本周（11.20-11.24）国内钢材开启一波上涨行情，随着期货市场的大幅反弹，钢坯价格重回年内次高点3850元。成品材价格也于周初开始止跌企稳，随即接连反弹，尤其长材表现较为抢眼，部分地区最高涨幅达到200元以上，低位成交相对较好。板材相比则较为弱势，钢厂订单一般，终端成交表现平平，与螺纹大幅回落的库存相比，板材库存变化不大，个别甚至不降反升。截至2017年11月24日，兰格钢铁综合价格指数达到163.6点，比上周末涨1.09%；兰格钢铁长材价格指数达到178.5点，比上周末涨2.05%；兰格钢铁板材价格指数达到149.2点，比上周五涨0.48%。

随着采暖季限产的全面铺开，高炉开工率降至历史低位，资源供给开始收缩。目前，无论是钢厂库存还是社会库存均处于历史低点，尤其近期市场到货较少，可售资源不多，个别品种规格出现紧缺，对市场价格起到明显的支撑，使得资源供给与需求弱化的博弈中再度胜出。与此同时，市场对于经济回落的担忧也暂时退居二线。另外，经过近几日的洗盘过后，黑色系吸引到一些低位入场的资金，前期高价套现的资金也开始伺机而动，反复收割。不过，随着期货市场的小幅收跌，周末现货市场价格上涨态势有所减弱，部分板材价格出现回落。

建筑钢材

具体现货价格方面，钢铁云商平台监测数据显示，截至11月24日，国内10大重点城市Φ25mm三级螺纹钢均价为4358元，比上周五涨157元，比上月同期涨283元。本周北京、天津涨210-220元，上海、成都、杭州、广州、西安、郑州、武汉涨100-190元，沈阳涨80元。截至11月24日，国内10大重点城市Φ6.5mm、HPB300高线均价为4624元，比上周五涨87元，比上月同期涨178元；本周上海、北京、天津、沈阳、成都涨40-70元，杭州、广州、武汉、西安、郑州等城市涨100-150元不等。

钢铁云商平台监测数据显示，截至11月24日，全国29个重点城市建筑钢材社会库存量达到了362.05万吨，比上周五降30.38万吨，幅度7.75%，比上月同期降24.46%，而比去年同期低2.45%。从各城市来看，北方主导城市北京库存15.05万吨，比上周五降1.24万吨，幅度7.6%；天津库存7.18万吨，降0.73万吨，幅度9.23%。南方主导城市上海库存20.2万吨，比上周五降2.1万吨，幅度9.42%；杭州库存30.78万吨，降6.2万吨，幅度16.77%；广州库存79.32万吨，降1.72万吨，幅度2.13%；西部重镇成都库存为19.89万吨，比上周末降2.7万吨，幅度11.96%；西安库存23.8万吨，比上周降1.7万吨，幅度6.67%。

板材

热轧卷板价格方面，钢铁云商平台监测数据显示，截至11月24日，国内10个重点城市5.5mm热轧卷板平均价格为4176元，比上周五跌涨30元，比上月同期跌5元。其中杭州平稳，沈阳跌30元，北京、上海、天津、郑州、西安、成都、武汉、广州等城市涨20-70元。库存方面，截至11月24日，国内29个重点城市热轧板卷总库存量达到177.43万吨，比上周五降0.36万吨，幅度为0.21%，比上月同期降5.84%，比去年同期高3.02%。南方主导城市上海库存31.68万吨，比上周五降0.34万吨，幅度为1.07%；广州库存45.2万吨，增0.2万吨，幅度为0.44%。北方主导城市天津市场库存9.55万吨，降0.45万吨，幅度4.5%。

冷轧卷板价格方面，截至11月24日，国内10个重点城市1.0mm冷轧卷平均价格为4804元，比上周五价格涨32元，比上月同期涨88元。本周上海、广州、武汉平稳，西安、北京、杭州、郑州、天津、沈阳涨10-70元，成都涨100元。库存方面，截至11月24日，国内24个重点城市冷轧板卷库存量83.66万吨，比上周五增0.63万吨，幅度0.76%，比上月同期低6.14%，比去年同期低19.85%。

中厚板价格方面，截至11月24日，国内10个重点城市20mm中板价格为4170元，比上周五涨26元，比上月同期跌4元。本周天津跌10元，北京平稳，沈阳、成都、郑州、西安、上海、广州、邯郸、武汉等地区涨10-70元。库存方面，截至11月24日，国内29个重点城市中厚板库存量达到98.91万吨，比上周五增0.17万吨，幅度0.17%，比上月同比降3.35%，比去年同期高22.46%。

预测

下周是11月份的尾巴，这个月最后一个交易周。同时也即将进入一年当中最寒冷的12月份。影响市场走向的因素有哪些变化？在限产全面实施的大背景下，钢市会不会继续走出一波政策性行情？总体来看，影响市场的主要逻辑暂未发生明显的改变，环保限产将贯彻年尾始终，但有一些细微的变化也要重点关注。

从供给端来看，随着＇2+26’城市钢铁行业2017-2018年秋冬季错峰生产、限产全面铺开，市场做多情绪再度升温，尤其在限产政策实施基本符合预期，之前的观望甚至担忧情绪得到释放，期现货价格迎来一波上涨行情。且随着冬季雾霾天气的增多，后期供应收缩预期仍然存在。据钢铁云商平台监测数据显示，目前国内库存处于历史低位，尤其螺纹库存下降较为明显，北京地区甚至低于2008年奥运会以来最低水平，这是较为罕见的。也从侧面印证了限产的效果。目前库存仍处于下降趋势，这对于钢价支撑作用将起到较为明显的支撑。

据钢铁全国百家中小钢铁企业高炉开工率（第104期）：截至2017年11月23日，钢铁云商平台调查的全国百家中小型钢铁企业中，有64家钢厂117座高炉进行检修（含停产及焖炉设备，下同），比上周减4座（本周6座高炉复产，2座高炉新增检修），检修高炉容积为94536立方米，比上周减少2026立方米。按容积计算百家中小钢铁企业高炉开工率为73.94%，比上周升0.56个百分点。随着11月15日供暖季2+26城市限产方案的逐步落实，按原计划限产的高炉企业，多认真执行限产计划，故整体变化不大。但部分地区因为有钢企负担当地供暖任务，故高炉有一定幅度的调整。从高炉的统计数据来看，总体产能已经明显被压制。

需要注意的是，下游需求方面的变化，随着限产的正式实施，供需双杀的特性将显现出来，被称为史上最严的限产停工令在钢市江湖中风云再起，若真正落实，下游采购需求将相应受到抑制。而从上周起急于在限产前赶工采购的那部分需求也已经基本释放完毕（这点从最近两周市场成交相对较好可以得到印证），只剩下一些国家重点的民生工程还在继续。随着北方冬季逐步转冷，工地施工将被动进入一年当中的冰点，这部分需求也会受到影响。另外，从高炉限产的情况来看已基本接近政策要求，再度大幅减产的量相对有限。因此，要看供需双方博弈的情况，看限产与需求哪方的力量更加强大。若限产带来的供给大于需求，价格上行会有所放缓，甚至会小幅回落，若相反，价格仍会保持坚挺。也要看后期政策落实情况能否保持，看国家相关部门监管力度的大小。

从期货角度来看，目前期现货仍然存在明显的贴水，螺纹1805主力合约贴水高达400多元，这个是不合理的。按照常规来看，现货价格减去大致100-200元是盘面交割价格是正常的。因此从这方面来看，市场仍有一个修复的诉求，加之供应收缩预期始终存在，黑色系震荡上行仍将是大概率。但经过近一周的大幅上行，短期修复的力度已然较大。以螺纹为例，本周最高点3858元与上周最低点3621元，价差达到237元，不排除部分获利盘获利了结。周末螺纹、热卷等成材收跌，或对现货市场产生传导，但若不出现大幅回抽，对现货的影响有限。以上是来自在国内大宗市场以及钢市供需基本面的分析。

另外，一个外部的因素不能忽视，那就是美联储加息，北京时间11月23日凌晨，美联储发布公开市场委员会（FOMC）10月31日至11月1日政策会议纪要。在此次会议上，委员会成员预计将不得不在“近期内”升息，而最近的一次议息会议将在12月召开，暗示12月加息或将成为可能。虽然表示还要看经济数据，看通胀、看就业，但若真的实施对市场的影响还是很大的。按常规来看，美元与大宗商品之间是负相关的关系，加息整体利空大宗，因次要关注市场资金面以及市场情绪面的变化，谨防大宗商品价格骤然逆转带来的市场风险以及市场心态的急转直下对期现货市场产生影响。

短期来看，钢市期现货仍将保持高位震荡。另外，与螺纹相比，板材钢厂订单不好，成交一般，社会库存变化不大，有的甚至出现回升，品种价格或将有所分化。放眼12月份，在环保限产大背景下，钢市仍有上涨的机会，但由于供需双杀以及年底资金回笼面临压力，美联储加息预期等等，上涨空间将有限，不排除价格出现反复或阶段性急跌。

[炉料动态]（11.20-11.24）本周炉料市场涨势明显。铁矿石市场波动运行；焦炭市场稳中有涨；废钢市场涨势明显；生铁市场整体上涨。据钢铁云商平台监测具体情况如下：

铁矿石：本周国内铁矿石市场整体波动运行，其中进口矿市场略有反弹，供需双方观望僵持状态不改。国产矿方面，市场价格整体平稳运行，仅有个别非主流地区价格略有小幅波动调整，钢厂谨慎态度不改，多执行前期采购政策。进口矿市场方面，部分地区价格略有小幅反弹，供需双方在成交价格上僵持不下。预计下周国内铁矿石市场涨跌两难，将延续盘整走势。据钢铁云商平台监测数据显示，截至发稿时，唐山地区66%酸粉湿基不含税主流市场价格为475-485元，66%酸粉干基含税主流市场价格为645-655元，较上周上涨5元。武安地区63%-64%碱粉湿基不含税市场价格为515-525元，较上周持平。本溪地区65%-66%酸粉湿基不含税市场价格在465元左右，较上周持平。淄博地区65%-66%酸性干基含税承兑市场价格为665-675元，较上周持平。日照港61.5%澳粉主流报价在497元左右，比上周涨26元；超特粉市场价格在289元左右，比上周涨11元。天津港61.5%PB粉报价在502元左右，比上周涨27元；62%PB块报价在640元左右，比上周跌13元。

焦炭：国内焦炭市场稳中有涨。周初，焦炭及钢铁企业博弈情绪凸显，目前各地焦企均有不同程度限产，从30%-70%不等，焦炭库存出现明显降低，为此焦化企业挺价意愿颇为强烈。周后期，随着焦化企业开工率的收缩，北方个别地区低价焦炭资源出现上调现象，尤其河北、山西地区焦炭市场成交价格已有上调，市场气氛明显转好。钢铁企业由于环保限产，对焦炭的需求状况不佳，且对涨价呼声表现较为平静。在焦炭价格处于近年来低位，且部分焦化企业出现亏损的情况下，焦炭厂商看涨气氛愈加浓厚，部分贸易商出现存货现象。钢铁企业在环保限产的作用下，高炉开工率持续下降，对焦炭的需求难以形成放量状态，为此从钢厂的焦炭需求难有提升空间，对焦炭价格的提涨形成制约。综合来看，近期国内钢材市场呈现上涨态势，对原料市场形成一定提振作用，但受困于对焦炭需求量持续平稳的影响，焦炭价格调涨颇显困难，但焦炭市场已暂告别下行走势，出现小幅上调状态。据钢铁云商平台监测数据显示，截至发稿时：河北邢台地区准一级冶金焦1670元，比上周持平；唐山地区二级冶金焦1630元，与上周跌50元；山西临汾地区二级冶金焦1500-1550元，比上周持平。临沂地区二级冶金焦出厂含税价1700元，比上周上调50元；安徽淮北地区二级冶金焦出厂含税价2170元，比上周持平。

废钢：国内废钢市场涨势明显。周内，南方地区废钢市场由于税票问题，使得钢铁企业废钢到货情况减弱，部分主要钢铁企业为保证废钢到货量，从而大幅上调废钢采购价格，由此使得南北方地区废钢价格差距逐渐缩小，北方地区钢厂采购废钢资源压力提升，从而陆续上调废钢采购价格，以保证废钢的到货量。目前，唐山等地区钢厂废钢好料型用的越来越多，破碎料，新料边角料等价格报价较高。西南华南地区加大破碎料的使用量，使得破碎料逐渐成为采购主流。现阶段，废钢市场整体运行暂未受到环保措施的明显影响，废钢厂商对后期市场持看好态度。综合因素来看，废钢市场供需状况偏好，短期内价格仍有上调预期。据钢铁云商平台监测数据显示，上海地区重废市场价格在1670元，比上周上涨20元；江阴地区重废市场价格在1900-1950元，比上周上涨30元；山东淄博地区重废市场价格在1840元左右，比上周持平。北京地区重废市场报价在1730元，比上周持平；唐山地区重废市场价格在1850-1900元，比上周调整；天津地区重废市场价格在1680元，比上周持平。辽阳地区重废市场价格在1800元，比上周持平；沈阳地区重废市场价格在1830元，比上周持平；本溪地区重废市场价格在1830元，比上周上调50元。大连地区重废市场价格在1860元，比上周上涨30元。

生铁：国内生铁市场整体上涨，成交略有好转。铁矿石市场一改上周下滑走势，本周形成震荡上涨趋势，价格不断攀升，延续向好发展；下游钢坯、成品材市场本周横盘调整，受此影响，生铁市场买卖双方观望情绪较浓，厂商操作谨慎。尽管如此，国内生铁市场还是在原材料成本“高位温火”的支撑下，报价整体上涨。以目前形势来看，原材料的上涨使得生铁成本增加，故预计下周生铁市场多以平稳运行为主，或将出现上扬行情。据钢铁云商平台监测数据显示，截至发稿时：炼钢生铁（L10）：唐山地区报2900元，武安地区报2850元，临沂地区报2900元，翼城地区报2810元，比上周涨50-150元。铸造生铁（Z18）：武安地区报3190元，翼城地区报3050元，淄博地区报3070元，徐州地区报2970元，比上周涨40-110元。球墨铸铁（Q12）：翼城地区报2930元，临沂地区报3060元，徐州地区报3020元，比上周涨50-130元。

【国际概览】

中国-东盟聚焦旅游钢铁汽车领域合作

2013年秋，习近平主席出访印度尼西亚时发出了共建“21世纪海上丝绸之路”的宏伟倡议，并提出携手建设更为紧密的中国—东盟命运共同体，为双方和本地区人民带来更多福祉。“一带一路”倡议提出四年多来，一呼而应者众，得到了包括东盟国家在内的国际社会的高度支持，给当地百姓带来实实在在的利益。国家信息中心“一带一路”大数据中心近期发布《“一带一路”大数据报告（2017）》（以下简称《报告》），利用大数据技术全面评估“一带一路”建设进展与成效，这也是该中心发布的第二份“一带一路”大数据报告。中国一带一路网系列报道《“一带一路”数据观》，用大数据描绘“一带一路”建设的大图景，探寻全球市场的机遇与挑战。今日推出第九期，“一带一路”为中国与东盟合作带来哪些助力？超半数国内媒体和网民看好中国与东盟合作潜力《报告》通过大数据统计得出，中国-东盟“一带一路”合作受到国内媒体和网民的高度关注，近四年来，媒体和网民对中国-东盟“一带一路”合作的提及超过460万次。其中，超过半数的国内媒体和网民对中国-东盟“一带一路”合作态度积极，且积极情绪占比逐年增加，由2013年的49.77%提升至2016年的59.15%。越来越多的人看好中国-东盟“一带一路”合作。55.22%的国内媒体和网友认为：第一，东盟十国是中国的重要邻国，中国-东盟有相对较好的设施联通基础，且在农业、海洋渔业、旅游等方面合作密切；第二，“一带一路”为中国-东盟合作提供新契机，东盟国家可以通过参与“一带一路”建设加强和优化其本身的交通等基础设施的建设，推动我国与东盟国家的国际产能合作，优化产业合作结构；第三，目前中国与东盟国家已在多个领域取得实质性进展，前景可期，例如中老铁路、雅万高铁等项目。国内媒体和网民对中国-东盟国际产能合作行业的关注情况而从媒体和网民关注的具体合作领域看，国内媒体和网民最期待与东盟加强在铁路、电力和汽车等领域合作。值得注意的是，占据第一的“铁路”领域，其关注度几乎是第二名的一倍。旅游、钢铁、汽车等是东盟最期待的合作领域中国与东盟不仅是友好近邻，并互为最大海外旅游目的地和客源地。《报告》显示，旅游是东盟国家媒体和网民最期待的合作领域，钢铁和汽车等位列其后。其中新加坡最关注汽车领域，柬埔寨最关注钢铁领域，泰国、马来西亚、印度尼西亚等其他八个国家最关注旅游领域。东盟国家媒体和网民最关注的主要合作领域（资料来源：《“一带一路”大数据报告（2017）》）中国与东盟或山水相连，或隔海相望，旅游合作已成为促进区域开放发展的先导行业和朝阳产业。2017年恰逢中国—东盟旅游合作年，中国和东盟各国借此契机，正在推动旅游合作向更大规模、更宽领域、更高水平迈进，开拓“美丽经济”。目前，每周有2700多个航班往返于中国与东盟国家，区域内人员流动日益频繁。伴随全球旅游业中心的东移，中国和东盟正成为世界旅游业举足轻重的力量，应借“一带一路”建设东风，让更多城市、人民参与旅游业发展，共享时代赋予的机遇。中国国家旅游局副局长王晓峰介绍说，“中国政府正大力实施旅游消费和投资促进计划，深入推进全域旅游战略，将为包括东盟在内的＇一带一路’沿线各国展示旅游资源，促进旅游合作提供无限机遇。”此外，中国-东盟在基础设施合作快速增长，自2016年各国领导人一致同意推进“一带一路”倡议与《东盟互联互通总体规划2025》对接以来，中国东盟双方通过了《中国—东盟交通合作战略规划》和《中国—东盟交通运输科技合作发展战略》。当前，伴随雅（雅加达）万（万隆）高铁、中（中国）老（老挝）铁路、马来西亚东部沿海铁路等顺利开工建设，区域基础设施互联互通网络正在形成。此外，还有一大批公路、铁路、港口、航空、电力、桥梁等项目在实施。中国和东盟在共建“一带一路”中享有天时、地利、人和。中国—东盟中心秘书长杨秀萍表示，在“一带一路”框架下，中国加强与东盟在基础设施领域的互联互通，将促进双方合作的深化。本文数据来源：《“一带一路”大数据报告（2017）》（国家信息中心“一带一路”大数据中心著，商务印书馆，2017年9月）。

印度钢铁管理局和安赛乐米塔尔将合资建设汽车用钢钢厂

印度钢铁部部长BirenderSingh今日表示，印度钢铁管理局和安赛乐米塔尔未来几天内将签署一份谅解备忘录，双方将合资建设一家年产150万吨的汽车用钢生产企业。“印度钢铁管理局和安赛乐米塔尔将成立一家合资企业，有关合资项目的商谈即将完结，未来几天内双方将签署一份谅解备忘录。合资钢厂年产能达150万吨，主要生产汽车制造业使用的高端钢材。”BirenderSingh在第20届2017年亚洲男子手球俱乐部锦标赛开幕式上表示。印度钢铁管理局和安赛乐米塔尔于2015年5月进入谅解备忘录商讨阶段，以探索双方在印度新建一家生产汽车用钢的合资钢厂的可能性。“在未来几年内，或许是一到两年，印度将生产世界汽车总产量的27%并最终成为全球汽车制造中心。这家合资企业的谅解备忘录随时可能签署，现在差不多已经时机成熟，一切只是时间问题。”BirenderSingh说。这家合资企业将在印度建造一家冷轧厂和其他下游精加工厂，届时印度将成为全球发展速度最快的汽车市场。同时印度2014年至2020年汽车产量将翻倍，由360万辆提高至730万辆。去年五月，一个部门间协调小组对这家合资钢厂的谅解备忘录商讨进度进行了审查。这家主要制造汽车用钢的合资钢厂计划耗资高达500亿卢比。

【国际行情】

2017年10月全球粗钢产量1.453亿吨

据世界钢协11月23日发布的数据，2017年10月份全球纳入世界钢铁协会统计国家的粗钢产量为1.453亿吨，同比增长5.9%。2017年10月份中国的粗钢产量为7240万吨，同比增长6.1%。日本10月份粗钢产量为900万吨，同比下降1.0%。印度10月份的粗钢产量为860万吨，同比增长5.3%。在欧盟国家中，意大利2017年10月份粗钢产量为230万吨，同比增长6.1%。法国10月份粗钢产量为140万吨，同比增长1.6%。西班牙10月份粗钢产量为130万吨，同比增长11.9%。土耳其2017年10月份粗钢产量为330万吨，同比增长11.1%。美国2017年10月份粗钢产量为700万吨，同比增长12.0%。巴西2017年10月份粗钢产量为300万吨，同比增长3.9%。2017年10月份全球粗钢产能利用率为73.0%，同比增长3.0个百分点，环比下降0.6个百分点。

来源：互联网

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