一、行情快报

上海期铜价格涨幅明显。主力9月合约，以50050元/吨收盘，上涨1810元,涨幅为3.75%。当日15：00伦敦三月铜报价6307.50美元/吨，上海与伦敦的内外比值为7.93，低于上一交易日7.94，上海期铜涨幅小于伦敦市场。

全部合约成交1020874手,持仓量增加76124手至723376 手。主力合约成交513720手,持仓量增加3334手至213502手。

上海期铝价格收平。主力9月合约，以14510元/吨收平。当日15：00伦敦三月铝报价1943美元/吨，上海与伦敦的内外比值为7.47，低于上一交易日7.58，上海期铝涨幅小于伦敦市场。

全部合约成交444684手,持仓量减少15312手至628994 手。主力合约成交251852手,持仓量减少20794手至282886手。

上海期锌价格小幅上涨。主力9月合约，以23265元/吨收盘，上涨165元,涨幅为0.71%。当日15：00伦敦三月锌报价2816美元/吨，上海与伦敦的内外比值为8.26，高于上一交易日8.25，上海期锌涨幅大于伦敦市场。

全部合约成交932144手,持仓量减少4532手至551732 手。主力合约成交669146手,持仓量减少13434手至248876手。

上海期铅价格出现一定幅度上涨。主力9月合约，以17935元/吨收盘，上涨415元,涨幅为2.37%。当日15：00伦敦三月铅报价2319美元/吨，上海与伦敦的内外比值为7.73，与上一交易日7.73持平，上海期铅涨幅与伦敦市场相当。

全部合约成交124954手,持仓量增加642手至69414 手。主力合约成交97296手,持仓量增加1120手至38322手。

上海螺纹钢价格小幅上涨。主力10月合约，以3568元/吨收盘，上涨28元,涨幅为0.79%。

全部合约成交7940798手,持仓量减少146552手至4879106 手。主力合约成交6233630手,持仓量减少331032手至3421350手。

【股市行情】8月22日消息，今日两市双双低开，三大股指随后均震荡下行，创业板指跌超1%。今日，盘面热点不多，且持续性欠佳，煤炭和ST板块表现活跃，后者超10股涨停；乐视网连续两日涨停。今日，两市成交额2292.53亿元，创2016年1月以来新低，沪市成交984.6亿，不足千亿，创2016年1月7日以来新低（2016年1月7日当时实行熔断，全天只交易了不到1小时）。据Wind统计，自8月14日以来，大盘成交量已连续7个交易日低于3000亿元。

二、国内焦点

钢价“涨声一片” 8月底或现回调

钢市行情

据商务部监测，上周(8月13日至19日)钢材价格比前一周上涨1%，其中高速线材、螺纹钢、槽钢、普通圆钢价格分别为每吨4397元、4292元、4348元和4373元，分别上涨1.3%、1.3%、1%和1%。

据生意社价格监测，2018年8月21日大宗商品价格涨跌榜中钢铁板块环比上升的商品共14种，涨幅前3的商品分别为冷轧板(1.12%)、铁矿石(澳)(0.65%)、镀锌板(0.60%)。环比下降的商品共有0种。当日均涨跌幅为0.28%。

截至8月21日，唐山普方坯价格一路走高至4110元/吨，已连续上涨一个月，创下历史新高。但在下午晚间，缺小幅下跌了10元/吨至4100元/吨。主要愿意或是回调出货为主。且涨价趋势不变。

截至8月21日夜盘，螺纹先抑后扬，跌0.62%至4343元/吨，热轧卷板亦先抑后扬跌0.67%至4286元/吨，铁矿石则低开高走，跌0.20%至496元/吨。从近期的走势上看，铁矿石涨势已现疲态，回调风险增加；而螺纹和热卷涨价趋势似乎依旧，但涨势空间已经缩小。

业内说钢

中天钢铁杭州地区销售负责人董赟：钢厂供应量减少是导致目前现货市场价格坚挺的关键因素。从华东地区3家主流钢厂的供应量看，中天钢铁、永钢、沙钢均不同程度受到了环保方面的影响，“在环保监管趋严的背景下，钢厂生产受限较为明显”。

中国冶金工业规划研究院副院长、中国节能协会冶金专委会常务副主任委员张龙强：预计未来三年，中国钢铁行业市场整体比较乐观。

某业内专家：虽然供给端高压导致铁水产量下滑，但从7月份的粗钢产量来看，粗钢与螺纹的产量依然维持高位。环保限产针对钢材端供给的影响在边际走弱。

某资讯公司：在库存数据利多的情况下，随着未来消费旺季的到来，基本面情况依然乐观。并且，今年秋冬季限产情况较2017年还将有所升级，在这种情况下，市场预期出现去年11月份大涨的概率加大。

生意社钢铁分析师何杭生：本周伊始，钢价继续走高，市场“涨声”一片。其主要原因是钢厂限产引起的供应减少和原料成本价格支撑引起，加之钢厂三旬出价普遍涨势在100-300元/吨，少也有50元/吨，使得市场信心增加，报价继续走高。不过据生意社从贸易商初了解，建材和板材现货市场似乎两极分化。其中，建材市场价格走高的另一个重要原因是下游基建施工加快，工地需求旺盛；而板材市场则货源紧张缓解，且成交一般，终端需求随行就市，订单相对薄弱，价格更多的产业联动行情。不过据生意社检测，钢厂开工率相对较低，不足80%，钢市整体依旧“供小于求”为主；加之期货衍生品市场在金九银十预期下，一路稳步上涨，推动现货价格涨势。因此预计本周钢价还要涨，回调行情依旧看8月底的市场资金回笼和成交，以及高现货价格带来的出货风险堆积。

特别事件

8月21日，商务部等9部门发布关于进一步规范对钢铁企业支持措施的函。

8月21日15时至27日12时起，唐山市启动重污染应急响应减排措施：钢铁企业烧结机、竖炉、石灰窑限产50%，生产的烧结机压减风门20%，水泥、砖瓦窑、玻璃棉、岩棉、石膏板、矿渣微粉等企业停产，路北、高新区、开平区境内的燃气窑炉陶瓷企业停产，除焦化和化纤企业涉vocs工序以外，其他涉vocs企业和排放工序停产，轧钢停产。

钢市要闻

8月21日，多数钢厂对钢材出厂价格进行上调，其中湘钢建材涨300元/吨，板材涨50元/吨；邢钢特钢涨100-200元/吨；沙钢建材，特钢均涨100-150元/吨；中天，永钢建材涨100-150元/吨；方大特钢(600507,股吧)和九江萍钢建材涨90-110元/吨；西王特钢，石横特钢，莱钢永锋建材均涨100元/吨；八钢板材涨100元/吨等。

8月17日，陕西韩城市与陕西上若泰基实业集团签订300万吨冷轧镀锌带钢项目。

8月17日，河北省去产能调结构现场推进会在唐山市召开。要求到2020年，压减退出水泥产能500万吨、平板玻璃2300万重量箱、煤炭3000万吨、焦炭1000万吨、火电150万千瓦。

8月16日，河钢集团与廊坊开发区管委会举行签约仪式，将在廊坊开发区投资20亿元建设并运营河钢集团产业创新发展基地，该基地包括工业技术服务中心、高端材料研发中心、供应链金融中心、海外事业发展中心和新产业孵化中心。

沙钢大涨150元！螺纹再攀新高 钢价恐高吗？

昨日黑色系期货市场高位回落，现货市场价格窄幅上涨，市场成交明显清淡。在此之下，钢坯价格下跌10至4100元/吨。

昨日沙钢公布8月下旬定价政策，对螺纹上涨150、线盘上涨100，涨幅不及市场预期。目前来看，当前市场供需依然两弱，库存处于低位，加之唐山从昨日至27日重启重污染应急响应减排措施，市场心态得以支撑。
昨日国内黑色系商品期货全线收跌，原材料方面跌幅较大，成品材小幅跟跌，具体来看：受焦炭高位大幅回调影响，黑色系昨日持续震荡走低，短期出现阶段限回调走势，随着环保限产不断，现货方面可流通资源受限，导致现货价格较为坚挺，成品材期货方面回调也相对较小，技术面上，期价走势有所回调，不过均线组合呈多头趋势未变，短线思维仍然偏多。操作上建议多单继续持有。

昨日全国12家钢厂发布调价信息，价格继续上调，上调幅度为0-150元/吨。

钢材现货市场

建筑钢材：昨日国内建筑钢材价格延续涨势。具体价格来看，全国25个主要城市均价4637元/吨，较上一交易日价格上涨22元/吨，具体来看，早盘商家报价或稳或小幅上涨，盘中期螺窄幅震荡，终端采购积极性不强，部分商家有暗降操作，午后市场维持冷清，价格持稳为主。一方面昨日华东地区主导钢厂出台下旬价格政策，螺纹上涨150，线盘上涨100，钢厂推涨积极，同时市场规格短缺，资源偏紧现象并未明显改善；另一方面，当前市场价格高于多数商家库存成本价，受恐高心理影响，落袋为安情绪较浓。综合来看，预计短期国内建筑钢材价格或高位震荡。

热轧板卷：昨日全国24个主要城市热轧价格小幅上涨，4.75热轧板卷全国均价4417元/吨，较上一交易日上涨15元/吨。昨日期货市场震荡运行，市场观望情绪较浓，商家报价稳中小幅上涨。由于20日市场价格上涨较快，下游接受需要时间，市场成交整体偏弱，高位资源成交困难。不过目前市场资源相对不多，加上钢厂订货价格较高，对市场价格有一定的支撑。

另外昨日唐山钢坯市场价格下跌10元/吨，现普碳坯价格在4100元/吨。综合来看，预计今日热轧市场价格震荡运行。
冷轧板卷：昨日全国冷轧价格以涨为主。价格方面：1.0全国冷轧均价4927元/吨，较上个工作日增加22元/吨。市场方面：昨日黑色期货盘面窄幅震荡，市场情绪保持谨慎，虽然各地现货市场价格继续小幅上调，但市场成交一般，买涨不买跌的心态较为普遍。目前商家方面库存处于合理水平，且主流规格较为紧俏，商家报价坚挺，但高位成交很难。整体来看，预计今日冷轧现货市场价格将震荡趋稳运行。
中厚板：昨日国内中厚板市场价格小幅上涨，全国23个主要城市20mm中厚板均价4534元/吨，较上一交易日上涨14元/吨。从目前市场情况来看，价格走强后造成需求观望情绪加重，而现货盘则由于成本较高以及自身库存压力较小等因素而继续维持坚挺。短期而言，目前钢企方面维持看涨情绪较多，短期内对于市场成本的松动情况难以出现，不过商家为出货考虑或适当性放缓跟涨速度。综合预计，今日国内中厚板市场价格或盘整趋强运行。

原材料现货市场

铁矿石：昨日进口矿现货市场情绪表现较为冷清，高品澳粉报价较20日下跌10-15元/吨左右，山东主港pb粉报价490-495元/吨，议价空间由20日的5元/吨扩大到7元/吨，唐山主港pb粉报价515元/吨。中低品方面，报价较20日小幅下跌5元/吨，超特粉报价310元/吨，价格坚挺在308元/吨左右。

焦炭：昨日国内焦炭市场现货市场偏强运行，焦企普遍提涨100-120元/吨，少数1钢厂陆续接受落实中，涨幅不等(400-450元/吨)。环保方面，蓝天保卫战打响，中央环保组入驻相关区域，山西地区环保限产加剧；焦企方面，焦企销售顺畅，部分处于无货可卖，看涨情绪依旧较高；钢厂方面，钢厂库存多处中位，补库积极性高。综合来看，短期焦炭落地范围将继续扩大。

废钢：昨日废钢市场市场主流稳中趋强，成交一般。华北废钢市场：成材强势上涨，废钢惜售。钢厂重a含税2700-2750，不含税2570-2600；华东废钢市场：小幅上调；现市场不含税：重废2380-2480，中废2100-2180。成材市场早盘小幅补涨，预计今日废钢市场价格平稳运行。

特钢现货市场

结构钢：21日，杭州结构钢市场价格上涨20-30元/吨。现杭钢45#碳圆主流报价4700元/吨。成交方面：大户成交在300-800吨，中小户在100-300吨，相比上个交易日成交相近。昨日钢厂调价继续上涨，市场报价跟涨，期货震荡运行，午后价格相对坚挺。昨日市场出货略微转好，贸易商对后期价格走势持乐观态度。预计今日价格将暂稳运行。

热轧管坯：21日，江苏管坯市场涨30。一早淮钢发布下旬调价，管坯钢上调80元/吨，东方特钢上调30元/吨。钢厂继续拉涨，市场跟涨。昨日市场稍微恢复平稳，现货成交表现一般，短期价格或稳中坚挺。

钢材市场预测

昨日黑色系商品全线走弱，焦炭下行趋势最为明显，在近期黑色系强势上涨下，盘面出现回调趋势。现货市场在前几日成交放量影响下，虽成交走低，但价格方面表现仍然偏强，当前来看，在期货盘面出现回调下，现货市场价格高位，在实际需求的支撑下，动力稍显不足，另外，价格的快速拉涨，也导致成本增加，风险加大，商家心态也日趋谨慎，出货为主是当前市场商家的主基调。不过，库存压力尚可，成本增加的背景下，价格大跌的可能性相对偏小，故预计短期国内钢价呈震荡趋弱态势运行。

美元强势 黄金将继续探底

美元强势

近期市场波动持续加大，虽然风险因素不断增加，但作为避险资产的黄金却遭到持续抛售。未来金价将何去何从呢？以下将从三个方面进行分析：

美国经济数据向好

美国强劲的经济状况有力地支撑了美元走强。从通胀方面来看，美国7月cpi同比增长2.9%，创2012年2月以来新高。就业方面，美国7月失业率为3.9%，为2000年以来的最低水平。虽然7月新增非农就业人数仅15.7万，不及预期的19.3万，但从美国不断增长的jolts职位空缺人数来看，非农就业数据下滑更可能是企业难以寻找到合适的员工所致，美国劳动力市场仍然呈现紧张的局面。

正是因为美国经济数据呈现出良好的状态，美联储8月议息会议声明显得十分鹰派。在会议声明中，“强劲”一词被提及五次，用于描述经济增长、就业、商业支出等方面，市场对年内加息四次的预期有所强化。据cme“美联储观察”，美联储今年9月加息25个基点至2.00%—2.25%区间的概率为93.6%，9月加息几成定局。

总之，美国经济的良好表现以及美联储年内再加息两次的预期，使得美元仍有较好支撑，金价因此将继续承压。

欧元区通胀下行风险犹存

欧元区经济数据略有好转。欧元区7月markit制造业pmi终值下降至55.1，较前值54.9略有上升，虽然pmi数据仍在扩张区间，但今年以来欧元区制造业景气程度总体呈下滑趋势。欧元区就业市场表现较好，6月失业率为8.3%，与前值持平，为2008年以来的最低位。通胀方面，欧元区7月cpi终值同比增长2.1%，但核心cpi同比仅增长1.1%。可见，目前欧元区通胀数据受季节性因素影响较大，通胀仍有下行压力。

面对目前的经济状况，欧央行仍呈偏鸽态度。欧央行7月议息会议表示将维持当前的低利率至少至2019年夏季结束，如果有必要，将对到期债券进行再投资，并且将持续到qe结束后很长一段时间。

欧元区的经济状况以及欧央行偏鸽的态度是欧元4月以来走弱的重要原因，而近期欧元走势更多受到土耳其危机的影响。目前市场对危机的担忧情绪略有缓解，但是后续土耳其危机仍有拖累欧元区的风险，从而或再度引发欧元资产抛售，美元或被动走强。

避险功能难以体现

近期的土耳其危机虽使得市场风险不断加大，但并未激发黄金的避险功能，黄金反而遭到大量的抛售。截至8月20日，spdr黄金etf持有量为772.2吨，较8月1日减少24.7吨，黄金etf基金持仓呈持续回落态势。从风险指标来看，vix指数虽有所抬头，但ted利差却持续走低，表明国际金融市场风险并不高。从另一个角度来看，黄金的避险功能更多体现在地缘政治风险上，当金融市场风险发生，却不影响以信用为基础的货币体系时，投资者可能采取抛售黄金以换取短期的流动性的手段，这与目前的情况颇为符合。

综上所述，美国强劲的经济数据使得美联储9月加息几成定局，而欧元区经济的不确定性使得欧央行态度偏鸽，美元仍将表现强势。此外，目前新兴市场的危机并不能使黄金的避险功能得到体现，反而因市场流动性的问题使投资者倾向于抛售黄金，因此后期金价将继续探底。

三、有色金属

铜：

行情回顾：今日基本金属走势分化，其中沪锌1810合约振荡微涨0.67%，表现偏强，而沪铜冲高回落，日内交投于48920-48120元/吨，尾盘收于48290元/吨，日跌0.84%，其上方反弹阻力关注49000元/吨。外盘方面，截止北京时间16：00，3个月伦铜报6000美元/吨，日跌1%，为五个交易日来首次下滑。目前铜价仍处于均线交织处运行，下跌风险犹存。

持仓分析：今日有色板块继续吸引资金入场，持仓量报226.3万手，日增加3564手，其中沪锌指数增仓明显，增加19174手，沪铜指数小幅减仓5980手。净持仓方面，根据上期所公布的前20席位计算，今日沪铜合约多头总持仓增加296手，空头减少84手，净空25258手，净空量减少380手，看空情绪小幅下滑。伦铜持仓方面，截止8月20日，伦铜持仓量为31.8万，日增534手。
期现分析：目前沪铜的期限结构开始出现近高远低的负向排列，沪铜1809合约和1810合约的负价差为10元/吨。现货成交方面，据SMM报道，8月22日上海电解铜现货对当月合约报升水110-升水190元/吨，平水铜成交价格48680-48770元/吨。进口铜到货量增加，市场遇铜价返升及高升水格局加大出货换现意愿，早市报价就在升水140-190元/吨，但出货多，再现供大于求格局，升水迅速下滑几无停留至平水铜升水110-120元/吨，好铜升水160-170元/吨。11点后，持货商再度争先恐后降价以求成交，好铜已降至升水140元/吨左右，平水铜少量已出现跌破升水百元的报价。今日甩货者众多，下游并不急于收货，而盘面1809至1901合约，连续5个月的合约几无价差，投机者受抑难觅操作方向。

市场热点关注：亚市美元指数止跌反弹，现交投于95.35附近，因中美贸易谈判未有良好进展，反而市场报道称，8月23日，美国将对160多亿美元的中国商品征收新关税，中国将同等地回应美国，贸易战担忧有所上升。铜市行业资讯方面，国际铜业研究小组（ICSG）最新月报显示，5月全球精炼铜市场供应短缺3.1万吨，4月为短缺10.5万吨，短缺量明显缩窄，其中5月全球精炼铜产量为202万吨，消费量为205万吨。同时，今年1-5月全球铜市供应过剩2.1万吨，去年同期为短缺6.6万吨，短缺量亦有所缩窄。

行情研判：综述，今日期铜冲高回落，因美元指数止跌企稳，且中美贸易担忧攀升，同时短期铜市技术形态偏空，下跌趋势持续。操作上建议沪铜1810合约可背靠49000元之下逢高空，入场参考48500元附近，目标关注47500元/吨。

铝：

行情回顾：今日基本金属走势分化，其中沪锌1810合约振荡微涨0.67%，表现偏强，而沪铝振荡微跌，日内交投于14760-14610元/吨，尾盘收于14655元/吨，日跌0.34%，其上方反弹阻力关注14800元/吨，目前铝价有效运行于均线组之上，多头上涨意愿攀升。外盘方面，截止北京时间16:25，3个月伦铝报2068美元/吨，日反弹0.17%，上方反弹阻力关注2100美元/吨。

持仓分析：今日有色板块继续吸引资金入场，持仓量报226.3万手，日增加3564手，其中沪锌指数增仓明显，增加19174手，沪铝指数则减少6310手。净持仓方面，根据上期所公布的前20席位计算，今日沪铝合约多头总持仓增加83手，空头减仓1219手，净空13737手，净空量减少1302手，看空情绪下滑。伦铝持仓方面，截止8月20日，伦铝持仓量为63.1万，日增862手，显示多空分歧加大。

期现分析：目前沪铝的期限结构维持近低远高的正向排列，沪铝1809合约和1810合约正价差缩窄至55元/吨。现货成交方面，据SMM报道，广东现货市场成交集中在14710-14730元/吨，粤沪价差维持在140元/吨附近，当地持货厂商出货积极，市场流通货源充裕，但中间商及下游接货意愿一般，铝棒加工费继续下跌，不同规格的铝棒加工费均有下调，90mm规格铝棒加工费在370-410元/吨，110/120mm规格在320-360元/吨，150/178mm规格集中在300-340元/吨。

市场热点关注：亚市美元指数止跌反弹，现交投于95.35附近，因中美贸易谈判未有良好进展，反而市场报道称，8月23日，美国将对160多亿美元的中国商品征收新关税，中国将同等地回应美国，贸易战担忧有所上升。铝市行业资讯方面，国际铝业协会（IAI）数据显示：2018年7月全球电解铝日均产量17.65万吨，同比增加2.7%。7月全球电解铝产量547.2万吨，其中中国以外地区产量236.2万吨，同比增加1.4%，为连续第17个月正向增长。

行情研判：综述，沪铝振荡下滑，但仍维持于均线组之上。同时，鉴于国内铝库存持续减少，铝价仍有望振荡走高。操作上建议沪铝1810合约可背靠14600元之上逢低多，入场参考14700元附近，目标关注14850元/吨。

锌：

外盘走势:今日伦锌承压震荡，面临10日均线压制。截止北京时间15:10，3个月伦锌报2428美元/吨，日涨0.12%。持仓方面，截止8月20日，伦锌持仓量为27.6万，日减125手，显示随着锌价上行乏力，多头获利了结。

现货方面：8月22日SMM现货0#锌报价为21180-21280元/吨，均价较上一交易日涨310元/吨。SMM报道，日内炼厂惜售，市场流通已有明显缓解，早市听闻0#国产升水380元/吨左右有不菲货量成交，市场挺价信心骤减，加之今日部分长单截止，市场长单需求放缓，持货贸易商多调价出货，整体成交集中于升水390-410元/吨左右，而进口锌报价小幅走低，凸显下游接货疲弱，日内整体市场不如昨日。

内盘走势：沪锌主力1810合约承压下滑，在10日均线下方面临较大阻力。尾盘报收20355元/吨，较上一日收盘价跌1.09%，空头增仓下行。期限结构方面，沪锌延续近高远低的负向排列，沪锌1809合约和1810合约的负价差微扩至355元/吨。

市场焦点：亚市美元指数于低位震荡，现交投于95.28附近，日微涨0.05%，受特朗普炮轰美联储加息影响，美元指数继续承压。此外加之中美贸易磋商重启进程似不容乐观，特朗普表示并不看好，且有消息称美国将对160多亿美元的中国商品征收新关税。

行情研判：8月22日沪锌主力1810合约于10日均线处承压回落至20355元/吨，空头增仓下行。期间部分受美元指数低位震荡支撑，但中美贸易磋商并不乐观打压市场积极性。操作上，建议沪锌1810合约可于20600-20100元/吨之间高抛低吸，止损各250元/吨。

铅：

外盘方面: 今日伦铅震荡走低，延续横向整理。截止北京时间15:16，3个月伦铅报2011美元/吨，日跌0.17%。持仓方面，截止8月20日，伦铅持仓量为11.3万手，日减446手，显示随着铅价震荡偏空，多头获利了结。

现货方面：8月22日SMM现货1#铅报价为17650-17800元/吨，均价较上一交易日涨50元/吨。期盘冲高后小幅回落，部分持货商上调报价升水，而下游市场刚需有限，同时对后市多不抱乐观，散单成交较昨日减弱。

内盘走势：今日沪铅主力1810合约震荡走低，上行乏力。尾盘报收17535元/吨，较上一日收盘价微跌0.09%，空头增仓下行。市场期限结构方面，沪铅延续近高远低的负向排列，沪铅1809合约和1810合约的负价差扩至260元/吨。

市场焦点：亚市美元指数于低位震荡，现交投于95.29附近，日微涨0.06%，受特朗普炮轰美联储加息影响，美元指数承压乏力。此外加之中美贸易磋商重启进程似不容乐观，特朗普表示并不看好，且有消息称美国将对160多亿美元的中国商品征收新关税。铅市行业资讯方面，不列颠哥伦比亚省内陆的森林大火迫使泰克公司旗下的Trail冶炼厂的铅冶炼作业已暂停。

行情研判：8月22日沪铅主力1810合约震荡走低至17535元/吨，上行乏力。期间部分受美元指数低位震荡支撑，而中美贸易战磋商似不容乐观打压市场积极性。而铅基本面表现较弱，供应缺口继续缩窄，且消费仍显疲软未能构成有效支撑。预计短延续震荡，操作上建议沪铅1810合约可于17700-17400元/吨之间高抛低吸，止损各150元/吨。

黄金：

外盘走势：今日伦敦金、伦敦银均震荡走低，陷入横向震荡。截止北京时间15:21，伦敦金报收1193.8美元/盎司，日涨0.28%，已站上10日均线；伦敦银报收14.732美元/盎司，较上一日收盘价微跌0.03%。

内盘走势：今日沪金主力合约1812探底回升、沪银主力合约1812震荡走低，延续横向整理。沪金主力报收266.25元/克，较上一日收盘价微跌0.04%，多空交投谨慎；沪银主力报收3542元/千克，较上一日收盘价跌0.31%，空头增仓下行。

市场焦点:亚市美元指数于低位震荡，现交投于95.26附近，日微涨0.04%，受特朗普炮轰美联储加息影响，美元指数承压乏力。此外加之中美贸易磋商重启进程似不容乐观，特朗普表示并不看好，且有消息称美国将对160多亿美元的中国商品征收新关税，打压有色金属市场。贵金属资讯方面，俄罗斯一边清仓美债一边囤积黄金，7月再买80.9万盎司黄金，使其黄金储备增加到6330万盎司，价值达760亿美元。目前，黄金在该国的总储备中所占比例也上升到了17.2%。

行情研判：8月22日沪金主力探底回升，涨势暂缓；沪银主力震荡走低，延续横向整理。期间部分受美元指数于低位震荡支撑，而市场关注美联储议息会议，多头获利了结观望。操作上，建议沪金主力1812合约可于267-265元/克之间高抛低吸，止损各1元/克；沪银主力1812合约可于3560-3520元/千克之间高抛低吸，止损各20元/千克。

四、钢材市场

北京年内还将分配万套公租房

为加大租赁住房供应，近期市住建委多措并举，加大保障性住房建设力度，加快公租房供应分配工作，西城、海淀、丰台三个区先后发布配租公告，近期集中启动近5000套公租房供应分配工作，目前均正在进行意向登记过程中。此外，据介绍，年底前还将有几个大项目近万套房源要启动分配。

据介绍，市住建委推出三大举措加大保障性住房建设力度，加快供给分配工作。一是加大统筹力度，市、区住建部门协调建设单位，加快项目建设进度，推进房源早分配；二是加快各区公租房摇号剩余房源整理和退租房源整修，具备条件后尽快投入再分配；三是深化“互联网+政务服务”，结合房源特点通过网上“快速配租”方式，进一步提高分配效率。

就在上周，西城、海淀、丰台三个区先后发布配租公告，集中启动近5000套公租房供应分配工作，目前均正在进行意向登记过程中。

其中，西城区3个项目430套为前期摇号剩余房源，配租方式为网上“快速配租”，配租对象为2016年12月31日（含）前备案且尚未配租配售的家庭，意向登记时间为2018年8月17日上午10点至8月23日下午4点，登记地点在北京市保障性住房建设投资中心网站（同时提供线下协助）。登记系统将根据登记家庭登记套型、备案年份、资格优先情况和意向登记时间自动排定选房顺序，后期不再进行摇号。

海淀区3个项目3057套房源主体是新项目房源，配租方式为公开摇号，配租对象为2018年7月31日（含）前备案且尚未配租配售的家庭，意向登记时间为2018年8月20日上午10点（含）至8月31日下午3点（含）工作日期间，登记地点在原申请街道（乡镇）住房保障窗口。

丰台区4个项目1504套为前期摇号剩余房源，配租方式为网上“快速配租”，配租对象为2018年8月20日（含）前备案且尚未配租配售的家庭，意向登记时间为2018年8月21日上午10点至8月24日下午5点，登记地点在北京市保障性住房建设投资中心网站（同时提供线下协助）。登记系统将根据登记家庭登记套型、备案年份、资格优先情况和意向登记时间自动排定选房顺序，后期不再进行摇号。

西城、海淀、丰台三个区公租房项目详情请关注各区公告内容。预计年底前还有几个大项目近万套房源要启动分配，加快满足公租房各类保障群体需求，也请市民及时关注公告消息。

五、宏观经济

北上广深半年gdp首次齐超万亿 人均可支配收入3万

大城市往往是创新、活力和前沿的代名词。看大城市的发展，一定程度上也能看到中国的前进方向。今年上半年，北京、上海、广州、深圳齐齐跨进“万亿俱乐部”，这是四大一线城市半年GDP首次集体跨越万亿大关。在经济转型升级背景下，一线城市向“高精尖”发力，经济体量更进一步，经济增速“不输阵”，居民收支水平更高。不过，未来一线城市仍面临着公共服务补短板和高质量发展的挑战。

总量上海第一，增速深圳领跑

先看具体生产总值。“领头羊”上海上半年GDP超1.5万亿元，这也是上海半年GDP首次突破1.5万亿元大关。北京以1.4万亿元紧随其后，深圳和广州则分别以1.1万亿元和1.07万亿元位居第三、第四。而在2017年上半年，深圳、广州GDP分别为9709亿元和9891亿元。

半年GDP过万亿是什么概念？从全国来看，上半年有16省份GDP超万亿元。放眼全球来看，2017年，共有50多个国家全年GDP约合人民币万亿元以上。

在巨大的经济体量之上，四大城市同样跑出了不错的增速。其中，深圳以8%的增速领跑，上海、北京、广州依次为6.9%、6.8%、6.2%，同期全国经济增速为6.8%。以增速最快的深圳为例，拉动经济增长的三大需求持续发力，投资、进出口、消费增速分别为22%、10.5%、8.4%。

在上半年经济运行分析中，各市统计局均给出了“稳中向好”“主要经济指标表现良好”“总体平稳、稳中有进、更趋协调”等积极表述。

产业迈向“高精尖”，发展后劲足

那么，经历了早期的积累，如今大城市发展的后劲从何而来？从四市经济半年报中，可以看到不少共同的答案。

服务业对经济贡献高。看产业结构，第三产业无一例外成为经济增长的支柱。上半年，上海第三产业增加值10761.97亿元，增长7.4%，占全市生产总值的比重为69.2%。北京市第三产业增加值同比增长7.2%，其中，金融、信息服务、科技服务等优势行业对全市经济增长的贡献率合计达到58.6%。

制造业向高端发力快。产业转型升级中，战略性新兴产业成为一线城市发力的重点，信息技术、数字经济、高端装备制造业、生物医药等产业增势可观。例如，上半年深圳七大战略性新兴产业增加值4146.04亿元，增长8.3%。其中，绿色低碳产业和生物医药产业增加值增速超过两位数。

创新力成发展新引擎。新业态、新模式和新产品在四大城市的集聚效应十分显著。“盒马鲜生”、“超级物种”、天猫无人汽车贩卖机等新零售企业在四大城市率先落户；上半年，深圳各行业新增企业增速均超过20%；首个纳米药物输送机器人研制成功，国内首款云端人工智能芯片发布……上半年，北京一批基础研究领域的成果不断涌现。

在下阶段的目标中，“高精尖经济结构”“高质量发展”“走在全国前列”等也成为各市的关键词。“一线城市的转型升级要向‘高精尖’迈进。”何代欣说，一线城市产业结构长期领先，其转型升级也主要体现为创新式的发展。对全国而言，它们承担着辐射带动和创新引领作用，又通过物流、商贸等服务业的培育发展提升整体市场福利。

居民收入全国领先，花钱也多

雄厚的经济实力，更优的产业结构，那么，一线城市居民的生活怎样？

论收入，全国领先。综合各地统计局发布的数据，北上广深居民人均可支配收入均在3万元左右。其中，上海以全市居民人均可支配收入32612元位列第一，北京、深圳分别为31079元、29799元。广州区分更细，城乡居民年人均可支配收入分别为31540元和13972元，增速均高于同期GDP增长水平。

论消费，支出也更多。上半年上海居民人均消费支出为21321元，在国家统计局公布的31个省份居民人均消费支出中排第一。深圳为20519.06元、北京为19670元。各类支出中，服务类消费增长明显，例如上半年北京居住、医疗保健支出涨幅接近20%；深圳涨幅居前三位的分别是其他用品及服务、教育文化娱乐和医疗保健。

专家认为，人均可支配收入和各地工资薪金水平、产业结构密切相关。在一线城市，劳动力成本高，同时也更有能力支付较高的劳动成本。在消费方面，大城市商品和服务的供给更充分，居民消费能力也相对较强。不过，大家对美好生活的向往也对城市公共服务提出了更高的要求。

教育、医疗、养老、住房……这些民生领域服务短板，上半年正在加紧补齐。例如，随着第三期学前教育行动计划加快推进，截至6月底，北京全市已新增学位约9000个，年内还将新增3万个左右；深圳市九大类民生领域支出占财政支出近七成。“在总量投入的基础上，未来要更加注重服务均等化问题。”何代欣建议。

六、全球观察

印度对涉华非钴制高速钢产品启动反倾销立案调查

2018年8月14日，印度商工部发布公告称，应印度国内企业GraphiteIndiaLimited提交的申请，对原产于或进口自中国、巴西和德国的非钴制高速钢产品（HighSpeedSteelofNonCobaltGrade)）进行反倾销立案调查，倾销调查期为2017年4月1日~2018年3月31日，损害调查期为2014年4月~2015年3月、2015年4月~2016年3月、2016年4月~2017年3月以及本倾销调查期。涉案产品的海关编码为72281010和72281090。

利益相关方应于本公告发布之日起40日内向印度商工部反倾销局提交本次调查有关信息的纸质版文件、调查问卷答卷以及对本案的评述意见等。

美关税效应促使韩日钢铁涌向印度 新德里正考虑管控措施

据报道，一份政府文件显示，印度正受到一波来自日本和韩国生产商的钢铁冲击。今年稍早美国总统特朗普对钢铁加征进口关税后，日韩钢铁厂将其供应重新转向了其他目的地。

根据看到的一份印度钢铁部内部文件，在4月开始的新会计年度第一季，印度从韩国和日本进口的钢铁分别较上年同期激增31%和30%。该部部长Chaudhary Birender Singh对路透表示，涌入的钢铁数量如此庞大，印度政府正在考虑采取控制进口的措施。“当然会有所担忧，因此我们若要采取一些措施，将毫不犹豫。”Singh受访时说。根据该份记录，4-6月印度成为钢铁净进口国，来自国外的供应达到210万吨，较去年同期增加15%。根据韩国铁矿石和钢铁协会的数据，印度现已超越美国，跃居韩国钢铁的第三大市场。

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