铝铜因特朗普讲钢铁和关税从25%提升至50%，市场担忧对于同样关税性质的关税也有可能从目前市场预期的25%提升至50%。周一美铜大涨带动LME铜偏强运行，COMEX与LME价差扩大。隔夜公布的美国ISM制造业PMI不及预期，美国经济数据走弱压制铜价上涨空间。LME库存持续下降，LME市场BACK结构扩大；预计在COMEX与LME套利空间下，美国市场虹吸效应仍在，后续LME大概率将延续降库，国内及LME市场现货均偏紧。铜基本面偏强，但目前宏观面缺乏利多驱动，预计短期铜价延续高位震荡运行。后续关注铜关税进展及市场预期变化，中期对铜价偏乐观，可考虑逢低建仓。新湖期货（来源：）。