一、行情快报

上海期铜价格涨幅明显。主力9月合约，以50050元/吨收盘，上涨1810元,涨幅为3.75%。当日15：00伦敦三月铜报价6307.50美元/吨，上海与伦敦的内外比值为7.93，低于上一交易日7.94，上海期铜涨幅小于伦敦市场。

全部合约成交1020874手,持仓量增加76124手至723376 手。主力合约成交513720手,持仓量增加3334手至213502手。

上海期铝价格收平。主力9月合约，以14510元/吨收平。当日15：00伦敦三月铝报价1943美元/吨，上海与伦敦的内外比值为7.47，低于上一交易日7.58，上海期铝涨幅小于伦敦市场。

全部合约成交444684手,持仓量减少15312手至628994 手。主力合约成交251852手,持仓量减少20794手至282886手。

上海期锌价格小幅上涨。主力9月合约，以23265元/吨收盘，上涨165元,涨幅为0.71%。当日15：00伦敦三月锌报价2816美元/吨，上海与伦敦的内外比值为8.26，高于上一交易日8.25，上海期锌涨幅大于伦敦市场。

全部合约成交932144手,持仓量减少4532手至551732 手。主力合约成交669146手,持仓量减少13434手至248876手。

上海期铅价格出现一定幅度上涨。主力9月合约，以17935元/吨收盘，上涨415元,涨幅为2.37%。当日15：00伦敦三月铅报价2319美元/吨，上海与伦敦的内外比值为7.73，与上一交易日7.73持平，上海期铅涨幅与伦敦市场相当。

全部合约成交124954手,持仓量增加642手至69414 手。主力合约成交97296手,持仓量增加1120手至38322手。

上海螺纹钢价格小幅上涨。主力10月合约，以3568元/吨收盘，上涨28元,涨幅为0.79%。

全部合约成交7940798手,持仓量减少146552手至4879106 手。主力合约成交6233630手,持仓量减少331032手至3421350手。

【股市行情】10月18日消息，周四两市跳空低开，中字头板块全线杀跌，中国石油暴跌超7%，中国交建、中国铁建、中国神华、中国中铁、中国石化等纷纷重挫，沪指失守2500点关口，最低触及2485.62点。创业板指盘中一度暴跌超2%。两市仅300余只个股上涨。迈瑞医疗今日开板，10月16日上市以来仅收获两个涨停。中弘股份以低于1元价格报收，已连续20个交易日收盘价低于1元，A股史上首只跌破1元退市股或将诞生。截止收盘，沪指报2486.42点，跌幅2.94%，深成指报7187.49点，跌幅2.41%；创指报1205.03点，跌幅2.18%。

二、国内焦点

戴俊生：有色弱势震荡 多铝空镍组合持有

成文时间：10月17日

摘要：日内股市止跌回升，午后商品情绪逐渐回暖，沪镍跌幅收窄至0.48%，不过金属表现仍然疲惫，黑色品种表现相对强势。9月公布的社融数据同比增长10.6%，好于预期，实体经济占比继续增长，预计对四季度经济有托底作用。目前政府更多使用降税、基建等财政手段托底经济，后期货币大幅宽松的可能性低，因此经济增长上下空间都不会很大。在交易层面，我们采取多空对冲的方式，多铝空镍组合继续持有，沪金剩余多单继续持有。

一、9月社融小幅增长

初步统计，9月末社会融资规模存量为197.3万亿元，同比增长10.6%。从结构来看，对实体经济发放的人民币贷款余额占同期社会融资规模存量的66.8%，同比高1.4个百分点。社融中实体经济贷款余额的提高说明了政策对实体经济的支持，有利于经济的良性发展，预计会对四季度经济有托底作用。

二、消息面

【各地银监局及保监局一把手明日在京开会】继银保监会各部门负责人及处级、副处级干部基本确定后，地方局“三定”也或将落地。从业内获证实，各地银监局、保监局“一把手”将于今日陆续赴京，参加明日（10月18日）在银保监会举行的相关会议。目前并无明确此次会议的具体内容。但有市场人士猜测，很可能是关于各地方银保监局筹备负责人的确定。会议内容及结果何时宣布，目前也尚未确定。

【9月ppi涨幅回落有色金属价格回落】9月ppi环比上涨了0.6%，涨幅比上月回落0.5个百分点，创下6个月新低。有色金属受此影响价格回落，截止上午10：16分，沪铜下跌0.85%，沪锌下跌1.67%，沪镍下跌2.26%。

【韩国饮料罐用铝材占比逐步扩大】据韩国制罐工业协同组织的资料显示，2017年韩国制罐行业的铝罐销售量合计为61.59亿个，同比显著增加，而同期钢制罐的销售量仅为6.793亿个。10年前，韩国国内的钢制饮料罐销售量为24.69亿个，铝罐的销售量仅为19.89亿个。韩国生产的铝材饮料罐全部是二片罐，自2008年以来，生产量已经猛增了2倍以上。

【意大利索蒂尔轧制公司箔材精轧机将投产】据悉，意大利拉米纳其翁-索蒂尔（laminazionesottile）轧制公司向米诺公司订购的一台高技术铝箔精轧机将于2019年一季度投产。索蒂尔轧制公司是意大利主要的平轧铝产品企业，2017年的产量超过10.5万吨，所产铝箔在包装、汽车、食品与建筑工业等领域广泛应用。

【力拓削减2018铝产量目标至340-350万吨】力拓（riotinto）周二宣布，受加拿大becancour冶炼厂工业行动影响，将2018年铝产量目标下调4.2%至340-350万吨。公司三季度季报中显示，此前公司的预定目标是350-370万吨。公司还修正了全年铝土矿产量，将预期份额从4900-5100万吨提高到5000-5100万吨。预计2018年氧化铝产量将达到800-820万吨。

三、技术面

下图是多铝空镍组合走势图，从图中可以看出近期组合在经过两个月的回调之后，本周出现光头阳线，向上突破，均线系统开始拐头向上，铝镍的价格开始反向运动，预计后期在前高附近会有阻力，一旦突破可能会试探前期的高点。

三、有色金属

铜：

行情回顾：今日基本金属普遍下跌，其中沪铜高开低走，1811合约交投区间为50000-50560元/吨，尾盘收于50130元/吨，日下跌0.20%。外盘方面，截止北京时间15:37，3个月伦铜报6182.5美元/吨，日下跌0.61%，其下方支撑位关注6150美元/吨。

持仓分析：今日有色板块资金，持仓量报225.14万手，日增加44546手，其中沪铜指数减少6798手。沪铜主力合约cu1811持仓减少13850手，显示部分资金已开始进行移仓；伦铜持仓方面，截止10月17日，伦铜电3持仓量为31.43万，日增4858手，显示铜价下跌，吸引空头资金入场。

现货分析：上海电解铜现货对当月合约报贴水70元/吨-贴水40元/吨，平水铜成交价格50170元/吨-50280元/吨，升水铜成交价格50190元/吨-50300元/吨。美元指数强势走高，沪期铜承压5日均线震荡下行，但守于5万元上方，今日铜价徘徊于50200元/吨，现货市场买盘依旧无力，市场维持昨日报价贴水70-40元/吨。贸易商若有收货意愿，可压价至好铜贴水60-50元/吨，平水铜品质好坏的各品种表现分化，差异较大，韩国或鲁方类不愿扩大贴水，挺价于贴水70元/吨。市场驻足观望居多，由于货源充足，买兴无力，盘面趋势短期承压显弱，铜期现活跃度都较低，供需双方存分歧，报价持续呈现贴水局面，后市贴水再扩幅度或将有限。

行情研判：今日期铜呈现高开低走，根据世界金属统计局（WBMS）公布报告显示，1-8月全球铜市供应短缺2.53万吨，较1-7月的1.71万吨有所扩大，铜价出现回升，但因美元指数再次走强，抑制铜价回升空间。从技术面上来看，MACD指标上方形成死叉，呈现弱势，预计期价短期反弹乏力。操作上建议cu1811合约可以考虑在50500元/吨附近择机短空，止损参考51000元/吨。

铝：

行情回顾：今日基本金属普遍下跌，其中沪铝震荡走弱，日内交投于14015-14300元/吨，尾盘收于14140元/吨，日下跌1.12%。外盘方面，截止北京时间15:37，3个月伦铝报2015.5美元/吨，日下跌0.4%，下方支撑关注2000美元/吨。

持仓分析：今日有色板块资金，持仓量报225.14万手，日增加44546手，其中沪铝指数增加19284手。沪铝1812合约持仓增加8084手，显示铝价走弱，空头资金入场积极。伦铝持仓方面，截止10月17日，伦铝电3持仓量为67.11万，日增加3470手，显示铝价走弱，吸引空头资金流入。

现货分析：上海铝现货价格成交集中在14080-14100元/吨，对当月贴水60-50元/吨，无锡成交集中14080-14100元/吨，杭州成交集中14110-14130元/吨。今日出货商出货态度依旧较为积极，但下游整体接货意愿不强，总体成交平平。

行情研判：今日沪铝震荡走弱，受美元指数走强的影响，有色金属普遍出现下跌，铝价走势也处于相对疲软的态势。技术面上，期价回落，盘中再次试探14000元/吨整数关口，但受到较强的支撑，期价小幅反弹，预计短期难改震荡格局。操作上建议沪铝1812合约可以考虑在14000-14300元/吨之间高抛低吸，止损100元/吨。

铅：

现货方面：10月18日SMM现货1#铅报价为18675元/吨，均价较上一交易日跌75元/吨。SMM报道，期盘维持盘整态势，持货商报价升贴水维稳，但较炼厂货源价格已无优势，同时下游消费偏弱，散单市场成交寡淡。

内盘走势：今日沪铅主力1811合约冲高回落，三连阴，已下破5日均线。尾盘报收18500元/吨，较上一日收盘价跌0.91%，多头减仓打压。市场期限结构方面，沪铅延续近高远低的负向排列，沪铅1811合约和1812合约的负价差微缩至210元/吨。

行情研判：10月18日沪市有色金属普遍飘绿，其中沪铅主力1811合约冲高回落至18500元/吨，多头减仓打压。期间受美联储9月会议纪要偏鹰派支撑美元指数反弹打压，市场多头情绪持续减弱。下行通道或已开启，操作上建议沪铅1811合约可背靠18700元/吨之下逢高空，入场参考18600元/吨，目标关注18400元/吨。

锌：

现货方面：10月18日SMM现货0#锌报价为22680-22780元/吨，均价较上一交易日跌30元/吨。SMM报道，炼厂正常出货，交割仓单开始回流市场，因供给增加预期过强早市市场报价自升水230元/吨，下调至升水180元/吨左右。进入第二交易时段，贸易商间交投氛围减弱，部分低价进口市场价格竞争力减弱，进一步调价刺激成交，日内进口报于升水30-120元/吨左右，下游入市采买积极性有所好转，整体市场成交一般，成交货量较昨日相差不大。

内盘走势：沪锌主力1812合约冲高回落，尾盘报收22070元/吨，较上一日收盘价涨0.8%，空头增仓打压。期限结构方面，沪锌延续近高远低的负向排列，沪锌1811合约和1812合约的负价差微缩至390元/吨。

行情研判：10月17日沪锌主力1812合约冲高回落至22070元/吨，空头增仓打压。期间部分受美元指数强势反弹打压，此外世界金属统计局最新数据显示全球1-8月锌市再次由供应短缺转为供应过剩。预计在锌市供应增加的打压下，短期锌价将震荡偏弱。操作上建议沪锌1812合约可背靠22300元/吨之下逢高空，入场参考22100元/吨，目标关注21600元/吨。

黄金：

外盘走势：今日伦敦金、伦敦银均探底回升，三连阴。截止北京时间15:23，伦敦金报收1220.96美元/盎司，日跌0.1%，已下破5日均线。伦敦银报收14.504美元/盎司，日跌0.67%，回落至主要均线交织处运行。

内盘走势：今日沪金主力合约1812震荡走弱，三连阴，于5日均线上方获得有力支撑。尾盘报收274.75元/克，较上一日收盘价微涨0.09%，多头继续减仓打压。沪银主力合约1812亦震荡下挫，尾盘报收3529元/千克，较上一日收盘价跌0.9%，已下破10日均线支撑。

行情研判：10月18日沪金、沪银主力均震荡收跌。期间受美联储9月会议纪要维持渐进加息支撑美元指数强势反弹打压，其中沪银跌幅较大，沪金表现较为坚挺。操作上建议沪金主力1812合约可于276-274元/克之间高抛低吸，止损各1元/克；沪银主力1812合约可背靠3570元/千克之下逢高空，入场参考3550元/千克，目标关注3500元/千克。

四、钢材市场

国内期市：周四螺纹钢期货减仓下行，RB1901合约报收4108元/吨，跌48元/吨，日跌幅1.15%，持仓量2772388手，日减仓60820手。

（1）现货市场：20mmHRB400螺纹钢上海报价4630元/吨，持平；广州报价4900元/吨，涨10元/吨；北京报价4410元/吨，持平；福州报价4860元/吨，涨30元/吨。

（2）钢厂调价：10月18日山西建龙出台建筑钢材价格政策，在“10月16日山西建龙钢厂出台建筑钢材价格调整信息”具体如下：三级螺纹钢价格平：现HRB400Φ16mm螺纹钢出厂价格为4490元/吨；HRB400Φ18-25mm螺纹钢出厂价格为4440元/吨。线材价格累计上调30元/吨：现HPB300Φ8-10mm高线出厂价格为4420元/吨；HPB300Φ6.5mm高线出厂价格为4480元/吨。

（3）消息面：根据中国人民银行17日发布的数据，9月新增人民币贷款1.38万亿元，环比和同比均有所上升。另外，9月末M2和M1增速分别为8.3%和4%，较8月末均提高了0.1个百分点。

周四RB1901合约减仓下行。现货报价继续上调，但市场成交不佳，商家多议价出货。期价则受阻于4200一线，短线回调空间或受限。操作上建议，4100-4000区间择机做多，止损参考3980。

五、宏观经济

下游基建投资加速 川藏铁路建设投资2500亿元

川藏2500亿：据悉，川藏铁路建设预计2026年完成通车，投资约2500亿元。机构表示，当前铁总正加速推进一批重大铁路工程进度，预计铁路投资将为基础设施建设投资带来较大增量。

　　湖南1651亿：湖南13条高速公路开始招商。具体项目总投资如下，炉红山(湘鄂界)至慈利高速公路约135亿元；桑植至龙山高速公路约101亿；张家界至官庄高速公路约160亿元；新化至武冈高速公路约203亿；益阳至常德高速公路扩容工程约178亿；衡阳至永州高速公路约139亿；

　　永州至零陵高速公路约60亿元；沅陵至辰溪高速公路约65亿；白果至南岳（含衡山支线）高速公路约58亿；临武至连州高速公路约12亿。茶陵至常宁高速公路约128亿；白仓至新宁高速公路约87亿；醴陵至娄底高速公路扩容工程约235亿。

原创10家钢企入围工信部第三批绿色工厂公示名单

2018年10月16日，工信部节能与综合利用司发布通知：根据《工业和信息化部办公厅关于开展绿色制造体系建设的通知》（工信厅节函〔2016〕586号）、《工业和信息化部办公厅关于推荐第三批绿色制造名单的通知》（工信厅节函〔2018〕257号）要求，现将拟入选第三批绿色制造名单进行公示，请社会各界监督。

 　　其中入选绿色工厂公示名单的钢铁企业共10家，他们分别是：

 　　首钢京唐钢铁联合有限责任公司

 　　唐山德龙钢铁有限公司

 　　凌源钢铁集团有限责任公司

 　　南京南钢产业发展有限公司

 　　铜陵市旋力特殊钢有限公司

 　　西王金属科技有限公司

 　　潍坊特钢集团有限公司

 　　安阳市新普钢铁有限公司

 　　湖南华菱湘潭钢铁有限公司

 　　四川德胜集团钒钛有限公司

 　　2018年2月23日公示的第二批绿色工厂有11家钢企！他们分别是：

 　　天津天钢联合特钢有限公司

 　　邯郸钢铁集团有限责任公司

 　　内蒙古包钢钢联股份有限公司

 　　内蒙古德晟金属制品有限公司

 　　吉林建龙钢铁有限责任公司

 　　中天钢铁集团有限公司

 　　江苏永钢集团有限公司

 　　浙江久立特材科技股份有限公司

 　　山东寿光巨能特钢有限公司

 　　甘肃酒钢集团宏兴钢铁股份有限公司

 　　新兴铸管新疆有限公司

 　　2017年7月28日，工信部公示的第一批绿色工厂中钢铁企业共17家，他们分别是：

 　　河钢股份有限公司唐钢分公司

 　　河北新金钢铁有限公司

 　　金鼎重工有限公司

 　　德龙钢铁有限公司

 　　河北普阳钢铁有限公司

 　　河北敬业集团有限公司

 　　邢台钢铁有限责任公司

 　　山西太钢不锈钢股份有限公司

 　　鞍钢股份有限公司鲅鱼圈钢铁分公司

 　　江阴兴澄特种钢铁有限公司

 　　马鞍山钢铁股份有限公司

 　　石横特钢集团有限公司

 　　泰山钢铁集团有限公司

 　　山东钢铁股份有限公司莱芜分公司

 　　湖北新冶钢有限公司

 　　阳春新钢铁有限责任公司

 　　青岛特殊钢铁有限公司

六、全球观察

印度国内球团厂正处于良好的发展时期

印度信用评级机构（ICRA）表示，目前，由于印度国内外对球团的强劲需求，中国市场的需求尤盛，加之球团与粉矿的价差不断拉大，印度球团厂眼下正处于良好的发展时期。然而，一直到2017年，印度球团厂的产能利用率都一直处于低位，原因是一直以来国内球团厂的产能一直过剩且国内需求低迷。而近期的报告则显示，印度国内球团的产能利用率有望稳步增加。

ICRA高级副总裁表示，由于低品粉矿在印度铁矿石总产量中占有相当比例，因此需要筛选出品位较高的铁矿石来造球，才能入炉炼钢。印度球团厂有望在国内和中国市场的强劲需求中获益。

在印度，球团生厂商包括综合性钢厂下属的自营球团厂的以及生产贸易用球团的独立造球厂。前者包括塔塔钢铁（TataSteelNSE）、JSW、埃莎钢铁（EssarSteelNSE）以及金达尔钢铁能源公司（JindalSteel&Power）等，后者则包括BrahmaniRiver球团厂、KIOCL、MSPL等。

ICRA表示，2010年以前，印度的球团产能增长一直处于停滞不前的状态，年产能仅有2100万吨，而2010-2017年间则急剧增长至8700万吨，年复合增长率为22.8%，但产能利用率仅为55%。而在未来两年，随着越来越多大型钢厂计划增加球团产能，预计到2020年印度球团产能将超过1亿吨。

巴西对我不锈钢冷轧板发起反倾销日落复审调查

2018年10月3日，巴西工贸服务部在联邦官方日报发布公告，决定对原产自中国的不锈钢冷轧板发起反倾销日落复审调查。本案倾销调查期为2017年1月至12月，损害调查期为2013年1月至2017年12月。涉案产品的南共市税号为72193200、72193300、72193400、72193500、72202090。

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