三、有色金属

黄金：

行情走势：今日沪金主力2112合约低开下探，日内交投于367.78-364.12元/克，尾盘报收366.58元/克，较上一日收盘价跌0.4%，成交量11.8万手，日增20751手，持仓87386手，日减2058手；沪银主力2112合约先抑后扬，尾盘报收4817元/千克，较上一日收盘价持平。

市场焦点：（1）亚市美元指数震荡走高，现交投于94.077，日涨0.22%。（2）美国10月ADP就业人数增加57.1万人，高于预期。（3）美联储官宣11月起每月少购债150亿美元。（4）鲍威尔表示，明年二、三季度美国通胀或回落，现在还不是加息的时候。

内盘持仓：沪金主力2112合约前20名多头持仓36139手，空头持仓29093手，净多头持仓7046手，较上一交易日减少4816手，多减空增；沪银2112合约前20名多头持仓145636手，空头持仓151184手，净空持仓5548手，较上一交易日减少1290手，多头减仓大于空头。

外盘持仓: 截至11月3日，SPDR Gold Trust黄金ETF持仓量为978.07吨，较上一交易日减少1.45吨。同时，Shares Silver Trust白银ETF持仓量为16873.5吨，较上一交易日减少86.36吨，连降四日至一个月来低位。

行情研判：11月4日沪市贵金属均先抑后扬，触及一个月来低位。期间美国10月ADP就业人数高于预期，加之市场关注美联储利率决议，预期缩减购债板上钉钉均使得金银承压。而随着美联储如期官宣减少购债，鲍威尔发言偏鸽则对金银构成一定支撑。技术上，期金日线MACD指标红柱缩短，但小时线MACD指标绿柱转红柱；期银日线MACD指标绿柱扩大，但KDJ指标拐头向上。操作上，建议沪金主力可于368.5-364.5元/克之间高抛低吸，止损各2元/克；沪银主力暂时观望为宜。

锌：

内外走势：今日LME锌止跌走高，截止北京时间15:14，报3335元/吨，日涨0.85%。沪锌主力2112合约先抑后扬，日内交投于24000-23160元/吨，尾盘报收23835元/吨，较上一交易日收盘价上涨0.23%，成交量17.9万手，日增33573手；持仓80282手，日减3436手。基差转为55元/吨；沪锌12-1月价差维持-5元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数震荡走高，现交投于94.077，日涨0.22%。（2）美联储官宣11月起每月少购债150亿美元。（3）鲍威尔表示，明年二、三季度美国通胀或回落，现在还不是加息的时候。

现货市场：11月4日SMM现货0#锌报价为23840-23940吨，均价较上一交易日上涨270元/吨。长江有色报道，持货商逢高积极出货，下游刚需采购，交投氛围表现一般，实际消费依然有限。

库存方面：沪锌仓单报15794吨，较上一交易日增加24吨。截止11月3日，LME锌库报194700吨，较上一交易日减少1300吨，连降四日。同时，截止10月29日当周，上期所沪锌库存报74842吨，周减1088吨，结束三周连增。

主力持仓：沪锌主力2112合约前20名多头持仓53152手，空头持仓55344手，净空持仓2192手，由净多转为净空，多减空增。

行情研判：11月4日沪锌主力2112合约先抑后扬，考验60日均线支撑。期间美联储如期宣布Taper，但鲍威尔发言偏鸽，随着市场对于美联储会议纪要的消化，美元指数震荡维稳部分打压基本金属。现货方面，两市库存均下滑，持货商逢高积极出货，下游刚需采购，交投氛围表现一般，实际消费依然有限。技术上，沪锌日线MACD绿柱缩短，但小时线KDJ指标涨势稍缓。操作上，建议沪锌主力暂时观望为宜。

铅：

内外走势：今日LME铅小幅震荡，截止北京时间15:23，报2380美元/吨，日涨0.04%。沪铅主力2112合约高开下滑，日内交投于15905-15630元/吨，尾盘报收15715元/吨，较上一交易日收盘价下跌0.95%；成交量56654手，日减9400手；持仓51951手，日减1474手。基差缩至-165元/吨；沪铅12-1月价差扩至-40元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数震荡上扬，现交投于94.077，日涨0.22%。（2）美联储官宣11月起每月少购债150亿美元。（3）鲍威尔表示，明年二、三季度美国通胀或回落，现在还不是加息的时候。

现货市场：11月4日SMM现货1#铅报价为15500-15600元/吨，均价较上一交易日上涨50元/吨。长江有色报道，市场流通保持宽松，下游刚需采购，蓄企接货积极性有所回暖，实际成交表现尚可。

库存方面：沪铅仓单报155524吨，较上一交易日减少1206吨。截止11月3日，LME铅库报54425吨，较前一交易日减少325吨，连降十日。同时，截止10月29日当周，上期所沪铅库存报172503吨，周减4812吨，连降三周至三个月来低位。

主力持仓：沪铅主力2112合约前20名多头持仓37192手，空头持仓34620手，净多持仓2572手，较上一交易日增加1830手，多增空减。

行情研判：11月4日沪铅主力2112合约高开下滑，空头增仓打压。期间美联储如期宣布Taper，但鲍威尔发言偏鸽，随着市场对于美联储会议纪要的消化，美元指数震荡维稳部分打压基本金属。现货方面，两市库存均下降，市场流通保持宽松，下游刚需采购，蓄企接货积极性有所回暖，实际成交表现尚可。技术上，期铅日线MACD红柱转绿柱，但小时线KDJ指标跌势稍缓。操作上，建议沪铅主力暂时观望为宜。

铝：

内外走势：今日LME铝震荡下跌，截至北京时间15：00，3个月伦铝报2663美元/吨，较上一交易日跌0.86%。沪铝主力2112合约低开回调，最高20355元/吨，最低19680元/吨，收盘19780元，较上一交易日收盘价跌1.62%，持仓215981手，日增7264手。基差170元/吨；沪铝2112-2201月价差-30元/吨。

市场焦点：（1）美联储公布11月货币政策委员会决议，在维持政策利率不变的情况下，如市场预期般正式启动Taper（缩债）的进程，12月加快缩债步伐，将每月减少150亿美元的债券购买速度。（2）美国10月ADP就业人数增加57.1万人，预估为增加40万人，为6月来新高。（3）截止11月4日，据Mysteel统计中国电解铝社会库存101.2万吨，较本周一（11月1日）增加1万吨，去年同期为65.9万吨。

现货分析：SMM现货A00铝报19930-19970元/吨，均价19950元/吨，较上一交易日涨140元。长江有色报道，持货商积极低价清货，接货商逢低补货，交投不佳，成交一般。

仓单库存：沪铝仓单140413吨，日增2070吨；LME铝库存1019825吨，日减8500吨。

主力持仓：沪铝主力2112合约前20名多头持138760手，日增2504手，空头持仓147858手，日增15323手，净空持仓9098手，净多转净空，多空均增。

行情研判：美联储如期官宣减少购债，整体议息决议未超预期，美元小幅收跌。不过由于国常会再提大宗商品高涨等问题，晋陕蒙严厉打击违规存煤场所，国内政策压力不减，市场延续谨慎情绪。基本面，铝企电力成本仍处于高位，叠加氧化铝价格持续上涨，电解铝成本仍旧有支撑；需求端受到铝价深度下调提振，下游开工率近期有所回升。不过当前铝锭仍处累库，且市场情绪企稳仍需时间，短期铝价或宽幅震荡为主。技术上，AL2112合约小时MACD指标显示绿柱平稳，关注19250一线支撑。操作上，19450-20200区间操作，止损各250点。

五、宏观经济

中国28家钢企净利润排行榜

日前，各大钢铁企业相继发布2021年三季度业绩，随着各大钢企三季度净利润的陆续出炉，对哪个钢企最赚钱，更是让大家产生了无限的遐想，没有对比就没有发言权，下面让我们来看一看宝钢、首钢、沙钢等28家钢企前三季度净利润情况吧！

宝钢股份净利润291亿元

10月29日晚间，钢铁央企中国宝武旗下上市公司宝钢股份发布2021年三季度业绩。公司前三季度实现营业收入2790亿元，同比增加38.9%；实现利润总额291亿元，同比增长161.6%，创同期历史新高，前三季实现净利润215.9亿元，同比增长174.53%。

鞍钢集团：实现利润总额231亿元

1-9月，鞍钢集团实现利润总额232亿元，创造新的历史纪录；利润总额进入中钢协大中型钢铁企业前三名；三项制度改革进展顺利，企业效益和职工收入持续提升；建立健全多元多层激励机制，职工干事创业热情得到有效激发。

柳钢集团：突破90亿元

前三季度，柳钢集团累计实现营业收入989.98亿元，利润90.20亿元，企业综合竞争力显著增强。

华菱钢铁：77.64亿元

10 月 25日，华菱钢铁发布2021年第三季度报告。第三季度，公司实现营业收入503.77亿元，比上年同期增长63.21%；归属于上市公司股东的净利润21.89亿元，比上年同期增长20.68%。

前三季度，华菱钢铁实现营业收入1352.24亿元，比上年同期增长63.06% ；归属于上市公司股东的净利润77.64亿元，比上年同期增长60.50%。均达历史同期最好水平。下属子公司华菱湘钢、华菱涟钢、华菱钢管、汽车板公司净利润同比分别增长47.35%、79.32%、48.83%、52.68%，继续保持高盈利水平。

太钢不锈：67.97亿元

10月29日，太钢不锈公告，第三季度实现净利润20.62亿元，同比增长329.23%；前三季度实现净利润67.97亿元，同比增长534.98%。

马钢股份：65.27亿元

马钢股份公告，第三季度实现净利润18.8亿元，同比增长152.79%；前三季度实现净利润65.27亿元，同比增长319.13%。

中信特钢：60.62亿元

深市首份三季报出炉，中信特钢前三季度营业收入742.16亿元，同比增长33.04%；净利润60.62亿元，同比增长39.42%。报告期内，国内矿砂、焦煤等大宗原材料价格上涨，驱动公司产品售价相应提升，同时公司产品向高品质、高性能持续迈进，产品结构不断优化，产品售价相应提高。

首钢股份：58.24亿元

10月29日晚间发布三季度业绩公告称，2021年前三季度公司实现营业收入约995.9亿元，同比增长81.95%；实现归属于上市公司股东的净利润约58.24亿元，同比增长400.69%。首钢股份公告，预计2021年前三季度归属于上市公司股东的净利润56.4亿元–60.4亿元，同比增长380%–414%；其中，第三季度归属于上市公司股东的净利润22.07亿元–26.07亿元，同比增长238%–300%。公司完成发行股份购买资产，提升对首钢京唐钢铁联合有限责任公司的持股比例，整体盈利能力进一步增强。

包钢股份：37.78亿元

10月30日，包钢股份（600010）发布2021年前三季度报告，报告期内公司实现营业收入63,996,224,555.72元，同比增长47.50%；归属于上市公司股东的净利润3,777,877,172.10元，同比增长2,159.81%。

本钢板材：37.77亿元

本钢板材公告，2021年前三季度，公司实现营业收入614.27亿元，同比增长76.25%；归属于上市公司股东的净利润37.77亿元，同比增长1232.40%。其中，2021年第三季度，公司实现营业收入228.39亿元，同比增长80.30%；归属于上市公司股东的净利润15.69亿元，同比增长5334.49%。

南钢股份：34.69亿元

10月30日，资本邦了解到，A股上市公司南钢股份发布2021年前三季度业绩报告。

2021年1月1日-2021年9月30日，公司实现营业收入591.55亿元，同比增长53.02%，净利润34.69亿元，同比增长72.86%，基本每股收益为0.57元。

新钢股份：34.3亿元

新钢股份公告，前三季度营业收入854.45亿元，同比增长64.55%；净利润34.3亿元，同比增长81.78%。第三季度净利润10.25亿元，同比增长29.25%。

三钢闽光：33.59亿元

10月27日，三钢闽光近日发布2021年前三季度报告，报告期内营业收入48,655,758,815.14元，同比增加38.25%；净利3,358,542,578.96元，同比净利增加70.14%。

酒钢宏兴：24.8亿元

酒钢宏兴公告，第三季度实现净利润5.36亿元，同比增长21.44%；前三季度实现净利润24.8亿元，同比增长592.65%。

河钢股份：23.69亿元

河钢股份公告，第三季度净利润8.48亿元，较上年调整后增长80.04%。前三季度营业收入1217.47亿元，同比增长50.84%；净利润23.69亿元，较上年调整后增长104.15%。

柳钢股份：23.03亿元

柳钢股份公告，第三季度实现净利润4.16亿元，同比下降9.62%；前三季度实现净利润23.03亿元，同比增长85.64%。

八一钢铁：22.29亿元

10月30日，八一钢铁发布2021年三季报，公司2021年1-9月实现营业收入238.14亿元，同比增长51.98%，归属于上市公司股东的净利润为22.29亿元，同比增长636.74%，每股收益为1.4520元。

方大特钢：21.41亿元

10月30日，方大特钢发布2021年前三季度报告，报告期内公司实现营业收入15,991,493,950.53元，同比增长34.88%；归属于上市公司股东的净利润2,141,472,322.48元，同比增长43.04%。

杭钢股份：16.19亿元

日前，杭钢股份披露2021年第三季度报告，该公司前三季度实现营业收入388.64亿元，较调整后上年同期增长69.36%。归属于上市公司股东的净利润16.19亿元，同比增长118.57%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润15.92亿元，同比增长123.4%。基本每股收益为0.48元/股。

安宁股份：11.9亿元

10月25日，安宁股份近日发布2021年前三季度报告，报告期内营业收入1,845,905,706.25元，同比增加48.65%；净利1,189,571,198.06元，同比净利增加128.01%。

安阳钢铁：10.3亿元

10月29日，安阳钢铁披露2021年三季报。今年前三季度，安阳钢铁实现营收378亿元，同比增长67.01%；实现归母净利润10.3亿元，同比增长5553.84%。第三季度来看，安阳钢铁营收136亿元，同比增长53.95%；归母净利润2.6亿元，同比下滑27.73%。

截至9月末，安阳钢铁总资产455亿元，净资产108.6亿元。

沙钢股份：8.26亿元

10月22日，国内最大民营钢铁企业沙钢集团旗下上市公司江苏沙钢股份有限司（下称“沙钢股份”）发布2021年第三季度报告。今年前三季度，沙钢股份营业收入为140.65亿元，和上年同期相比（同比）增加35.37%；归属于上市公司股东的净利润为8.26亿元，同比增加90.76%。其中，第三季度营业收入为47.82亿元，同比增加22.21%；归属于上市公司股东的净利润为2.80亿元，同比增加54.91%。

抚顺特钢：6.85亿元

10月31日，资本邦了解到，A股上市公司抚顺特钢发布2021年前三季度业绩报告。2021年1月1日-2021年9月30日，公司实现营业收入55.69亿元，同比增长18.11%，净利润6.85亿元，同比增长69.39%，基本每股收益为0.35元。

中钢国际：5.16亿元

中钢国际发布公告，2021年前三季度，公司营业收入103亿元，同比增长13.16%；归属于上市公司股东的净利润5.16亿元，同比增长73.79%；基本每股收益0.4107元。

永兴材料：5.5亿元

10月27日，永兴材料近日发布2021年前三季度报告，报告期内营业收入4,922,194,175.01元，同比增加35.34%；净利550,354,317.65元，同比净利增加116.61%。

广大特材：1.91亿元

广大特材披露2021年第三季度报告，公司前三季度实现营收19.75亿元，同比增长49.82%；归母净利润1.91亿元，同比增长37.2%；扣非净利润1.69亿元，同比增长24.03%。基本每股收益1.08元。净利润增长主要系年初至报告期末公司营业收入增加导致经营利润增加所致。

中钢天源：1.54亿元

中钢天源公布2021年第三季度报告，公司前三季度实现营业收入18.21亿元，同比增长60.98%；归属于上市公司股东的净利润1.54亿元，同比增长27.63%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.11亿元，同比增长1.08%；基本每股收益0.2239元。

西宁特钢：亏损2.18亿元

西宁特钢公告，第三季度净亏损1.2亿元，前三季度净亏损2.18亿元。是目前统计整理的信息中唯一一家亏损的企业。

后期钢企生产经营压力加大

今年上半年，不少上市钢铁企业就实现了营收和利润的大幅增长，而近日鞍钢、首钢、柳钢、三钢闽光等上市钢铁企业发布的前三季度业绩预告也显示，净利润再次翻倍增长。

其中，鞍钢股份预计1-9月归属于上市公司股东的净利润约75亿元，同比上升约466.04%，其中第三季度利润约23.17亿元，同比增长约180.85%；首钢股份预计1-9月归属于上市公司股东的净利润56.4亿—60.4亿元，同比增长约380%—414%，其中第三季度利润22.07亿—26.07亿元，同比增长约238%—300%。

中钢协指出，“双控”“双碳”工作力度加大，给企业生产经营带来较大压力。今年初以来，国家在严格控制新增产能、加强能源总量控制的基础上，制定了全年粗钢产量不高于去年的目标以及限制钢材大量出口的产业政策，特别是8月份以来，有关省市纷纷出台新一轮能源监管措施，再加上煤炭、电力供应紧张，钢铁企业生产经营压力进一步加大。

与此同时，资源、能源价格大幅上涨，企业降本增效难度增加。下半年以来，在各种措施的作用下，铁矿石价格出现大幅回落，目前在120美元/吨左右波动，但仍处于高位。同时，煤炭和焦炭供需关系偏紧，价格出现大幅快速上涨。受上游资源供给端垄断性不断增强的制约，叠加行业集中度低的影响，铁矿石、煤炭、焦炭、废钢等资源能源的战略保障至关重要。

“双控”“双碳”工作力度加大，加之电力供应紧张，钢铁企业减产、停产增多，企业成本费用都将大幅增加，成本上升压力短期难以改变，钢铁企业盈利水平面临下降趋势，钢企生产经营压力进一步加大。面对压力，各钢企要加强沟通交流，规范经营；相关部门要积极从增加铁素供给、改进定价机制、完善期货市场规则等方面，加快解决铁矿石保障相关问题。完善废钢资源加工配送体系，促进合标再生钢铁原料的规模化回收加工利用。同时，加强与房地产、机械、汽车、造船等下游行业的沟通合作，共建和谐产业链，提升行业抗风险能力。

太钢炼钢一厂多措并举提升产品质量

对标找差重落实，本质改善固标准，精细操作稳品质，极致效率促提升。

六、全球观察

截至10月底通过苏北运河的煤炭运量达1570万吨

据苏北航务管理处4日消息，10月初以来，苏北运河已应急保障江苏徐州、盐城、泰州、苏州等8市15家发电企业，抢运51.4万吨电煤过闸，确保了煤炭资源及时到港。据统计，截至10月底，通过苏北运河的煤炭运量达1570万吨，同比增长15.6%，为社会生产生活用电提供了有力支撑。（中新网）

中钢协：2021年9月钢铁产品进出口月报

海关数据显示，2021年前9个月我国累计出口钢材5302.4万吨，同比增长31.3%。同期，累计进口钢材1071.6万吨，同比下降28.9%；累计进口钢坯936.5万吨，同比下降33.9%。2021年前9个月我国粗钢净出口3471.2万吨，净出口量远超去年全年的1703.4万吨。

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