周一沪期铜1605合约开于38600元/吨，开盘后美元走强，加上前期铜价走势过快，导致多头开始谨慎减仓，铜价自开盘价承压回落至今日最低点37850元/吨后小幅震荡回升企稳，回吐周五大半涨幅，终收38090元/吨，全天1605上涨570元/吨，涨幅1.52%。夜盘1605合约收38650元/吨，涨1130元/吨。

现货市场：周一上海电解铜现货对当月合约报贴水170元/吨-贴水80元/吨，平水铜成交价格37430元/吨-37970元/吨，升水铜成交价格37450元/吨-37970元/吨。沪期铜开盘高位回落，重回日均线之下，持货商早间报价迟滞纠结，等待盘面明朗，试探性报价多维持上周水平，仍有挺价心态，平水铜主流维持于贴水170元/吨-贴水130元/吨，好铜报贴水130元/吨-贴水80元/吨，随着盘面回落，市场货源开始逐步增多，供应充足，但中间商和下游企业仍因盘面拉高而贴水扩大幅度有限，入市意愿迟滞，成交受抑，市场对铜价的飙涨心怀忐忑，但午后盘面与日均线附近企稳后，市场报价反见收窄，主流报贴水160元/吨~贴水90元/吨，成交区间37600-37760元/吨。

废铜市场：周一废铜持货商今日报价较昨继续拉涨500元左右出货心态好转，市场货源较多，但下游入市仍受到抑制成交一般。

LME期铜周一收跌0.5%，报每吨5,000美元，回吐上周录得的部分涨幅，但脱离盘中低位4,940美。

市场热点：美元上涨，令金属市场承压。美国出现经济衰退的可能性下降，带动美元走坚。

市场消息:

1、惠誉宣布全面下调经济增长预期，但称不会出现全球性衰退。

业内评断：

兴业期货：铜锌基本面暂缺持续性推涨动能，且其关键位阻力效用显现，两者或呈高位震荡格局，镍市下游需求仍旧疲弱将限制其涨幅，沪镍继续上行可能性不大，建议铜锌镍新单暂观望；沪铝现货市场交投活跃，需求稳步回升，且其走势偏强，建议仍持多头思路。

东方汇金期货：国际同铜价近一个月以来明显反弹，至数月新高。与此同时，上期所铜库存激增至历史最高。截止3月4日，LME铜库存为18.67万吨，上期所铜库存为30.5106万吨，COMEX铜库存截止3日为6.7296吨。近期的铜价飙涨是中国大规模重建铜库存的直接结果。这表明，尽管政府屡次强调推进经济改革，但中国正再一次吹大产能过剩的泡沫，储存过剩的大宗商品。只要中国通过新增贷款向经济注入大量流动性，那么这种现象就将持续存在。更重要的是，这意味着世界正在重回以往的中国“旧模式”上，即面对数万亿新增货币，中国只有尽可能地“利用资金”，在此之际，铜库存被大量囤积。

中财期货：上周上海期货交易所库存增加2.9万吨。随着中国房地产市场的火热，市场关于需求的想象空间增大，且黑色系连续涨停带动市场情绪。短线谨慎偏多看待，中期谨慎看待。

倍特期货：中国2月外储下降286亿美元，降幅大幅收窄，或助政策进一步宽松，气氛鼓舞商品继续大幅上涨。金融市场稳定，原油继续上涨，美元偏弱表现，铜虽然高位有小回落，但是上涨气氛未消退，伦敦库存偏低持仓偏大，密关注现货升水，防止有挤空的可能。国内库存偏大，现货保持贴水状态，比价在逐渐恢复，价格涨幅从比价和远期升水幅度看，没有背离基本面太多

上海中期：隔夜LME铜价震荡整理，收盘微涨0.23%涨幅，沪铜期价冲高回落，收盘几无涨跌，铜价的反弹兑现了我们的预期，从宏观层面而言，近期原油价格企稳，市场对于滞涨的预期增加，从黄金价格的上行和中国国债收益率的回升中可见一斑，在滞涨预期的背景下，大宗商品将更加成为多头配置，此外新兴市场国家仍然在经历着资金回流，这是风险偏好回归的一种体现，中国方面连续释放的宽松信贷以及房地产结构性政策都对于铜价形成了提振作用。不过从国内铜市基本面来看，很难为这一轮反弹找到较好的推动力，整体社会铜库存仍然处于“堆库存”的阶段，且下游需求企业订单并无明显好转，铜的现货需求究竟如何将从本周开始被进行验证。建议不要盲目追高，遇回调可考虑短多。

招商期货：铜基本面来看，现货升水没有出现进一步走高现象，而高铜价下游采购消极，冶炼厂入市保值意愿增强。而保税区仓单溢价持续走低也说明中国消费并非预期那么好，上期所30万库存也限制铜价进一步走高，但短期受短期投机资金带动存在进一步推高动能。

市场分析：短期有调整需要，预计今日探底回升走势，下方支撑37200附近，可等待回调后逢低继续关注买进机会。

以上分析为个人观点，仅供参考。

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