今日（周五）沪铝主力2503合约高开高走，涨势强劲，截止10：15分休盘报价每吨20460元，涨155元，涨幅0.76%。 现货A00铝锭报价每吨20340元，上涨140元。 现货铝市场成交活跃度提升，贸易商年前仍存在长单执行接货交单和备库需求，但铝价重返高位促使部分持货商选择逢高出货，从而限制了价格上涨空间。散户需求保持平稳，主要采取按需采购策略，市场整体观望氛围依旧浓厚。 在宏观经济的背景下，美国1月16日公布的12月零售销售数据和初请失业金数据为市场提供了重要的指引。尽管零售销售月度增长0.4%略低于预期，但仍显示出经济中的强劲需求，这进一步巩固了美联储维持谨慎货币政策的立场。同时，初请失业金数据虽然有所增加，但整体趋势依旧维持在较低水平，凸显了美国就业市场的韧性。美联储理事沃勒的表态更是为市场带来了降息预期，他表示如果通胀数据持续表现良好，美联储将在上半年再次下调利率，甚至不排除3月再次降息的可能。这一预期提振了市场情绪，为铝价上行提供了宏观层面的支撑。 近期铝市场呈现出积极的变化。成本下降和价格上涨共同推动了铝板块利润的快速修复。原料端的氧化铝现货价格下挫，预计未来将逐渐向3600元/吨的价格中枢回归。届时，电解铝端的成本还有约2000元/吨的修复空间。尽管铝价在短期内受到氧化铝价格下降的拖累，但在大幅度去库存的背景下，铝价强势反转，迅速站上2万元/吨关口。以近期的原料和成品价格计算，电解铝行业平均利润已从亏损1500元/吨缩减到亏损500元/吨。在氧化铝价格持续下行及铝价稳步上升的过程中，预计铝板块利润将进一步修复。 在供需方面，铝土矿供应持续偏紧，而氧化铝现货市场则不断出现低价成交，期现价格加速下跌。然而，电解铝消费整体仍处于消费淡季，下游存在一定的畏高情绪，现货市场交投减弱。尽管如此，偏低的铝锭库存仍对价格形成支撑，市场继续修复偏低的电解铝利润。 整体来看，在美降息预期回暖的提振下，近日期铝价格再度走高。资金参与空AO多AL操作，且目前盘面拉升多以资金推动为主，因此投资者应谨慎对待。可继续关注沪铝在2.03万压力位的破位站稳情况。考虑到节前市场的不确定性，不建议过分追涨。预计本周后社库将重新进入累库周期。