6月21日，容百科技发布向特定对象发行股票申请文件审核问询函的回复报告。

关于本次募投项目中锂电正极材料扩产项目，根据申报材料，1)锂离子电池按照正极材料类型分为三元、磷酸铁锂、锰酸锂、钴酸锂等。2)本项目包含3个子项目，分别为仙桃一期年产10万吨锂电正极材料项目、遵义2-2期年产3.4万吨锂电正极材料项目和韩国忠州1-2期年产1.5万吨锂电正极材料项目，均为三元正极材料的扩产项目。3)在建工程包括年新增33000吨锂离子电池动力型三元生产线改扩建项目(一期1.5万吨)、年产7万吨锂电正极材料五期项目、年产10万吨锂电池正极材料项目(2期)。4)三元正极材料报告期内产能利用率为70.77%、76.83%、88.37%，报告期末产能为6万吨。

请发行人说明：(1)不同锂离子电池正极材料的性能、成本、应用场景等情况对比，三元正极材料是否具备竞争优势;(2)报告期内及未来规划的三元正极材料产能变动情况(包括在建工程项目)，结合下游市场空间、市场占有率、可比公司扩产情况、在手订单、产能利用率等情况，分析该项目新增产能的合理性及产能消化措施。

容百科技回复：从不同锂离子电池正极材料的性能、成本、应用场景等情况进行对比，三元正极材料具备竞争优势。进一步而言，高镍化已成为三元正极材料的发展方向。

更高的质量能量密度和体积能量密度始终是电池技术发展的主要追求。因为新能源汽车发展的一个最主要问题是如何解决使用者的里程焦虑，通过提高动力电池的能量密度可以提高续航里程。在现有技术条件下，磷酸铁锂和常规三元正极材料很难满足提高动力电池能量密度的要求，而高镍材料能够较好地提升动力电池能量密度，从而实现新能源汽车的长里程发展需求。从技术端来看，高镍三元相较于其他正极材料技术壁垒更高，不仅需要较高的研发技术门槛，还需要更高效稳定的工程技术能力及更精细的生产管理水平。从能量密度端来看，在导入超高镍正极材料后，电芯的能量密度已达到 300-400Wh/kg，拉大与磷酸铁锂电芯的差距，可以更好地满足新能源汽车轻量化、智能化的发展要求。此外，高镍三元材料可以减少价格较高的钴金属含量，在提高能量密度的同时，也增强了材料成本优势，以及动力电池与新能源汽车产业发展的可持续性、稳定性。高镍正极材料电池凭借其突出的性能优势，受到了众多终端车企的青睐，成为其重要技术路线选择。在2021年的上海车展中，有超过40款、占比超过50%的新能源汽车车型选择了高镍技术路线，包括奔驰、宝马、奥迪、本田等知名品牌。国内动力电池企业也纷纷加速布局高镍三元电池，高镍化三元锂电池的发展趋势愈加明显。

公司拥有科技创新能力突出的研发团队和健全的研发体系，并不断加大研发投入，持续突破动力电池三元正极领域的多项关键核心技术，引领行业发展，在正极材料领域形成较强竞争优势。

随着新能源汽车渗透率不断提升，行业呈现持续快速增长的长期趋势，GGII预计到2025年，中国三元正极材料出货量预计将达到190万吨，2021年到2025年的年复合增长率将达到44.73%。全球三元正极材料出货量预计将达到300万吨，2021年到2025年的年复合增长率将达到41.90%。

公司作为国内领先的锂电池正极材料厂商，产能规划结合公司实际发展情况及行业未来发展趋势进行综合考虑，预计 2022年末公司最大化产能将达到 25万吨，2025年末预计达到60万吨，未来产能规划符合下游客户需求，具备合理性。

全球“双碳”目标坚定的大背景下，新能源汽车政策支持力度和研发投入持续增强，全球新能源汽车产业呈现爆发增长态势。

根据乘联会数据显示，2021年欧洲市场新能源汽车渗透率已达到13%，大众、奥迪、宝马、奔驰等传统燃油汽车企业加大对新能源汽车的倾斜力度，未来下游市场整体需求仍将持续旺盛。2021年美国的新能源汽车新售车辆中仅有4%是电动汽车，随着美国关于“加强美国在清洁汽车领域领导地位”的行政命令在未来逐期落地，海外新能源汽车市场需求将迎来新的增长点。2021年中国新能源汽车销量352.10万辆，同比增长158%，市场渗透率已达13%，市场规模日益扩大，整体增速超越国际。受益于此，全球主要的锂离子电池厂商均在全球范围内加快生产基地布局，以满足下游整车厂商快速增长的需求。根据GGII预测，到2025年全球动力电池出货量将达1,550GWh，较2021年出货量增幅超300%，市场空间巨大。受下游市场强烈需求的带动，锂电材料各环节的市场规模将快速增长。

预计到2025年，中国三元正极材料出货量预计将达到190万吨，2021年到2025年的年复合增长率将达到44.73%;全球三元正极材料出货量预计将达到300万吨，2021年到2025年的年复合增长率将达到41.90%。

随着新能源汽车渗透率不断提升，行业呈现持续快速增长的长期趋势，GGII预计到2025年，中国三元正极材料出货量预计将达到190万吨，2021年到2025年的年复合增长率将达到44.73%。全球三元正极材料出货量预计将达到300万吨，2021年到2025年的年复合增长率将达到41.90%。

公司作为国内领先的锂电池正极材料厂商，产能规划结合公司实际发展情况及行业未来发展趋势进行综合考虑，预计2022年末公司最大化产能将达到25万吨，2025年末预计达到60万吨，未来产能规划符合下游客户需求，具备合理性。

为满足客户快速增长的需求，近年来同行业公司积极实施扩产计划。面对市场竞争，如公司无法跟进同行业扩产进度，将不能及时响应下游客户需求并导致市场份额下滑，不利于公司的持续发展。

截至本回复出具日，结合公司与战略客户签署的订单、战略协议及意向性订单(含公司预估数量)，公司在手订单与未来产能规划基本匹配。其中，2022年-2025年公司与某重要客户累积订单量约70万吨。此外，公司将通过提升产品性能、降低综合成本的方式，持续争取获得国内外知名电池及终端客户的订单。

报告期内，公司三元正极材料产能利用率分别为70.77%、76.83%、88.37%、86.13%，整体呈快速增长趋势，主要系报告期内下游客户需求快速增长所致。

公司现有产能将无法满足客户日益增长的订单需求，随着未来新能源行业下游需求的持续增长，公司不断拓展优质客户，预计将获得更多的订单，产能消化具备可行性。

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