一、行情快报

上海期铜价格小幅下跌。主力7月合约，以51020元/吨收盘，下跌250元,跌幅为0.49%。当日15：00伦敦三月铜报价6828.00美元/吨，上海与伦敦的内外比值为7.47，高于上一交易日7.46，上海期铜跌幅小于伦敦市场。

全部合约成交351612手,持仓量减少2662手至713746 手。主力合约成交218378手,持仓量减少84手至215988手。

上海期铝价格小幅上涨。主力7月合约，以14790元/吨收盘，上涨85元,涨幅为0.58%。当日15：00伦敦三月铝报价2332.00美元/吨，上海与伦敦的内外比值为6.34，低于上一交易日6.35，上海伦敦市场涨跌幅度相当。

全部合约成交323776手,持仓量增加10768手至660354 手。主力合约成交205460手,持仓量增加8634手至296138手。

上海期锌价格小幅上涨。主力7月合约，以23780元/吨收盘，上涨140元,涨幅为0.59%。当日15：00伦敦三月锌报价3074.00美元/吨，上海与伦敦的内外比值为7.74，高于上一交易日7.73，上海伦敦市场涨跌幅度相当。

全部合约成交593926手,持仓量减少19984手至465062 手。主力合约成交437748手,持仓量减少11030手至239976手。

上海期铅价格小幅下跌。主力6月合约，以19410元/吨收盘，下跌0元,跌幅为0.00%。当日15：00伦敦三月铅报价2366.50美元/吨，上海与伦敦的内外比值为8.20，高于上一交易日8.17，上海伦敦市场涨跌幅度相当。

全部合约成交55392手,持仓量减少3328手至120092 手。主力合约成交36262手,持仓量减少3692手至58084手。

上海螺纹钢价格小幅下跌。主力10月合约，以3677元/吨收盘，下跌0元,跌幅为0%。

全部合约成交4423428手,持仓量减少70474手至3146950 手。主力合约成交4263970手,持仓量减少84768手至2844188手。

【股市行情】5月16日消息，早盘三大股指低开，随后沪指呈现低位震荡态势，创业板指数有所小幅反弹，市场整体人气较前日有所低迷；早盘医药、海南、啤酒等题材概念股表现不俗。临近上午收盘，市场指数依旧维持弱势盘整格局，市场热点并不突出，主线次新股、填权开始分化，整体个股跌多涨少。午后，三大股指起初略有回暖，创业板指一度翻红，板块个股跌多涨少，整体情绪趋冷，资金观望情况渐浓。尾盘，随着保险、银行、石油等权重板块杀跌，上证50大幅走低，成份股中仅3只翻红，三大股指也再度受挫。截止收盘，沪指报3169.57，跌0.71%；深成指报10701.32，跌0.43%；创业板指报1846.67，跌0.61%。

二、国内焦点

基本面支撑 锌价短期上涨可期

受锌精矿持续紧张、精锌库存下降以及下游消费向好带动，锌价存在上涨动力。泰克资源与嘉能可、新星签订锌精矿长协价创历史新低，表明短期原料需求依然较为旺盛。随着停产检修计划稳步开启，短期精锌产量将再度下滑。而且下游采购意愿较强，库存呈现主动去化态势。总之，原料偏紧、炼厂检修、需求旺季、库存回落等因素短期将利好锌价。

长协价再创新低

据安泰科预测，2018年全球锌精矿供应缺口为7.7万吨左右，锌精矿供应依旧紧张。国内锌精矿产量萎缩态势依旧，环保、原矿品位下滑是产量下滑的主导因素。统计局数据显示，2018年3月我国锌精矿产量为22.78万吨，同比下滑41.46%，1—3月锌精矿累计产量为64.36万吨，去年同期为91.92万吨，同比下滑29.99%。

国内锌精矿短缺形势依旧严峻，进口矿增加，加工费下滑。由于国内锌精矿缺口较大，国外锌精矿增量仍不足以弥补国内的原料缺口，这也是国外矿业巨头泰克资源和嘉能可、新星冶炼厂最终敲定2018年锌精矿长单基准TC为147美元/吨的重要原因，该价格是2006年以来的新低，且没有提及基准价格及价格浮动，这无疑使原本就高企的原料采购成本雪上加霜。

减产检修情况有望增加

检修数据显示，4月锌冶炼厂检修较多，江铜铅锌、东岭集团、南方有色、陕西锌业、汉中锌业、云南金鼎、四川四环、白银有色合计检修影响锌产量约2.5万吨。进入5月，检修减产依然延续，河南豫光、赤峰中色、陕西东岭、陕西锌业、甘肃宝徽、西部矿业(601168,股吧)、汉中锌业、紫金锌业预估合计检修影响量在5万吨左右。

国内加工费未现明显松动迹象，反而西藏、新疆矿企加工费出现上涨倾向。矿企加工费坚挺，主要受原料供不应求的基本面影响，上游矿山握有绝对议价权，压缩了冶炼企业的利润空间。所以锌冶炼企业只能寄希望于锌锭涨价来增加利润空间，然而随着2018年二季度锌价的下跌，冶炼厂苦不堪言。提前检修即是应对目前经营困境的一种手段，也从另一方面说明了行业联合减产正在形成，若锌价继续走弱，冶炼厂减产检修情况有望增加。

需求旺季持续

下游需求持续好转，随着天气的回暖，基建陆续开工，截至5月11日我的有色网数据显示，锌锭社会库存由1月的30.2万吨降至14.99万吨，库存快速下降印证了需求较好的事实。下游不管是从镀锌开工率，还是热镀锌、锌合金产业，或是新增生产线方面，情况都较往年好。根据我的有色网调研，环渤海地区热镀锌、镀锌板需求旺盛，成品库存相对较低，订单相对饱满，调研企业反映需求旺季有望延续到10月。

国内基建、地产、汽车、家电宏观消费数据向好。统计局数据显示，一季度房地产开发投资增速再创新高，同比上涨9.9%，较2017年全年提高2.9%。50大城市土地出让金达6453亿，同比上涨60%。并且二三线城市消费受到房地产拉动增长明显，汽车、家电销量呈上升趋势，也从侧面印证需求旺季有望延续。

总体上，受良好的基本面支撑，锌价短期上涨仍可期。

新型廉价锡铝合金使锂离子电池充电容量翻倍 

位于美国奥斯汀的德克萨斯大学的研究人员已经证明，简单的制造方法可以用来生产一种锡铝合金，这种合金的价格更便宜，而且是目前用于锂离子电池的铜-石墨阳极的充电容量的两倍。

在铸造过程中将50-70％的锡添加到铝块中，形成合金，然后可以使用常规工艺机械地轧制成合金箔。在这个过程中，锡颗粒被减少到纳米尺寸，被困在铝内，在充电过程中稳定它们。得到的材料厚度和重量分别是典型阳极的四分之一和一半。

这两步工艺比目前用石墨涂覆铜电极的技术简单得多，并且不涉及纳米材料开发特有的复杂性和可扩展性问题。它也更节能，因为能量容量的稀释较少，在铜-石墨阳极锂离子电池中能量容量的稀释通常由铜衬垫箔的额外重量导致。

这种新型阳极材料被命名为叉指共晶合金（idea）阳极。

开发出一种廉价并且可扩展的电极纳米材料制造工艺令人兴奋，团队负责人arumugam manthiram说道，我们的研究结果表明，这种材料在锂离子电池商业化需要达到的性能指标方面取得了很好的成绩。

因为成本和技术优势，这种锡铝合金在锂离子电池阳极材料市场具有广泛的发展潜力。

扩大内需、环保限产 有利于钢材市场向好运行

进入5月份，国内钢材市场迎来“开门红”，钢价出现一波强劲的反弹行情，受到钢贸商的关注。上海市钢贸商会副会长、上海五波钢结构材料有限公司董事长任庆平接受《中国冶金报》记者采访时说，现在国内钢材市场利好因素很多，如扩大内需、环保限产，以及实现朝鲜半岛和平发展等，这些因素都有利于国内钢材市场平稳向好运行。

任庆平说，在4月23日召开的中共中央政治局会议上，党中央对当前经济形势和经济工作进行分析并部署下一步经济工作重点，会议重提“持续扩大内需”引起了钢铁领域经营者的广泛关注。

从“调结构为主”转向“调结构与扩内需并行”，反映出贸易冲突对经济的压力已显现。“持续扩大内需”必将拉动钢材的需求。任庆平说，这些扩大内需的具体措施与钢铁行业息息相关，与钢材市场紧密相连，比如，加快铁路、公路和机场等重大基础设施建设，加快建设保障性安居工程，加大扶贫开发力度，加快地震灾区灾后重建各项工作等。可以说，这些扩大内需的措施和项目是今后钢铁行业的“钢需源”和“增长点”。此外，央行两年来首次“降准”和财政部调整增值率等措施也为制造业、交通运输业、建筑业等下游用钢行业的可持续发展提供有力支持，为拉动“钢需”注入强劲的动力。

任庆平说，这次国家高层提出的扩大内需是与加快结构调整结合起来的。这对于钢铁行业来说，同样是一大利好，有利于缓解钢材市场的供需矛盾。

日前，国家发展改革委、工信部等六部门联合印发《2018年钢铁化解过剩产能工作要点》，要求坚持市场化、法治化原则，坚定不移将化解钢铁过剩产能的各项任务落到实处，并提出了针对坚决处置“僵尸企业”、严禁新增产能、防范“地条钢”死灰复燃和防范已化解的过剩产能复产等的实际措施。今年钢铁行业化解过剩产能3000万吨目标已经明确，各地正在抓紧实施。

任庆平特别指出，环保整治力度的加大，将加快钢铁行业的调结构、去产能步伐，在很大程度上缓解钢材市场供需矛盾，改变供需错配的局面。今年初以来，多地在整治环保问题上频出重拳，钢铁行业被列为重点整治对象。比如，日前，河北省政府公布2018年度河北省重点污染企业名录，与钢铁相关的企业共计164家，其中唐山68家，重点污染企业数量较其他地区偏多；邢台在破解“重化围城”问题上持续发力，重点推进对钢铁、焦化、玻璃、火电等行业的整治，对以上行业实行四季常态化限产；邯郸坚定不移地加快主城区重污染企业退城搬迁进度，明确时限和步骤，并对主城区周边的相关企业实施清单式分类管理，按计划推进企业改造提升、退城搬迁和关停取缔。这对钢材市场是一大利好。

此外，任庆平还向《中国冶金报》记者谈到一大利好钢材市场的因素。当前，朝鲜半岛呈现和平气氛，朝韩领导人逾十年来首次会晤，两国关系开启新纪元。朝鲜宣布新战略路线，将集中全部力量发展经济，提高人民生活水平。任庆平说，未来韩朝合作发展经济，必将拉动钢材需求。目前，朝鲜的基础设施还比较落后，发展空间很大，而朝鲜自身的钢材产量有限，难以满足国内经济建设对钢材的需求，需要进口来弥补。这对我国钢铁行业来说是潜在的一大商机。朝鲜半岛实现和平发展，朝韩开展合作对我国东北地区经济建设和进出口贸易也是一个利好。未来，朝鲜开放以后，我国丹东、珲春口岸必将承担更多的货运量，由于朝鲜的港口还不具备承担大量货物吞吐的能力，短时间内，我国口岸会扮演重要角色。这将带动钢材的直接和间接出口，成为我国东北地区“钢需”的一大亮点。

三、有色金属

铜：
外盘走势：亚市伦铜振荡微涨，其中截止北京时间15:20，3个月LME铜报6831美元/吨，日微涨0.32%。持仓方面，5月14日，伦铜持仓量为31.9万，日增464手，近一周伦铜以增仓下跌为主，显示铜价下跌，令多空分歧加大。

现货方面：据SMM报道，5月16日上海电解铜现货对当月合约报贴水120-贴水60元/吨，平水铜成交价格50700-50760元/吨。换月后首日，市场对1806合约报价贴水120-80元/吨，贸易商询价多，压价够力，十点后，好铜在接货商的收货下，报价已悄然上抬至贴水70元/吨。第二节交易时段，平水铜已上抬至贴水110-100元/吨。今天市场主要贡献者多为收货交长单的贸易商，所以对好铜以及一些可交割可交长单的货源，成交明显转暖。但下游仍保持刚需，湿法铜僵持于贴水170-150元/吨区间，成交远不及其他品种，主要因为由于近期进口铜逐渐到货，湿法铜供应已大有改善，在下游未见大量入市的前提下，报价跟随再抬有困难。

内盘走势：今日沪铜主力合约1807连续第二日跳空低开210元/吨，之后围绕51000元/吨附近振荡整理，日内交投于51200-50690元/吨，尾盘收于51020元/吨，日跌0.37%，目前铜价跌至主要均线组之下，下跌风险加大。期限结构方面，沪期铜维持近低远高的正向排列，沪铜1806合约和1807合约正价差缩窄至130元/吨。

行情研判：5月16日沪铜1807合约承压下滑至51020元/吨，跌至主要均线组之下运行，因美元指数强势攀升，增强空头做空筹码。操作上，建议沪铜1807合约可背靠51500元/吨之下逢高空为主，下方支撑关注50500元/吨。

铝：
外盘走势：亚市伦铝延续近两周来的窄幅波动走势，表现弱于其他基本金属以及沪铝，截止北京时间15:30，3个月LME铝报2330美元/吨，日微涨0.34%，目前伦铝还未完全摆脱近期振荡区间，凸显多空交投谨慎，伦铝短期运行区间关注2280-2350美元/吨。

现货方面：据SMM报道，5月16日上海现铝成交集中14560-14580元/吨，对当月贴水10元/吨到平水，无锡成交集中14560-14570元/吨，杭州成交集中14580-14590元/吨。早间持货商出货积极，市场可流通货源充裕，市场报价从14580元/吨一路下调至14560元/吨，随后某大型铝企以14570元/吨价格在华东市场收货2000吨，市场成交基本稳定，下游保持按需采购，今日华东市场整体成交尚可。

内盘走势：沪铝主力合约1807振荡微涨，运行区间为14640-14725元/吨，尾盘报收14790元/吨，较上一交易日收盘价微涨0.48%。期限结构方面，沪铝延续近低远高正向排列，其中沪铝1806合约和1807合约的正价差基本持平至65元/吨。

行情研判：5月16日沪铝1807振荡收涨至14790元/吨，初步回到均线组之上运行，但因中国4月原铝产量进一步扩张，或将限制铝价上涨幅度。操作上建议沪铝1807合约可于14650-14850元/吨间高抛低吸，止损各100元/吨。

锌：
外盘方面: 今日亚市伦锌冲高震荡，沪市收盘时报3074美元/吨，较上一交易日收盘价涨0.46%，延续横向震荡整理。

现货方面：5月16日SMM现货0#锌报价为23960-24010元/吨，均价较上一交易日涨140元/吨。据SMM报道，锌价拉高，炼厂出货略有改善；今日市场国产0#锌流通仍偏少，进口货量亦不高，市场报价快速走高，持货商挺价意愿较强，后报价走高过快，接货者不愿买账，报价略有回落，整体成交偏淡；而下游企业畏高观望，询价为主少有采购，整体成交较昨日稍有转淡。

内盘走势：沪锌主力合约冲高续涨，报收23780元/吨，较上一交易日结算价涨0.59%，持仓量239976手，成交量437748手，市场减仓上行，显示多空交投谨慎，上方阻力仍较大。

行情研判：今日沪锌主力合约震荡续涨，期间受现货继续升水支撑，但是市场减仓上行，上方阻力仍较大，且美元指数重回高位打压基本金属。预计短期延续震荡偏弱运行，操作上建议沪锌1807合约可于23600-24100元/吨区间高抛低吸，止损各250元/吨。

铅：
外盘方面: 今日亚市伦铅震荡走高，沪市收盘时报2366.5美元/吨，较上一交易日收盘价微涨0.42%，面临60日均线压制，成交较弱。

现货方面：5月16日SMM现货1#铅报价为19300-19450元/吨，均价较上一交易日上跌75元/吨。据SMM报道，期盘维持盘整态势，持货商出货积极性尚可，但下游多谨慎观望，仅以刚需采购，且议价较多，散单市场成交暂无明显好转。

内盘走势：沪铅主力合约今日低开振荡，报收19410元/吨，较上一交易日结算价持平。持仓量58084手，成交量36262手，多头获利离场。

行情研判：今日沪铅主力合约低开振荡，因多头获利了结，市场成交较弱。基本面上受国内库存供应偏紧支撑，而美元指数又重回高点打压基本金属价格。预计短期多头情绪下降，陷入高位震荡整理。操作上建议沪铅1806合约可于19200-19600元/吨区间高抛低吸，止损各200元/吨。

黄金：
外盘走势：今日亚洲盘伦敦金止跌震荡，截止北京时间15:00报1294.55美金/盎司，较上一交易日收盘价跌1.42%，位于年内来低位；伦敦银亦止跌震荡，截止北京15：00报16.309美金/盎司，较上一交易日收盘价跌1.2%.

内盘走势：沪金主力合约低开震荡，报收276.6元/克，较上一交易日结算价跌1.13%，成交量24518手，持仓量55728手，创下2016年6月以来低位，沪银主力合约亦低开震荡，报收3616元/千克，较上一交易日结算价跌0.96%，成交量64766手，持仓量188942手，市场减仓下行。

行情研判：今日贵金属主力合约均跳空低开，震荡走低。期间因10年期美债收益率大增至7年新高，美元大涨，重回93关口打压贵金属。地缘政治方面影响较弱，美国开启对伊朗制裁，朝鲜威胁韩国取消韩美对话。预计金价短期震荡偏弱运行，操作上建议观保持观望。

四、钢材市场

国内期市：周三螺纹钢期货宽幅震荡，RB1810合约开盘报3682元/吨，最高3705元/吨，最低3641元/吨，收盘报3677元/吨，涨0元/吨，日涨幅0.00%，成交量减少至426.40万手，持仓量减少84768手至284.42万手。

（1）现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价4020元/吨，涨10元/吨；广州报价4310元/吨，跌10元/吨；北京报价3950元/吨，持平；福州报价4110元/吨，持平。

（2）钢厂调价：5月16日，山西建龙出台建筑钢材价格政策如下：螺纹钢价格平稳：现HRB400Φ12-14mm螺纹钢出厂价格为3980元/吨；HRB400Φ16mm螺纹钢出厂价格为3870元/吨；HRB400Φ18-25mm螺纹钢出厂价格为3840元/吨；以上调整均为含税，自2018年5月16日起执行。

（3）消息面：4月份，各地继续坚持因地制宜、因城施策、分类调控不放松，保持政策的连续性和稳定性。一线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格同比降幅比上月分别扩大0.4和0.6个百分点。二线城市新建商品住宅销售价格同比涨幅与上月相同，二手住宅销售价格同比涨幅比上月回落0.1个百分点。三线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格同比涨幅均比上月回落0.3个百分点。

周三RB1810合约宽幅震荡。就目前市场来看，多空因素交织,市场尚处于选择方向的过程，后市应继续关注需求是否能得到延续。操作上建议在3630附近可以考虑多单买入，止损参考3600。

五、宏观经济

发改委：雄安新区不会到处是水泥森林和玻璃幕墙

国家发改委政策研究室副主任兼新闻发言人孟玮今日表示，《雄安新区规划纲要》有三个突出特点：科学构建城市空间布局、着力避免“千城一面”、促进产业优化发展。新区将严格控制建筑高度，不会到处是水泥森林和玻璃幕墙。

国家发改委今日就宏观经济运行情况举行新闻发布会，有记者问，近日，中央批复了《河北雄安新区规划纲要》，规划文本也已经对外发布。雄安新区是千年大计，这份规划纲要和别的城市或者区域规划比起来，有哪些不一样的地方？下一步，将怎样推进雄安新区的规划建设？

孟玮就此指出，国家发改委和河北省等方面密切协调配合，汇聚国内外知名专家，在深入研究论证和反复修改完善的基础上，编制形成了新区规划纲要。规划纲要文本与别的区域或城市规划比起来，《雄安新区规划纲要》有三个突出特点。

一是科学构建城市空间布局。雄安新区有一个显著特点，就是改变单中心“摊大饼”式的发展模式，实行组团式发展，各组团之间既相对集中、特色鲜明，又紧密联系、功能互补，使生产、生活、教育、医疗等有机衔接，实现创业就业与居住功能均衡。

二是着力避免“千城一面”。新区将严格控制建筑高度，不会到处是水泥森林和玻璃幕墙。整个城市设计上，始终坚持中西合璧、古今交融、以中为主，依托白洋淀清新优美的生态环境，利用城镇周边开阔自然的田野风光，随形就势，平原建城，塑造中华风范、淀泊风光、创新风尚的城市风貌。

三是促进产业优化发展。积极承接符合新区定位的优质北京非首都功能，吸纳和集聚创新要素资源，从一开始就高起点布局高端高新产业，严格产业准入标准，限制承接和布局一般性制造业、中低端第三产业。对于新区三县原有的传统产业，也将进行改造提升，推进产业向数字化、网络化、智能化、绿色化方向发展。

孟玮进一步表示，以上这些只是新区规划的三个突出亮点，还有许多新的理念和模式需要不断探索和实践。下一步，发改委将与河北省、各有关方面一道，以创造“雄安质量”为使命，保持历史耐心，既积极推进，又稳妥有序，一茬接着一茬干，一张蓝图绘到底，全力推进新区规划建设各项工作。

山西发改委：将关停35座煤矿化解煤炭业过剩产能

山西省发改委日前向社会公布，为化解煤炭行业过剩产能，大同煤矿集团大斗沟煤业有限公司、山西高平科兴高良煤业有限公司等35座煤矿关闭退出。

为贯彻落实国家发改委等部门《关于做好2018年重点领域化解过剩产能工作的通知》（发改运行〔2018〕554号）精神，根据山西省人民政府办公厅《关于分解下达2018年煤炭行业化解过剩产能目标任务的通知》（晋政办函〔2018〕53号），山西省2018年煤炭行业化解过剩产能关闭退出煤矿名单予以公示。

六、全球观察

日本6月份建筑用钢需求或同比下降0.3％

根据日本国土交通省（Ministry of Land, Infrastructure, Transport and Tourism，MLIT）日前公布的数据，6月份日本建筑行业的普通碳钢需求预计将达165万公吨，同比下降0.3％，但与5月份相比，环比上涨6.5％。

在6月份预测数据中，预计型材需求将同比增长了3.7％，但与5月份相比，下降了7.9％至35万公吨。而小型棒材预计将同比下降了5％，但环比将上涨11％至 60万公吨。

负责该预测数据的MLIT官员上周五并未发表评论。

然而，东京建筑钢材贸易商表示，虽然6月份建筑钢材需求将会下降，但下降幅度很小，不必过分担忧，“因为我们知道日本的建筑用钢需求将继续保持坚挺”。

该交易商表示，更多的建筑项目计划在7月以后进行，所以预计用钢需求会随之增加。

他继续表示：“在收到更多订单之前，建筑钢材生产商更倾向于将其较高的生产成本转移到产品价格上去。”

他表示，近期废钢价格已经走弱，建筑总承包商仍在密切关注钢材价格走势，他们在采购建筑钢材时也显得格外审慎。 但由于钢材生产商的其他原料成本也有所增加，所以他们并不会主动降低产品价格。

消息人士证实，目前东京钢材市场大型H型钢价格为84,000-85,000日元/公吨（$ 767- $ 776 / 公吨），基本型螺纹钢价格则为73,000-74,000日元/公吨，两者月环比都上涨1000日元/吨 。

商务部：巴西决定对原产自中国的进口球磨铸铁管产品发起反倾销调查

商务部网站发布预警提示信息称，5月8日，巴西工贸服务部发布2018年第18号公告，决定对原产自中国的进口球磨铸铁管产品发起反倾销调查。

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