三、有色金属

黄金：

盘面情况:鸡蛋2201合约较上一交易日-2.06%，最高报4559元/500千克，最低报4480元/500千克，收盘4514元/500千克；成交143944手，持仓量128954手，-7933手； JD1-5月价差+226元/500千克。

现货面：鸡蛋现货价格报5198元/500千克， 较前一交易日0元/500千克。

仓单：鸡蛋仓单报0张，0。

持仓变动：鸡蛋2201合约主流资金前二十名多头持仓报71022手，-5135手，前二十名空头持仓报68004手，-2597手，净空持仓为3018手。

总结：蛋鸡存栏整体处于同期偏低水平，且天气进一步转凉，东北、西北部分地区低温天气抑制蛋鸡产蛋率，鸡蛋产量有所减少。需求面，市场走货较快，各环节余货不多。猪价、菜价继续上涨对鸡蛋市场消费需求的有一定的提振作用，鸡蛋销量环比继续增长。再加之目前养殖成本依旧高挺，补栏积极性不高，蛋价受多方面支撑持续上涨。不过，近期鸡蛋现价持续走高，养殖淘汰情绪减弱，看涨基础不够牢固，且市场对元旦行情可能被提前透支的担忧，部分资金有离场现象。盘面上看，鸡蛋2201合约继续减仓下跌，暂且观望。

黄金：

行情走势：今日沪金主力2112合约高开上扬，日内交投于372.88-368.16元/克，尾盘报收372.56元/克，较上一日收盘价涨0.99%，成交量14.6万手，日减3262手，持仓10.9万手，日减3935手；沪银主力2112合约高开震荡，尾盘报收4925元/千克，较上一日收盘价涨0.22%。

市场焦点：（1）亚市美元指数陷入盘整态势，现交投于93.872，日涨0.01%。（2）世界黄金协会表示，今年三季度全球黄金总需求量同比下跌7%，但金币金条等实物需求强劲，表示看好印度等主要买家四季度需求。（3）巴西央行如约加息150个基点，称12月继续。

内盘持仓：沪金主力2112合约前20名多头持仓50425手，空头持仓29684手，净多头持20741手，较上一交易日减少1098手，多头减仓大于空头；沪银2112合约前20名多头持仓166668手，空头持仓150539手，净多持仓16129手，较上一交易日减少7813手，多头减仓大于空头。

外盘持仓: 截至10月27日，SPDR Gold Trust黄金ETF持仓量为983.01吨，较上一交易日增加3.2吨。同时，Shares Silver Trust白银ETF持仓量为16936.67吨，连续三日持平。

行情研判：10月28日沪市贵金属走势分化，其中沪金主力高开上扬，回补本周以来跌幅；而沪银主力则高开震荡，表现较弱。期间美国9月耐用品订单初值表现平平，美元指数震荡走弱对金银构成提振。世界黄金协会预计黄金四季度实物需求将增强支撑提振金价，而银价则在基本金属延续回调的拖累下维持震荡。技术上，期金日线MACD指标红柱扩大，关注60日均线阻力；期银日线MACD指标红柱缩窄，但小时线KDJ指标拐头向上。操作上，建议沪市金银暂时观望为宜。

锌：

内外走势：今日LME锌止跌小涨，截止北京时间15:06，报3359元/吨，日涨0.52%。沪锌主力2112合约低开走高，日内交投于24205-23335元/吨，尾盘报收23860元/吨，较上一交易日收盘价下跌0.15%，成交量37.4万手，日增2158手；持仓80304手，日减7287手。基差转为-240元/吨；沪锌11-12月价差转为5元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数横盘震荡，现交投于93.872，日涨0.01%。（2）美国9月耐用品订单初值环比下滑0.4%，略高于预期。（3）加拿大央行宣布结束QE，提前加息指引至明年中期。

现货市场：10月28日SMM现货0#锌报价为24070-24170吨，均价较上一交易日下跌290元/吨。长江有色报道，持货商惜售，市场供应货源明显减少，但下游恐跌，入市接货亦有限，市场供需两淡。

库存方面：沪锌仓单报16112吨，较上一交易日减少149吨。截止10月27日，LME锌库报196625吨，较前一交易日减少1400吨，连降两日。同时，截止10月22日当周，上期所沪锌库存报75930吨，周增4486吨，连增三周至五个月来高位。

主力持仓：沪锌主力2112合约前20名多头持仓55141手，空头持仓53628手，净多持仓1513手，较上一交易日增加992手，空头减仓大于多头。

行情研判：10月28日沪锌主力2112合约低开走高，空头减仓支撑。期间美国9月耐用品订单初值表现平平，美元指数震荡走弱。而政策面压力持续，黑色系连续跌停拖累市场情绪，不过午后市场空头氛围有所消化。现货方面，两市库存外减内增，国内消费平平。持货商惜售，市场供应货源明显减少，但下游恐跌，入市接货亦有限，市场供需两淡。技术上，沪锌日线MACD指标绿柱扩大，但KDJ指标拐头跌势稍缓。操作上，建议沪锌主力空头获利减仓观望为宜

铅：

内外走势：今日LME铅止跌走高，截止北京时间15:44，报2400美元/吨，日涨1.37%。沪铅主力2112合约低开震荡，日内交投于15885-15590元/吨，尾盘报收15750元/吨，较上一交易日收盘价跌0.94%；成交量13.2万手，日增40890手；持仓54827手，日增3159手。基差扩至-325元/吨；沪铅11-12月价差缩至-45元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数横盘震荡，现交投于93.872，日涨0.01%。（2）美国9月耐用品订单初值环比下滑0.4%，略高于预期。（3）加拿大央行宣布结束QE，提前加息指引至明年中期。

现货市场：10月28日SMM现货1#铅报价为15350-15500元/吨，均价较上一交易日下跌225元/吨。长江有色报道，炼厂略显惜售，现货市场流通货源有所减少，下游谨慎询价，蓄企少量接货，成交表现一般。

库存方面：沪铅仓单报167242吨，较上一交易日减少454吨。截止10月27日，LME铅库报55500吨，较上一交易日减少525吨，连降5日。同时，截止10月22日当周，上期所沪铅库存报177315吨，周减9643吨，连降两周至两个月来低位。

主力持仓：沪铅主力2112合约前20名多头持仓37867手，空头持仓36853手，净多持仓1014手，由净空转为净多，多头增仓大于空头。

行情研判：10月28日沪铅主力2112合约低开震荡，回落至10日均线下方。期间美国9月耐用品订单初值表现平平，美元指数震荡走弱。而政策面压力持续，黑色系连续跌停拖累市场情绪，不过午后市场空头氛围有所消化。现货方面，两市库存均下滑，炼厂略显惜售，现货市场流通货源有所减少，下游谨慎询价，蓄企少量接货，成交表现一般。技术上，期铅日线MACD红柱缩窄，但小时线KDJ指标向上发散。建议沪铅主力暂时观望为宜。

四、钢材市场

盘面情况：周四RB2201合约探底回升，最高价4864，最低价4464，收盘价4712，较上一交易日收盘价涨1.22%；持仓量1280885，-90413；基差为591，-220；RB2201-RB2205合约价差为206，-33。

消息面：国家发展改革委、市场监管总局组成4个联合督查组，分赴晋陕蒙煤炭主产区和秦皇岛港等北方主要下水煤港口，开展煤炭现货市场价格专项督查。

市场报价：20mm HRB400三级螺纹钢上海报价(理计)5170，-150；广州报价（过磅）5620，-40；天津报价(理计)5210，-80；福州报价(理计)5340，-80；全国均价5369，-67（单位：元/吨）。

仓单库存：上期所螺纹钢仓单为79056吨，减8905吨。

主力持仓：今日主力合约前20名净持仓为净空81577手，主流持仓多单降幅大于空单，净空增加24240手。

总结：周四RB2201合约减仓探底，触及7个月以来低位，现货市场报价续跌。政策层面对煤炭价格持续打压，双焦期货连日跌停，对成材期现货都有较大拖累。现货市场下游采购积极性放缓，大多持谨慎观望态度，市场恐慌情绪犹存。技术上，RB2201合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA向上交叉。操作上建议，可背靠4650之上逢低多，止损参考4540。

五、宏观经济

唐山启动重污染天气Ⅱ级应急响应 钢企生产调控

各县(市、区)人民政府，各开发区(管理区)管委会，市政府有关部门，市直有关单位：

钢铁行业推进减量提质 9月份全国粗钢日产水平降至近3年来最低值

10月25日，中国钢铁工业协会在北京召开三季度信息发布会。数据显示，今年1月份至9月份，中钢协会员钢铁企业实现利润总额3193亿元，同比增长1.23倍。9月份，全国粗钢日产水平降至近3年来最低值，产量压减政策见效。

六、全球观察

海螺水泥：2021年第三季度净利润74.39亿元

海螺水泥：2021年第三季度净利润74.39亿元，同比下降14.09%：海螺水泥（600585）：2021年第三季度净利润74.39亿元，同比下降14.09%。

有色金属行业2021年1-9月运行情况

一、冶炼产品产量增幅有所回落。据国家统计局数据，2021年1-9月，我国十种有色金属产量为4842.1万吨，同比增长7.9%，涨幅较1-8月回落1.2个百分点。其中，精炼铜产量776.2万吨，同比增长9.4%；原铝产量2915.4万吨，同比增长7.2%；铅产量530.0万吨，同比增长14.3%；锌产量493.7万吨，同比增长4.9%。

二、重点加工材产量增速放缓。据国家统计局数据，2021年1-9月，铜加工材产量1566.8万吨，同比下降2.7%；铝材产量4477.5万吨，同比增长10.7%，涨幅较1-8月回落3.1个百分点。

三、主要品种价格涨幅增加。据中国有色金属工业协会数据，2021年1-9月，国内铜现货平均价为67623元/吨，同比上涨44.1%，涨幅较1-8月回落2.9个百分点；铝现货平均价为18491元/吨，同比上涨32.5%，涨幅与1-8月持平；铅现货平均价为15252元/吨，同比上涨16.7%，涨幅较1-8月上涨12.5个百分点；锌现货平均价为22119元/吨，同比上涨42.8%，涨幅较1-8月扩大16.4个百分点。

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