一、行情快报

上海期铜价格涨幅明显。主力9月合约，以50050元/吨收盘，上涨1810元,涨幅为3.75%。当日15：00伦敦三月铜报价6307.50美元/吨，上海与伦敦的内外比值为7.93，低于上一交易日7.94，上海期铜涨幅小于伦敦市场。

全部合约成交1020874手,持仓量增加76124手至723376 手。主力合约成交513720手,持仓量增加3334手至213502手。

上海期铝价格收平。主力9月合约，以14510元/吨收平。当日15：00伦敦三月铝报价1943美元/吨，上海与伦敦的内外比值为7.47，低于上一交易日7.58，上海期铝涨幅小于伦敦市场。

全部合约成交444684手,持仓量减少15312手至628994 手。主力合约成交251852手,持仓量减少20794手至282886手。

上海期锌价格小幅上涨。主力9月合约，以23265元/吨收盘，上涨165元,涨幅为0.71%。当日15：00伦敦三月锌报价2816美元/吨，上海与伦敦的内外比值为8.26，高于上一交易日8.25，上海期锌涨幅大于伦敦市场。

全部合约成交932144手,持仓量减少4532手至551732 手。主力合约成交669146手,持仓量减少13434手至248876手。

上海期铅价格出现一定幅度上涨。主力9月合约，以17935元/吨收盘，上涨415元,涨幅为2.37%。当日15：00伦敦三月铅报价2319美元/吨，上海与伦敦的内外比值为7.73，与上一交易日7.73持平，上海期铅涨幅与伦敦市场相当。

全部合约成交124954手,持仓量增加642手至69414 手。主力合约成交97296手,持仓量增加1120手至38322手。

上海螺纹钢价格小幅上涨。主力10月合约，以3568元/吨收盘，上涨28元,涨幅为0.79%。

全部合约成交7940798手,持仓量减少146552手至4879106 手。主力合约成交6233630手,持仓量减少331032手至3421350手。

【股市行情】10月17日消息，早盘三大股指高开，海南、区块链等板块大幅拉升。而后，随着自由贸易港、大消费板块跳水影响，主板指数高开低走，深成指、创业板指数盘中翻绿，沪指涨幅收窄。但不久后，主板指数便回升再度走高，受数字中国、知识产权板块的积极影响，加持影视板块单边大涨，创指翻红后再度冲高。临近上午收盘，三大股指再度转跌，盘面上看，两市近四十只个股跌停且闪崩股频现，反应市场做多信心依旧缺乏，总体人气低迷。午后三大股指持续跳水，沪指再创调整以来新低，最低探至2517点，创指点位逼近1200点整数关口，续创五年新低，两市近50只个股跌停。随后，在半导体板块的带动下，创业板迅速迎来一波快速反抽，指数直线上升悉数翻红，市场悲观情绪逆转。截止收盘，沪指报2561.61点，涨0.60%，深成指报7563.21点，涨0.91%；创指报1231.86点，涨1.25%。

二、国内焦点

白银上方空间有限

今年在美元持续上涨的格局下，贵金属振荡走低，重心不断下移。其中，白银走势相对黄金更为疲软，9月中旬金银比价一度达到近8年来以来的最高值85，远远超过均值。低估的白银引发美国市场的抢购需求，使得9月下旬白银走势明显强于黄金，展开逐步反弹。而日前美元大幅回落，也进一步利好白银走势，但反弹空间及时间仍有待观察。

美元延续偏强走势

在9月27日的美联储议息会议政策声明中，将宽松一词取消引发诸多对于美联储接近收紧周期尾部及中性利率的猜测，然而美元并未受其影响，当天强势上攻。虽然日前由于美国股市大跌引发特朗普对美联储进行攻击，但他的言论影响对美联储决策的可能性不大。并且从美国公布的各项经济数据来看，美国经济仍旧处于强劲的复苏态势中，美国企业盈利也持续高企，基于美联储对于美国经济的乐观预期，其对货币收紧政策的态度也不会松动。目前市场普遍预计12月美联储将再次加息，概率高达80%，而2019年也将加息3次。在美联储当前仍旧较为明显的鹰派作风以及强势复苏的美国经济背景下，在没有发生其他风险事件的形势下，美元料持续受到提振，这也将较长时间压制贵金属走势。

另外，需重点关注11月美国中期选举这一风险事件。在cnn9月10日发布的民调结果中，特朗普的支持率仅为36%，在独立选民中的支持率下降幅度最大，从47%下降到31%，这也创下了特朗普在独立选民中的历史最低支持率。如果11月出现黑天鹅，特朗普在选举中失利，那么基建、财政等刺激将大概率无法兑现，从而美国经济也将较难延续今年的强势复苏态势，这将对美联储的货币收紧政策及美元带来重大影响，美元在此形势下或将转弱。

银币供应紧张局面缓解

近几年，随着国内工业消费需求的不断增长，白银工业需求量相对于传统珠宝、实物投资等呈现修复性上涨。根据世界白银协会预估，白银的工业用途将在光伏发电、核能发电以及交通板块上。目前这三个板块，白银总需求大约为0.45亿盎司，预计至2030年白银在这三个板块的总需求量将攀升到1.4亿盎司，占据全球白银总需求量的比例也将大幅上升至14%左右。但由于工业需求增长时间周期较长，长周期利好白银，短中周期对白银的提振将有限。

从实物持仓变化来看，资金对白银的持仓分化较为明显。中小投资者较为青睐相对低估的白银，多头头寸在不断增加。而对冲基金对白银的净多持仓却呈现明显下滑态势，看空情绪仍然较浓。可见，不同资金对白银未来走势持较为明显相反的观点，那么这将使白银维持振荡走势。中小投资者主要是基于白银价格便宜，从而催生出9月下旬美国抢购银币现象，短期带来的银币需求的确会提振白银，但通过日前美国铸币局加快增加银币供应步伐后，当前银币的供应紧张局面有所缓解，白银未来走势将回归基本面。

从白银金融属性来看，美元在没有发生特朗普选举失利等风险事件之前，大概率将保持偏强格局，意味着当前全球金融市场环境下，贵金属较难走出独立的上涨行情。未来白银工业需求点仍然可期，但时间周期相对较长，目前对白银的提振作用有限。（作者单位：华鑫期货）

沪镍陷入区间振荡 主力运行区间在100000—110000元/吨

伴随下半年进口窗口间歇打开，俄镍货源流入，缓解国内现货紧张局面，叠加国内新能源汽车补贴政策变化导致预期修正、新的镍铁项目逐步推进等多重利空因素，镍价回落至105000元/吨一线运行。展望未来，我们认为，在供应增量大于需求增量的预期下，缺口收窄或令镍价陷于振荡走势。

未来边际增量集中在镍铁

今年上半年海外11家上市镍企产量为54.9万吨，同比减少2.4万吨，环比减少6万吨，其中减量主要集中在vale和nornickel，此外firstquantum在2017年9月退出市场，短期看不到回归迹象。按季度来看，二季度相对一季度有所恢复，但整体增量并不高，仅1万吨，并且根据上市公司的年度生产计划，后续出现大幅增加的可能性偏小，所以我们预计海外主要镍企业产量全年损失在6万吨左右的水平。

在海外原生镍供应出现损失的情况下，增量主要集中在我国以及印尼的npi项目，但是国内今年至今，由于环保抑制，虽然利润维持高位，但实现的产量增加并不高。

印尼方面，增量主要集中在青山和德龙，青山预计年底前投4台炉子，德龙在产7台炉子，年底乐观将达到10台，主要约束是配套电厂建设进度，金川的4台炉子按照进度则需要到明年才能投产。按照印尼当地项目的投产进度，预计2018年全年将实现新增产量7万至24万金属吨。

除新增镍铁项目外，青山集团和华友持股的红土矿湿法和火法冶炼中间品项目于8月底奠基，项目镍金属当量在3万—5万金属吨。9月28日，青山钢铁和格林美(002340,股吧)等共同签署《苏拉威西5万吨纯镍当量的镍钴湿法项目》，预计2020年建成开工，年生产镍金属5万吨。镍铁与硫酸镍项目逐步释放，将缩减镍金属缺口，尤其是对纯镍的消耗。

不锈钢需求表现平稳

截至当前，国产3系产量下滑，但由于进口印尼3系的增量补充，国内3系不锈钢需求平稳，如果加上2系和4系，今年不锈钢表观消费可观。

地产以及汽车行业增速平稳，1—8月国内商品房销售面积累计同比增长4%，汽车产量累计同比增长2.2%。今年下游消费表现亮眼的主要集中在化工和机械设备方面，支撑整个不锈钢消费维持增长。

新能源汽车方面，补贴政策和汽车能量密度直接挂钩，而大部分电池能量密度的实验数据都在135（wh/kg）以下，因此大多数车型的补贴额度将退坡，导致今年新能源汽车销量增速短期出现环比下滑。根据汽车工业协会数据，6月、7月销售仅8.4万辆，明显少于新政之前10万辆的水平，导致市场对于新能源汽车预期的修正。但是我们认为，新能源汽车行业经历洗牌的阵痛之后，长期依旧乐观。

根据真锂研究数据，8月动力电池出货量4.2gwh，其中ncm三元电池出货量2.67gwh，占比63%，同比增长99%；磷酸铁锂动力电池出货量1.5gwh，同比基本持平。1—8月动力电池累计出货量23.5gwh，同比增长92%。

精炼镍库存回落趋势不改，截至9月底，上期所、保税区、lme三地镍最新库存报28.86万吨，同比降低17.85万吨，较年初降低15.41万吨。但由于未来供应边际增量大于消费增量，供需缺口收窄，库存下滑趋势趋缓，预计镍价短期将维持振荡走势，主力合约运行区间在100000—110000元/吨。

沪铜难以进一步抬升 51000—52000元/吨区域择机抛空

51000—52000元/吨区域择机抛空

近期，美股大跌引发商品市场避险情绪升温，铜价在51000元/吨附近承压较为明显，虽然市场对国内政策预期有所发酵，叠加全球铜库存保持低位，基本面偏多亦对铜价形成支撑。但鉴于美股走势未能企稳，加之全球宏观局势不明朗，或将限制铜价进一步反弹的空间。

美联储加息步伐将放缓

美国方面，近期由于美国国债利率上扬导致的美股大幅下跌利空商品市场，道指及标普500指数两日内跌幅超过4%，市场陷入“极度恐惧”状态，有色板块亦受到拖累。摩根大通预计机构投资者在对冲不足的同时仍在做空波动性，散户杠杆头寸居高不下，加上股票回购将减速，美国股市仍具有一定的脆弱性，短期美股未能企稳仍对商品市场形成利空影响。由于美股大幅下挫反映出美国经济并未如市场预期的强势，美联储或将放慢加息步伐。据彭博报道，美联储副主席randalquarles近期表示，美联储加息政策应尽可能地可预测、循序渐进和透明。总体而言，短期需要进一步关注美股走势，加息政策的不确定性亦对铜市蒙上阴影。

政策面预期较强

国内制造业下行压力加大，9月制造业采购经理指数(pmi)为50.8%，相比上月回落0.5个百分点，制造业增速有所放缓。此外，9月财新制造业pmi数据为50%，创16个月新低，连续第4个月下降，且下行明显加速。固定投资增速呈现回落，1—8月固定资产投资同比增长5.3%，低于预期的5.6%和前值5.5%。伴随着中美贸易谈判的不确定性依然存在，国内官方继续释放刺激政策以稳定国内经济，其中基建或继续加码。近期，国家发改委会同相关单位建立补短板协调机制，协调解决补短板工作中的重大问题。

同时，货币政策也不断加码，中国人民银行决定，从2018年10月15日起，下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点，当日到期的中期借贷便利（mlf）不再续做。总体而言，市场对国内基建加码、货币政策宽松及企业减负的预期犹存，后期需要关注国内政策面变化。

cftc净多持仓下滑

全球铜库存呈现下滑态势。wind数据显示，截至10月12日，lme铜库存较上周同期减少20200吨至166600吨。国内铜库存增加13705吨至125700吨。

从升贴水数据来看，lme铜现货升水扩大。截至10月12日，lme现货铜对三个月期铜升水17美元/吨，较前一周同期扩大23美元/吨。国内方面，近期上海铜现货市场维持小幅贴水状态，国内库存维持低位，反映出现货端供应呈现一定的趋紧态势。总体而言，目前全球铜库存维持低位对铜价形成一定的利好支撑。

截至10月9日，数据显示，comex1号铜非商业多头持仓为73094张，较前一周减少4266张，非商业空头持仓64847张，空头持仓较上一周减少538张，净多头持仓8247张。

近期净多持仓有所下滑，反映出资金做多意愿下降。从净持仓多空前8名占比数据来看，截至10月9日，净持仓多头前8名占比17.8%，较前一周减少0.3%。净持仓空头前8名占比27.0%，较前一周减少0.1%。

综上所述，短期市场情绪偏空对铜期价形成拖累，加之全球宏观局势不明朗将限制铜价的反弹空间，操作上，产业客户可考虑在51000—52000元/吨附近区域逢高抛空锁定销售利润。

（作者单位：中信建投）

三、有色金属

铜：

行情回顾：今日基本金属涨跌互现，其中沪铜弱势震荡，1811合约交投区间为50030-50380元/吨，尾盘收于50290元/吨，日下跌0.44%。外盘方面，截止北京时间15:34，3个月伦铜报6189.5美元/吨，日下跌0.70%，其下方支撑位关注6150美元/吨。

持仓分析：今日有色板块资金，持仓量报220.69万手，日减少368手，其中沪铜指数减少982手。沪铜主力合约cu1811持仓减少7654手，显示铜价震荡，部分投机资金流出；伦铜持仓方面，截止10月16日，伦铜电3持仓量为30.95万，日减2111手，显示震荡调整，多空交投趋于谨慎。

现货分析：上海电解铜现货对当月合约报贴水70元/吨-贴水20元/吨，平水铜成交价格50100元/吨-50160元/吨，升水铜成交价格50120元/吨-50200元/吨。沪期铜继续承压，铜价沿50200元/吨附近震荡整理。上海库存持续增多，市场买盘力度仍较弱，抛货者集中度高，早间持货商延续昨日下午的报价，已然全面贴水并一路打开调降模式。湿法铜因货源充裕且下游买兴低迷，表现更弱，虽早市持货商报价于贴水170元/吨左右，但无奈不扩至贴水200元/吨以上市场难以接受，最低可压价至贴水240元/吨。低端进口铜持续拖累整个市场的报价，已低至贴水140-150元/吨，仍存压价空间。下游等待5万下方逢低买盘，市场抛货换现的情绪略显急迫，交割后成交呈现逐渐下滑态势。

行情研判：今日期铜呈现弱势震荡，市场下游等待5万下方逢低买盘，贸易商抛货换现的情绪略显急迫，交割后成交呈现逐渐下滑态势。从技术面上来看，期价盘中再次试探50000关口的支撑，但并未跌破，并出现小幅回升，短期或将延续震荡。操作上建议cu1811合约可以考虑在50000-51000元/吨之间高抛低吸，止损400元/吨。

铝：

行情回顾：今日基本金属涨跌互现，其中沪铝震荡偏强，日内交投于14225-14345元/吨，尾盘收于14300元/吨，日上涨0.56%。外盘方面，截止北京时间15:34，3个月伦铝报2035.5美元/吨，日下跌0.1%，下方支撑关注2000美元/吨。

持仓分析：今日有色板块资金，持仓量报220.68万手，日减少368手，其中沪铝指数减少1488手。沪铝1812合约持仓减少1076手，呈现减仓上行，前期部分空头资金获利了结。伦铝持仓方面，截止10月16日，伦铝电3持仓量为66.77万，日减少3779手，显示铝价止跌企稳，多空交投谨慎。

现货分析：上海铝现货价格成交集中在14260-14290元/吨，对当月贴水60-50元/吨，无锡成交集中14260-14290元/吨，杭州成交集中14280-14300元/吨。期铝近三月合约再次发生倒挂，不利于持货商保值，出货态度积极，中间商无操作空间，下游企业不认可价格，接货意愿下降，整体成交供大于求。

行情研判：今日沪铝震荡偏强，贸易商出货态度积极，中间商无操作空间，下游企业不认可价格，接货意愿下降，整体成交供大于求。技术面上，期价虽有所回升，但盘中仍遇到阻力有所回落，预计短期将延续宽幅震荡态势。操作上建议沪铝1812合约可以考虑在14200-14400之间高抛低吸，止损100元/吨。

铅：

现货方面：10月17日SMM现货1#铅报价为18750元/吨，均价较上一交易日跌125元/吨。SMM报道，期盘探低后小幅回升，持货商报价升水暂无较大变化，而下游需求有限，加上炼厂货源价格优势明显，散单市场成交持续低迷。

内盘走势：今日沪铅主力1811合约探底回升，于5日均线上获得支撑。尾盘报收18670元/吨，较上一日收盘价跌0.43%，多头减仓打压。市场期限结构方面，沪铅延续近高远低的负向排列，沪铅1811合约和1812合约的负价差微缩至270元/吨。

行情研判：10月17日沪市有色金属涨跌互现，其中沪铅主力1811合约探底回升至18670元/吨，多头减仓打压。期间受美元指数延续震荡，市场多头情绪减弱打压。预计短期将于高位震荡，操作上建议沪铅1811合约可于19000-18600元/吨之间高抛低吸，止损各200元/吨。

锌：

现货方面：10月17日SMM现货0#锌报价为22710-22810元/吨，均价较上一交易日跌340元/吨。SMM报道，炼厂正常出货，因市场成交相对仍清淡，加之明日仓单货将入市流通，早市市场报价自升水600元/吨，下调至升水450元/吨左右暂缓调价步伐。进入第二交易时段，因早市仍有对SMM均价下调50元/吨左右大贴水成交，市场成交进一步下调至升水400-420元/吨左右，因下调速度过快，部分贸易商暂且离市观望。因供给增加预期较为明确，下游入市采购议价能力增强，整体成交货量较昨日小增。

内盘走势：沪锌主力1811合约止跌走高，尾盘报收22385元/吨，较上一日收盘价涨0.65%，市场减仓震荡，多空交投趋于谨慎。期限结构方面，沪锌延续近高远低的负向排列，沪锌1811合约和1812合约的负价差微缩至490元/吨。

行情研判：10月17日沪锌主力1811合约止跌走高至22385元/吨，市场减仓震荡，多空交投趋于谨慎。期间受国内9月PPI表现疲软打压市场信心，多头情绪暂缓。此外临近年底，沪锌国外锌矿供应预期或将体现亦使锌价承压。操作上建议沪锌1811合约可于22500-22000元/吨之间高抛低吸，止损各250元/吨。

黄金：

外盘走势：今日伦敦金、伦敦银均探底回升，延续横向震荡运行。截止北京时间15:21，伦敦金报收1223.74美元/盎司，微跌0.07%。伦敦银报收14.629美元/盎司，微跌0.16%。

内盘走势：今日沪金主力合约1812震荡续跌，但仍于均线组上方运行。尾盘报收274.5元/克，较上一日收盘价跌0.27%，多头继续平仓打压。沪银主力合约1812亦探底回升，触及近两个月来新高3585元/千克。尾盘报收3561元/千克，较上一日收盘价微跌0.03%。

行情研判：10月17日沪金、沪银主力均震荡收跌，多头继续平仓打压。此外期间部分受美元指数冲高打压，短期涨势暂缓，市场关注美国非农就业数据。操作上建议沪金主力1812合约可于276-274元/克之间高抛低吸，止损各1元/克；沪银主力1812合约可于3590-3540元/千克之间高抛低吸，止损各25元/千克。

四、钢材市场

国内期市：周三螺纹钢期货增仓上行，RB1901合约报收4197元/吨，涨60元/吨，日涨幅1.45%，持仓量2833208手，日增仓140882手。

（1）现货市场：20mmHRB400螺纹钢上海报价4630元/吨，涨20元/吨；广州报价4890元/吨，持平；北京报价4410元/吨，涨30元/吨；福州报价4830元/吨，持平。

（2）钢厂调价：2018年10月16日，裕丰在“2018年10月15日广州裕丰建筑钢材出厂价格调整信息”基础上进行如下调整：螺纹钢出厂价上涨20元/吨，现Φ18-25mm（HRB400/HRB400E）执行价格为4950元/吨。线材出厂价上涨20元/吨，现Φ8-10mm（HPB300）执行价格为4950元/吨。以上调整均为含税，执行日期自2018年10月16日12：00执行。

（3）消息面：16日开始，第一批中央环境保护督察“回头看”各督察组开始向10省份反馈意见。这其中，督察组给江西省列出的“问题清单”被率先晒出，避重就轻、敷衍整改、得过且过……督察组反馈之细、措辞之严，值得关注。

周三RB1901合约增仓上行。现货报价继续上调，但整体成交一般，由于RB1901合约贴水较深基差继续修复。操作上，前期建议多单继续持有，跌破4150止盈出场。

五、宏观经济

生态环境部：京津冀及周边20至22日有一次污染过程

中新网10月16日电 据生态环境部微信公众号消息，10月16日，中国环境监测总站联合中央气象台等开展10月中下旬全国空气质量预报会商，京津冀及周边区域受不利天气影响，20～22日有一次污染过程，太行山沿线城市将达到重度污染水平，初步判断影响范围包括北京、石家庄、保定、唐山市等，后期受冷空气影响，区域污染形势有望缓解。

京津冀及周边区域：未来十天，受不利天气影响，20～22日有一次污染过程，太行山沿线城市将达到重度污染水平，初步判断影响范围包括北京、石家庄、保定、唐山市等，后期，受冷空气影响，区域污染形势有望缓解。其中，17日，大气扩散条件较好，整体空气质量以良至轻度污染为主，首要污染物为PM10和PM2.5；18日，大气扩散条件转差，整体空气质量以良至轻度污染为主，局地可能出现中度污染，首要污染物为PM2.5；19日，大气扩散条件不利，区域中南部空气质量以轻至中度污染为主，局地可能出现重度污染，其他地区以良至轻度污染为主，首要污染物为PM2.5；20～22日，受高湿逆温和偏南风影响，河北中南部太行山沿线空气质量以中至重度污染为主，其他地区以良至轻度污染为主，首要污染物为PM2.5；23～26日，受冷高压影响，整体空气质量好转。

北京：未来十天，区域冷暖空气交替频繁，大气扩散条件变化较快。17～19日，大气扩散条件较好，空气质量为优良；20～22日，大气扩散条件逐步转差，空气质量为中至重度污染；23日，受弱高压系统影响，大气扩散条件转好，空气质量为良；24～26日，大气扩散条件不利，空气质量以轻度污染为主。

长三角区域：10月中下旬，长三角中北部内陆地区空气质量以轻度污染为主，其他地区以良为主。17～21日，受偏东气流影响，大气扩散条件较好，北部内陆地区局地空气质量为轻度污染，其他地区以良为主；22～23日，受弱气压场控制，大气扩散条件较差，中北部地区空气质量为轻度污染，其他地区以良为主；24～29日，内陆地区大气扩散条件一般，空气质量为良至轻度污染，沿海地区以良为主；30～31日，受冷空气南下输送影响，中北部地区空气质量为轻度污染，局地短时出现中度污染，首要污染物PM2.5，其他地区以良为主。

汾渭平原区域：10月中下旬，汾渭平原整体空气质量以良至轻度污染为主。其中，16～18日，区域整体湿度较大，整体空气质量以良到轻度污染为主，局地可能出现短时中度污染，首要污染物为PM2.5和PM10；19～21日，区域西部空气质量以良为主，局地出现轻度污染，首要污染物为PM2.5和PM10，东南部和东北部空气质量以良到轻度污染为主，局地出现中度污染，首要污染物为PM2.5和PM10；22～27日，区域东北部空气质量以良为主，局地为轻度污染，首要污染物为PM2.5和PM10，西部和东南部以良到轻度污染为主，局地可能出现中度污染，首要污染物为PM2.5和PM10；28～30日，整体空气质量以良为主，局地为轻度污染，首要污染物为PM2.5和PM10。

东北区域：10月中下旬，东北区域温度略有回升，整体大气扩散条件一般。其中，17～18日，受西北冷空气影响，大气扩散条件较好，整体空气质量为优良；19～22日，受西南风影响，大气扩散条件一般，整体空气质量以良至轻度污染为主，局地为中度污染；23日，受降水过程影响，大气扩散条件转好；25日后，大气扩散条件一般，整体空气质量以良至轻度污染为主。

华南区域：10月中下旬，华南大部大气扩散条件一般，空气质量以良到轻度污染为主。其中，17～19日，受冷空气和偏南气流先后影响，沿海地区大气扩散条件较好，其他地区大气扩散条件一般，空气质量以优良为主；20～23日，区域大部湿清除条件有利，空气质量以优至良为主，湖北中东部和广东中北部部分地区大气扩散条件较差，空气质量为良至轻度污染；24～25日，区域西南部大气扩散条件较好，空气质量以优良为主，其他地区大气扩散条件较差，空气质量以良为主，湖北及珠三角局地为轻度污染。

西南区域：10月中下旬，前期受两次冷空气活动影响，区域东部四川盆地、云贵等地大气扩散条件较好，后期盆地大气扩散条件逐渐转差，整体空气质量以良为主。17日，成都平原局地为良至轻度污染，其他地区空气质量为优或良；18～21日，受冷空气影响，整体空气质量以优良为主；22～25日，受冷空气影响，成都平原、川南局地空气质量为良至轻度污染，其他地区为优或良；26日后，盆地大气扩散条件逐渐转差，成都平原、川南局地空气质量为良至轻度污染，其他地区以良为主。

西北区域：10月中下旬，前期整体空气质量以良至轻度污染为主，后期大气扩散条件转好，整体空气质量以良主。其中，16～18日，大气扩散条件一般，整体空气质量以良到轻度污染为主，陕西关中局地可能出现短时中度污染，首要污染物为PM10和PM2.5，甘肃河西地区及新疆南疆、东疆地区受沙尘影响将出现轻度到中度污染；19～21日，大气扩散条件略转好，整体空气质量以良为主，局地为轻度污染，首要污染物为PM10和PM2.5；22～27日，大气扩散条件一般，整体空气质量以良为主，陕西关中局地、青海东部等地为轻度污染，首要污染物为PM10和PM2.5；28～30日，区域大部地区扩散条件一般，整体空气质量以良为主，关中局地为轻度污染，首要污染物为PM10和PM2.5，青海、新疆局地可能出现沙尘过程，空气质量以良至轻度污染为主。

鞍山钢铁入选全国供应链创新与应用试点企业

　　日前,由商务部、工业和信息化部、生态环境部、中国物流与采购联合会等8部门共同组织专家评审的全国供应链创新与应用试点城市与企业名单公布,鞍山钢铁入选全国供应链创新与应用试点企业。

　　据介绍,随着信息技术的发展,供应链已发展到与互联网、物联网深度融合的智慧供应链新阶段。去年10月,国务院办公厅印发《关于积极推进供应链创新与应用的指导意见》,首次在国家层面上提出了中国供应链发展的目标。本次评审旨在通过试点打造“五个一批”,即创新一批适合我国国情的供应链技术和模式,构建一批整合能力强、协同效率高的供应链平台,培育一批行业带动能力强的供应链领先企业,形成一批供应链体系完整、国际竞争力强的产业集群,总结一批可复制推广的供应链创新发展和政府治理实践经验。

　　近年来,鞍钢股份物流管理中心作为鞍山钢铁物流管理部门深入开展供应链的实践,利用物联网技术自主集成实现了鞍山钢铁供应链系统智慧协同与共赢,通过物流个性化方案的导入与实践,为用户提供高价值服务体验,凭借物流智慧生态系统的创新与实施探索出企业产业技术创新的新途径。依靠供应链风险识别、评估和控制降低企业供应链风险,以先进生态物流技术的应用引领企业向新型工业化绿色工厂迈进。该中心是全国钢铁企业唯一一家国家标准委授予的物流服务标准化试点单位,作为第一起草单位起草了《钢铁物流包装、标识规范》和《铁矿石仓储服务规范》等行业标准。

　　据了解,此次评审出的全国供应链创新与应用试点城市和企业试点实施期为两年,共评选出55个试点城市和269家试点企业,全国钢铁企业仅4家入选。

六、全球观察

世界钢协：2018年全球钢铁需求量将达到16.579亿吨

世界钢铁协会今日发布2018年2018-2019年全球短期钢铁需求预测结果。据预测，2018年全球钢铁需求量将达到16.579亿吨，同比增长3.9%*(*详见下面关于中国短期钢铁需求预测的说明)。2019年全球钢铁需求量将增长1.4%，达到16.812亿吨。

世界钢铁协会市场研究委员会主席Al Remeithi先生在谈及预测结果时指出：”今年，由于全球发达经济体投资市场的复苏和新兴经济体表现出众，全球钢铁需求继续表现强劲。2019年全球钢铁需求有望持续适度增长，增幅达1.4%。”

全球经济贸易紧张局势是全球钢铁需求面临的最大不稳定性

尽管2017年出现的钢铁需求复苏势头延续到2018年，但增长前景面临风险的增加。贸易紧张局势的加剧和汇率的剧烈波动增加了不确定性。美国和欧盟货币政策的正常化也将对新兴经济体的货币产生一定影响。

在没有政策措施的刺激下，中国钢铁需求增长预计将出现减速趋势。

2018年上半年，中国房地产用钢需求量的微刺激和全球经济的强势复苏提振了中国的钢铁需求。然而，随着中国继续深化经济结构调整及出台更为严厉的环保措施，据预测，2018年底至2019年，中国的钢铁需求增长将出现减速趋势。

中国经济下行与上行风险并存。下行风险来自于中美之间持续进行地贸易摩擦以及全球经济逐渐开始放缓。但是，如果中国政府决定采取刺激措施来控制中国经济在经济环境恶化情况下的可能放缓趋势，那么2019年的钢铁需求将得到提振。

*关于中国短期钢铁需求预测的说明

*继2017年开始，中国继续关停大部分落后的中频炉产能，这些产能未列入此前官方发布的产量统计数据中。因此，预计2018年中国钢铁需求名义增长率增至6.0%，但从钢铁行业使用的动态表明实际增长率只有2%。因此，2018年实际全球增长率为2.1%。正如我们在2017年10月发布的全球钢铁短期需求预测中所阐述，导致差异的原因是低估了非法地条钢在2017年的实际使用量。

发达经济体的钢铁需求将适度增长

在发达经济体中，2018年和2019年钢铁需求预计增长分别为1.0%和1.2%。尽管美国建筑业用钢增长有所放缓，但受益于税收和监管改革以及财政刺激支持的强劲消费支出和企业投资，2017年美国钢铁需求强劲增长。据预测，由于汽车制造业和建筑业的用钢市场趋于平稳，2019年美国钢铁需求增长将出现放缓。然而凭借机械业市场的良好表现，有望拉动制造业的用钢需求。

欧盟主要受国内市场驱动，除了汽车市场的需求可能出现下降，随着企业信心的高涨，投资和建筑业市场的复苏，钢铁需求将继续扩大但步伐放缓。尽管欧盟经济的基本面仍然相对健康，但2019年的钢铁需求相比2017-18年有望出现放缓，部分原因是来自全球贸易紧张形势造成的不确定性。

日本的钢铁需求预计保持稳定增长，主要得益于日本在投资方面推出的政策支持（创新高的企业利润、持续的货币宽松政策、东京奥运会的场馆需求以及日益增长的对节省劳动力的投资需求）。

韩国的钢铁需求将在2018年进一步萎缩，其所有主要用钢行业都难以为继。预计2019年只会出现小幅回升。

发展中国家的钢铁需求持续复苏，但也面临着挑战

随着印度经济从废钞和商品及服务税（GST）实施的双重冲击中开始复苏，预计印度的钢铁需求将回到更高的增长轨道。在改善投资和基础设施的双重支持下拉动钢铁需求。但政府财政和企业债务对前景构成一定压力。

由于建筑业活动和库存调整缓慢，2017年和2018年东盟地区的钢铁需求增长放缓，但预计在2019年及以后，东盟地区的需求将在基础设施项目的支持下恢复增长势头。风险在很大程度上与中美贸易紧张局势加剧、货币波动和政治不稳定有关。

亚洲发展中国家（除中国外）的钢铁需求预计分别在2018年和2019年增长5.9%和6.8%。

在其他新兴和发展中经济体中，随着国内外环境的不确定性因素增加，复苏进展缓慢。主要原因包括经济结构改革、金融市场高度脆弱性以及全球经济紧张局势可能带来的货币压力。

在海湾合作委员会(GCC)成员国中，改革和强劲的石油市场推动了钢铁需求的上升势头，但速度缓慢。由于美国恢复制裁，伊朗的前景不甚乐观。

尽管油价上涨，但预计俄罗斯钢铁需求的增长势头也将减弱。

由于面临货币危机，土耳其的钢铁需求预计将在2018年萎缩，但得益于政府出台的稳定措施以及由此带来的制造业竞争力的恢复，钢铁需求预计将在2019年复苏。

在国内和全球经济积极发展的支持下，拉丁美洲经济体的钢铁需求正持续第二年的复苏。巴西的钢铁需求在2018年持续稳定复苏。随着选举热度的消退，这种情况将持续到2019年。墨西哥的钢铁需求受到北美自由贸易协定（NAFTA）谈判和选举相关不确定性的影响，但最近签署的北美自贸协议（USMCA）和新任总统平息紧张的市场，预计将在2019年帮助经济缓慢复苏。

新兴经济体（除中国外）的钢铁需求预计分别在2018年和2019年增长3.2％和3.9％。

许多国家的建筑业和汽车行业的用钢市场前景不一

在发达经济体中，由于较高的基数和不断上升的利率，在2017 - 18年强劲的复苏势头结束后，建筑业的用钢需求可能会放缓。另一方面，大多数发展中经济体的建筑业活动将继续增长，特别是在印度、东盟和中东和北非地区。然而，巴西的建筑业尚未从严重危机中复苏。

在需求增长放缓、燃油价格上涨和利率上升的背景下，发达经济体强劲增长的汽车行业用钢市场正趋向疲软。在发展中国家，人们对汽车的需求将继续以稳健的速度增长。欧盟和美国的机械行业继续受到强劲的商业投资阶段的支持。

塔塔钢铁计划增加bhushan 钢厂的产能

塔塔计划将塔塔Bhushan钢厂（TataSteelBSL-BSL）的年产能从560万吨增加至830万吨。这家钢厂是塔塔钢铁新近收购的，其前身是印度Bhushan钢铁（BhushanSteelLtd）。

5月18日，塔塔钢铁以3530亿卢比（约48亿美元）的价格收购了Bhushan钢铁有限公司。当时该钢厂的实际年产量仅为350万吨，远低于其设计年产能。

塔塔表示，两家公司运营整合已经正式开始。现今，Bhushan钢厂的板坯会运送至塔塔钢铁进行二次轧制，而Bhushan钢厂则通过塔塔的采购渠道采购煤，并使用塔塔的产品运输路线。

塔塔的发言人尚未透露本次扩产项目的具体时间安排。

塔塔Bhushan钢铁公司新总监Singhal表示，公司的目标是在两年之内使Bhushan钢厂恢复满负荷生产。

行业分析师表示，塔塔钢铁公司在Jamshedpur和Kalinganagar及其周边地区拥有多个自有铁矿项目，并且只需少量资本支出，这些铁矿就可以用于提高Bhushan钢厂的产能。一旦钢厂获准增加自有矿山的铁矿石产量，这些铁矿石就可以为Bhushan钢厂所用。

塔塔钢铁公司是仅次于JSW的印度第二大钢铁公司，该公司一直积极致力于成为印度最大的私营钢铁生产商。该公司已经开始对位于奥里萨邦的Kalinganagar钢厂实施扩产计划，预计将该钢厂的年产能将从500万吨增加至800万吨。塔塔钢铁在此前也表示，Kalinganagar钢厂的年产能最终将达到1600万吨。

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