三、有色金属

黄金：

行情走势：今日沪金主力2112合约震荡走高，日内交投于377.80-375.58元/克，尾盘报收377.46元/克，较上一日收盘价上涨0.42%，成交量94669手，日减56753手，持仓96097手，日增459手；沪银主力2112合约亦震荡走高，尾盘报收4998元/千克，较上一日收盘价上涨0.30%。

市场焦点：（1）亚市美元指数延续回调，现交投于93.981，日跌0.07%。（2）多位美联储高官为明年加息预热，昔日铁杆鸽派高呼明年加息两次。（2）摩根大通：预计2021年黄金价格平均为1789美元/盎司，2022年为1610美元/盎司。

内盘持仓：沪金主力2112合约前20名多头持仓44054手，空头持仓28663手，净多头持仓15391手，较上一交易日减少175手，空头增仓大于多头；沪银2112合约前20名多头持仓146537手，空头持仓144084手，净多持仓2453手，较上一交易日减少146手，多减空增。

外盘持仓: 截至11月8日，SPDR Gold Trust黄金ETF持仓量为975.41吨，连续三日持平，为2020年4月2日以来低位。同时，Shares Silver Trust白银ETF持仓量为16929.63吨，连续两日持平。

行情研判：11月9日沪市贵金属均震荡走高，其中沪金主力刷新近两月来高位。期间随着美联储Taper落地及美国通过基建法案，市场流动性充足，加之美元指数延续回调均对金银构成支撑。不过同时市场关注各国央行加息进程，货币缩紧预期仍限制金银多头氛围。技术上，金银日线KDJ指标向上发散，但小时线MACD绿柱扩大。操作上，建议沪金主力可于380-375元/克之间高抛低吸，止损各2.5元/克；沪银主力可于5050-4950元/千克之间高抛低吸，止损各50元/千克。

锌：

内外走势：今日LME锌低开走弱，截止北京时间15:44，报3253美元/吨，日跌1.12%。沪锌主力2112合约高开走高，日内交投于23260-22780元/吨，尾盘报收23185元/吨，较上一交易日收盘价上涨1.16%，成交量10.3万手，日减30943手；持仓74408手，日减3562手。基差扩至-55元/吨；沪锌12-1月价差转为5元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数延续回调，现交投于93.981，日跌0.07%。（2）多位美联储高官为明年加息预热，昔日铁杆鸽派高呼明年加息两次。

现货市场：11月9日SMM现货0#锌报价为23080-23180吨，均价较上一交易日上涨220元/吨。长江有色报道，现货市场多为长单影响以及走量锁单需求，下游实际消费较为冷清，成交有限。

库存方面：沪锌仓单报13909吨，较上一交易日减少351吨。截止11月8日，LME锌库报191700吨，较上一交易日减少1050吨。同时，截止11月5日当周，上期所沪锌库存报72624吨，周减2218吨，连降两周。

主力持仓：沪锌主力2112合约前20名多头持仓52431手，空头持仓51992手，净多持仓439手，由净空转为净多，多增空减。

行情研判：11月9日沪锌主力2112合约震荡走高，但仍于主要均线组下方。期间美国通过1万亿美元基建议案提振了市场人气，美元指数延续回调，同时中国出口数据表现强劲亦利多基本金属。现货方面，两市库存均下滑，现货市场多为长单影响以及走量锁单需求，下游实际消费较为冷清，成交有限。技术上，沪锌日线MACD指标绿柱缩短，但小时线MACD红柱缩短。操作上，建议沪锌主力可于23580-22540元/吨之间高抛低吸，止损各520元/吨。

铅：

内外走势：今日LME铅震荡走弱，截止北京时间15:05，报2350.5美元/吨，日跌0.57%。沪铅主力2112合约高开震荡，日内交投于15700-15545元/吨，尾盘报收15610元/吨，较上一交易日收盘价上涨0.68%；成交量53566手，日减10195手；持仓50677手，日减2879手。基差扩至-210元/吨；沪铅12-1月价差扩至-40元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数延续回调，现交投于94.292，日跌0.08%。（2）多位美联储高官为明年加息预热，昔日铁杆鸽派高呼明年加息两次。

现货市场：11月9日SMM现货1#铅报价为15350-15450元/吨，均价较上一交易日上涨50元/吨。长江有色报道，市场流通量增加，下游入市询价不多，同时商家消费偏弱，补库数量有限，现货市场成交较昨相差不大。

库存方面：沪铅仓单报152242吨，较上一交易日减少709吨。截止11月8日，LME铅库报54125吨，较上一交易日减少150吨。同时，截止11月5日当周，上期所沪铅库存报166773吨，周减5730吨，连降四周至三个月来低位。

主力持仓：沪铅主力2112合约前20名多头持仓38164手，空头持仓32892手，净多持仓5272手，较上一交易日增加892手，空头减仓大于多头。

行情研判：11月9日沪铅主力2112合约高开震荡，空头减仓支撑。期间美国通过1万亿美元基建议案提振了市场人气，美元指数延续回调，同时中国出口数据表现强劲亦利多基本金属。现货方面，两市库存均下降，国内高库存累库压力延续下滑。市场流通量增加，下游入市询价不多，同时商家消费偏弱，补库数量有限，现货市场成交较昨相差不大。技术上，期铅日线MACD绿柱扩大，但KDJ指标拐头向上。操作上，建议沪铅主力可于15740-15470元/吨之间高抛低吸，止损各135元/吨。

四、钢材市场

盘面情况：周二RB2201合约低开走弱，最高价4359，最低价4226，收盘价4257，较上一交易日收盘价跌1.28%；持仓量1274301，-703；基差为851，+45；RB2201-RB2205合约价差为246，+66。

消息面：据交通运输部消息，截至8日7时，受降雪及路面结冰影响，北京、天津、河北、山西、辽宁、吉林、黑龙江、山东、陕西9个省市共184个路段公路封闭。

市场报价：20mm HRB400三级螺纹钢上海报价(理计)4960，-30；广州报价（过磅）5170，+0；天津报价(理计)4760，-60；福州报价(理计)4890，-50；全国均价4965，-31（单位：元/吨）。

仓单库存：上期所螺纹钢仓单为55612吨，+0吨。

主力持仓：今日主力合约前20名净持仓为净空72854手，主流持仓多增空减，净空增加512手。

总结：周二RB2201合约低开走弱，现货市场报价局部下跌。美国众议院通过规模1.2万亿美元的基础设施法案，海外钢材需求增加预期对期价构成支撑。国内方面由于温度骤降，天气转冷，全国多地区出现强降雪，现货市场成交仍较低迷。短线行情或有反复，可考虑区间交易。技术上，RB2201合约日线MACD指标绿柱缩短，但小时线KDJ指标向下发散。操作上建议，短线于4150-4390区间低买高抛，止损各120元/吨。

五、宏观经济

山东调整产业结构：四减四增！2023年转移退出铁钢产能940万吨

记者从今天的山东省政府新闻发布会上了解到，作为全国唯一专门制定“四减四增”行动方案、成立推进机构的省份，山东近期正式印发《山东省新一轮“四减四增”三年行动方案（2021-2023年）》，明确了未来三年产业、能源、运输和农业投入与用地结构4个方面的重点任务。

电力钢铁建材等行业或率先达峰

日前发布的《中共中央国务院关于深入打好污染防治攻坚战的意见》（简称《意见》）提出，“在国家统一规划的前提下，支持有条件的地方和重点行业、重点企业率先达峰”。对此，接受《证券日报》记者采访的专家预测，电力、钢铁、建材等行业可能率先达峰，重点企业应主动承担起低碳减排任务，获取更大发展空间。

六、全球观察

中天钢厂2021年11月中旬计划量折扣情况

2021年中天11-2期计划量，螺纹7折(上期6折)、线材和盘螺5折(上期5折)。

哥伦比亚对华钢型材作出反倾销终裁

2021年11月5日，哥伦比亚贸工旅游部发布2021年10月29日第280号公告，对原产于中国的钢型材作出反倾销肯定性终裁，决定对涉案产品征收离岸申报价（FOB）37.88%的反倾销税，措施自公告发布于官方公报之日起生效，有效期为3年。涉案产品为厚度小于等于0.46毫米、简单加工或冷加工、轻型非结构性的镀锌和镀铝锌钢型材，涉及哥伦比亚税号7216.61.00.00、7216.91.00.00和7228.70.00.00项下的产品。

2020年9月2日，哥伦比亚对原产于中国的钢型材启动反倾销立案调查。2020年12月7日，哥伦比亚对中国涉案产品作出反倾销初裁，初步裁定不对涉案产品征收临时反倾销税，该案涉及哥伦比亚税号7216.61.00.00、7216.69.00.00、7216.91.00.00、7216.99.00.00和7228.70.00.00项下的产品。

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