一、行情快报

上海期铜价格小幅上涨。主力7月合约，以51560元/吨收盘，上涨80元,涨幅为0.16%。当日15：00伦敦三月铜报价6935.50美元/吨，上海与伦敦的内外比值为7.43，低于上一交易日7.45，上海期铜涨幅小于伦敦市场。

全部合约成交343898手,持仓量减少10112手至755552 手。主力合约成交205314手,持仓量减少3894手至218296手。

上海期铝价格小幅下跌。主力7月合约，以14635元/吨收盘，下跌55元,跌幅为0.37%。当日15：00伦敦三月铝报价2272.00美元/吨，上海与伦敦的内外比值为6.44，高于上一交易日6.40，上海期铝跌幅小于伦敦市场。

全部合约成交261764手,持仓量减少12636手至720754 手。主力合约成交160222手,持仓量减少702手至288660手。

上海期锌价格小幅下跌。主力7月合约，以23555元/吨收盘，下跌145元,跌幅为0.61%。当日15：00伦敦三月锌报价3077.00美元/吨，上海与伦敦的内外比值为7.66，低于上一交易日7.68，上海期锌跌幅大于伦敦市场。

全部合约成交544772手,持仓量增加14042手至519920 手。主力合约成交392822手,持仓量增加15930手至273772手。

上海期铅价格上涨。主力6月合约，以19385元/吨收盘，上涨245元,涨幅为1.28%。当日15：00伦敦三月铅报价2369.50美元/吨，上海与伦敦的内外比值为8.18，低于上一交易日8.25，上海期铅涨幅小于伦敦市场。

全部合约成交128188手,持仓量增加2714手至125522 手。主力合约成交89236手,持仓量减少5172手至62738手。

上海螺纹钢价格小幅上涨。主力10月合约，以3667元/吨收盘，上涨17元,涨幅为0.47%。

全部合约成交3262808手,持仓量减少68710手至3264804 手。主力合约成交3163110手,持仓量减少67972手至2976578手。

【股市行情】今日两市小幅高开，早盘白酒、金融股走强，趋动沪指高位运行，午后，军工、钢铁、煤炭等板块跳水，沪指受此影响，逐渐下行，尾盘小幅拉升；创业板指全天围绕平盘线红绿震荡。乐视网(4.230, -0.16, -3.64%)今日举办2017年度业绩说明会，公司存在被暂停上市的风险，午后小幅跳水，最深跌幅超7%。截至收盘，沪指报3174.03点，涨0.34%；深成指报10671.46点，涨0.35%；创业板指报1830.98点，跌0.21%。

二、国内焦点

市场情绪并未好转 沪铝振荡区间徘徊

4月24日，市场传言俄铝大亨可能放弃对俄铝的控股权，美国将解除对俄铝的制裁。伦铝大幅下挫，随后在2200美元/吨整数价位企稳并逐步回暖。展望后市，内外盘持续下降，利好铝价，国内电解铝成本逐步抬升，而且出口向好，沪铝存在支撑。但目前全球宏观经济并不稳定，市场情绪受到打压，预计沪铝主力合约短期将维持在14500—15500元/吨区间运行。

境内外库存连续下降

国内方面，下游消费有所回暖，库存出现下降。截至5月4日，上期所铝库存为986205吨，连续两周下降，降幅为7002吨。截至5月10日，现货库存为217.8万吨，连续三周下降，降幅达8万吨。外盘方面，截至5月9日，LME铝库存为1276450吨，较4月19日俄铝事件发酵时下降136050，库存下降明显。境内外库存持续下降，利好铝价。

成本端或有支撑

近期境内外发生的一系列事件，导致电解铝相关原材料价格上涨。首先，国内环保趋严，导致铝土矿主要产地供应受限，铝土矿价格上涨。

根据上海有色网的消息，山西正在进行较大范围的开展打击非法采矿大排查大整治行动。山西省是北方地区铝土矿生产大省，环保检查将导致当地铝土矿供应紧张。截至5月9日，山西高品铝土矿价格为450元/吨，价格水平已回到去年11月的高位。

短期来看，环保检查持续进行，铝土矿价格或难跌。另外，由于境外氧化铝生产商Alunorte因环境污染事件被巴西政府勒令整改，随后俄铝事件推波助澜，令氧化铝价格从4月中旬开始持续走强。截至5月9日，上海有色网统计的氧化铝全国均价为3118元/吨，较4月初上涨约400元/吨。

预计Alunorte短期难以复产，境外氧化铝供应依然偏紧。目前境外氧化铝价格高于境内氧化铝价格，利于氧化铝出口，已经有国内企业开展出口业务。预计境外氧化铝价格短期高位运行，国内氧化铝或将追随境外氧化铝的价格走势。

氧化铝价格上涨，抬升了电解铝的生产成本。经测算，目前电解铝的生产成本为14610.21元/吨，较4月初上涨600元/吨左右，生产成本的抬升，将对铝价形成一定的支撑。

出口呈向好态势

海关数据显示， 4月我国未锻轧铝及铝材出口 45.1 万吨，同比增加 4.9%，环比3月减少0.1万吨。2018年前4月，我国累计出口未锻轧铝及铝材172万吨，同比增加13.2%。

今年铝材出口持续向好，主要因沪伦比值处于低位，利于我国企业出口。截至5月9日，沪伦比值为6.21，依然处于低位。值得注意的是，我国今年铝锭出口出现明显增长，1—3月份我国铝锭累计出口量为18518吨，同比增长2628.58%，主要因境外铝锭紧缺，境外企业考虑从我国进口铝锭。虽然中美贸易存在摩擦，但是目前沪伦比值偏低，依然有利于我国铝相关企业出口，将在一定程度上缓解国内高企的库存带来的压力。

外围环境仍不稳定

最近，全球宏观面不稳定，令大宗商品承压。继对我国及其他国家出口的钢材和铝材征收关税后，美国政府出兵叙利亚，近日又宣布退出伊朗核协议，市场情绪受到打击。另外，美国经济持续好转，美联储大概率加息，令美元指数持续上涨，目前已经涨至93附近，这也给伦铝上行增添一定的阻力。

综上所述，虽然目前境内电解铝生产成本逐步上涨，而且出口向好，对铝价形成支撑，但是全球宏观经济氛围并不稳定，令大宗商品承压。预计短期铝价将呈现振荡运行走势，运行区间在14300—14800元/吨。

国内钢价小幅下跌 铁矿石市场基本平稳

由于高位成交略显乏力，终端需求有所回落，国内现货钢价出现小幅下跌。铁矿石市场基本平稳，进口矿价呈现小幅的上涨。

据国内钢铁资讯机构“我的钢铁”提供的最新市场报告，最近一周，国内现货钢价综合指数报收于152.08点，一周下跌0.80%。 “五一”节后钢价上涨，但钢市处在高位之上，成交显得乏力。加之华东多地一度出现雨水天气，终端需求回落较为明显，使得钢市进入小幅的调整通道。

据分析，在建筑钢市场上，价格先抑后扬，总体下跌。全国主要市场主流规格螺纹钢产品均价为每吨4142元，一周下跌57元。具体来看，周初钢材期市下挫，现货钢市走出量价齐跌的行情。到了周后期，市场库存数据显示，总体依然下降，说明终端需求虽有调整，但表现尚可，钢市信心有所提振。但因为周初跌幅较大，价格整体还是有所走弱。

在板材市场上，价格总体也是下跌。但综合来看，钢市的成本端支撑力度还是存在，库存继续在消化，商家的销售压力总体有限。

铁矿石市场基本平稳。据“西本新干线”的最新报告，在国产矿市场上，河北地区铁精粉价格基本平稳，钢厂在高利润局面下加大铁矿石的补库，矿山企业出货状况有所好转。进口矿价格窄幅波动，到10日，62%品位的进口铁矿石价格为每吨66.5美元，一周上涨0.4美元。近期，国内钢厂的高炉开工率逐步回升，这对矿市形成了一定的提振作用。

相关机构分析认为，当前国内钢材市场的供需状况相对比较健康，成交量和库存的消化总体还是有较好的表现，钢厂的挺价意愿也较强。短期内国内钢价将呈震荡上涨的走势。

钢厂大涨200 需求激发 钢价再拉一波？

5月11日，国内钢材市场价格小幅上涨。受钢厂定价上涨以及期市走强，现货市场量价齐升。唐山普方坯含税出厂涨30至3580元/吨，市场信心良好。

从期螺日K来看，今日螺纹收小阳线，盘中大量空头盘的平仓带动价格迅速上行，短期市场随着焦炭铁矿的连续新高，多头氛围浓厚，期螺有望进一步上攻，操作上面建议，企稳逢低做多，注意仓位。

今日全国10家钢厂发布调价信息，均对钢材价格进行了0—220元/吨的调整。

钢材现货市场

建筑钢材：全国25个主要城市HRB400（20mm）螺纹钢均价4146元/吨，较上一交易日价格上涨30元/吨。早盘受期螺上涨带动，商家报价小幅探涨。开盘后主导钢厂沙钢上调新一旬出厂价，代理商成本小幅抬高，市场低价资源明显减少，同时在期螺拉涨的带动下，现货市场交投积极，盘中商家报价进一步上调。预计短期国内建筑钢材或延续偏强运行态势。

热轧板卷：全国24个市场4.75mm热轧板卷价格报4192元/吨，较上一交易日价格上涨14元/吨。今日期货市场震荡上行，市场信心有所提振，商家报价小幅拉涨，低价资源成交尚可。目前市场库存资源相对不多，商家也不愿过低销售，不过高价资源成交困难，预计下周热轧市场价格震荡运行。

冷轧板卷：全国24个主要城市1.0mm冷轧板卷均价为4634元/吨，较上一交易价格上涨4元/吨。在期货走势上涨的带动下，市场价格小幅拉涨，市场到货量有限，市场无库存压力。预计短期冷轧价格盘整运行为主。

中厚板：全国24个主要城市中厚板均价4393元/吨，较上一交易日价格上涨5元/吨。今日期货市场震荡上行，市场心态比较乐观，商家报价稳中小幅上涨。目前市场库存相对偏少，商家出货压力不大，不过高位成交难有明显释放，预计下周中厚板市场价震荡运行。

原材料现货市场

进口矿：11日，京唐港61.5%澳洲粉矿报475元/吨，与昨日价格上涨5元/吨。今晨贸易商报盘较昨日基本持稳，但受期盘震荡向上影响，盘中部分贸易商报价提涨，钢厂在此涨势下接受度有限，但仍有部分刚需钢厂及看涨后市的贸易商表示接受，成交较昨日明显回暖。

焦炭： 11日，国内焦炭市场现货价格持稳运行。山西地区焦炭市场现二级冶金焦主流成交价1650元/吨，河北邯郸地区二级冶金焦出厂含税报1650-1710元/吨；唐山二级到厂1740-1810元/吨，华东地区焦炭市场现二级主流报价1700-1750元/吨，均为出厂含税价。

废钢：11日，全国废钢市场弱稳运行。江苏地区重废价格维持在2480-2600元/吨；山东地区重废价格在2400-2460元/吨。浙江市场重废价格在2300-2440元/吨。河北地区重废含税价格在2630-2690元/吨，以上均为含税到厂价格。

钢材市场预测

今日黑色系商品期货明显反弹，其中成品材和焦炭合约涨幅较大。周度来看，所有品种均收涨，表现强势，短期仍有上行空间。现货方面，今日品种现货小幅反弹，螺纹钢现货涨幅较大。今日绝大多数城市需求摆脱疲软态势，成交明显放量，价格出现反弹。短期产量依旧受限，库存处于低位，预计短期国内钢价震荡上涨为主。

三、钢材市场

国内期市：周一螺纹钢期货宽幅震荡，RB1810合约开盘报3690元/吨，最高3695元/吨，最低3652元/吨，收盘报3667元/吨，涨17元/吨，日涨幅0.47%，成交量增加至316.31万手，持仓量减少67972手至297.66万手。

（1）现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价4010元/吨，持平；广州报价4390元/吨，涨20元/吨；北京报价3980元/吨，涨20元/吨；福州报价4110元/吨，涨30元/吨。

（2）钢厂调价：5月14日山东莱钢永锋对建筑钢材出厂价格进行了调整，具体调整情况如下：螺纹钢价格上调50元/吨，现Φ18-22mmHRB400执行价格为4120元/吨，12mm加价180元/吨，28-32mm加价150元/吨，36-40mm加价300元/吨；以上价格均为含税出厂价。

（3）消息面：5月14日，央行继续暂停逆回购操作，不过在发放抵押补充贷款（PSL）801亿元的基础上，开展中期借贷便利（MLF）操作1560亿元，当日无逆回购到期，有3925亿元MLF顺延到期。市场人士指出，结合央行一季度货币政策执行报告的表态来看，货币政策仍维持稳健中性，同时回归实质中性或边际趋松的概率加大，加之短期流动性扰动因素较少，预计资金面相对宽松的格局仍将持续。

周一RB1810合约宽幅振荡。当前贸易商库存压力减少，螺纹钢现货市场整体报价偏强，商家短期挺价的意愿较强。操作上建议在3640附近可以考虑多单跟进，止损参考3600。

四、宏观经济

中国扩大开放按下"快进键"：新举措相继落地实施

作为全球第二大经济体，中国拥有近14亿人广阔市场和世界上人口最多的中等收入群体。今年是中国改革开放40周年，全世界都在关注着中国对外开放的新变化，并对中国红利充满了期待。

“中国开放的大门不会关闭，只会越开越大！”——中国表明了决心和信心，并在4月10日公布扩大开放新重大举措。近1个多月，中国相关领域一系列扩大开放的落地措施接踵而来，中国对外开放正在打开一个全新的局面。

大幅度开放金融业

——多项对外开放措施近1个月实质性落地
当前，中国经济转向高质量发展阶段，亟需在重大开放问题上取得突破。多数专家认为，扩大开放是中国自主、必然的选择。只有开放才能充分激发市场活力、倒逼企业创新、集聚国内外资源。
“中国公布的扩大开放新重大举措涉及银行、证券、保险和汽车行业等，开放深入，触及敏感领域和关键部门。”国务院发展研究中心对外经济研究部综合研究室主任罗雨泽说。

“宜早不宜迟，宜快不宜慢”，4月11日，央行行长易纲宣布进一步扩大金融业对外开放的具体措施和时间表，11项举措、措施将在2018年落实或推出。

“金融业开放是全方位的”，多位专家在接受采访时如此评价称，目前金融业扩大开放的步伐正以超预期速度推进。

4月27日，银保监会宣布放开外资保险经纪公司经营范围，允许外资银行开展代理发行、代理兑付等业务。4月28日，证监会发布新政，允许外资控股合资证券公司等；5月4日，就外商投资期货政策公开征求意见。

随后，5月2日，瑞银证券股权变更申请获证监会受理，有望成首家外资控股的合资券商；5月8日-10日，野村控股、摩根大通等申请在华设立外商投资控股的证券公司。

在保险、支付和征信领域，5月2日，工银安盛人寿发起筹建工银安盛资产管理有限公司获银保监会批准，成此轮开放获批的首家合资保险资管公司。同日，央行受理了益博睿征信开展企业征信业务的备案申请，还收到了WORLD FIRST申请支付业务许可的来函。

全面开放制造业

——汽车、船舶、飞机相关领域今年取消股比限制

改革开放40年，制造业开放是中国开放最早的领域，也是市场竞争最充分的领域。

未来制造业进一步开放的方向在哪儿？国家发改委4月17日给出答案——“目前我国制造业已基本开放，下一步扩大开放的方向很明确，就是要实现全面开放。”

制造业开放的时间表已经明确。其中，船舶设计、制造、修理各环节以及飞机制造业的干线飞机、支线飞机等类型的外资股比限制将2018年取消。

对外界关注度较高的汽车行业，中国明确到2022年全部取消汽车行业限制：2018年取消专用车、新能源汽车外资股比限制；2020年取消商用车外资股比限制；2022年取消乘用车外资股比限制，同时取消合资企业不超过两家的限制。

新的外商投资负面清单是中国大幅度放宽外商投资准入的重要文件。国家发改委表示，今年上半年将尽早公布实施。金融、汽车外，新的负面清单除还将在能源、资源、基础设施、交通运输、商贸流通、专业服务等市场高度关注领域推出一系列开放措施。

在苏宁金融研究院宏观经济中心主任黄志龙看来，改革开放40年后，中国的开放路径发生了变化，从最早竞争性比较充分的制造行业，到近期逐渐开放金融业，未来还将逐渐开放教育、医疗等服务业。

服务业是下一步开放重点

——海南探路自由贸易港建设成重要窗口

根据官方公布的信息，新的外商投资负面清单包括，分别适用于全国和自贸试验区的两张负面清单，自贸试验区的负面清单比全国的负面清单开放力度将更大。

4月11日，《中共中央 国务院关于支持海南全面深化改革开放的指导意见》发布，支持海南全岛建设自由贸易试验区，支持海南逐步探索、稳步推进中国特色自由贸易港建设。

按照开放为先的原则，海南全岛建设自由贸易区，面积超过了此前设立的11个自贸试验区总和，改革领域由城市、局部性向城乡综合推进、全局性拓展。

自由贸易港是当今世界最高水平的开放形态。中国（海南）改革发展研究院院长迟福林认为，服务业市场的开放是中国下一步对外开放的重点，海南在这方面要先走一步，对标国际自由贸易港，为全国提供重要样板。

中央支持海南设立国际能源、航运、大宗商品、产权、股权、碳排放权等交易场所；入境游免签国由26国扩展为59国……海南将成为中国进一步推进开放、推进全球化的一个战略支点，成中国服务业对外开放重要窗口。

主动扩大进口

——多部门研究扩大进口措施，降低汽车等关税

“主动扩大进口”——是中国扩大开放重大举措之一。并承诺，今年将相当幅度降低汽车进口关税，同时降低部分其他产品进口关税，加快加入世界贸易组织《政府采购协定》进程。

言必行，行必果。商务部4月12日表示，为加快加入《政府采购协定》进程，抓紧研究制定新的改进出价方案，尽快提交世贸组织。

5月1日起，中国抗癌药在内的28项药品进口关税降为零，并对进口抗癌药品减按3%征收进口环节增值税。有专家测算，只计算降税，每个肿瘤患者一年至少能省约1000元，且进口抗癌药或降价20%左右。

目前，中国关税总水平已由加入世贸组织时的15.3%降至9.8%；考虑贸易结构因素，实际的贸易加权平均税率只有4.4%，实现了对世贸组织所有成员的承诺。未来，还有更多进口商品关税将下调。

4月26日，商务部表示正会同有关部门积极研究扩大进口的有关政策措施，将进一步降低进口商品总体税率水平，降低汽车和部分日用消费品进口的关税。

2017年，中国对全球进出口贸易总额的贡献率高达10.2%和12.8%，分别位居世界第二和第一位；社会消费品零售总额达到36.6万亿元，成为世界第二大消费市场；中国居民一年去境外购物消费大约2000亿美元，购物清单中包括大量的高档商品、日用消费品等。

商务部研究院外贸所所长梁明、中国贸促会研究院国际贸易研究部主任赵萍等专家认为，扩大进口有助将大量外流的消费留在国内，满足民众个性化、多样化、高端化的消费需求，为世界贸易增长提供更强劲动力、更广阔市场。

中西部地区城市扩容：建新城不应排斥劳动密

集型产业

中部地区的新一线城市纷纷开启城市扩容大幕。

近日，河南省会郑州市的中心城区总体城市设计亮相，新的中心城区体系大幅提升，总共围合面积将达66平方千米；武汉打造世界级名片“长江新城”，总规划面积500平方公里，不亚于再造一个新武汉；长沙高铁会展新城亦揭开序幕，城市东南新门户呼之欲出。

第一财经记者注意到，与前些年全国掀起由开发商主导的“造城运动”有所不同，本轮城市扩容，各地政府纷纷对标雄安新区，高端高新产业先行，杜绝新城再沦为炒房团乐园。

从鬼城到郑州“陆家嘴”

始建于2000年的郑东新区，与郑州老城区仅隔一条中州大道。直到2013年，郑东新区都少有人居住，到了夜晚漆黑一片，因此被媒体称为“中国最大鬼城”。

但近年来，随着内部人口流动与城市功能升级，郑东新区开始有了改观，全区吸纳人口120万人，昔日空空荡荡的中央商务区如今人气鼎盛。

郑东新区不仅脱了“鬼城”的帽子，还通过打造金融示范区，带动了整个郑州的产业升级。

2017年以来，郑东新区对标武汉、成都等先进地区，在持续壮大银、证、保等传统金融业态的基础上，谋划航空金融、科技金融、消费金融等新兴业态，构建集银行、证券、保险、期货、基金和新兴金融业态为一体的“5+X”金融产业体系。

截至去年8月底，郑东新区持牌类金融机构突破300家，累计入驻金融机构1200余家；郑州商品交易所累计成交量近4亿手，累计成交额约14万亿元，分别占全国市场的19.01%和11.71%。

2017年，郑东新区GDP总量为406.44万亿，同比增长8.5%，GDP增速跑赢郑州全市平均水平。在全国28个区域金融中心排名中，郑州首次跻身前十。

长江新城是继“中国光谷”“中国车都”后，武汉打造的又一张世界级“城市名片”。

如果说郑东新区在规划建设初期并未绕开“房地产先行”的话，武汉的长江新城则从源头杜绝了炒房投机者的入侵。

去年7月17日，武汉市召开新闻发布会，宣布正式启动长江新城建设。会上，武汉市委副书记、常务副市长陈瑞峰指出，长江新城起步区规划范围内，将实行针对规划土地、城市建设、房产管理、城市管理、户籍人口迁移和工商注册登记行为的“六管控”措施。

同年9月30日，长江新城管委会挂牌成立之时，时任武汉市委书记陈一新再次强调，长江新城建设要坚持“五条原则”，首先就是不搞“土地财政”，要向改革创新发展要效益，长江新城绝不是炒房投机之地。

按照总体规划，长江新城将重点吸引高端高新技术企业，大力发展高端装备制造、生物技术、新能源、新材料、节能环保、新一代信息技术等战略性新兴产业。

目前，长江新城招商引资工作初显成效，已与招商局集团、中建三局、融创集团、哈佛医学创新中心等签订合作协议，与中信集团、中国电信、中科院武汉分院、华润集团、鑫创科技等达成合作意向。

新城不应排斥劳动密集型产业

第一财经记者注意到，中部新一线城市扩容，在新城产业规划上，大都优先选择金融保险、高端装备制造、生物医药等高端产业。

武汉的长江新城主打高端装备制造、生物技术、新一代信息技术等新兴产业；长沙的高铁会展新城则将通过会展的展示平台，辐射带动生物医药、智能制造、工程机械等长沙优势产业协同发展；郑州的郑东新区主张构建金融、信息服务业发展双引擎。

但华中科技大学经济学院教授陈波指出，中西部地区城市扩容，兴建新城不应完全排斥劳动密集型产业。

首先，中西部城市承担着我国产业转移的重任。随着我国东南沿海地区的产业升级，以劳动力密集型为主要特征的传统制造业必然向劳动力成本低廉的地区转移，为了防止“产业空心化”问题，这些城市应站在国家战略的高度，在吸引高附加值产业投资的同时，做好传统制造业的承接工作，在承接中做到产业内部升级。

同时，高新产业的聚集与发展离不开整个产业链的贯通，而部分传统制造业其实位于高新技术产业的上游产业链，只有注重全产业链的打造，才能为新城建设的可持续发展提供良好的产业和商业生态环境。

陈波表示，城市以人为本，劳动力密集型的传统产业在新城区顺利落地和升级，有利于人员的聚集，从而为发展相关的生产和消费型服务业提供广阔的空间。

五、全球观察

全球钢市现全面回调走势

五月初的国际钢市出现全面回调走势。截止5月11日，124.6点的全球钢材基准价格指数，周环比下跌1.1%（由涨转跌），月环比上涨0.6%（由涨转平）。其中：扁平材指数116.4点，周环比下跌1.7%（由涨转跌），月环比下跌0.2%（由涨转跌）；长材指数135.5点，周环比下跌0.8%（由涨转跌），月环比上涨2.1%（由跌转涨）；亚洲指数130.3%点，周环比下跌0.7%（由涨转跌），月环比上涨2.3%（由跌转涨）。亚洲中的中国指数133.1点，周环比下跌0.6%（由涨转跌），月环比上涨2.7%（由跌转升）；美洲指数139.8点，周环比下跌2.2%（由涨转跌），月环比上涨2.4%（涨幅扩大）；欧洲指数106.7点，周环比下跌1.8%（跌幅扩大），月环比下跌4.2（跌幅扩大）。由美国挑起的贸易战，虽然出现了一些缓和迹象，但包括美国在内钢材市场，也出现了阶段性挢抂过正的走势。为此，结合基本面情况预测，5月下半月的国际钢市或继续震荡调整走势。

美国施加关税并未影响中国钢、铝产品出口。中国海关总署公布的数据显示，今年4月中国钢、铝出口量均明显增加。其中，铝产品出口45.1万吨，同比增长4.9%，环比增长0.2%；钢产品出口648万吨，与去年同期持平，环比大增14.7%，为去年8月以来最高水平，这说明美国施加关税的做法并未影响中国钢、铝产品的出口。

亚洲钢材市场：横向整理。该地区130.3点的钢材基准价格指数，周环比下跌0.7%（由涨转跌），月环比上涨2.3%（由跌转涨），年同比上涨23.4%。

扁平材方面：市场价格涨跌互现。在日本，东京市场上热卷704美元/吨，冷卷786美元/吨，分别较之前下跌3-8美元/吨。中厚板759美元/吨，与前持平。5月初，日本热卷出口620美元/吨（FOB），冷卷786美元/吨（FOB）中厚板650美元/吨（FOB），均与之前持平。在越南，由于中国钢铁报价提高，越南当地钢贸商也顺势提高轧制用热轧卷进口价格。目前，热卷参考价格为每吨600-625美元（CFR），较月初高出了10-20美元/吨。有越南的贸易商表示，由于中国国内钢铁价格上涨，中国主要钢厂的报价也随之提高。若以上月的价格购买，几乎买不到钢铁产品。中国产热轧卷的背对背交易的CFR越南报价为620-625美元/吨，部分资源来自中国一线钢厂。市场上也有部分8月份出货的俄罗斯产热轧卷资源，CFR越南报价在610美元/吨。台湾产热轧卷FOB报价为630美元/吨，而印度产热轧卷FOB报价则为645美元/吨。有市场消息人士表示，中国产热轧卷价格仍然最具竞争力。有迹象表明，中国贸易商正在上调中国仓位热轧卷货物的报价至610美元/吨，高于之前CFR越南的595-600美元/吨。月中，中国SS400 3-12mm热轧板卷出口均价610美元/吨（FOB），较月初上涨5美元/吨。SPCC 1.0mm冷轧板卷出口均价640美元/吨，与前持平。DX51D+Z 1.0mm镀锌卷出口715美元/吨（FOB），较上涨20美元/吨。截至2018年5月10日，热卷东南亚进口价格为610美元/吨（CFR）,较之前略有上涨。

长材方面：市场价格涨跌不一。在日本，东京市场螺纹钢均价为631美元/吨，小型型钢7740美元/吨，分别比前期下跌10-18美元/吨。进入五月份以来，中国盘条对东南亚报价持续上涨。目前，中国6.5mm网用盘条报价又较月初上涨5-10美元/吨。目前主流报价在585-595美元/吨cfr马尼拉和585-590美元/吨cfr胡志明市港口。而上周价格分别在580-585美元/吨cfr马尼拉和580美元/吨cfr胡志明市。中国HRB400 20mm螺纹钢出口均价565美元/吨（FOB），较5月4日上涨5美元/吨。

简测：基于亚洲市场的基本面情况，预测5月份的亚洲钢市或继续涨跌互现走势。

欧洲钢材市场：继续下调。该地区106.7的钢材基准价格指数，周环比下跌1.8%（跌幅扩大），月环比下跌4.2（跌幅扩大），年同比上涨25.7%。

扁平材方面：市场价格继续下跌。在欧盟，市场价格继续下跌。目前，热轧板卷出厂价格680美元/吨，冷轧板卷出厂价格770美元/吨，分别较上月末下跌15-30美元/吨。在进口方面，欧盟热轧板卷进口价格635美元/吨（CFR），较上月末下跌25美元/吨。冷轧板卷进口价格730美元/吨（CFR），较之前下跌40美元/吨。在意大利，价格依然面临下行压力。4月热轧卷平均价格为540欧元/吨(642美元/吨)，但现已跌至520欧元/吨。一些市场人士称，有的成交价甚至低于该价位。有服务中心人士称，钢贸商对热轧卷还盘500欧元/吨，但钢厂不接受。不过钢厂愿意在530欧元/吨的正式报价基础上提供折扣。同时，热镀锌价格也在下跌，4月平均出厂价为640欧元/吨，现已跌至600-610欧元/吨。据悉，有些成交价甚至更低。有消息称，Kallanish的冷轧卷价格也在600-610欧元/吨。有业内人士表示，2月意大利乘用车产量同比下降7%至6万辆。今年前两个月，意大利国内乘用车产量同比下降8%至11万辆。这至少会在一定程度上导致板材需求下降。

长材方面：市场价格涨跌不一。在欧盟。螺纹钢出厂价格625美元/吨，下跌20美元/吨。螺纹钢进口价格590美元/吨（CFR），较之前下跌25美元/吨。在土耳其，由于里拉兑美元汇率达到历史新低，迫使土耳其Icdas等钢厂继续上调国内市场的螺纹钢价格。目前，12-32mm, 10mm 和 8mm螺纹钢价格分别为2,820里拉/吨 (658美元/吨)、 2,830里拉/吨和 2,840里拉/吨，均较之前上涨100里拉/吨，自5月7日起生效。Icdas还宣布，5.5-8.5mm盘条(SAE 1006)价格上调至3,110-3,140里拉/吨。有市场人士称，当地另一家以废钢为原料的钢铁企业Bastug Metalurji也宣布，螺纹钢价格上调40里拉/吨至2,850-2,880里拉/吨。有分析人士表示，上周土耳其里拉兑美元汇率达到4.29里拉兑1美元的历史新低，此后继续贬值，所以钢厂上调价格也是迫不得已。更分析人士称，全球市场美元需求增长以及石油价格上涨甚至已经达到2014年以来最高值，也对土耳其里拉施加了巨大压力。 同时，土耳其钢厂的螺纹钢出口报价已经升至560-570美元/吨（fob土耳其）。据称，月初土耳其对新加坡报价为565-570美元/吨（cfr理计价），相当于过磅价545美元/吨（fob土耳其）。另有土耳其贸易商称，从目前的螺纹钢市场形势来看，土耳其面临很大问题，美国关税依然存在不确定性，欧盟也未做出回应，这可能会限制价格进一步上涨，因此土耳其钢厂可能会再次开始出口方坯，以维持产量。有贸易商称，最近没有接到任何询盘电话，虽然独联体方坯报价已经升至515美元/吨（fob黑海），但市场仍然比较冷清。有欧洲方坯贸易商称，虽然5月产品已经售罄，但似乎没人急于采购6月产品。在独联体，螺纹钢出口价格575美元/吨（FOB黑海、波罗的海），网用线材590美元/吨（FOB黑海、波罗的海），均与之前大体持平。最新独联体产方坯FOB黑海参考出口价格为515美元/吨，较月初上涨了每吨2美元。有市场消息称，新的FOB黑海方坯报价，主要还是在515-520美元/吨左右。据报道，白俄罗斯产方坯包括预付款在内的FOB黑海价格为510美元/吨，相当于不包括预付款在内的FOB黑海价格515美元/吨。有钢铁市场参与者表示，可操作的方坯FOB黑海价格在505-510美元/吨范围内浮动，一些交易商在该范围的上端出价。然而，钢厂还是对方坯看涨，不愿意接受低于515美元/吨元的议价。因此，在这样的情况下，方坯的采购活动表现平静。

简测：根据运行态势结合基本面情况预测，近期欧洲钢市或继续弱行调整走势。

美洲钢材市场：震荡调整。该地区139.8的钢材基准价格指数，周环比下跌2.0%（由涨转跌），月环比上涨2.4%（涨幅扩大），年同比上涨22.2%。

扁平材方面：市场价格滞涨回调。在美国，由于前期涨幅过大，加之贸易战的“双刃剑”效应，导致美国钢价出现滞涨回调态势。目前，美国热轧板卷出厂价格970美元/吨，冷轧板卷出厂价格1120美元/吨，标准厚板出厂价格1050美元/吨，虽然与月初持平，但与上月末相比却有10-30美元/吨的降幅。在进口方面，热轧板卷进口价格为710美元/吨，较月初跌10美元/吨。冷轧板卷进口价格805美元/吨，跌15美元/吨。厚板进口价格800美元/吨，跌8美元/吨。

长材方面：市场价格基本平稳。在美国，主要地区进口的螺纹钢677美元/吨（CIF 含手续费）,网用线材678美元/吨（CIF），小型型钢728元/吨（CIF），均与之前持平。有市场分析人士表示，近期美国长材价格不会有大的起色，价格平稳或是趋势。在巴西，总统特梅尔4日在接受当地电视台采访时表示，美国宣布对进口钢铝征收关税的举措对巴西造成严重影响，巴西政府希望通过协商方式解决这一问题。

贸易关系方面：5月10日，美国国际贸易委员会表示，初裁初步认定，从中国进口的钢制汽车钢制轮毂产品已对本土的生产商造成了损害。
简测：根据运行态势结合基本面情况预计，近期美洲钢市或继续震荡调整走势。

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