热卷供需双弱下游需求未有明显好转

发布时间：2021-11-11

夜盘黑色普遍走强，受地产方面消息影响，钢材减仓上行，目前来看热卷基本面没有太大变化，下游房地产、制造业需求未有明显好转。从10月中旬以来，“金九银十”需求不及预期以及煤炭价格大幅下跌，导致钢材成本端支撑下移，两方面的因素开启了热卷下行趋势。

目前从基本面来看，热卷依旧是供需双弱格局，随着海外经济触顶回落，10月国内制造业PMI49.2，弱于预期继续处于荣枯线下方，制造业需求面临较大压力。10月汽车产销有所好转，但同比仍是负增长，受房地产走弱的影响，工程机械设备产销继续下降，目前热卷周度表需同比去年下降10%左右。

从供给端来看，上周热卷产量继续回升，同比去年下降7%左右，总体水平仍处于历史低位，9月份粗钢累计产量同比2020年增加1600万吨左右，后期粗钢减产压力减小。近期钢厂检修增加，同时根据京津冀采暖季钢铁行业错峰生产的要求，热卷主产区限产政策将会持续，后期热卷供给大幅持续回升的概率较小。

短期01合约下方4200附近存在一定支撑，但热卷下游需求未有明显好转，也将限制盘面反弹高度，上方4750附近存在压力，后期01合约大概率进入震荡走势。

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