5月5日，立夏，债市引燃双响炮。先有“11蒙奈伦债”无法兑付本年利息及回售款，后有“15东特钢CP001”违约，宣告东北特钢近期第四次实质性违约。

根据上交所公告，“15东特钢CP001”于2015年5月5日发行，总额7亿元，期限1年，票面利率5.88%，本期应偿付利息共计7.4116亿元，主承销商为国家开发银行及招商银行。但是截至兑付日日终，发行人东北特殊钢铁集团未能筹措足额偿付资金，构成实质性违约。

3月28日，国开行主承的8亿元“15东特钢CP001”正式违约，拉开了地方国企违约的大幕，也开启了东北特钢存续债券的连环爆。4月5日，渤海银行主承的10亿元“15东特钢SCP001”违约；4月13日，农业银行主承的8亿元“13东特钢MTN2”违约。

截至5月5日，东北特钢四期债券违约本金及利息共计34.53亿元。2016年还将有16亿元债券到期，其中“15东特钢CP003”已被联合资信下调评级至D。

光大证券在报告中指出，从违约债券的后续处理上来看，对于多只债券相继违约的发行人，由于各方博弈的反复拉锯，债务多数仍在拖欠中。

4月19日，东北特钢发布消息，董事任集团公司党委书记、董事长。前任董事长于3月24日在其居所上吊死亡，目前此事仍在调查中。

另外，东北特钢的2015年度审计报告和2016年一季报并未如期公布，依据公告将推迟到6月30日前公布。

另一起违约的债券为内蒙古奈伦集团2011年5月5日发行的公司债，发行规模8亿元，利率为7.48%，期限7年，附第五年末发行人上调利率及投资者回售选择权。根据回售登记结果，“11蒙奈伦债”回售金额共约7.17亿元。

中信建投分析指出，自2014年以来受外部经营环境及信贷环境的影响，奈伦集团尿素生产业务与房地产业务、农牧业等主业均受到严重冲击，截止到2015年9月，公司已发生多笔贷款逾期，且因债务违约相关资产被查封冻结，公司短期债务周转能力很差。

去年5月份，公司企业债“08蒙奈伦债”就出现过兑付危机，但在内蒙古政府强力支持下，“08蒙奈伦债”兑付危机解除，同时确立了“天润化肥”复产及重组事宜。而本次“11蒙奈伦”违约与预期重组的“天润化肥”项目进展不顺利有密切关系，后续“11蒙奈伦”的偿付也主要取决于“天润化肥”重组是否顺利。

4月25日，鹏元资信将发行人奈伦集团主体长期信用等级和“11蒙奈伦债”信用等级由BBB下调为B，同时将发行人主体和债项信用等级继续列入信用评级观察名单。

另外，中信建投还预计，“11蒙奈伦”违约不会对二级市场产生系统冲击。公司违约在预期之内，一方面公司身处过剩产能行业，另一方面由于经济大幅下滑，内蒙古对企业的救治能力大幅减弱，第三，公司属于民营企业，第四，去年已经发生过兑付事件，且银行贷款早已出现违约。

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