一、行情快报

上海期铜价格小幅下跌。主力12月合约，以37630元/吨收盘，下跌290元,跌幅为0.76%。当日15：00伦敦三月铜报价4776美元/吨，上海与伦敦的内外比值为7.88，高于上一交易日7.87，上海期铜跌幅小于伦敦市场。
全部合约成交333332手,持仓量增加1204手至466170手。主力合约成交197824手,持仓量增加2920手至205370手。

上海期铝价格上涨。主力12月合约，以12765元/吨收盘，上涨130元,涨幅为1.03%。当日15：00伦敦三月铝报价1678.50美元/吨，上海与伦敦的内外比值为7.61，高于上一交易日7.56，上海期铝涨幅大于伦敦市场。
全部合约成交320980手,持仓量增加21414手至668174手。主力合约成交164466手,持仓量增加20996手至225132手。

上海期锌价格小幅下跌。主力12月合约，以17750元/吨收盘，下跌75元,跌幅为0.42%。当日15：00伦敦三月锌报价2246美元/吨，上海与伦敦的内外比值为7.90，高于上一交易日7.89，上海期锌跌幅小于伦敦市场。
全部合约成交487742手,持仓量增加10910手至498272手。主力合约成交335120手,持仓量增加9624手至225498手。

上海期铅价格下跌。主力11月合约，以15375元/吨收盘，下跌290元,跌幅为1.85%。当日15：00伦敦三月铅报价2012.5美元/吨，上海与伦敦的内外比值为7.64，高于上一交易日7.60，上海期铅跌幅小于伦敦市场。
全部合约成交29632手,持仓量减少2958手至55206手。主力合约成交16860手,持仓量减少3096手至26348手。

上海螺纹钢价格小幅上涨。主力1月合约，以2354元/吨收盘，上涨19元,涨幅为0.81%。
全部合约成交4798374手,持仓量减少76924手至3354886手。主力合约成交4501194手,持仓量减少112658手至2663540手。

【股市行情】周四早盘，沪深两市双双低开，仅创业板微红，盘中沪指短暂翻红后持续弱绿整理，临近午盘，沪指走高翻红。午后开盘，两市维持窄幅震荡，后走高翻红，盘中券商板块小幅拉升。盘面上，债转股概念强势，起到了带头的主线作用，个股整体涨跌各半，多空双方交战较为激烈，沪指也呈现三十日线盘整的态势，全天振幅仅为0.4%。截至收盘，沪指报3061.35点，涨2.85点，涨幅0.09%，深成指报10787.49点，跌1.1点，跌幅0.01%，创业板报2208.57点，跌1.12点，跌幅0.05%。

二、国内焦点

铜价进入曲折回升阶段

从去年11月底以来，大宗商品进入筑底反弹阶段，铜也进入振荡回升通道。文华沪铜指数从最低33180元/吨上涨至最高39180元/吨，涨幅达到18%。但相比其他有色金属，沪铜涨幅最小，比如沪锡上涨超过60%，沪锌上涨接近60%，沪铝上涨超过35%，沪铅上涨34.5%，沪镍上涨33%。

沪铜涨幅偏小原因探析

从去年年底至今，大宗商品上涨的主线是供给侧改革削减供给。但铜不存在削减产能问题，国际铜供给也基本稳定，而且由于加工费高企，今年下半年国内月度铜产量回升明显。其他有色金属，如铝、锌、铅、锡、镍等，或有供给侧改革影响，或有上游精矿短缺因素影响，涨幅较大。加之，铜是金融属性极强的商品，会受到美元走势、经济数据等的干扰，其他有色金属自身的商品属性更强，基本面判断更为简单。

在本轮有色行情中，沪铜持仓量持续萎缩，但其他商品持仓有不小的增加，显示部分资金从铜市撤离进入其他有色金属甚至其他商品市场。沪铜沦为指标性商品，直接投资和投机性不高，投资者往往可以参考沪铜的强弱，来对其他有色进行买卖，可以获得更高的收益。

四季度出现系统性风险的概率不大

我国9月制造业采购经理指数为50.4%，与上月持平，继续高于临界点，同时非制造业PMI也小幅上升。之前公布的8月工业增加值、8月制造业投资、1—8月全国规模以上工业企业利润等出现回稳，而以发电量、贷款和货运数据组成的克强指数，今年以来出现持续反弹。我们判断国内经济存在回稳的可能，虽然这个信号依然还很弱 。

9月美国非农数据低于预期，失业率高于预期，因此美元指数出现冲高回落行情，未来美联储12月加息可能性更大些，但这基本为市场所消化，且市场的焦点仍在美联储今年加息的频率只有一次，而非美联储加息本身。因此，其对美元的提振作用相对有限。我们判断美元指数缺乏强势上涨的基础，对大宗商品的反向影响减弱。

大宗商品整体受到关注

今年以来，全球大宗商品交易持续火热，国内文华商品指数持仓总量屡创历史新高。国庆长假前，文华商品总持仓达到2800万手以上，创历史新高，之后受长假因素影响，持仓总量出现了回落。截至10月10日，持仓总量为2520万手左右，但仍处于历史高位区域。国内外商品市场持仓增加，显示资金兴趣提升。由于大宗商品价格相比于其他大类资产仍处于相对的底部区域，新入市资金更容易选择买入操作。

调控房地产和扶植PPP

在国庆长假期间，20个城市陆续出台房地产调控政策。作为铝的主要消费领域，房地产局部降温对铝消费有一定的负面影响，但基建项目保持稳定，政策面对PPP项目大力扶持。国家发改委 、住建部联合印发《关于开展重大市政工程领域政府和社会资本合作（PPP）创新工作的通知》，我们判断，基建项目稳定以及PPP项目兴起，将抵消房地产局部降温对基本金属消费的不利影响。

供需和库存情况

.今年下半年，国内铜月度产量出现恢复性增长，但国内库存不增反减。同期，伦敦库存出现增加，显示国内进口下降和出口增加。从库存总量而言，上期所库存依然偏低，对国内铜价形成一定的支撑，但LME铜库存仍保持上升势头，对国际铜价形成压制。

对于四季度而言，我们基于宏观和基本面分析，铜价进入振荡回升阶段，但总体波动受限于资金关注度下降的制约。

钢产量开始下降 铁矿石涨势将放缓

近期，铁矿石市场面临多重利好因素：国内经济形势好转，投资止跌企稳；钢铁产量依然居于高位，钢厂对铁矿石的需求稳定；公路运费大涨，支撑现货铁矿石价格。因此，处于贴水状态的铁矿石期货持续反弹。但随着运费上升导致钢厂利润大减，钢产量开始下降。综合来看，短期铁矿石有望维持偏强格局，但涨速将放缓。

中国经济形势好转，投资止跌企稳

从8月的数据来看，中国经济形势正在好转。房地产、基建市场火热，以及去产能预期升温下的工业品价格普涨，带动8月的工业企业利润同比增速较7月大幅提高8.5个百分点，至19.5%。8月PPI同比下降0.8%，降幅连续第8个月收窄。更为重要的是，投资止跌企稳。1—8月，全国固定资产投资同比名义增长8.1%，民间固定资产投资同比名义增长2.1%，增速均与1—7月持平，结束连续多月的增速下滑态势。国庆长假后，现货铁矿石和钢材市场都开始好转，各地价格普遍小幅上涨。

1—8月，全国房地产开发投资同比名义增长5.4%，增速比1—7 月小幅提高0.1个百分点，这是5月以来的首次环比正增长。但鉴于房价快速全面拉升，楼市调控力度有所加大，苏州、厦门、杭州、武汉、南京等城市纷纷出台限购、限贷政策。上海银监局要求银行立即终止与违规房地产中介的合作。南京在9月26日推出限购政策后，再发13条措施，要求增加土地供应等，以抑制房价过快上涨。范围日益广泛的调控政策会影响房地产企业后续的投资热情，不利于钢材价格的持续上涨。

公路运费提升，支撑现货价格

交通运输部发布的《超限运输车辆行驶公路管理规定》直接导致近期铁矿石、钢材、煤炭等商品的公路运输成本大幅提高。货车、司机短缺，汽运费用大幅上涨，对现货钢材和铁矿石价格产生支撑。

北方港口的进口澳大利亚PB粉目前在460元/吨左右，折合期货基准价格500元/吨，比铁矿石1701合约高72元/吨。9月以来，铁矿石期货一直处于大幅贴水格局，这对期货价格形成有力的支撑，也是推动铁矿石期货9月下旬以来展开反弹的重要力量。

钢铁产量仍居高位，但后期将有所减少

河北唐山为改善空气质量，宣布从10月10日至20日，未能完成烧结机改造的钢厂限产50%，环保治理达标企业不受影响。在经历多次检查后，多数企业都已达标，因此限产对实际的钢铁产量影响不大。

然而，不少钢厂因为运费提升、成本增加，从盈利转为亏损。9月下旬，上海钢联(300226,股吧)调研的163家国内主要钢铁企业的平均开工率为80.4%，盈利企业的比例从81%大幅下降至68%。运输困难对钢厂的销售带来压力，钢铁企业经营压力增加。考虑到离年底只有两个多月，为了完成钢铁行业本年度去产能目标，政府去产能力度可能加大，这将导致后期钢材产量减少以及铁矿石需求缩减。

综合来看，短期铁矿石期货有望维持偏强格局，但上涨步伐将放缓。

加息风头正盛 金银持续承压

距离12月利率决议还有近2个月，美联储将持续“鹰”姿勃发，加息概率进一步上升，金银恐还会承压。

不加息的缓冲空间极小

可以说，鹰派已经被鸽派压制了快一年，对鸽派的妥协已经到了极限。如果12月不能加息，目前拥有投票权的地方联储主席明年将丧失投票权，再想谋求加息更加困难，所以12月鹰派将会奋力争取加息。另一方面，美联储要想各项政策顺利实施，达到就业、通胀的理想状态，对公众预期的管理显得尤为重要。去年12月首次加息时，美联储公布的点阵图显示今年将会加息4次，而目前时间已过去3/4，还没有完成一次加息，因此不排除今年12月加一次息当作美联储对市场的一次“安慰”，不至于使得美联储苦心经营起来的信用，在市场面前面临破产的风险。

9月利率决议有三位委员投下了反对票，远超过往，身为美联储主席，耶伦并不想看到美联储面临分裂的情况，以及美联储在市场面前彻底失信的风险，其坚持了许久的鸽派立场或将调整。

可以预见，在12月利率决议之前，美联储鹰派官员将会继续发表更为激进的加息言论，而原有的大部分中立派和鸽派官员将慢慢往加息方向靠拢，耶伦也将默许甚至主动朝12月加息方向前进。

经济数据四平八稳

客观来讲，目前美国的经济数据并没有达到美联储一直强调的理想状态，只能说表现平平。但是，美联储继续不加息的缓冲空间变得极小，所以即使数据暂时达不到要求，美联储也会选择性忽视，朝着加息方向迈进。

上周五公布的非农数据无疑是一块很好的试金石，虽然就业数据不及预期，市场预期加息概率短时出现下跌，但不久之后便回到60%以上的高位。美联储并未对不及预期的非农数据过多强调，反而继续大谈加息展望，表明即使非农数据表现不佳，亦难阻挡美联储往加息方向前进，市场同样也会紧跟美联储的脚步。后期经济数据的小幅波动可能会被美联储选择性忽视，从而为加息营造良好的氛围。

潜在风险逐步平静

能够阻挡美联储加息脚步的还有美联储一直忌惮的潜在风险事件，但目前大部分风险事件要么已经充分消化，要么还未形成气候。

之前美联储一直忌惮总统竞选黑马特朗普，但随着特朗普和希拉里早已缠斗得难解难分，市场已经难以用“黑马”来形容特朗普，之前的影响已经计入价格当中，而目前这种胶着的竞选局势在选举结果出炉之前对市场影响已然不大，除非特朗普支持率能够提前大幅领先或者最终竞选成功。

其他风险诸如欧洲银行危机、意大利公投等，尚在可控范围或者并未在市场掀起波浪，未能引起市场足够的关注。

总之，市场对美联储加息的预期不是凭空而来，背后正是美联储官员的不断引导和心理暗示。目前，美国联邦利率期货显示，12月加息概率在60%以上，而随着美联储官员接下来更多的鹰派言论出炉，市场对加息预期还将进一步高涨，类似于去年年底美联储加息前夕，金银将持续承压但跌幅会逐步放缓。

三、有色金属

铜：
外盘走势：亚市伦铜承压下滑，为连续第三日下滑，其中3个月伦铜下滑0.76%至4771美元/吨，较本周高点4860美元/吨下滑1.83%，其技术形态弱于沪铜，下方支撑关注4700美元/吨。持仓方面，10月11日，伦铜持仓量为32.3万手，日增436手，显示短期多空交投仍反复，铜市人气低迷。 

现货方面：据SMM报道，10月13日日上海电解铜现货对当月合约报升水60元/吨-升水150元/吨，平水铜成交价格37950-38040元/吨。持货商急于换现，纷纷调降升水出货，现铜报价水平向交割水平靠拢，一路下滑，进入第二交易时间段后，盘面进一步下滑，部分投机商入市，吸收低价货源，青睐平水铜及湿法铜，平水铜低价货源随之减少，下游观望情绪浓郁，等待更低价入市，成交以中间商为主，预计湿法铜货源将出现贴水状态。

内盘走势：沪铜主力合约1612合约承压重挫，尾盘收跌至37630元/吨，较昨日收盘价下滑0.84%，因中国9月出口数据远差于预期，且中国铜进口需求进一步下滑。此外，周边其他有色金属下跌亦对铜价造成拖累，其中沪锌主力合约续跌。但目前沪铜仍有效运行于M60之上，短期操作需谨慎。期限结构方面，铜市转为近高远低的负向排列，沪铜1611合约和1612合约负价差为40元/吨。

行情研判：10月13日沪铜1612合约承压重挫至37630元/吨，主要受中国偏空的贸易数据及美元指数强势攀升打压，但目前技术上沪铜偏多格局还未扭转，短期操作需谨慎。建议沪铜1612合约可于37200-38200元/吨间高抛低吸，止损各350元/吨。

铝：
外盘走势：亚市伦铝振荡企稳，其中3个月伦铝微涨0.39%至1683美元/吨，延续近两周来的高位振荡整理，目前伦铝仍企稳于均线组之上，但短期伦铝RSI指标涨至超买区域，需警惕技术修正需求，短期运行区间关注1710-1660美元/吨。

现货方面：据SMM报道称，10月13日上海成交集中13300-13320元/吨，对当月贴水150-130元/吨，无锡成交集中13290-13310元/吨，杭州成交集中13340-13360元/吨。隔月当月价差仍在400元/吨左右，持货商换现意愿依然强烈，导致现货对期铝当月大贴水，期铝当月上行，中间商利用贴水扩大的价差进行贸易，下游按需采购。距离换月还剩2天，隔月当月价差未见缩窄前，现货对当月贴水仍将扩大。

内盘走势：沪铝1612合约振荡走高，尾盘收涨至12765元/吨，较昨日收盘价上涨0.79%，目前沪铝有效企稳于均线组之上，技术形态强于其他有色金属。同时，铝市期限结构维持近高远低的负向排列，沪铝1611和1612合约负价差维持于245元/吨，显示近期合约远强于远期。

行情研判：10月13日沪铝1612合约振荡走高至12765元/吨，表现相对抗跌，但在铝价持续走高，且美原油期货强势反弹以及中国9月贸易数据表现不佳的多重打压下，沪铝上行或乏力，短期不宜追多。建议沪铝1612合约可于12820-12600元间的高抛低吸机会，止损各100元/吨。

锌：
外盘方面：隔夜伦锌震荡走平，报收2263美元/吨。今日亚市伦锌震荡走低，沪市收盘时报2246.5美元/吨，下跌0.73%。

现货方面：10月13日SMM现货0#锌报价为17940-18040元/吨，均价涨10元/吨。据SMM报道现货升水与昨日持平；炼厂正常出货；贸易商积极报价，市场交投较一般，以长单交付为主；少数下游参与采购，但整体采购积极性不强；市场整体成交一般。

内盘走势：沪锌主力合约震荡走低，报收17750元/吨，较上一交易日跌0.42%，持仓量225498手，成交量335120手。

行情研判：由于Antamina矿商计划明年增产，使得锌价走势承压，但锌矿供应在未来3-6个月内恐怕难有质变，锌矿紧缺暂未得到改善，锌价下行空间有限。沪锌主力合约下有60日均线支撑，macd两线死叉向零轴运行，预计沪锌偏弱震荡。操作上建议沪锌1612合约17550-18000元/吨高抛低吸，各止损150元/吨。

黄金：
外盘走势：隔夜伦敦金震荡走平，报收1255.46美金/盎司，涨0.01%；伦敦银震荡走高，报收17.494美金/盎司，涨0.07%。今日亚洲盘伦敦金震荡走高，收涨0.33%，3点报于1259.51美金/盎司；伦敦银震荡走高，涨幅0.51%，3点报17.572美金/盎司。

内盘走势：沪金主力合约开于273.05元/克，盘中震荡走高，报收274.20元/克，较上一交易日涨0.31%，成交量211380手，持仓量295356手。沪银主力合约开于3975元/千克，盘中震荡走高，报收3992元/千克，较上一交易日涨0.23%，成交量510614手，持仓量547748手。

ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至10月12日黄金ETF持仓量为958.9吨，日增0吨；截至10月12日iShares Silver Trust白银ETF持仓量为11232.93吨，日增0吨。

行情研判：中国发布的贸易数据疲软，削弱了投资者对全球经济增长的信心，亚太股市随之走软，引发市场避险情绪。加之今日凌晨公布的FOMC会议纪要显露鸽派信号，贵金属价格得到提振。但高位美元限制了黄金价格的上行空间，预计短期金价维持盘整。操作上建议沪金1612合约270-276元/克区间交易，各止损2元/克，沪银1612合约3920-4040元/千克区间交易，各止损30元/千克。

四、钢材市场

国内期市：周四螺纹钢期货涨势放缓，RB1701合约终盘报收2354元/吨，涨19元/吨，持仓量2663540，日减仓112658。

（1）现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2370元/吨，持平；广州报价2820元/吨，涨30元/吨；北京报价2400元/吨，持平；福州报价2430元/吨，持平。

（2）钢厂调价：2016年10月12日，裕丰在“10月11日广州裕丰建筑钢材出厂价格调整信息”基础上进行如下调整：HRB400螺纹钢出厂价上调50元/吨，现Φ18-25mm（HRB400/HRB400E）执行价格为2810元/吨。以上调整均为含税，执行日期自2016年10月12日12：00执行。

（3）消息面：10月12日下午，财新网援引多家银行高管报道，央行召集5家国有大行及12家股份制银行高管及个贷、资产负债部门总经理，召开商业银行住房信贷会议，传达房地产调控的会议精神。

周四RB1701合约涨势放缓。由于原材料价格坚挺，钢材成本支撑依存。操作上建议，多单持有，跌破2315止损。

五、宏观经济

节后一周料回笼资金近万亿 市场流动性或趋紧

国庆长假后连续两个交易日，央行持续在公开市场进行大额净回笼，合计净回笼资金1900亿元。本周央行公开市场有5650亿元逆回购及2595亿元MLF（中期借贷便利）到期，这使得单周回笼资金量将达7月以来最高。

市场预计，本周公开市场操作以净回笼为主，同时大概率续作MLF。整体来看，节后资金需求压力消除，整体资金面以宽松为主。但也有观点指出，鉴于本周单周回笼资金量巨大，央行或需要加大基础货币的投放力度。

日前，央行以利率招标方式开展逆回购操作，包括人民币200亿元7天期逆回购以及100亿元14天期逆回购。当天公开市场有人民币1300亿元逆回购到期，因此，央行净回笼资金1000亿元，为节后第二日大幅净回笼。本周一，央行在公开市场净回笼资金900亿元。

市场人士表示，考虑到节后对于流动性需求下降，央行此举在情理之中。国庆长假前，央行大量投放14天及28天逆回购，本周有5650亿逆回购到期，因此，预计本周公开市场操作以净回笼为主。同时，本周有2595亿元MLF到期，市场预计央行将大概率续作。

整体来看，国庆节后资金需求压力消除，整体上资金仍以宽松为主。就中标利率而言，昨日200亿元7天期和100亿元14天期逆回购的利率分别为2.25%和2.40%，均持平前次操作。

值得注意的是，本周单周回笼资金量将达7月以来最高。同时，存款准备金补缴、人民币下行压力等因素对资金面的干扰亦值得关注。

本周央行公开市场有5650亿元逆回购及2595亿元MLF到期。其中，14天期逆回购4400亿元、28天期逆回购1250亿元，无正回购到期。此外，10月15日还有55亿元央票到期。14天逆回购周一到周五到期规模分别为1200亿元、700亿元、1400亿元、800亿元、300亿元；周二、周三分别有600亿元和650亿元28天期逆回购到期。

有分析师指出，考虑到本周资金回笼规模较高，市场仍需央行适时释放流动性进行对冲。

华创证券分析师屈庆表示，更需要关注的是国庆节前央行采取的拉长公开市场逆回购期限的温和去杠杆的操作思路是否还会延续。目前来看，去杠杆并没有见到明显的效果。此外，货币政策也需要适度收紧，以配合国庆期间各地出台的房地产调控政策，因此，流动性的收紧可能是大势所趋。

具体策略上，屈庆预计，央行可能继续采取28天逆回购，并可能提高其占比。而此前市场主流观点认为28天逆回购的出台只是为了9月末资金的平稳过渡，而如果节后继续28天逆回购操作，必然强化央行去杠杆的意图。

民间投资26条出炉 支持民营企业发行债券融资等

民间投资“26条”出炉研究制定地方政府偿还欠款计划

支持民营企业发行债券融资、首次公开发行上市和再融资，积极稳妥发展“新三板”市场和区域性股权市场

10月12日，国家发改委印发了《促进民间投资健康发展若干政策措施》（以下简称《政策措施》），从促进投资增长、改善金融服务、落实完善相关财税政策、降低企业成本、改进综合管理服务措施、制定修改相关法律法规等六个方面提出了26条具体措施。

按照国务院两个“36条”、一个“39条”要求，此次国家发改委印发的“26条”将进一步开放民用机场、基础电信运营、油气勘探开发、配售电、国防科技等领域，市场准入对各类投资主体要一视同仁，鼓励民间投资进入。同时，确保各类投资主体进入社会服务领域一视同仁。在医疗、养老、教育等民生领域完善已有的配套政策，出台实质性措施。大力推广政府和社会资本合作（PPP）模式，进一步完善公共服务和基础设施领域鼓励民间投资参与的政策措施。此外，将抓紧建立市场准入负面清单制度。

值得关注的是，《政策措施》称，将研究制定“地方政府偿还欠款计划”，对于依法依规应由地方政府偿还的拖欠企业的工程款、物资采购款、保证金等，督促地方政府制定分期还款计划。

在改善金融服务方面，《政策措施》鼓励政策性、开发性金融机构发挥作用，在业务范围内对符合条件的小微企业提供信贷支持。设立国家融资担保基金，推进省级再担保机构基本实现全覆盖。鼓励发展支持重点领域建设的投资基金，充分发挥引导作用。

《政策措施》提出拓宽民营企业直接融资渠道，降低企业融资成本。支持符合条件的民营企业发行债券融资、首次公开发行上市和再融资，积极推动私募股权投资机构和创业投资机构规范发展，积极稳妥发展“新三板”市场和区域性股权市场。

上海财经大学银行系教授曹啸在接受《证券日报》记者采访时表示，目前民营企业融资难、融资贵的原因是多方面的，一是全球及国内经济不景气，尤其是未来增长前景不确定导致的风险预期较高；二是由于国企以及地方政府融资平台融资导致的挤出效应；三是商业银行等金融机构出于风险规避以及合规动机导致的惜贷惜投。金融机构缺乏选择民营企业动力，这就约束了民营企业的融资渠道。

“单纯通过金融支持政策不足以解决问题，所以《政策措施》强调了对民营企业投资领域的限制放松等支持政策，能够提高民营企业的市场价值，改善市场对民营企业的风险预期，在这些条件的配合下，通过金融支持政策拓宽民营企业融资渠道。”曹啸表示。

国家发改委副主任胡祖才表示，营造良好的民间投资环境，需要深入推进减少审批、降低制度性交易成本工作，将政府职能由审批，转向市场公平竞争监管和提供良好服务。一直以来，民间投资的问题受到各方关注，民营企业仍然面临融资难的问题。但改革还需要一个过程，所以一些服务业，包括电信、油气，民间资本不容易进入，这也是影响民间投资的一个因素。

“要营造公平竞争的市场环境，特别是对民间投资要给予一视同仁的投资环境。民间投资的参与方式，应当有所创新，发挥社会资本的作用。同时，适合通过PPP模式的项目，就通过PPP模式，广泛吸引社会投资。”胡祖才表示。

六、全球观察

独联体螺纹钢出口价持稳

尽管黑海地区的小方坯出口价格较一月之前下跌7美元至313美元/吨（FOB），但独联体螺纹钢及线材价格仍基本持稳。

主要原因在于虽然中东和北非地区需求疲软，但9月以来俄罗斯国内螺纹钢价格节节攀升，独联体钢厂能够将资源销往俄罗斯，支撑了价格稳定。

8月底开始，俄罗斯Evraz公司的Zapsib钢厂增加了其在远东地区的半成品材出口，主要是小方坯，同时减少了对包括莫斯科在内的中心地区的螺纹钢发货量，减少量相当于月发货量的三分之一，约3万吨，此举不仅减小了俄罗斯螺纹钢市场压力，也为其他钢厂提供了销售空间。

白俄罗斯钢铁厂（BMZ）就表示近一个多月以来已提高了其对俄罗斯市场的销量，并且11月底的资源已销售完毕。 目前，独联体螺纹钢出口价为345-355美元/吨（FOB），环比增长2.5美元/吨，线材离岸价下滑3美元/吨，报355-365美元/吨。

世界钢铁协会：今年中国钢铁表观需求料下跌1%

世界钢铁协会10月11日发布2016年和2017年的短期钢铁需求预测结果。世界钢铁协会预测，全球钢铁需求量继2015年收缩3.0%之后，将于2016年增长0.2%，达到15.01亿吨。

预计2017年全球钢铁表观需求较上年增长0.5%至15.1亿吨。全球钢铁需求进入本轮周期的低谷，不确定性攀升。

中国钢铁表观需求今年料下跌1%至6.65亿吨，而预计2017年将下跌2%至6.52亿吨。

据之前媒体报道，世界钢铁协会曾在今年4月份表示，预计2016年全球钢铁需求下降0.8%，中国的钢铁需求量在2016年将会下降4.0%，2017年将下降3.0%。

世界钢铁协会市场研究委员会主席在评价该预测结果时指出：“钢铁行业的环境仍然充满挑战，在世界各地地缘政治因素的驱使下，不确定性攀升。最近英国的全民公决结果，为期盼已久的欧盟投资复苏带来更大不确定性。

全球投资疲软继续阻碍钢铁需求的强势复苏。尽管中国经济表现超出预期，以及新兴经济体的持续发展，将有助于全球钢铁行业在2016年及未来重返适度增长的轨道。世界钢铁协会预计，中国经济结构的持续调整及发达经济体的复苏疲软将使当下的增长势头持续走弱。

在政府刺激政策下，中国钢铁需求的下降趋势放缓。2016年中国的GDP增长率将是自1990年以来的最低水平，然而服务和消费类行业对经济增长贡献比重增加的现象引人关注。为弱化结构调整过程带来的影响，中国政府发布了一系列微型刺激措施，推动基础设施投资支出、房地产市场以及汽车销售。

因此，2016年的钢铁需求下降情况没有世界钢铁协会2016年4月发布的预测结果那样严重。房地产市场库存水平仍处高位，而大多数居民却愈加无力承担高昂的房价，房地产市场反弹空间有限且不可持续。建筑业将继续拉低钢铁需求，制造业的复苏空间也相当有限。预计中国的钢铁需求将在2016年下降1.0%，2017年下降2.0%。

本次预测也指出诸多下行风险，这些风险来自以下方面：中国企业债务高企和房地产市场形势、英国退出欧盟带来的不确定性，以及部分地区不稳定性加剧的可能等。然而新兴和发展中经济体（不包括中国）的钢铁需求预计将呈现增长加速的积极态势，2017年将增长4.0%，这主要得益于部分亚洲新兴国家的强劲需求以及大宗商品价格的稳定。

更多内容扫描二维码关注微信公众号