沪铜主力合约1610于37300元/吨开盘，日内低位徘徊，尾盘收于37610，跌0.08%。技术上看，铜价于日线级别20日均线上下徘徊，震荡下沿支撑逐步接受考验，建议逢高

沽空。

现货方面：今日上海电解铜现货报升水30-升水170元/吨，平水铜成交价格37640元/吨-37760元/吨，升水铜成交价格37740元/吨-37860元/吨。沪期铜高位盘整，现铜市场有持货商大抬升水，令各

等级现铜价差维持在100元左右。开盘好铜报升水150元/吨。此时，好铜很快被市场消化，平水铜相对询价集中，低升水货源成交较好。10点前，持货商再度对好铜挺价，报价一度攀升至升水170-180元/

吨，平水铜报价升至升水70-80元/吨，但贸易商显现畏高，成交渐渐受抑。之后，好铜报价回落至升水150元/吨。尽管市场畏高情绪渐升，但部分持货商推高升水意愿不减，料后市高位空间受阻，成交

愈加困难。

宏观方面：国内，人民币贬值近期放缓，逐步回升，预计后市仍维持宽幅双边波动。英国央行周四降息25个基点至0.25%，美国7月ADP新增就业17.9万人，好于预期的17万，数据略好于预期，主要

资产价格波动不大。消息偏空。

行业方面：摩根大通预计2016年全球铜产量将为2025.1万吨，较10个月前的预测数调高了1.6％；还将今年的上游计划减产数量的预期值降低11万吨至55万吨，原因是目前冶炼厂利润高于年初预期。

ICSG表示，到2019年，全球矿山的铜矿产能预计会以4%的平均年率实现强劲增长，并在2019年达到2650万吨。。消息偏空。

资金面：今日国内前二十持仓多单减4113手到147417手，多头主力持仓变化不大；国内前二十持仓空头增128手至167593手，空头主力持仓变化不大。今日资金流向偏空。

综合来看，美国小非农好于预期，ICSG预计2019年起，铜矿产能将维持4%年增速，秘鲁6月铜产量同比增42%，智利6月铜产量同比降7.7%，下半年供给仍然将偏松，同时市场普遍下调下半年房市和电

力电缆的需求，现货方面，好铜升水坚挺，下游依旧买跌不买涨，下方支撑位36500。

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