重点关注

❖四川电力供需紧张形势进一步加剧，电解铝企业着手为期一周的停槽停产

❖统计局：中国7月份铝产量同比增长5.6%

❖秦港股份澄清秦皇岛港铜精矿违约事件

❖国内电解铝社会库存69.8万吨，较上周四增加0.5万吨

❖格林美拟2.36亿美元投资印尼镍资源新增2.3万吨镍/年项目

❖紫金矿业上半年铜、金等矿种产能大幅提升

交易数据

【8月15日大商道有色金属成交数据汇总】对冲研投讯，据大商道现货交易平台数据统计，8月15日电解铜均价62375元/吨，较上一交易日跌870元/吨。电解铜总成交量810吨，总成交额0.54亿元。

铝锭均价18160元/吨，较上一交易日跌430元/吨。铝锭总成交量3473.77吨，总成交额0.63亿元。

行业资讯

【四川电力供需紧张形势进一步加剧，电解铝企业着手为期一周的停槽停产】

据Mysteel调研，由于当前电力供需紧张形势进一步加剧，响应政府号召，保民生用电。自8月15日起00:00-20日24:00，四川所有工业电力用户（含白名单重点保障企业）实施生产全停（保安负荷外）。当地电解铝企业也着手为期一周的停槽停产，眉山（年产能20万吨）减50％，阿坝全部（年产能20万吨））已停，广元（年产能60.5万吨）减30％（看民生用电情况）。其中当地铝棒企业配合铝厂停槽，预计从即日起为期一周停产，涉及产量1万吨左右。铝型材企业（年产量约100万吨左右）也陆续发布相应通告，开启5-7天的的停产。

【统计局：中国7月份铝产量同比增长5.6%】

据国家统计局，中国7月份铝产量343万吨，同比增长5.6%；1-7月份铝产量2295万吨，同比增长1.1%。

【秦港股份澄清秦皇岛港铜精矿违约事件】

秦港股份发布澄清公告称，近日，秦皇岛港股份有限公司关注到有媒体报道秦皇岛港铜精矿违约事件：8月1日前后，13家货主总价值60亿元的30万吨铜精矿被第三方刘宇无单运走。13家货主委托中国秦皇岛外轮代理有限公司、秦皇岛外代物流有限公司等两家货代公司做报关、货物仓储等工作；货代公司与本公司签署港口作业合同。经初步核实，一是公安机关已对该事件进行立案调查；二是公司未参与此项贸易纠纷，公司亦未作为被告方进入诉讼程序；三是公司作为港口企业提供港口作业服务，与货代公司签订两方合同，根据货代公司指令出入库，无义务进一步核实实际货主身份并征得货主同意；四是货代公司与公司所属同一控股股东河北港口集团有限公司，但两货代公司与本公司无股权关系，刘宇亦与公司无关系。

【国内电解铝社会库存69.8万吨，较上周四增加0.5万吨】

据SMM，截至8月15日，国内电解铝社会库存69.8万吨，较上周四库存增加0.5万吨，较去年同期库存下降4.4万吨，较7月底月度库存总计累库2.9万吨。电解铝铝锭库存每周开始小幅累库，8月份累计库存增加量约2.9万吨，同期来看仍处于低位。

【格林美拟2.36亿美元投资印尼镍资源新增2.3万吨镍/年项目】

据格林美公告，青美邦印尼镍资源项目一期工程(3万吨镍/年)已于2022年6月底顺利竣工，正在进入调试阶段，将按照计划产出产品。公司控股子公司PT.QMB NEW ENERGY MATERIALS(青美邦QMB)计划对原有印尼镍资源5万吨/年项目进行优化设计，在原有基础设施和场地的基础上，通过设计优化与装备创新新增2.3万吨/年的产能，印尼镍资源项目产能总量达到7.3万吨/年产能。公司于2022年8月12日召开第六届董事会第九次会议，审议通过了《关于投资印尼镍资源新增2.3万吨镍/年项目的议案》。

【紫金矿业上半年铜、金等矿种产能大幅提升】

据紫金矿业报告，今年上半年，紫金矿业铜、金等主力矿种产能大幅提升，实现矿山产铜41万吨、矿产金27吨、矿产锌（铅）22万吨、矿产银184吨，其中铜、金分别同比增长70.47%、22.79%。其中，刚果（金）卡莫阿铜矿二期提前投产，按100%权益矿产铜约14.3万吨；西藏巨龙铜矿一期达产、二期筹建加快，实现矿产铜4.4万吨。紫金全资持有的塞尔维亚佩吉铜金矿矿产铜5.3万吨、矿产金2.6吨，跃升为公司盈利能力最强的项目；毗邻的塞尔维亚紫金铜业VK矿采选工程及冶炼厂改扩建即将完成、JM矿崩落法采矿按期推进，半年矿产铜4.5万吨、矿产金1.3吨。

市场观点

【中信建投期货：经济增长放缓&货币紧缩，继续押注铜价上涨性价比并不高】

7月15日之后铜的反弹可分为三个阶段，恐慌情绪淡化后的普遍性修复，基本面改善支撑下的进一步反弹，以及当前在宏观预期修复下的持续上行。

基本面改善主要由电力基建投资回暖支撑，但全年难以维持高增速，短暂高增后回落概率较大，而其他传统领域，诸如房地产、家电、消费电子等行业，依然是拖累项，因而基本面强势状态的持续性是存在较大不确定性的。

7月份，中国超预期的出口、美国强劲的就业、通胀的回落，均有助于宏观悲观预期的修复，但不能忽略的是经济增长放缓的趋势并没有因此而改变，货币政策也仍旧是紧缩方向，其他诸如疫情、战争等负面因素依然存在，全球经济前景难言乐观，铜价向下趋势大概率未结束。

展望未来，经济增长放缓&货币紧缩的糟糕组合的风险不容忽视，铜价在63000元/吨附近大概率已经位于顶部区域，进一步上行的可能性和空间均不大，继续押注上涨的性价比并不高，建议多单逐步退出，并布局空单。

【西南期货：一级镍全球供应较为平稳，供应变量主要在于二级镍增转产上】

一级镍方面，整理全球主要镍企2022年生产指引，发现今年一级镍的产量预期变化并不明显，此前市场最为关心俄乌战争后，俄镍产量是否受影响的问题，就俄镍一季度产量来看，其生产仍旧处于正常水平，并未出现明显异常；国内一级镍的生产方面，截至7月底，全国电解镍产量为15600吨，累计产量为95850吨，同比增加4.5%，国内生产情况较为平稳；

二级镍方面，从今年印尼镍铁的投产计划来看，2022年全年预计投产接近60条产线，乐观预计增加77万吨镍，投产进度方面，一季度受青山NPI转产高冰镍影响，NPI产能受到挤压；但二季度开始，德龙二期、三期项目快速投产，NPI产能快速释放，据相关机构数据，印尼7月镍铁产量为10.35万吨，同比增加32.86%，而印尼本地不锈钢厂对NPI需求有限，大部分NPI回流入国市场，2022年1-5月中国自印尼累计进口镍铁24.25万金属吨，同比增加31%，印尼新增NPI的快速投放以及大量NPI回流国内使得镍元素的供应趋松，对镍价形成较大压力。

有色金属价格及基差日报

8月15日，现货-沪铜近月收盘后基差为40元/吨，较上一交易日上涨85元/吨；现货-沪铝近月收盘后基差为180元/吨，较上一交易日上涨555元/吨；现货-沪铅近月收盘后基差为95元/吨，较上一交易日上涨80元/吨；现货-沪锌近月收盘后基差为60元/吨，较上一交易日上涨15元/吨；现货-沪锡近月收盘后基差为2700元/吨，较上一交易日上涨1700元/吨；现货-沪镍近月收盘后基差为7200元/吨，较上一交易日上涨2500元/吨。

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