尽管第二季度疲软，但强劲的第一季度ETF流入推动了上半年的显着复苏。

黄金需求(不包括场外交易)同比下降8%，至948吨。与第一季度相结合，上半年的需求量达到2,189吨，同比增长12%。

伦敦金银市场协会(LBMA)黄金价格在第二季度的PM平均价格为1,871美元/盎司，比2021年第二季度的平均水平高出3%。然而，这种比较掩盖了最近一个季度价格下跌6%，受到利率上升和美元价值飙升的压力。

随着金价在第二季度下跌，黄金ETF下跌了39吨，回吐了一些强劲的第一季度涨幅。上半年净流入总量为234吨，而21上半年为127吨。

金条和金币投资(245吨)与2021年第二季度持平，因为印度、中东和土耳其的增长抵消了中国的大幅下降。上半年总量同比下降12%，至526吨，原因是中国股市加剧疲软。

第二季度的金饰消费需求达到453吨，同比增长4%，尽管与2021年第二季度相当疲软相比。上半年金饰总需求为928吨，比21年上半年低2%。

各国央行继续购买黄金。第二季度，全球官方黄金储备增长了180吨，使上半年的净购买量达到270吨。

技术需求在第二季度下降，同比下降2%至78吨，原因是消费电子产品需求疲软。因此，上半年的需求略有下降，为159吨。

ETF推动了上半年显著的复苏*

资料来源：《金属聚焦》、Refinitiv GFMS、世界黄金协会；

*数据截至2022年6月30日。

其他亮点

伦敦金银市场协会(LBMA)金价PM(美元/盎司)在第二季度下跌6%，但略高于上半年(+1%)。第二季度的疲软很大程度上与美元的走强有关。以许多其他货币计价的黄金价格截然不同。

第二季度的持续增长使上半年金矿产量提高了3%，达到1,764吨，这是我们上半年数据系列的创纪录。 矿山生产受益于没有与COVID相关的封锁，并因2021年安全停工后中国的持续复苏而得到提振。

与2021年相比，回收活动仍然很高。 592吨的H1回收总量同比增长8%。较高的平均价格水平，加上许多地区经济困难的增加，支持了回收量。

中国严格的零疫情政策对金条和金币投资总额以及金饰需求产生了重大影响。 在第二季度的大部分时间里，几个主要城市和地区实施了封锁，这意味着零售店被切断了对大量消费者的准入。

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