一、行情快报

上海期铜价格涨幅明显。主力9月合约，以50050元/吨收盘，上涨1810元,涨幅为3.75%。当日15：00伦敦三月铜报价6307.50美元/吨，上海与伦敦的内外比值为7.93，低于上一交易日7.94，上海期铜涨幅小于伦敦市场。

全部合约成交1020874手,持仓量增加76124手至723376 手。主力合约成交513720手,持仓量增加3334手至213502手。

上海期铝价格收平。主力9月合约，以14510元/吨收平。当日15：00伦敦三月铝报价1943美元/吨，上海与伦敦的内外比值为7.47，低于上一交易日7.58，上海期铝涨幅小于伦敦市场。

全部合约成交444684手,持仓量减少15312手至628994 手。主力合约成交251852手,持仓量减少20794手至282886手。

上海期锌价格小幅上涨。主力9月合约，以23265元/吨收盘，上涨165元,涨幅为0.71%。当日15：00伦敦三月锌报价2816美元/吨，上海与伦敦的内外比值为8.26，高于上一交易日8.25，上海期锌涨幅大于伦敦市场。

全部合约成交932144手,持仓量减少4532手至551732 手。主力合约成交669146手,持仓量减少13434手至248876手。

上海期铅价格出现一定幅度上涨。主力9月合约，以17935元/吨收盘，上涨415元,涨幅为2.37%。当日15：00伦敦三月铅报价2319美元/吨，上海与伦敦的内外比值为7.73，与上一交易日7.73持平，上海期铅涨幅与伦敦市场相当。

全部合约成交124954手,持仓量增加642手至69414 手。主力合约成交97296手,持仓量增加1120手至38322手。

上海螺纹钢价格小幅上涨。主力10月合约，以3568元/吨收盘，上涨28元,涨幅为0.79%。

全部合约成交7940798手,持仓量减少146552手至4879106 手。主力合约成交6233630手,持仓量减少331032手至3421350手。

【股市行情】10月31日消息，沪深两市股指小幅高开，随后沪指盘中重返2600点上方，深成指及创指盘中一度涨超2%，临近尾盘，三大股指经过短暂整理后再度小幅拉升，两市成交量明显放大，沪市成交1549亿元，深市成交1600亿元，截止收盘，沪指报2602.78，涨1.35%，创指报1275.57，涨1.24%。

二、国内焦点

避险功能凸显 黄金长牛格局不变

避险功能凸显

近期美元持续走强，但通常与美元走势相反的金价，近期却跟随美元持续上升。我们认为，目前全球市场风险正不断积聚与暴露，黄金或得到长线支撑。

美国财政刺激作用逐渐降低

此前美国经济数据持续向好，但从10月公布的经济数据来看，却不复此前的强劲。

通胀方面，美国9月cpi同比增加2.7%，不及预期值2.8%，核心cpi同比增加2.2%，亦低于预期值2.3%。从美联储更青睐的通胀指标来看，美国9月核心pce物价指数同比增加2%，符合预期，并连续5个月达到美联储目标。就业方面，美国9月失业率3.7%，为美国近50年来新低。但9月新增非农就业人数仅13.4万，远不及预期的18.8万。可以看到，美国经济数据虽然尚可，但并没有之前的强劲态势，后续美国经济逐渐转弱的可能性增大。

自特朗普当选美国总统之后，一系列的财政政策刺激使得美国经济增长强劲，但财政政策效用是有限的，并且随着美联储的加息，财政刺激的效果也被部分抵消，市场风险也会逐渐暴露。在美联储9月加息后，美债收益率持续上行，这或给美国企业带来更重的负担，从而导致美股持续下跌。从另一方面来说，美股下行也是市场对未来经济预期悲观的的体现。

市场风险因素积聚

近期市场的风险点不仅仅在美股的下跌，欧洲方面内部矛盾也不断显露。

一是英国脱欧谈判再度陷入僵局。虽然英国首相特蕾莎梅一度称脱欧协议即将达成，但当涉及爱尔兰边界问题的时候，欧盟与英国双方却难以达成一致。目前脱欧谈判的时间正逐渐耗尽，英国无协议脱欧风险不断上升。

二是意大利预算案与欧盟产生了分歧。意大利希望将预算赤字提高到2.4%，但这一提案遭到了欧盟的否决。由于意大利的政府债务仍然较高，欧盟希望意大利将预算赤字设在1.6%以下，以逐渐降低意大利的债务，以免发生二次债务危机。目前意大利国债遭到抛售，国债收益率持续攀升，国际评级机构穆迪也下调了意大利评级。

总之，目前欧洲内部矛盾难以解决，而中东地区也陷入争端，市场风险因素增加，投资者风险偏好明显下降。

etf基金持仓触底回升

虽然近期因欧洲内部问题使得美元持续走强，但在目前全球风险集聚的情况下，黄金避险功能凸显。截至10月29日，spdr黄金etf持有量为754.9吨，较10月初增加14.8吨，黄金etf基金持仓呈触底回升态势。从市场风险指标来看，vix指数因美股大幅下跌创下8个月新高，ted利差却仍在低位，表明市场风险更多积聚在权益类资产上。

总体来看，英国脱欧难以推进，意大利预算案与欧盟矛盾难解，中东亦问题不断，风险因素正在集聚。此外，美国经济衰退风险使得美股下跌，市场风险偏好下降，金价将迎来长线支撑。

利好难觅 沪锌弱势整理

二季度以来，冶炼利润持续收缩、炼厂减产导致库存持续去化，锌价自8月中旬的低点20000元/吨展开持续反弹，步入10月中旬，价格结束强势小幅回落。笔者认为，四季度锌产量回升可期，且终端消费子行业仍处于下滑通道，精锌供给短缺逻辑或难以持续。

四季度产量将显著回升

步入四季度，海外精矿供给迎来年内释放高峰期，矿端驱动、精锌压力传导实质来袭。前三季度顺利投产及达产矿山仅mmg旗下dugoldriver预计年内贡献增量12万—14万金吨，进入四季度后，即将投产的主流矿山有vedanta南非gamsberg矿、glencore旗下ladyloretta复产及newcentury矿重启，预计分别贡献增量3.5万吨、5.5万吨、4万吨，矿端供应压力逐步由预期走向现实。同时，进入10月，进口tc跳升至140美元/干吨、国产tc回升至4300—4700元/金吨，伴随锌价持续两个月的反弹、冶炼利润触及近两年高点，从利润水平看，炼厂复产乃至提高负荷生产已具备充足动力。罗平锌电(002114,股吧)因污染而减产引发市场担忧，环保对于锌冶炼行业而言会产生一些负面影响，但现阶段利润才是影响产量的核心驱动，预计四季度产量将出现显著环比回升。

下游消费疲弱暂难扭转

从全球锌消费结构来看，我国镀锌消费为全球主要变量，从终端消费来看，基建、房地产、交通仍疲态尽显。国内锌初级消费中，镀锌消费占比63.5%，仍占绝对主导地位。数据显示，2018年1—8月重点企业镀锌板(带)累计产量1495.72万吨，累计同比下降2.12%，产量持续下滑；1—8月基建（不含电力）投资增速已回落至4.2%低位，较2017年同期低15.6个百分点；1—8月，剔除“土地购置费”后房地产开发投资同比增长-3.7%；1—9月，国内汽车产量2049.13万辆，同比增长0.87%；家电行业增速亦大幅放缓。

展望后市，随着冶炼利润触及两年高点、产量预期增加、库存企稳回升、现货升水逐级回落、供应偏紧驱动衰退、矿端压力再度向精锌预期传导。目前，对精锌供应恢复及宏观预期仍处于预期摇摆阶段，锌价将高位弱势振荡。

三、有色金属

铜：

行情回顾：今日基本金属普遍下跌，其中沪铜弱势震荡，cu1812合约交投区间为48950-49440元/吨，尾盘收于49060元/吨，日下跌1.57%。外盘方面，截止北京时间15:29，3个月伦铜报6031.5美元/吨，日上涨0.11%，其下方支撑位关注6000美元/吨。

持仓分析：今日有色板块资金，持仓量报235.01万手，日增加39326手，其中沪铜指数增加16854手。沪铜主力合约cu1812持仓减少158手，显示弱势震荡，多空交投谨慎；伦铜持仓方面，截止10月30日，伦铜电3持仓量为31.03万手，日增加3114手。

现货分析：上海电解铜现货对当月合约报贴水20元/吨-升水30元/吨，平水铜成交价格49080元/吨-49120元/吨，升水铜成交价格49100元/吨-49160元/吨。隔夜美元指数走高，伦铜跌破5日线，沪期铜下泄至49000元/吨，今日铜价震荡整理于49100元/吨。今日是当月最后一个交易日，下游大多等待换月后入市买盘，期铜大跌后持货商顺势抬价升水报价。早市报价平水-升水30元/吨，突然抬高的升水令市场驻足观望，僵持之下仍有急需出货换现的持货商主动下调报价，好铜领先下调至平水-升水20元/吨有集中成交，平水铜跟调至贴水20元/吨，成交并无起色，由于缺乏下游买盘，湿法铜报价维持贴水120-100元/吨之态。月底，贸易商出货积极，缺乏买盘，市场交投难于展开，供需更易陷入对峙僵局中。但盘面大跌之下铜价眼见49000元/吨都难保，当月与隔月价差仅在10-20元区间，且国庆假期后至今三周多的时间，进口比值一直不佳，进口亏损已达近千元一线，持货商的库存逐渐在消化中，所以，明日进入11月，持货商或仍将有意再抬升水，但消费难有支持下，供需恐仍有一段拉锯僵持。

行情研判：今日沪铜弱势震荡，因美元指数持续高位震荡，并突破97关口，导致基本金属价格普遍延续弱势。技术面上，MACD指标呈现下滑态势，绿柱进一步扩大，期价跌破均线组合，短期走势仍然偏弱。操作上建议cu1812合约在49300元/吨附近可以考虑空单介入，止损参考49800元/吨。

铝：

行情回顾：今日基本金属普遍下跌，其中沪铝继续下探，日内交投于13930-14130元/吨，尾盘收于13960元/吨，日下跌1.13%。外盘方面，截止北京时间15:29，3个月伦铝报1966.5美元/吨，日上涨0.08%，下方支撑位关注1950美元/吨。

持仓分析：今日有色板块资金，持仓量报235.01万手，日增加39326手，其中沪铝指数增加7470手。沪铝1812合约持仓减少2786手，显示铝价持续下探，多空交投谨慎。伦铝持仓方面，截止10月30日，伦铝电3持仓量为65.70万，日减少1705手。

现货分析：上海铝现货价格成交集中在13930-13990元/吨，对当月贴水50-贴30元/吨，无锡成交集中13930-13990元/吨，杭州成交集中14010-14020元/吨。今日期铝波动较大，区间震荡后开始急速下泻，引起市场成交价格混乱，相互之间报价差别较大。第一交易阶段主要成交价集中于13980-13990元/吨之间，第二交易阶段开盘后期铝下跌过快，成交价集中于13930-13980元/吨之间，且期铝跌至最低点时甚至有报价在13910元/吨。因价格下跌过快，下游开始对价格持观望态度，市场上以中间商成交为主，贸易商表现出挺价意愿，整体成交不及昨日。

行情研判：今日沪铝继续下探，因美元指数持续走高，并突破97关口，基本金属价格普遍延续弱势。现货市场方面，因价格下跌过快，下游开始对价格持观望态度，市场上以中间商成交为主。操作上建议沪铝1812合约在14050元/吨附近可以择机短空，止损参考14150元/吨。

铅：

现货方面：10月31日SMM现货1#铅报价为18400-18550元/吨，均价较上一交易日跌125元/吨。SMM报道，期盘重挫后维持低位盘整，持货商低价惜售，部分报价升水略有上调，而下游蓄企因消费旺季将止，多按需慎采，市场成交情况暂无较大改善。

内盘走势：今日沪铅主力1812合约探底回升，下破10日均线。尾盘报收18425元/吨，较上一日收盘价跌014%，空头增仓打压。市场期限结构方面，沪铅延续近高远低的负向排列，沪铅1812合约和1901合约的负价差微扩至355元/吨。

行情研判：10月31日沪市有色金属全线飘绿，沪铅主力1812合约探底回升至18425元/吨，空头增仓打压。期间部分美元指数继续冲高打压，但受低库存支撑表现较为抗跌。操作上建议沪铅1812合约可于18500-18200元/吨之间高抛低吸，止损各150元/吨。

锌：

现货方面：10月31日SMM现货0#锌报价为22020-22120元/吨，均价较上一交易日跌150元/吨。SMM报道，炼厂正常出货，因市场活跃度偏低，货源流通收紧，部分持货商挺价出货，早市报价逆转至升水120-150元/吨左右，听闻部分成交，而进口报价亦有所修复，但流通进口货量已收紧，进口对比国产价格优势一般，而下游逢跌入市采购回暖，实际消费有所改善，成交货量较昨日基本持平。

内盘走势：沪锌主力1812合约探底回升，触及10月8日以来新低21470元/吨。尾盘报收21740元/吨，较上一日收盘价跌0.28%，市场减仓震荡，多空交投谨慎。期限结构方面，沪锌延续近高远低的负向排列，沪锌1812合约和1901合约的负价差微扩至370元/吨。

行情研判：10月31日沪锌主力1812合约探底回升至21470元/吨，多空交投谨慎。期间受美元指数震荡走强打压，而中国10月官方PMI制造业走弱，亦使市场承压。操作上建议沪锌主力1812合约可背靠21800元/吨之下逢高空，入场参考21750元/吨，目标关注21250元/吨。

四、钢材市场

国内期市：周三螺纹钢期货震荡下行，RB1901合约报收4127元/吨，跌52元/吨，日跌幅1.24%，持仓量2716732手，日减仓30362手。

（1）现货市场：20mmHRB400螺纹钢上海报价4700元/吨，持平；广州报价5000元/吨，持平；北京报价4540元/吨，涨30元/吨；福州报价5060元/吨，持平。

（2）钢厂调价：10月31日呈钢对贵阳建筑钢材执行价格进行了调整，具体调整情况如下：三级螺纹钢执行价格不变，现HRB400EΦ16mm执行价格为4840元/吨，HRB400EΦ18-25mm执行价格为4790元/吨。以上调整均为含税，执行日期自2018年10月31日起。

（3）消息面：生态环境部31日举行例行新闻发布会，针对外界“认为京津冀今年秋冬季PM2.5等减排目标设定降低了”的观点，生态环境部新闻发言人表示，这个目标的设定是实事求是的，是经过专家反复论证的，是经过有关方面和地方反复研究的，是根据目前我们的产业结构、能源结构以及空气质量改善的进程而确定的。认为今年这个目标设定降低了大气污染防治力度，是对方案的误读。

周三RB1901合约震荡下行。目前来看，进博会召开在即，华东部分建材市场受停工、停运影响，需求近乎停滞，价格波动不大，商家对此已有预期，心态尚可。操作上建议，短线行情仍有反复，可考虑日内区间操作。

五、宏观经济

汾渭平原2018-2019年秋冬季大气污染攻坚行动方案

◎主要目标：坚持稳中求进，推进环境空气质量持续改善。全面完成2018年空气质量改善目标；2018年10月1日至2019年3月31日，汾渭平原细颗粒物（PM2.5）平均浓度同比下降4%左右，重度及以上污染天数同比减少4%左右。

 实施范围：汾渭平原，包含山西省晋中、运城、临汾、吕梁市，河南省洛阳、三门峡市，陕西省西安（含西咸新区）、铜川、宝鸡、咸阳、渭南（含韩城市）市以及杨凌示范区。

◎加大现有焦化、钢铁企业整合力度，提升产业装备水平，大幅减少企业数量，2018年12月底前，山西省制定焦化行业工作方案。积极推进焦化、钢铁、建材等行业产能淘汰和压减工作，列入去产能的钢铁企业，需一并退出配套的烧结、焦炉、高炉等设备。

◎各城市要以钢铁、有色、建材、焦化、化工等行业为重点，涉及钢铁、铸造、铁合金，铜、铝、铅、锌冶炼及再生，水泥、玻璃、陶瓷、砖瓦、耐火材料、石灰、防水建筑材料，焦化、化肥、无机盐、电石等企业，按照熔炼炉、熔化炉、烧结机（炉）、焙（煅）烧炉、加热炉、热处理炉、干燥炉（窑）、炼焦炉、煤气发生炉等9类，开展工业炉窑排查工作。要与第二次污染源普查工作紧密结合，于2018年10月底前建立工业炉窑管理清单。

◎深化钢铁企业污染治理。烧结、球团、高炉、转炉配套建设高效脱硫除尘设施。加强无组织排放管理，2018年12月底前，基本完成铁精矿、烧结矿、球团矿等散状物料储存和输送密闭改造，完成钢渣处理设施密闭治理，提高烧结机尾、环冷机废气捕集率，烧结机尾区域不得有可见烟尘。

◎各地组织开展工业企业无组织排放状况摸底排查，重点是钢铁、建材、有色、火电、焦化、铸造等行业和燃煤锅炉，2018年10月底前建立无组织排放改造全口径清单，包括企业名称、排放节点、污染物种类、拟采取的治理措施等。企业应制定无组织排放改造方案，对物料（废渣）储存、装卸、破碎、输送及工艺过程的无组织排放实施深度治理。

◎2018年10月底前，各城市重点针对钢铁、建材、焦化、铸造、有色、化工等高排放行业，制定错峰生产方案，并细化到企业生产线、工序和设备，明确具体安全生产措施。

◎各地要针对钢铁、建材、焦化、有色、化工、矿山等涉及大宗物料运输的重点用车企业，制定错峰运输方案，纳入重污染天气应急预案中，在橙色及以上重污染天气预警期间，原则上不允许重型载货车进出厂区（保证安全生产运行、运输民生保障物资或特殊需求产品的车辆除外）。

◎2018年12月底前，各地将排气口高度超过45米的高架源，以及电力、钢铁、焦化、水泥、玻璃、电解铝、氧化铝、砖瓦企业和每小时35蒸吨及以上的燃煤锅炉纳入重点排污单位名录，安装自动监控设施，并与生态环境主管部门联网，做到全覆盖、无遗漏。推进钢铁等重点企业厂区内布设空气质量微站点，监控颗粒物等管控情况。

山西省晋中市2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案：钢铁类

◎钢铁超低排放：2018年10月底前，开展钢铁企业超低改造试点工作，新泰钢铁（产能250万吨）完成二氧化硫、烟粉尘超低排放改造。厂区内加装微型空气质量监测站。

◎铸造行业深度治理：2018年10月底前，完成铸造行业（含热镀锌）深度治理。

◎无组织排放治理：2018年10月底前，完成636家企业（钢铁、水泥、炭素、建材、铸造、玻璃制品及其他涉煤企业）物料（含废渣）运输、装卸、储存、转移、输送以及生产工艺过程等无组织排放的深度治理。

◎重点行业错峰生产：2018年10月底前，制定钢铁、建材、焦化、铸造、有色、化工及涉VOCs等行业错峰生产方案，实施差别化管理。

◎夯实应急减排措施：2018年10月底前，对重污染天气应急减排清单实施更新，按行业进一步细化管控措施，黄色、橙色、红色预警级别污染物减排比例原则上不低于10%、20%、30%，做到“一厂一策”，并向社会公开。

山西省运城市2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案：钢铁类

◎压减钢铁产能：2018年10月底前，压减钢铁产能70万吨。

◎重点行业错峰生产：2018年10月底前，制定钢铁、建材、焦化、铸造、有色、化工、涉VOCs等行业错峰生产方案，实施差异化管理。

山西省临汾市2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案：钢铁类

◎钢铁行业整合：2018年12月底前，制定临汾市钢铁行业升级改造产能置换实施方案。

◎无组织排放治理：2018年12月底前，12家钢铁企业、22家水泥企业、23家焦化企业、70家砖瓦企业完成物料（含废渣）运输、装卸、储存、转移、输送以及生产工艺过程等无组织排放的深

 度治理。

◎重点行业错峰生产：2018年10月底前，针对钢铁、建材、焦化、铸造、有色、化工等高排放行业，制定错峰生产方案，实施差别化管理。

山西省吕梁市2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案：钢铁类

◎炉前铸造企业达到特别排放限值改造：2018年10月1日起，15家炉前铸造企业烧结、高炉工序二氧化硫、氮氧化物、颗粒物排放控制参照执行钢铁行业大气污染物排放标准。

◎钢铁企业达到特别排放限值改造：2018年10月1日起，钢铁企业完成大气污染物特别排放限值改造。

◎钢铁企业超低排放改造：2018年12月底前，启动中阳钢铁有限公司（产能535万吨）、海威钢铁有限公司（产能330万吨）超低排放改造工作。

◎铸造行业：2018年10月底前，完成文水县54户玛钢（铸造）企业、交城县86家铸造企业工业炉窑清洁能源替代工作。

◎重点行业错峰生产：2018年10月底前，针对钢铁、建材、焦化、铸造、有色、化工等高排放行业，制定错峰生产方案，实施差别化管理。

河南省洛阳市2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案：钢铁类

◎工业炉窑淘汰：2018年12月底前，制定落后工业炉窑淘汰计划，依据企业规模、能耗、环保，划定标准，有序推进刚玉、铸造、铁合金、耐材、有色、砖瓦、焊剂、石灰工业落后炉窑淘汰。

◎工业炉窑清洁能源替代：2018年12月底前，制定工业炉窑清洁能源替代计划，有序推进刚玉、铸造、铁合金、耐材、有色、砖瓦、焊剂、石灰工业工业炉窑清洁能源替代。

◎重点行业错峰生产：2018年10月底前，制定焦化、铸造、水泥、砖瓦、陶瓷、石膏板、岩棉、耐材、电解铝、氧化铝、炭素、制药、石灰企业错峰生产方案。

河南省三门峡市2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案：钢铁类

◎重点行业错峰生产：2018年10月底前，制定建材、铸造、有色、化工等行业错峰生产方案，结合国家、省统一部署和企业污染物排放绩效水平，制定“一厂一策”错峰生产方案。

陕西省西安市2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案：钢铁类

◎重点行业错峰生产：2018年10月底前，摸排相关行业企业，根据行业实际，科学制定建材、铸造、有色、化工等行业错峰生产方案，实施差异化管理。

陕西省铜川市2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案：钢铁类

◎重点行业错峰生产：2018年10月底前，制定建材、有色、化工等行业错峰生产方案。

陕西省宝鸡市2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案：钢铁类

◎压减焦炭产能：2018年12月底前，对陕西东岭冶炼公司实施“以锌定焦”和“以钢定焦”。

◎铸造行业深度治理：2018年12月底前，制定铸造行业提升改造方案，对全市24家铸造企业实施整治，对使用燃煤的铸造企业，限期进行清洁能源改造。对环保治理设施不到位的，进行升级改造。

◎无组织排放治理：2018年12月底前，8家水泥企业、1家焦化企业、52家砖瓦企业、2家电力企业、17家供热站、24家铸造企业、14家陶瓷企业、36家商砼站，完成物料（含废渣）运输、装卸、储存、转移、输送以及生产工艺过程等无组织排放的深度治理。长青能化2018年10月底前，建成符合环保要求的堆渣场。

◎重点行业错峰生产：2018年10月底前，制定建材、煤化工、有色、焦化、铸造等行业错峰生产方案，实施差异化管理。制定重污染应急期间错峰运输方案。

陕西省咸阳市2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案：钢铁类

◎建成区重污染企业搬迁：2018年12月底前，制定高耗能、高排放行业企业退出工作方案。

◎重点行业错峰生产：2018年10月底前，制定钢铁、建材、化工等行业错峰生产方案，实施差异化管理。重污染应急期间实施错峰运输。

陕西省渭南市2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案：钢铁类

◎重点行业错峰生产：2018年10月底前，制定重点行业错峰生产方案。

陕西省杨凌示范区2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案：钢铁类

◎重点行业错峰生产：2018年10月底前，制定建材、化工等行业错峰生产方案，实施差异化管理。

陕西省西咸新区2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案：钢铁类

◎重点行业错峰生产：2018年10月底前，制定建材、化工等行业错峰生产方案，实施“一企一策”差别化管理。制定重污染应急期间错峰运输方案。

陕西省韩城市2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案：钢铁类

◎钢铁超低排放改造：2018年12月底前，制定钢铁企业超低排放改造计划。推动陕西龙门钢铁有限公司、阳山庄钢铁炉料有限公司、嘉惠工贸公司启动超低排放改造。

◎无组织排放治理：全年完成焦化、钢铁、水泥、陶瓷、粉体、洗煤、电力等重点企业物料（含废渣）运输、装卸、储存、转移、输送以及生产工艺过程等无组织排放的深度治理。

◎重点行业错峰生产：2018年10月底前，制定钢铁、焦化、化工、水泥、陶瓷等行业错峰生产方案。

环保税应税污染物适用问题明确

财政部网站30日消息，财政部、税务总局、生态环境部日前联合印发通知，明确环境保护税应税污染物适用等问题。

关于应税污染物适用问题，通知明确，燃烧产生废气中的颗粒物，按照烟尘征收环境保护税。排放的扬尘、工业粉尘等颗粒物，除可以确定为烟尘、石棉尘、玻璃棉尘、炭黑尘的外，按照一般性粉尘征收环境保护税。

关于税收减免适用问题，通知明确，依法设立的生活垃圾焚烧发电厂、生活垃圾填埋场、生活垃圾堆肥厂，属于生活垃圾集中处理场所，其排放应税污染物不超过国家和地方规定的排放标准的，依法予以免征环境保护税。纳税人任何一个排放口排放应税大气污染物、水污染物的浓度值，以及没有排放口排放应税大气污染物的浓度值，超过国家和地方规定的污染物排放标准的，依法不予减征环境保护税。

六、全球观察

低价俄罗斯资源流入 越南热轧进口价格大跌

由于低价俄罗斯热轧资源流入越南市场，上周越南热轧进口价格明显下跌。

截止本周一10月29日，东南亚地区热轧（中国产2-3mmSAE1006级热轧板卷或同级产品）进口CFR周度参考价格大幅下跌10-15美元/吨至545-555美元/吨。前一周的参考价格则报在560-565美元/吨。

一家越南贸易商称，市场上有一家主流俄罗斯钢厂为了开拓热轧出口渠道，近期在越南大量供货，主要原因是俄罗斯国内需求在即将到来的冬季将大幅缩减。

俄罗斯热卷对越南市场的CFR出口报价本周在545美元/吨，而一周前则高居560-565美元/吨。越南买家还盘议价多在535美元/吨，这个价格和该俄罗斯钢厂对卷重14吨的小卷的报盘持平。主流热卷卷重多在23吨左右。

一家越南再轧钢厂称，“目前无意在545美元/吨的CFR价位上对俄罗斯卷进行还盘议价，因为我认为价格还会进一步下跌。但是，在这个价位上，我有兴趣对来自其他国家的热卷还盘议价。”

印度产热卷目前在越南市场上的CFR报价在550-555美元/吨，至少有两家印度钢厂在越南市场上出货。

中国卖家最近也放松了出口协议中的价格条款，允许越南买家在收到货物后再商定最终的合同价格。此举是为了吸引越南买家，毕竟买家大都不愿意在价格下跌的过程中过早敲定合同价格。

越南当地的台塑河静长流程高炉钢厂据传已完成了12月交期资源的国内销售和出口订单任务，包括20-25万吨供国内销售的热轧资源和5万吨供出口的热轧，一位市场消息人士透露。

由于国际市场对中国资源的需求持续低迷，中国热轧出口FOB参考价格上周继续下行，由上周一的544.38美元/吨降至上周五的535.50美元/吨。

全球钢市继续震荡调整态势

十月份的国际钢市总体弱行。月末，122.6点的全球钢材基准价格指数，月环比下跌1.5%（跌幅扩大），月同比上涨5.7%，年同比上涨18.7%。其中：扁平材指数113.3点，月环比下跌2%（跌幅扩大）；长材指数133.8点，月环比下跌1%（跌幅收敛）；亚洲指数126.2点，月环比下跌1.6%（跌幅扩大）。亚洲中的中国指数129.9点，月环比下跌1.6%（跌幅扩大）；美洲指数142.5点，月环比下跌0.1%（由平转跌）；欧洲指数103.1%点，月环比下跌2.3%（跌幅扩大）。根据运行态势结合基本面情况预测，11月份的国际钢市或继续震荡调整走势。

钢铁不属于博物馆，钢铁是未来。10月22日，在萨尔布吕肯举行的第一次全德钢铁峰会上，来自萨尔州、北纬州、勃兰登堡州和下萨克森州以及不来梅市和汉堡市的政府代表共同签署协议，成立了德国钢铁联盟组织。德国外交部长海科可.马斯在致辞中指出：“钢铁不属于博物馆，钢铁是未来。”

世界钢铁协会上调钢铁消费预期。世界钢铁协会日前将今明两年全球钢铁消费增速提高两倍，具体预测为：2018年全球钢铁消费量为16.58亿吨，增长3.9%；2019年钢铁消费量为16.81亿吨，增长1.4%。世界钢铁协会同时称，如果贸易战升级，全球钢铁生产消费增速将下降1个百分点左右。

前九个月全球粗钢产量增长4.7%。2018年9月，全球64个纳入世界钢铁协会统计国家的粗钢产量为1.517亿吨，同比增长4.4%。今年前九个月全球粗钢产量为13.47亿吨，较2017年同期增长4.7％。其中，亚洲粗钢产量增长5.5%，欧盟增长1.3％，北美增长3.4％，独联体增长1.8％。

印度将投1280美元新建钢铁产能。印度钢铁部部长乔杜里·布兰德·辛格表示，未来10年～12年，印度钢铁行业将投资1280亿美元来新建钢铁产能，计划需要总价值约250亿美元的钢铁装备和相关物资，其中大部分将依赖进口，仅备品备件每年就需进口约5亿美元以上。到2030/2031财年，印度粗钢产能将达到3亿吨，粗钢产量将达到2.55亿吨，成品钢材产量将达到2.3亿吨，人均钢材消费将达到158千克。

浦项三季度净利润同比增16.7%。韩国浦项制铁发布第三季度业绩报告显示：今年三季度，浦项制铁净销售额同比增长9.1%；净利润同比提高16.7%；营业收入同比提高36%。

贸易战使福特、本田本增利减。9月26日，福特汽车首席执行官韩恺特表示，美国总统特朗普对钢铁和铝征收的进口关税已经耗费福特汽车大约10亿美元的利润；本田汽车则指出，钢铁价格上涨已经带来了“亿万美元”的新增成本。

亚洲钢材市场：弱势下行。该地区126.2点的钢材基准价格指数，周环比持平（由跌转平），月环比下跌1.7%（跌幅扩大），月同比上涨1,2%（涨幅收敛），年同比上涨16.4%。

扁平材方面：市场价格跌多涨少。在日本，东京市场上热卷价格731美元/吨，冷卷价格793美元/吨，中厚板739美元/吨，分别较前期上涨4美元、5美元和3美元/吨。热扎板卷出口价为595美元/吨（FOB日本）、冷轧板卷710美元/吨（FOB日本），分别较前期下跌25美元和10美元。镀锌板卷810美元/吨（FOB日本），中厚板670美元/吨（FOB日本），与前期持平。另外，东京制铁日前表示，鉴于国内扁平材库存较高及国际市场价格低迷，公司11月份的钢铁产品价格将继续开平盘。这是东京制铁价格连续第九个月维持不变。十月下旬，中国SS4003-12mm热轧板卷出口均价560美元/吨（FOB），较月初下跌5美元/吨。SPCC1.0mm冷轧板卷出口均价615美元/吨，下跌5-8美元/吨。DX51D+Z1.0mm镀锌卷出口640美元/吨（FOB），下跌5美元/吨。截至10月25日，东盟热卷进口价格560美元/吨（CFR），较月初下跌5美元/吨。

长材方面：市场价格涨跌不一。在新加坡，螺纹钢进口价格维稳，同时国际贸易商报价维持在基本水平。有分析人士表示，中国钢厂相对较高的报价使得采购商转向其他国家进行采购。10月下旬，有新加坡贸易商称，现在采购商们只会考虑从中东及土耳其采购螺纹钢而不是中国。中东和土耳其的到岸报价普遍在530-540美元/吨，而中国价格要明显高出10美元左右。有长材贸易商表示，如果有采购商招标价高于530美元/吨，那么他将不会采购。在日本，东京及大阪地区螺纹钢615美元/吨，小型型钢766美元/吨，分别较之前上涨9美元/吨和11美元/吨。十月下旬，中国HRB40020mm螺纹钢出口均价575美元/吨（FOB），与上月末大体持平。

贸易关系方面。巴西工贸服务部在联邦官方日报发布公告称，决定对原产自中国的不锈钢冷轧板发起反倾销日落复审调查，本案倾销调查期为2017年1月至12月，损害调查期为2013年1月至2017年12月。

简测：基于亚洲及其中国市场的基本面情况，预测11月份的亚洲钢市或继续调整走势。

欧洲钢材市场：继续弱行。该地区103.1的钢材基准价格指数，周环比下跌0.6%（跌幅收敛），月环比下跌2.3%（跌幅扩大），月同比上涨0.1%（涨幅收敛），年同比上涨17.1%。

扁平材方面：市场价格继续下跌。在欧盟地区，热轧板卷出厂价格635美元/吨，较月中下跌10美元/吨。冷轧板卷出厂价格720美元/吨，下跌15美元/吨。欧盟热轧板卷进口价格595美元/吨（CFR），较月中下跌5美元/吨。冷轧板卷进口价格690美元/吨（CFR），下跌10美元/吨。在西北欧，卷材价格基本平稳。大多数市场参与者预计，在汉诺威欧洲板材展开幕之前，市场不会出现下滑，或许板材展可能会给市场带来新的动力。有荷兰公司经理称，10月上半月变动不大，客户通常会观望欧洲板材展形势，然后决定在哪些情况下采购哪些产品。有贸易商表示，大多数市场人士都认同已经出现一些走弱迹象。目前，北欧钢厂热轧卷出厂价约为560欧元/吨(643美元/吨)，冷轧卷约为630欧元/吨，镀锌产品为660-670欧元/吨，价格大体表现平稳。在土耳其，由于出口市场需求低迷，一土耳其钢厂的优质热轧卷报价为570美元/吨(fob)，对大订单可以降价10-15美元/吨。据悉，另一家低价钢厂对埃及出口一批热轧卷，成交价仅为555美元/吨(cfr)，相当于约540美元/吨(fob)。有贸易商称，南欧本土钢厂上周已经降价，目前对优质热轧卷询盘约为540美元/吨（fob土耳其）。有土耳其最大的汽车制造商之一Tofas表示，由于销售迟滞，该公司将会停产九天。当地市场人士称，一家钢厂报价维持在约570-580美元/吨出厂价，而另一家钢厂愿意在560-570美元/吨出厂价基础上谈判销售，但需求如此之低，降价也于事无补。另外，欧洲钢铁工业联盟（Eurofer）有关人士表示，在美国加征钢铁进口关税后，从全球其他地区（特别是土耳其）流入欧盟的钢材数量近来大幅上涨，严重威胁到了欧盟本地钢厂利益，造成本地用钢需求增速放缓。欧洲钢铁工业联盟贸易干事KarlTachelet称，美国钢铁关税导致美国国内钢价上涨了40%。虽然在这种情况下欧盟钢厂仍可出口部分钢材到美国市场，但目前的问题是美国当前的高钢价还能持续多久。一旦美国国内钢价发生调整，价格下滑，则25%的进口关税将起到越来越显著的进口抑制作用，后期情况不容乐观。

长材方面：市场价格继续下行。在欧盟，螺纹钢出厂价格630美元/吨，较月初下跌10美元/吨。螺纹钢进口价格575美元/吨（CFR），较之前下得5美元/吨。在波兰，尽管建筑行业需求强劲，但波兰国内螺纹钢价格仍略有下降。FastmarketsMB对波兰国内12mmB500B螺纹钢估价为每吨出厂价2,340-2,380兹罗提（624-635美元）。该国三个主要螺纹钢生产商的官方报价和成交价为2,370-2,410兹罗提，包括每吨20-30兹罗提的平均运输成本。有贸易商称，国内建筑行业需求良好，但是来自欧盟和独联体的报价相当具有竞争力，国内的钢厂不得不给予优惠来成交。另外，ArcelorMittal有关人士表示，由于欧洲需求面临威胁，因此有必要提高Ilva产量。Ilva在ArcelorMittal欧洲总产量中占到25%以上，而且有很多现代化生产线，包括热轧卷、中厚板、冷轧卷、热镀锌卷、镀锡板和钢管等，为此，计划将Ilva产量在2020年提高到850万吨/年，2023年提高到950万吨/年。

贸易关系方面。土耳其政府日前向世界贸易组织(WTO)正式表示，计划从10月17日起，实施钢铁进口配额，以保护国内钢铁业。其中，扁平材进口配额为310万吨，长材的配额为558534吨，管材的配额为273901吨，不锈钢为139934吨，铁路用钢为27044吨。有业内人士表示，几乎所有配额都不到2017年进口量的一半。

简测：根据运行态势结合基本面情况预测，近期欧洲钢市或继续下行走势。

美洲钢材市场：大体平稳。该地区142.5的钢材基准价格指数，周环比上涨0.1%（由平转涨），月环比下跌0.1%（由平转跌），月同比上涨29.9%（与前持平），年同比上涨28.6%。

扁平材方面：市场价格涨跌不一。在美国，扁平材价格涨跌互现。月末。热轧板卷出厂价格920美元/吨，较上月末下跌5美元/吨。冷轧板卷出厂价格1035美元/吨，上涨5美元/吨。标准厚板出厂价格1080美元/吨，与月初持平。在进口方面，热轧板卷进口价格790美元/吨（CIF），较月初下跌10美元/吨。冷轧板卷进口价格940美元/吨，下跌10美元/吨。标准厚板进口价格940美元/吨，下跌5美元/吨。

长材方面：市场价格基本平稳。在美国，主要地区进口的螺纹钢价格为761美元/吨（CIF含手续费），网用线材832美元/吨（CIF），小型型钢728元/吨（CIF），均与前大体持平。

贸易关系方面：10月15日，世贸组织保障措施委员会发布加拿大代表团于2018年10月12日向其提交的保障措施立案通告。通告称，2018年10月11日，加拿大国际贸易法庭对包括厚钢板、混凝土钢筋和盘条等在内的进口钢产品启动保障措施立案调查并建议对涉案产品实施临时保障措施，超出配额部分再征收25%附加税，有效期为200天。

简测：根据运行态势结合基本面情况预计，近期美洲钢市或现震荡下行走势。

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