厂带来了50万吨/年的新增粗钢产能。2月下旬，中国板材出口价格大都回升，其中：中国SS4003-12mm热轧板卷出口均价525美元/吨（FOB），较月初上涨5美元/吨。SPCC1.0mm冷轧板卷出口均价560美元/吨，再涨15美元/吨。DX51D+Z1.0mm镀锌卷出口580美元/吨（FOB），上涨10美元/吨。截至2月22日，东盟热卷进口价格541美元/吨（（CFR）），较之前下跌3元。

长材方面：市场价格稳中有涨。在韩国，现代制铁相关负责人日前表示，虽然2月份螺纹钢价格已经环比上涨了14000韩元/吨（约合12.47美元/吨），达到70万韩元/吨（约合623.33美元/吨）。但根据原计划，2月份螺纹钢价格就应为75.4万韩元/吨（约合671.42美元/吨）。因此，现代制铁决定再次提高3月份螺纹钢价格，以实现原计划目标。该负责人还指出，目前现代制铁螺纹钢的出货情况良好，有市场条件支撑价格。在日本，共英制钢宣布，三月份的合约螺纹钢价格将上调2000日元（18美元）/吨。共英制钢公司在一份声明中表示，日本国内钢铁需求一直很强劲，而且供应偏紧。同时，废钢质量维护费以及劳动力成本都在上涨，因此提价以应对不断上升的生产成本很有必要。目前，大阪市场上基准规格的螺纹钢价格约为68000-69000日元（615-624美元）/吨，与前期变化不大。东京制铁表示，由于海外市场疲软和冬季对本地建筑的需求放缓，该公司将在3月份保持钢铁产品价格稳定。有市场人士表示，这是该公司保持所有钢铁产品，包括其主要的H型钢价格不变的第三个月，而且东京制铁三月份包括螺纹钢在内的棒材价格将维稳在69,000日元，而H型钢维稳在89,000日元。东京制铁董事总经理KiyoshiImamura在一次简报会上表示，中国春节假期过后，海外钢铁市场似乎正在逐渐好转，但日本国内的建筑需求由于季节性原因而有所放缓。他表示，公司正密切关注包括废钢在内的上涨成本。同时，东京制铁也在密切关注其亚洲竞争对手，比如韩国的浦项和现代，中国的宝钢。截止2月22日，中国HRB40020mm螺纹钢出口均价510美元/吨（FOB），较之前上涨15美元/吨。

简测：基于亚洲及其中国市场的基本面情况，预测近期亚洲钢市或继续整固趋强走势。

欧洲钢材市场：继续涨升。该地区98.2点的钢材基准价格指数，周环比上涨0.9%（涨幅收敛），月环比上涨1.4%（涨幅扩大），月同比下跌13.5%（跌幅收敛），年同比下跌12.4%。

扁平材方面：市场价格涨跌互现。在欧盟，热轧板卷出厂价格590美元/吨，较月初上涨5美元/吨，冷轧板卷出厂价格685美元/吨，上涨5美元/吨。欧盟热轧板卷进口价格560美元/吨（CFR），较之前上涨20美元/吨。冷轧板卷进口价格630美元/吨（CFR），下跌5美元/吨。在独联体，2月份独联体板坯出口欧洲成交价为480-490美元/吨（FOB黑海），由于价格看好，钢贸商将新的报价提涨为500-510美元/吨（FOB）。有市场分析人士表示，由于需求强劲但供应短缺，以及原材料和成品板材价格上涨等因素，独联体板坯价格可能持续上涨。另外，从官方数据中获悉，除中国、韩国、印度和台湾地区外，截至3月底的欧盟汽车用热镀锌进口配额已经告罄。根据新的永久保障措施，2-3月汽车用热镀锌配额将略低于5万吨，但不包括主要进口来源地。按新的保障措施实施，进口自土耳其、越南或日本的汽车用热镀锌必须等到4月初才能在欧盟海关清关。

长材方面：市场价格涨跌不一。在欧盟，螺纹钢市场价格600美元/吨（CFR），网线用材612美元/吨（CFR），均与前期持平。螺纹钢进口价格561美元/吨（CFR），较之前下跌14美元/吨。网用线材595美元/吨（CFR），与前持平。

贸易关系方面。2月15日，欧盟委员会发布公告称，应欧洲车轮制造商协会代表提出的申请，欧盟委员会对原产于中国的钢制轮毂进行反倾销立案调查。

简测：根据运行态势结合基本面情况预测，近期欧洲钢市或现继续震荡趋强走势。

美洲钢材市场：涨跌不一。该地区139.4的钢材基准价格指数，周环比下跌0.2%（由平转跌），月环比下跌0.4%（跌幅扩大），月同比上涨22.6%（涨幅收敛），年同比上涨23.6%。

扁平材方面：市场价格震荡趋涨。在美国，最新热轧板卷出厂价格在755美元/吨，较月初上涨5美元/吨。冷轧板卷出厂价格890美元/吨，与月初持平吨。标准厚板出厂价格1060美元/吨，下跌30美元/吨。进口方面，截止2月22日，美国热轧板卷进口价格705美元/吨（CIF），冷轧板卷进口价格830美元/吨，标准厚板进口价格915美元/吨，均与之前持平。在南美，受中国和独联体钢厂提高出口报价的影响，南美洲板材进口价格上涨。截至2月22日，南美洲热卷进口540-550美元/吨（CFR），较月初上涨10-15美元。冷轧进口价格上涨到575-590美元/吨（CFR），热镀锌进口价格600-620美元/吨（CFR），较之前上涨10-20美元/吨（CFR）。但有贸易商称，下游用户还在迟疑是否接受该报价。另有贸易商称，我不确定该涨价能否持续，但中国钢厂的报价较春节前高。有业内人士表示，中国钢厂将全球价格推高，但市场基本面不足以支撑当前高价。有消息称，目前几乎没有客户下订单，因为目前南美需求相当清淡。在巴西，钢材和铁矿生产企业CSN决定，3月25日起将板材产品价格上调10-15%。CSN商务执行总监LiusFernandoMartinez表示，主要是考虑成本增加和国际价格水平呈现上涨态势，同时调价计划也是对进口资源价格上涨的呼应。目前，巴西热卷国内市场价格2470-2650雷亚尔/吨，即663-712美元/吨（出厂），冷卷出厂价格2745-2850雷亚尔/吨，也低于之前的价格。热镀锌价格相对稳定在3250-3310雷亚尔/吨。巴西板材生产企业Usiminas预计，二季度价格将继续上涨4-5%。但有本地经销商认为，国内市场正在弱势运行，涨价只能等到二季度才能实现。

长材方面：市场价格稳中有跌。在美国，螺纹钢进口价格739美元/吨（cif），网用线材832美元/吨（cif），均与上月末的价格大体持平。小型型钢849美元/吨（cif），下跌16美元/吨。

贸易关系方面：（1）2月15日，美国商务部宣布对进口自中国的直径12-16.5英寸钢轮作出反补贴初裁。初步裁定，强制应诉企业浙江金固股份有限公司补贴率为58.30%，兴民智通（集团）股份有限公司补贴率为293.27%、中国其他生产商和出口商的补贴率为58.30%。美国商务部预计将于2019年7月1日对本案作出终裁；（2）2月18日，加拿大国际贸易法庭对原产于或进口自中国、韩国、越南的冷轧钢卷/板作出反倾销和反补贴产业损害终裁，涉案产品的进口对加拿大国内产业构成了实质性损害，本案产业损害调查期为2015年1月1日~2018年6月30日；（3）2月25日，墨西哥一政府高级官员表示，对尚未与本国签署自由贸易协定的国家，征收15%钢铁关税的政策实效向后延长6个月。

简测：根据运行态势结合基本面情况预计，近期美洲钢市或继续横向弱行走势。

印度钢价本月可能面临罕见的三连涨

印度钢铁价格这个月可能会面临罕见的第三次上调，钢铁公司将本次上涨归因于铁矿石价格的上涨。

消息人士告诉Moneycontrol，第三次价格上调可能于3月1日发生。本次涨幅将为1000卢比/吨，若实现则印度钢价在最近30天内总涨幅将达到2750卢比/吨。最新一轮调价后热轧钢价已升至44200卢比/吨。

热轧钢是钢铁产品中的基准品种。

一位业内官员表示，这种涨价很少见，在过去8年内基本没有发生过。

2月第一周，价格第一次上涨了750卢比/吨；第二次涨价在本月第三周，上涨了1000卢比/吨。

在印度和全球钢价连续三个月走软后，钢价近期迎来了新一轮上涨。一位业内高管表示，自去年11月起，钢价曾一度由于中国市场疲软而暴跌。

自去年11月起，尽管中国的产量有所下降，但仍无法完全抵消其不断减弱的钢铁需求带来的负面影响。

在全球最大的铁矿石生产商巴西淡水河谷旗下的一座尾矿坝发生坍塌事故后，全球矿石价格应声上涨。据报道，受事故影响的矿石产量在7000万吨左右。

这也从而导致全球市场钢价的上涨。

这次印度国内市场钢价上涨，如果真的发生，也可能与近期铁矿石价格的强势有关。印度最大的铁矿石生产商国有矿商NMDC2月22日宣布，将铁矿石价格上调400卢比/吨。该公司发言人也证实了这次调价。

但业内高管表示，钢价的上涨可能无法持续，因为钢铁需求仍然疲软。不过，对于JSW钢铁，TaTa钢铁，SAIL和Essar等钢铁公司来说，钢价上调将是一个好消息。

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