三、有色金属

黄金：

行情走势：今日沪金主力2112合约高开震荡，日内交投于384.92-382.76元/克，尾盘报收383.54元/克，较上一日收盘价涨0.33%，成交量8.8万手，日减50850手，持仓64764手，日减1755手；沪银主力2112合约高开下滑，尾盘报收5125元/千克，较上一日收盘价跌0.54%。

市场焦点：（1）亚市美元指数震荡下滑，现交投于95.64，日跌0.11%。（2）英国通胀也炸了：10月达4.2%，飙升至近十年来的最高水平。（3）欧洲央行警告：当心房地产和金融泡沫。

内盘持仓：沪金主力2112合约前20名多头持仓27916手，空头持仓23449手，净多头持仓4467手，日增841手，多增空减；沪银2112合约前20名多头持仓108245手，空头持仓140815手，净空持仓32570手，日减2196手，空头减仓大于多头。

外盘持仓: 截至11月17日，SPDR Gold Trust黄金ETF持仓量为975.99吨，连续4日持平。同时，Shares Silver Trust白银ETF持仓量为17051.96吨，连续4日持平。

行情研判：11月18日沪市贵金属走势有所分化，其中沪金主力高开震荡，表现较为坚挺；而沪银主力高开下滑，受基本金属普遍飘绿拖累。期间英国通胀数据飙升近十年来最高水平，通胀风险提振金银高开，但同时美指高位维稳则限制金银多头氛围。技术上，金银日线MACD红柱缩短，同时小时线KDJ指标向下发散。操作上，建议沪金主力可背靠383.8元/克之下逢高空，止损参考385.6元/克。沪银主力可背靠5138元/千克之下逢高空，止损参考5150元/千克。

锌：

内外走势：今日LME锌延续下滑，截止北京时间15:07，报3142.5美元/吨，日跌1.32%。沪锌主力2201合约低开回落，日内交投于22885-22250元/吨，尾盘报收22310元/吨，较上一交易日收盘价跌2.6%，成交量18.7万手，日增5313手；持仓93026手，日增14620手。基差扩至290元/吨；沪锌12-1月价差扩至20元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数小幅走弱，现交投于95.747，微跌0.007%。（2）2021年10月锌产量为53.2万吨，同比增长-9.2%；2021年1-10月产量总计为543.2万吨，同比增长3.2%

现货市场：11月18日SMM现货0#锌报价为22550-22650吨，均价较上一交易日跌350元/吨。长江有色报道，持货商挺价出货，流通平稳，下游询价谨慎，维持刚需采购，贸易商观望居多，市场成交未见回暖。

库存方面：沪锌仓单报16554吨，较上一交易日减377吨。截止11月17日，LME锌库报181175吨，较上一交易日减1275吨，连降14日刷新2020年7月28日以来低位。同时，截止11月12日当周，上期所沪锌库存报70578吨，周减2046吨，连降三周至一个月来低位。

主力持仓：沪锌主力2201合约前20名多头持仓59797手，空头持仓59668手，净多持仓129手，日减3118手，空头增仓大于多头。

行情研判：11月18日沪锌主力2201合约低开回落，创下近两个月低位，领跌沪市基本金属。期间市场消息清淡，美联储加息预期不改支撑美元指数高位维稳使得基本金属承压。现货方面，两市库存延续下滑，但下游消费预期不佳。持货商挺价出货，流通平稳，下游询价谨慎，维持刚需采购，贸易商观望居多，市场成交未见回暖。技术上，沪锌日线MACD绿柱扩大，下方关注200日均线支撑。操作上，建议沪锌主力可背靠22500元/吨之下逢高空，止损参考22600元/吨。

铅：

内外走势：今日LME铅跌势稍缓，截止北京时间15:25，报2257美元/吨，日涨0.31%。沪铅主力2112合约延续下滑，日内交投于15085-14845元/吨，尾盘报收14890元/吨，较上一交易日收盘价跌0.7%；成交量51698手，日增6996手；持仓49630手，日减8100手。基差缩窄至-40元/吨；沪铅12-1月价差保持-55元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数小幅走弱，现交投于95.747，微跌0.007%。（2）国家统计局数据显示，中国2021年10月铅产量为62.2万吨，同比增长0.6%；2021年1-10月产量总计为595.6万吨，同比增长13.3%。（3）WBMS：2021年1-9月全球铅市供应短缺26.91万吨，2020年全年供应短缺8.04万吨。

现货市场：11月18日SMM现货1#铅报价为14800-14900元/吨，均价较上一交易日跌100元/吨。长江有色报道，市场流通货源不多，下游长单接货为主，蓄企消费未见明显好转，整体成交延续平淡局面。

库存方面：沪铅仓单报150086吨，较上一交易日减3285吨。截止11月17日，LME铅库报57950吨，较上一交易日减225吨，结束两连增。同时，截止11月12日当周，上期所沪铅库存报162355吨，周减4418吨，连降五周至三个月来低位。

主力持仓：沪铅主力2112合约前20名多头持仓40439手，空头持仓31078手，净多持仓9361手，日增1609手，空头减仓大于多头。

行情研判：11月18日沪铅主力2112合约延续下滑，四连阴刷新一个月来低位。期间市场消息清淡，美联储加息预期不改支撑美元指数高位维稳使得基本金属承压。现货方面，两市库存均下滑，市场流通货源不多，下游长单接货为主，蓄企消费未见明显好转，整体成交延续平淡局面。技术上，期铅日线MACD绿柱扩大，但KDJ指标跌势缓和。操作上，建议沪铅主力可于14780-15080元/吨之间高抛低吸，止损各150元/吨。

铝：

内外走势：今日LME铝震荡下跌，截至北京时间15：00，3个月伦铝报2598美元/吨，较上一交易日跌0.4%。沪铝主力2201合约震荡下跌，最高18830元/吨，最低18320元/吨，收盘18475元，较上一交易日收盘价跌0.35%，持仓236229手，日增359手。基差-135元/吨；沪铝2112-2201月价差-10元/吨。

市场焦点：（1）据中国电力企业联合会统计数据显示，10月份，全国工业用电量4429亿千瓦时，同比增长3.1%，增速比上年同期回落4.5个百分点，占全社会用电量的比重为67.1%。（2）世界金属统计局(WBMS)周三公布的最新数据报告显示：2021年1-9月原铝供应短缺126.8万吨，2020年全年供应过剩129.5万吨。（3）截止11月18日，据Mysteel统计中国电解铝社会库存103.6万吨，较本周一（11月15日）增加1.7万吨，去年同期为62.2万吨。

现货分析：SMM现货A00铝报18320-18360元/吨，均价18340元/吨，较上一交易日跌130元。

仓单库存：沪铝仓单202189吨，日增1245吨；LME铝库存959975吨，日减8475吨。

主力持仓：沪铝主力2201合约前20名多头持145060手，-1017手，空头持仓146262手，-4144手，净空持仓1202手，-3127手，多空及净空均减。

行情研判：高通胀及良好的零售销售数据提振了市场对美联储提前加息猜测，美指强势对沪铝形成持续压制。基本面，原铝月度产量环比有望上升，预计采暖季结束前供给端仍趋紧；不过近期氧化铝动力煤价格持续下调，铝市成本支撑不断弱化。同时，最新数据显示电解铝再度累库，且煤炭走势疲软，工业品氛围悲观，铝价上方承压明显。近轮铝价大跌主因商品情绪反转和资金反手沽空共同推动，短线走势偏弱，政策及市场情绪修复时机仍需等待观察。技术上，日线级别保持偏弱走势，关注均线支撑。操作上，建议18160-18760区间高抛低吸，止损各200点。

铜：

内外走势：今日LME铜延续弱势，截至北京时间15：00，3个月伦铜报9340美元/吨，日跌0.25%。沪铜主力2112合约大幅下滑，日内最高70060元/吨，最低68800元/吨，收盘价68910元/吨，较上一交易日收盘价跌1.75%，成交量145132，日增29649；持仓123222，日减5378。基差1415元/吨；沪铜2112-2201月价差500元/吨。

市场焦点：（1）欧洲央行管委Schnabel：通胀会比预期的更长时间，欧洲央行必须避免过早收紧政策。通胀将在2022年明显下降。加息的条件不太可能在2022年实现。（2）日本电线电缆制造商协会称，日本今年10月铜线缆销售量同比下滑2.7%，至55100吨。（3）据国家统计局数据显示，中国10月电解铜产量为85.5万吨，同比减少0.3%。

现货分析：SMM现货1#电解铜报价70100-70550元/吨，均价70325元/吨，日跌645元/吨。长江有色网报道，持货商挺价惜售，高升水报价，接货商畏高驻足观望，低价货源成交较好，交投氛围尚可。

仓单库存：今日沪铜仓单合计17709吨，日减675吨；17日，LME铜库存为99450吨，日增5525吨。

主力持仓：沪铜主力2112合约前20名多头持仓75326，-1553，空头持仓87255，-6023，净持仓-11929，+4470，多空均减，净空减少。

行情研判：美国通胀压力升温，美联储官员释放鹰派信号，美元指数继续拉升；而国内煤炭供需继续改善，煤炭价格走弱，对有色金属价格造成拖累。基本面，上游铜矿加工费增长放缓，且冷料供应紧张局面仍存，叠加硫酸价格大幅回落，炼厂生产压力增大，后市精炼铜产量预计仍将受到限制。近日铜价下跌，下游采购意愿改善，国内库存有所小幅回落；但国外显性库存出现增加，挤仓风险下降，近期LME铜现货升水明显下调，预计铜价偏弱运行。技术上，沪铜2112合约1小时MACD绿柱放量。操作上，建议68000-69600区间轻仓操作，止损各400。

五、宏观经济

太钢旗下3家公司豁免秋冬季错峰生产，看完真相了！

近日，太原市有6家企业豁免秋冬季错峰生产，鼓励这些企业与生态环境等部门协商，自主减排。其中，包括了太钢集团旗下3家公司：太钢不锈、太钢矿业分公司东山石灰石矿、参股公司山西阿克斯太钢轧辊有限公司。

总投资150亿元！翼城钢铁新材料园区建设正式启动

11月15日，翼城县举办翼城钢铁新材料园区启动仪式，标志着我县钢铁新材料园区建设进入实质性推进阶段。县委副书记、县长刘锋，县人大常委会主任李放明，县政协主席董玲，山西晋南钢铁集团有限公司董事长郑家平、总裁张天福，山西闽光新能源科技股份有限公司董事长张邦才、总经理蒋能义，副县长段晓娜，副县长、公安局局长张达宏，副县长石广武、高伟参加启动仪式。

六、全球观察

海关总署：10月份稀土及其制品出口9017吨，同比增52.9%

海关总署：10月份稀土及其制品出口9017吨，同比增52.9%；10月份液化天然气进口617万吨，同比增24.3%；10月份氧化铝出口1万吨，同比增152%。

海关：10月中国出口板材308万吨，同比增26.3%

海关总署数据显示，2021年10月，中国出口钢铁板材308万吨，同比增长26.3%；1-10月累计出口3902万吨，同比增长45.1%。10月，中国出口钢铁棒材36万吨，同比下降22.3%；1-10月累计出口710万吨，同比增长22.1%

更多内容扫描二维码关注微信公众号