春节期间LME锌大幅交仓，节后沪锌市场或迎补跌潮

发布时间：2024-02-19

在刚刚过去的春节期间，LME锌经历了大规模的交仓，累计交仓量级高达6.8万吨，这一数字远超预期，导致库存绝对值被推高至26万吨以上。这一事件不仅揭示了海外锌需求的疲弱，还可能对国内沪锌市场带来补跌的压力。

作为全球重要的金属交易所，LME锌市场的动态对全球锌价有着重要影响。而此次交仓的激增，无疑给市场带来了供应过剩的压力。特别是在海外需求疲弱的背景下，这种供应过剩的压力进一步加大，导致锌价承压。

对于国内沪锌市场而言，这次LME锌交仓的影响也是不容忽视的。虽然国内累库相对较低，但在全球锌供应过剩的压力下，国内锌价也难独善其身。因此，节后沪锌市场重返交易时，很可能面临补跌的风险。

除了对价格的影响外，这次LME锌交仓还可能对沪锌市场的contango结构产生影响。随着库存的累积，远期合约与近期合约之间的价差可能会进一步扩大，从而形成更明显的contango结构。这意味着持有者可能更愿意持有远期合约，以期在未来以更高的价格卖出。

面对这一市场变化，投资者应密切关注节后需求的恢复节奏与强度。如果需求能够迅速恢复，那么沪锌市场可能会迎来一波反弹行情。但如果需求恢复缓慢，那么沪锌市场可能会继续承压，补跌的风险将进一步加大。

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