策略摘要铁矿石供应方面，受澳洲飓风影响，本期全球发运量有大幅回落，且澳洲、巴西和非主流发运均有所回落，供应端压力有所缓解，对价格形成支撑。本期45港铁矿石到港量环比回升较多。需求方面，下游钢厂利润尚可，且一季度有复产预期，市场情绪较为乐观，铁矿石需求预期乐观。库存方面，港口库存环比有所去化。整体来看，一季度铁矿石处于传统发运淡季，同时国内矿山产量恢复有限，铁矿石供给相对偏低。伴随下游消费启动，钢厂在有利润的情况下，仍有提产空间，在阶段性补库需求下，铁矿石有望形成季节性去库行情，支撑矿价高位震荡运行。核心观点市场分析铁矿石期货铁矿石期货主力本周市场交易情绪偏暖，盘面价格震荡偏强。截至周五收盘，2505合约收于838.5元/吨，环比上周涨幅3.34%，现货价格随盘面波动。供应方面：根据Mysteel统计最新数据显示，本期铁矿石新口径全球发运总量为1688万吨，周度环比减少647万吨。其中，澳洲发运量788万吨，环比减少501万吨；巴西发运量454万吨，环比减少156万吨。本期45港铁矿石到港量为2231万吨，环比增加353万吨，绝对值处于近三年同期低位。需求方面：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率77.68%，环比上周下降0,3%，同比去年上涨2.05%；高炉炼铁产能利用率85.41%，环比下降0.18%，同比去年上涨1.83%；钢厂盈利率49.78%，环比下降0.87%，同比去年上涨25.10%；日均铁水产量227.51万吨，环比下降0.48万吨，同比去年增加3.99万吨。库存方面：Mysteel统计，全国45港铁矿石库存总量15339.54万吨，环比降低52.99万吨，库存有所去化。本期45港日均疏港量为297.66万吨，环比增长16.17万吨。整体来看：供应方面，受澳洲飓风影响，本期铁矿石全球发运量有大幅回落，且澳洲、巴西和非主流发运均有所回落，供应端压力有所缓解，对价格形成支撑。本期45港铁矿石到港量环比回升较多。需求方面，下游钢厂利润尚可，且一季度有复产预期，市场情绪较为乐观，铁矿石需求预期乐观。库存方面，港口库存环比有所去化。整体来看，一季度铁矿石处于传统发运淡季，同时国内矿山产量恢复有限，铁矿石供给相对偏低。伴随下游消费启动，钢厂在有利润的情况下，仍有提产空间，在阶段性补库需求下，铁矿石有望形成季节性去库行情，支撑矿价高位震荡运行。策略单边：震荡跨期：无跨品种：无期现：无期权：无风险宏观政策、铁矿发运、钢厂利润、下游需求，去库速度等。华泰期货免责声明：本报告所涉及信息或数据主要来源于第三方信息提供商或其他公开信息，不对该类信息或数据的准确性或完整性作任何保证。内容所载的意见、预测仅反映发布当日的观点或意见，均不构成对任何人的投资建议，投资者据此投资，风险自担。