一、行情快报

上海期铜价格出现一定幅度下跌。主力8月合约，以49330元/吨收盘，下跌1440元,跌幅为2.84%。当日15：00伦敦三月铜报价6361.00美元/吨，上海与伦敦的内外比值为7.76，高于上一交易日7.73，上海期铜跌幅小于伦敦市场。

全部合约成交808468手,持仓量减少20018手至671742手。主力合约成交284764手,持仓量减少5588手至170360手。

上海期铝价格小幅下跌。主力9月合约，以13990元/吨收盘，下跌105元,跌幅为0.74%。当日15：00伦敦三月铝报价2083.50美元/吨，上海与伦敦的内外比值为6.71，高于上一交易日6.70，上海期铝跌幅小于伦敦市场。

全部合约成交377598手,持仓量增加1894手至636062手。主力合约成交159156手,持仓量增加4552手至254206手。

上海期锌价格跌幅较大。主力8月合约，以21750元/吨收盘，下跌980元,跌幅为4.31%。当日15：00伦敦三月锌报价2670.00美元/吨，上海与伦敦的内外比值为8.15，高于上一交易日8.10，上海期锌跌幅小于伦敦市场。

全部合约成交1028234手,持仓量增加1624手至435488手。主力合约成交618832手,持仓量减少13256手至162146手。

上海期铅价格下跌。主力8月合约，以19605元/吨收盘，下跌385元,跌幅为1.93%。当日15：00伦敦三月铅报价2318.50美元/吨，上海与伦敦的内外比值为8.46，高于上一交易日8.36，上海期铅跌幅小于伦敦市场。

全部合约成交110234手,持仓量减少538手至114568手。主力合约成交84146手,持仓量增加420手至67934手。

上海螺纹钢价格小幅上涨。主力10月合约，以3788元/吨收盘，上涨4元,涨幅为0.11%。

全部合约成交5227994手,持仓量减少74876手至3832942手。主力合约成交4840962手,持仓量减少84190手至3170636手。

【股市行情】7月5日消息，今日两市开盘涨跌不一，盘中沪指一度翻红，随后持续低位震荡走势，临近收盘两市个股纷纷下挫，各大股指跌幅有所扩大，沪指收盘点位创两年半新低，深成指创2014年12月以来新低，即三年7个月新低，截止收盘，上证指数报2733.98点，跌0.91%，深成指报8862.18，跌1.92%，创业板指报1532.68点，跌2.10%。

二、国内焦点

螺纹钢上下空间有限 在3700元/吨以下逢低做多

沪钢近期走势较为纠结，上周经历了连续的反弹后，本周一出现大跌，截至周二收盘，螺纹钢主力1810合约收于3753元/吨。笔者认为，螺纹钢纠结走势仍将延续。宏观方面，近期形势复杂多变，市场对系统性风险的担忧加剧，国内经济不确定性增加。产业方面，消费淡季来临后市场成交转弱，库存连续两周上行，市场对库存积累的持续性和幅度存在较大分歧。总体而言，近期宏观和产业层面的主要矛盾并不清晰，加之面临众多的不确定性，螺纹钢短期上下空间较为有限。

系统性风险仍存在

中美贸易摩擦持续升温，双方互相针对对方商品欲加征进口关税，并且金额和种类不断增加，使得市场对贸易摩擦升级的担忧加剧。另外，在岸美元对人民币汇率从6月中旬的6.40附近快速下跌至近日的高点6.70以上，股市受此影响也出现了连续下跌。由此反映了市场对由贸易摩擦可能引发的一系列风险的担忧，虽然悲观情绪开始出现暂时性的缓解，但在靴子尚未落地前，这种对系统性风险的担忧仍将持续。

终端成交出现转弱

随着天气逐渐转热，天气对钢材终端消费尤其是建材端的影响效应逐步显现。从6月下旬开始，终端成交出现转弱。Mysteel监测的全国贸易商钢材成交数据显示，6月下旬日均成交量较上中旬下降7.23%，并且随着高温天气持续，成交量的萎缩仍将持续。同时，今年金融去杠杆导致资金紧张，资金成本偏高，下游地产企业采取的主要策略是加快施工进度，提高资金流转速度，所以终端需求释放的节奏特别明显，4—5月终端需求大幅放量。在前期需求大幅释放后，需求的萎缩速度将较为明显。

市场库存出现拐点

终端需求的走弱使整个钢材的库存水平由降转增，6月中旬开始社会库存和钢厂库存的拐点出现。截至上周五，全品种钢材社会库存为1026.56万吨，环比上升15.50万吨，钢厂产能库存为464.65万吨，环比上升17.78万吨，合计环比共上升33.28万吨，社会库存和钢厂库存均出现了同步回升。

淡季库存的回升符合市场此前预期，去年同期钢材库存也出现过累积情况，只是当时库存累积时间较短且幅度小，所以后续库存的积累幅度和持续性是市场的主要分歧所在，也是后期需要关注的核心指标。如果总库存连续出现大幅上升，可能意味着短期供需都出现拐点，从而给钢材带来下行压力；如果库存和去年相同只是出现短时间的累积，则不会对市场构成较大的负面冲击。

总体而言，近期宏观和产业层面的主要矛盾并不清晰，市场面临众多的不确定性，螺纹钢短期上下空间较为有限，建议在3700元/吨以下逢低做多。

供“强”需“弱”宏观拖累沪铜或走弱

随着Escondida铜矿薪资谈判炒作降温，6月铜价冲高回落。从中期来看，全球三大交易所铜库存维持高位，国内精铜产量高速增长，现货贴水状态难改，而且消费进入淡季，需求端对铜价拉动作用减弱，基本面的压力较大。另外，全球贸易摩擦不断，市场担忧情绪升温也对铜价形成一定拖累。 

国内精铜供应不紧

三季度CSPT地板价被搁置，暗示原料端供应较为充裕，炼厂期待TC进一步上移。市场炒作的供应干扰效应低于预期，目前铜矿薪资谈判进展相对顺利，未发生大规模罢工。中国5月精炼铜产量76.7万吨，虽环比小幅回落，但同比增速达到15.5%。1—5月精铜产量累计值为362.3万吨，累计同比增长11.1%，增速处于近两年高位。冶炼厂方面，6月底江西铜业(600362,股吧)和张家港联合铜业装置检修完毕，7月中旬河南豫光金铅(600531,股吧)集团的检修也将完成，7月精铜产量有望进一步增长。

今年以来，全球三大交易所库存均有不同程度增加。截至6月29日，SHFE铜库存增加10万吨，是年初的2倍多；COMEX铜库存增加1.28万吨，增幅为6.06%；LME铜库存增加9.28万吨，增幅为46%。铜库存不断累积，也是今年上半年铜价表现不尽如人意的重要原因之一。目前来看，库存有下滑之势，但消费淡季来临，库存下移速度或减缓。

消费淡季需求减弱

2017年空调产量是一大亮点，今年空调产量继续保持高速增长，5月同比增长18.4%，空调对铜需求贡献较大。进口数据表明，2018年前5个月，中国未锻造铜及铜材进口较去年同期有较大幅度提升，暗示需求相对旺盛。不过，7月空调生产高峰已过，对铜需求的拉动作用将减弱。据SMM调研数据，受年中资金压力影响，6月电线电缆企业开工率为83.44%，同比下降8.39个百分点，环比下降7.55个百分点。预计7月电线电缆企业开工率为82.02%，环比下降1.42个百分点。

6月中国制造业PMI为51.5%，环比回落0.4个百分点。从分类指标来看，新订单指数为53.2%，较上月回落0.6个百分点，制造业需求增幅有所收窄；原材料库存指数为48.8%，较上月下降0.8个百分点，位于临界点以下，表明制造业主要原材料库存量继续减少。制造业PMI、新订单指数和原材料库存指数的回落，均对铜价形成利空影响。

中美贸易摩擦不断

总体来看，消费进入淡季，空调生产高峰已过，电线电缆的生产和汽车的制造对铜需求的拉动作用也在减弱，下游企业观望情绪较浓，原材料库存水平较低。同时，全球三大交易所铜库存也维持在高位，国内精铜产量仍在高速增长，现货贴水状态难改。此外，中美贸易摩擦有长期化趋向，宏观扰动因素持续存在，中期铜价或偏弱运行。

短期现货撑持难敌长期精矿供应 锌价跌势又至

国投安信期货分析师 肖静 资格号：F0209518

随“大家都知道”的最大”悬念” 日益逼近，国内热点城市陆续出台新一轮打压地产销售的新政，令股市压力“满满”，主导了有色金属市场的交投情绪。以锌看，形态上，昨晚伦锌率先新低，当前2750美元的水平基本跌回到去年夏天，而国内锌市，虽然在现货供求端存在一定支撑，但7月4日作为空头重点配置的锌品种依然“拿下”了当日国内大宗商品的最大跌幅。

单纯看技术，锌价有两种可能：一，是早在6月中旬就已备受期待的：锌价将直接走出流畅跌势，这表示受冶炼厂联合减产10%消息带动的短期整理形态已经结束，锌价再下台阶；二，是锌价虽然破出新低，但国内短期现货撑持能够奏效，如果再逢周边市场情绪稍加缓和，锌价就有可能再次反复，而仓量控制不当、低位追入的空单就可能再度磨损。

不过，无论怎样，锌价趋势看空的长期动力，即锌精矿新增供应将在今年尤其是下半年明显放大的预期已经离现实越来越近。我们看到，伦锌的现货升水保持在50美元水平高位，LME库存增速停滞，但伦锌依然领跌，显示更加确定的新增供应是外盘市场最关心的。

具体看，各家机构对今年锌精矿新增供应量的预期普遍在60-70余万吨。引用安泰科、ILZSG的数据，可以看到对2018年潜在供应量最大的两个矿是五矿资源旗下澳大利亚Dugald River 项目以及新世纪公司对世纪锌矿的尾矿处理。6月，前者已顺利进行商业化生产，而后者的尾矿复垦工作已经进展到95%，头批产品很可能在8月见；而有色金属储量非常丰富的秘鲁，其锌矿资源储备排在全球第三，该国5月的锌产出增速达到8.7%，是增速最大的金属产出，同样充分显示出两年半来连续走高的锌价已经刺激到了新增供应。ILZSG数据显示，今年锌精矿供应增量增幅将超过5%，推动锌矿产出从2017年的1296万吨增至1362万吨。5%的矿产量增速如果普遍集中在下半年，尤其是四季度，今年已经下跌了17%的伦锌价格仍有进一步下滑的空间。5%的新增供应增幅，比较接近于上一轮锌价熊市周期启动的2007、2008年。因此，长期看空锌价的主要因素在供应端非常清晰，如果再叠加上国内、国际市场上大的宏观需求周期的转弱，锌价的下行空间会更大。

本文转折的地方到了，长期趋势相当确定，且价格再度新低，我们却仍需要指出可能再度影响锌价流畅性下跌的关于沪锌市场的几点，这也导致了锌市场的外强内弱。首先，从国内炼厂接受的加工费看，矿供应的宽松还没有转折到国内，加工费依然非常的低，遇到锌价下滑，冶炼厂抛出了减产10%的消息。而矿场交替检修、今年以来生产的积极性也并不高，且7月还有内蒙兴安铜锌、云南驰宏等企业安排的检修停产、罗平锌电(002114,股吧)也在环保“回头看”中持续整顿，这表示国内自产精锌的供应容易偏紧。

其次，虽然国内固定资产投资增速持续下行，但与镀锌密切相关的房地产开工、汽车、空调等家电的产出数据相对良性，伴随环保督查进入尾声，镀锌需求可能逢锌价低位淡季不淡。如果配合今年以来非常疲弱的基建支出可以适当落地，市场对盛夏季节锌需求的担忧情绪就会有所缓和，这又在需求端提供了一些支撑。

因此，就锌价长期看空的趋势，节奏上，业内讨论的“三季度看库存，四季度看精矿”的观点确实站的住脚。锌市场低库存的特点非常明显。国内锌锭期货市场、社会库存以及保税区库存都处在低位，虽然精锌进口亏损幅度缩窄到400元以内，以伦锌技术形态看，这个位置也有暂时止跌的可能。

最后，在确定的行情前，盈利交易的关键是在策略中与价格节奏相适应的仓量控制。笔者认为，技术上，锌价再度流畅下滑的概率增大，价位目标已经指向2.1万。不过为防锌价再次反复，逢低追入的空单需要设好止损。当前阶段沪锌现货提供的支持比较明显，倘若锌价再次反复走出第二个低点，那么也依然要继续坚定地等待更高的介入时机。

三、有色金属

铜：
外盘走势：亚市伦铜延续跌势，但跌幅明显缩窄，交投区间为6428-6354美元/吨，其中截止北京时间15:40，3个月伦铜报6391美元/吨，日续跌0.21%，日收盘价创下2017年8月4日来的新低水平，近四周来伦铜已累计下滑12.5%。持仓方面，截止7月3日，伦铜持仓量为31.7万，日减2366手，为连减三日，显示铜市投资气氛仍相对低迷。

现货方面：据SMM报道，7月5日上海电解铜现货对当月合约报贴水20元/吨-升水30元/吨，平水铜成交价格49600元/吨-49680元/吨。隔夜国内外基本金属全线下挫，伦铜跌破6400美元/吨，沪期铜全线跌破5万元，跌幅千元，早市持货商即报升水，好铜升水20-30元/吨，平水铜平水附近，大跌之下，市场谨慎情绪抬升，接货有限，持货商报价下移有限，平水铜逐降至贴水20-10元/吨，好铜维稳升水10-20元/吨，贸易商活跃度下降，盘面未有止跌迹象，市场一片畏跌情绪，升水格局令出货增多，下游虽有询价，但入市买单量逐日下降。盘面低位，现货周末升水仍有小幅上抬的空间和意愿。

内盘走势：今日沪铜主力合约1808承压续跌，日内交投于50190-49180元/吨，尾盘收于49330元/吨，日续跌1.54%，日收盘价创下年内3月28日来的新低，目前铜价有效于均线组之下运行，短期下跌风险加大。期限结构方面，沪期铜维持近低远高的正向排列，沪铜1808合约和1809合约正价差缩窄至100元/吨，显示远期合约下跌意愿更强。

行情研判：7月5日沪铜1808合约承压续跌至49330元/吨，有效运行于均线组之下。因随着中美贸易争端关键节点的临近，市场恐慌情绪飙升。但由于近期铜价持续下挫，已对这一利空打压做出反应，需警惕买预期卖事实的可能，即铜价面临较强的技术反弹需求，短期追空需谨慎。建议沪铜1808合约可于49000-50100元/吨间高抛低吸，止损各500元/吨。

铝：
外盘走势：今日亚市伦铝承压续跌，其中截止北京时间16:06，3个月LME铝报2089美元/吨，日续跌0.67%，目前伦铝有效运行于主要均线组之下，显示上方抛压较重，其下方技术支撑关注2050美元/吨。

现货方面：据SMM报道，7月5日上海现铝成交集中13950-13970元/吨，对当月贴水50-30元/吨，无锡成交集中13950-13970元/吨，杭州成交集中13970-13990元/吨。持货商稳定出货，大户收货力度较昨日提高，下游企业依然维持按刚需接货，整体成交维持活跃。

内盘走势：沪铝主力合约1808延续跌势，尾盘收于13920元/吨，日跌0.25%，日内交投于14045-13860元/吨，日收盘价再创逾3个月来新低。期限结构方面，沪铝延续近低远高正向排列，其中沪铝1808合约和1809合约的正价差维持至70元/吨，显示远期合约下跌意愿增强。

行情研判：7月5日沪铝1808冲高回落至13920元/吨，显示上方抛压较重。但近期油价持续上涨给铝价带来部分支撑，其表现相对其他基本金属相对抗跌，建议采取区间振荡操作为主。建议沪铝1808合约可于13900-14150元/吨间高抛低吸，止损各80元/吨。

锌：
外盘方面: 今日伦锌冲高回落，已五连阴。截止北京时间15:02，3个月伦锌报2674.5美元/吨，日跌1.31%，创下2017年6月23日以来最低点2667美元/吨。持仓方面，截止7月3日，伦锌持仓量为26.2万，日减200手，显示随着锌价下跌，部分空头获利了结。

现货方面：7月5日SMM现货0#锌报价为22150-22250元/吨，均价较上一交易日跌640元/吨。据SMM报道，锌价暴跌炼厂惜售不出，早市市场交投较谨慎，贸易商间以长单交投为主，长单报价成交以SMM均价为基准达成，另有部分贸易商报升水220-250元/吨出货，然市场无较多成交声音。进入第二交易时段，长单交投基本结束，现货市场交投氛围转淡，而下游逢跌入市询价，采购意愿较昨日好转，调节市场成交氛围，整体成交货量较昨日微增。

内盘走势：沪锌主力1808合约震荡续跌，创下2017年6月22日以来最低点21670元/吨。尾盘报收21750元/吨，较上一日收盘价跌2.77%。期限结构方面，沪锌延续近高远低的负向排列，沪锌1808合约和1809合约的负价差扩至215元/吨。

行情研判：7月5日沪锌主力1808震荡续跌至21750元/吨，继续领跌有色金属。期间受中美贸易战加征关税即将见分晓，市场避险紧张情绪升温打压市场。此外锌下游正处消费淡季，基本面上未能构成支撑。预计短期反弹不易，或将继续下探。操作上，建议沪锌1808合约可背靠22000元/吨之下逢高空，入场参考21900元/吨附近，目标关注21600元/吨。

铅：
外盘方面: 今日伦铅冲高回落，截止北京时间15:20，3个月伦铅报2323.5美元/吨，日跌0.49%，落回均线组下方运行。持仓方面，截止7月3日，伦铅持仓量为11.1万手，日减1946手，显示随着铅价下跌，多头获利了结。

现货方面：7月5日SMM现货1#铅报价为20700-20800元/吨，均价较上一交易日跌275元/吨。据SMM报道，期盘持续下挫，持货商出货积极性下降，报价减少，同时下游多谨慎观望，部分以刚需采购，市场交投偏淡。

内盘走势：今日沪铅主力1808合约震荡续跌，尾盘报收19605元/吨，较上一日收盘价跌1.51%，基本回吐6月底以来涨幅。期限结构方面，沪铅延续近高远低的负向排列，沪铅1808合约和1809合约的负价差缩至465元/吨。

行情研判：7月5日沪市有色金属集体下挫，沪铅主力1808震荡续跌至19605元/吨，但表现相对抗跌。期间中美贸易战互征关税临近，市场避险情绪升温打压市场，明日即将见分晓，操作上建议观望为宜。

黄金：
外盘走势：今日伦敦金现、伦敦银现均震荡走低。截止北京时间15:32，伦敦金报收1253.9美元/盎司，日微涨0.11%，延续横向震荡；伦敦银报收16.032美元/盎司，日微涨0.14%，上涨乏力。

内盘走势：今日沪金主力合约1812冲高回落、沪银主力合约1812围绕3745窄幅波动。沪金主力报收272.65元/克，较上一日收盘价涨0.04%，受到60日均线压制；沪银主力报收3748元/千克，较上一日收盘价微跌0.13%，仍运行于均线交织处。

行情研判：7月5日沪金主力冲高回落、沪银主力窄幅波动。期间美元指数震荡续跌支撑贵金属，加之中美贸易战互征关税明日即将见分晓，市场避险紧张情绪笼罩。而沪金、沪银主力上方仍面临较大阻力，市场关注美国6月非农数据和议息会议纪要。操作上，建议沪金主力合约1812可于272-273元/克之间高抛低吸，止损各0.5元/克。建议沪银主力1812合约可于3740-3760元/千克之间高抛低吸，止损各10元/千克。

四、钢材市场

国内期市：周四螺纹钢期货下探回升，RB1810合约开盘报3795元/吨，最高3816元/吨，最低3744元/吨，收盘报3788元/吨，涨4元/吨，日涨幅0.11%，成交量增加至484.10万手，持仓量减少84190手至317.06万手。

（1）现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价3970元/吨，跌20元/吨；广州报价4230元/吨，持平；北京报价3940元/吨，持平；福州报价4080元/吨，持平。

（2）钢厂调价：7月5日，马钢对马鞍山和合肥地区建材价格调整如下：螺纹：上调20元/吨，现合肥地区Φ20mm HRB400螺纹钢执行价格为4170元/吨，马鞍山地区Φ20mm HRB400螺纹钢执行价格为4150元/吨；以上调整均为含税，2018年7月5日起执行。

（3）消息面：目前徐州5家主要建材生产企业，其中DN、DY、BF钢厂现阶段依旧处于停产状态，具体复产时间未定。ZX和JH钢厂目前环保设备较为完善，现阶段处待检验状态，检验合格以后可以生产，部分设备已经开始为复产做准备，具体复产时间等政府通知。常州ZT目前严格执行50%限产，4座高炉处于停产状态，具体复产时间待定。ST目前限产50%，主要限制烧结产量，具体复产待定。DFTG目前也是限产50%，具体复产待定。

周四RB1810合约下探回升。中美贸易战再次临近，因美国对华商品征税在即导致的中美经济摩擦的宏观大环境或将对钢价构成强压。操作上建议在3720-3820之间高抛低吸，止损30个点。

五、宏观经济

定向降准今日正式实施 央行连续8个工作日净回笼资金

7月4日，中国人民银行开展100亿元7天逆回购操作，当日有600亿元7天、300亿元14天逆回购到期，净回笼800亿元。

自6月25日以来，央行连续8个工作日通过公开市场回笼流动性，累计净回笼6200亿元。7月2日和3日，央行发布公告称，目前银行体系流动性总量处于较高水平，可吸收央行逆回购到期等因素的影响，不开展公开市场操作。两天共净回笼1700亿元。

市场分析，在刚刚过去的6月年中时点，央行综合运用各种货币政策工具，保持了流动性合理充裕。6月19日，在开展1000亿元逆回购操作的基础上，央行又开展了1年期MLF（中期借贷便利）操作2000亿元。在6月19日增量续作MLF后，6月公开市场实现了净投放4035亿元。

据机构统计数据显示，7月2日，银行间市场隔夜利率较前一日下跌65个基点，7天下跌75个基点，14天下跌101个基点，这意味着当前资金短期充裕。随着半年末资金面担忧消除，央行此时通过公开市场操作“削峰填谷”，以稳定资金面水平，符合预期。

值得注意的是，最新一次定向降准于7月5日正式实施，预计将释放7000亿元流动性。虽然央行表明此次定向降准旨在进一步推进市场化法治化“债转股”，加大对小微企业的支持力度，但市场仍不乏有货币政策转向全面放松的论调。有专家表示，央行在公开市场持续回笼流动性，也旨在提示，此次定向降准并非是“放水”，我国稳健中性货币政策基调保持不变。

在近期召开的央行货币政策委员会第二季度例会也指出，要继续密切关注国际国内经济金融走势，加强形势预判和前瞻性预调微调；稳健的货币政策保持中性，要松紧适度，管好货币供给总闸门，保持流动性合理充裕，引导货币信贷及社会融资规模合理增长。

展望接下来流动性状况，天风证券团队表示，尽管7月份商业银行流动性风险管理办法以及定向降准政策正式执行，当月资金面也存在逆回购到期量较大、缴税量超预期等不确定性因素影响，资金面可能并非一片坦途。但在央行“保持流动性合理充裕”取向下，资金面大概率可保持平衡。

新版负面清单发布 取消铁路、航空领域部分投资限制

近日，国家发展改革委、商务部对外发布了两份外商投资负面清单，包括《外商投资准入特别管理措施（负面清单）（2018年版）》（简称全国版负面清单），自7月28日起施行；《自由贸易试验区外商投资准入特别管理措施（负面清单）（2018年版）》（简称自贸区负面清单），自7月30日起施行。与2017年版相比，两份负面清单大幅度放宽市场准入，全国版负面清单条目从63条减至48条，自贸区负面清单条目从95条减至45条。

在交通运输、仓储和邮政业领域，两份清单取消了铁路干线路网的建设经营须由中方控股、铁路旅客运输公司须由中方控股、国际船舶代理公司须由中方控股等限制，涉及铁路、水运、航空等领域。

交通运输在推动经济社会发展中发挥着基础性先导性服务性作用。两份负面清单在铁路、水运、航空领域取消了部分投资限制。其中，全国版负面清单取消了“国际海上运输公司（限于合资、合作）”“铁路干线路网的建设、经营须由中方控股”“铁路旅客运输公司须由中方控股”“国际船舶代理公司须由中方控股”的限制；自贸区负面清单取消了“铁路干线路网的建设、经营须由中方控股”“铁路旅客运输公司须由中方控股”“国际水上运输公司须由中方控股”“国际船舶代理公司须由中方控股”“外籍航空器或者外籍人员使用中国航空器在中国境内进行通用航空飞行活动须取得批准”的限制。

其中，铁路领域取消的两项限制，颇受关注。目前，我国高速铁路营业里程居世界第一位，高铁覆盖65%以上的百万人口城市。根据《“十三五”现代综合交通运输体系发展规划》，到2020年，高速铁路将覆盖80%以上的城区常住人口100万以上的城市。专家表示，此次放开铁路干线路网和铁路旅客运输公司外资控股限制，对我国铁路改革意义重大。外资的进入，将为我国铁路建设、运营带来更多资本和先进的管理经验。

相较2017年，2018年的两份负面清单中保留了一些禁止外商投资的项目，主要包括禁止投资空中交通管制，禁止投资邮政公司、信件的国内快递业务。

六、全球观察

印度2200m3高炉热风管道整体推移改造工程增效明显

2017年7月，印度ESSAR钢铁公司2200m3高炉热风管道采用整体推移更换方式完成改造，用时8天，风温由改造前的1050℃提高到1200℃，目前热风管道整体运行稳定，为用户带来了显著的减损增效收益。

改造前，旧热风管道事故频发，包括拉杆断裂、补偿器烧出、三岔口灌浆、管道内衬多处掉砖等，多年来主要依靠打水降温，钢结构碳化严重。按照常规方法施工，旧管道更换改造工程工期至少需要60天~90天。为实现减损增效的目标，该项目采用了整体更换热风管道的技术方案，即提前在临时平台上预制新热风管道，在高炉休风期间，整体拆除旧管道，新热风管道（已经完成砌筑）整体推移并定位安装，新热风管道外径3840mm、总长度约70m（含3根热风支管）。 

新建热风管道着重提高了热风管道刚性和稳定性，主要技术措施包括：采用梁式拉杆取代圆棒式拉杆，在热风支管上增加弹簧支座，设置带轴向补偿器，新热风管道提高了内衬设计标准，采用低蠕变材质DRL-150耐火砖取代旧热风管道内衬RDL-75材质的耐火砖。卡卢金公司负责该工程技术设计和砌筑监理。

该工程在全世界是首次针对大中型高炉热风管道进行整体更换施工，最大程度地降低了高炉停产损失，在热风管道维修方面具有重要的示范意义。 

泰国收紧对取道泰国转运至美国的中国产钢材的管控

据BangkokoPost 7月3号消息，泰国政府正在升级管控措施，以防止中国产钢铝产品为了规避美国关税取道泰国进入美国市场。近期美国声称在对进口货物进行商检时发现部分来自泰国的钢铝产品原产地实为中国。

泰国对外贸易部副部长Wanchai Varavithya表示，美国已指控泰国纵容其他国家利用泰国当地的运营地点实现转运，来规避美国为保护当地工业而采取的反倾销或反补贴措施。

3月8日，美国总统唐纳德川普从国家安全方面的考虑，根据1962年贸易扩展法（Trade Expansion Act）第232条规定，下令对美国钢铝进口产品分别征收25%和10%的关税。

“美国方面称其他国家通过在泰国转运和组装以避免直接出口美国时必须缴纳的关税，”Wanchai Varavithya称。“对外贸易部将与海关部门展开合作来限制钢铁进出口。我们会把美国第232条法规下的反倾销产品和公司名称清单发送给我们的海关同行进行核查对比。”
美国公布的反倾销措施主要是针对中国的169种产品，比如钢铁、铝、机器、电视机、家具、洗衣机、食物和饮料。

Wanchai Varavithya表示，对外贸易部的首要任务是建立涉及规避关税的本地产品数据库。比如，出口产品价值的异常上涨，将对涉嫌倾销的产品进行进一步检查。

一些海外投资者在拿到工厂经营牌照后，选择在泰国本地运营钢厂，因此当地钢铁制造商呼吁工业部门在审批工厂牌照时采取更为审慎的态度。

泰国钢铁研究院负责人Wikrom Vajaragupta表示，泰国市场面临的两个风险因素是中国钢铁涌入东南亚市场，以及海外投资者在泰国建立新钢厂。“当地生产商无法与来自中国的钢铁巨头竞争。而且，由于一些钢铁生产商进口机器以增加其当地产能，因此带来的产能过剩问题将影响泰国钢铁行业。”

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