近日，国际纸业(IP.US)和美国包装公司(PKG.US)两家公司被Jefferies分析师Philip Ng将评级由“持有”下调至“减持”，并分别将目标价下调至31美和112美。自此，美国消费市场的衰败因为包装行业的爆仓而显露无遗！

美国经济晴雨表触红线

美国分析师表示，在对渠道进行调查之后，他发现纸板行业出现“大规模库存过剩”。他表示，渠道调查显示，订单正在大幅减速、大规模停产也在进行中(即使是规模较小的企业)。

分析师解释称：“考虑到由于通胀加剧、消费者减少购买支出，零售商最近普遍在去库存，这并不完全令人意外。”“在过去两年里，为了确保供应，纸板的订单增加了两倍或三倍，而随着需求突然放缓和库存在第二季度结束时处于周期高点，订单从7月份开始下降，并持续到9月，客户和制造商都在处理过剩库存。”分析师指出，纸板行业将在第四季度出现降价，且“情况可能会恶化到2023年”。

分析师进一步指出：“纸板需求是经济的代表之一，考虑到国际纸业、美国包装公司和WestRock这三家公司对耐用品等周期性更强的终端市场的敞口，它们的收益和股价往往会在经济低迷时期出现大幅调整。”截至发稿，周五美股盘前，国际纸业跌5.77%，美国包装公司跌5.46%，WestRock跌2.83%。

2021年我国对美国出口3.72万亿，外贸顺差2.56万亿。如果算上转道香港、东南亚和其它一带一路国家间接出口到美国的商品或半成品，这个数据还要高得多，因此，每年消费全球近三分之一商品的美帝国，实际上是中国制造的第一大金主。然而，种种迹象表明地主家也没有余粮了，中国的制造企业必须做好万全之策。

心惊与焦虑杂陈的外贸从业者

熬过了春节超长假期的外贸人怎么也没想到，第三季度又迎来了一波“放假潮”。往年此时正是外贸接单、生产的旺季，订单排满且加班加点热火朝天的情况让人心驰神往。而今年不仅“开门红”没了，订单也消失殆尽，堪称是自2020年3月以来，外贸从业者最为心惊、也最为焦虑的一个月。

从9月各大船司每天下掉运价可见一斑，如今欧基运价已经跌破$7000，还在不停的往下探。从9K到6K多的运价只用了一个多月。

目前零售巨头沃尔玛表示取消了数十亿美订单，来去库存积压。除了取消订单外，沃尔玛还对销量较低的品类采取了降价措施。看来前两年行情好，一部分原因是因为欧美客户恐慌性囤货导致的，现在很多库存没售完，自然也不会下单。

2021年的外贸繁荣，似乎透支了2022年的天量订单，整个外贸普遍陷入一片冰寒，让人始料未及。去年没有淡季，今年没有旺季，接下来会怎样？

外贸企业须积极应对订单衰减

三年前，海外客商阻隔在外，导致很多订单流失。而当前反扑的新一波疫情，对中国出口贸易产生巨大冲击，遭遇了多年罕见的严峻态势。

中国疫情爆发后大面积隔离，俄乌冲突等地缘政治危机，新疆棉事件等，导致大量订单被转移出去。而东南亚因为廉价的劳动力和有利的地理位置，从中国获得了大量制造业的订单。一位长三角龙头服装企业老板曾经对第一财经记者哀叹道：“外国客户取消了10月份的圣诞节大单，货值超过1亿，因为他们在越南找到了我们的‘备胎’。”

现在欧美加息缩表，伴随着恶性通胀，消费出现疲软，除了生活必需品，都在减少开支，预计未来较长一段时间外贸订单会越来越少。

由于欧美以疫情的名义拼命给民众发钱，引发了一波又一波消费狂潮。一个非常不妙的事情是，在这种畸形的繁荣假相下，很多中国企业疯狂扩张产能，如今却深陷欧美等国的“消费诅咒”。大量刚刚投产的新机没法开机，很多企业背负着大量银行贷款，已经无力偿还，期待政府出手援助。

一场疫情导致的欧美不理性消费，最终引发中国疯狂扩张产能，结果是欧美人民躺着享受，中国民企搁浅在沙滩。怨谁？？

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