三、有色金属

黄金：

行情走势：今日沪金主力2112合止跌走高，日内交投于368.78-366.88元/克，尾盘报收368.76元/克，较上一日收盘价上涨0.32%，成交量94492手，日减43868手，持仓13.8万手，日增353手；沪银主力2112合约低开走高，尾盘报收4988元/千克，较上一日收盘价上涨1.11%。

市场焦点：（1）亚市美元指数震荡回落，现交投于93.618，日跌0.37%。（2）美国9月工业生产创七个月最大降幅。

内盘持仓：沪金主力2112合约前20名多头持仓70514手，空头持仓33339手，净多头持37175手，较上一交易日减少742手，多减空增；沪银2112合约前20名多头持仓240218手，空头持仓194196手，净多持仓46022手，较上一交易日增加3545手，多头增仓大于空头。

外盘持仓: 截至10月18日，SPDR Gold Trust黄金ETF持仓量为980.10吨，与上一交易日持平。同时，Shares Silver Trust白银ETF持仓量为17224.59吨，较上一交易日增加7.2吨，为两个月来高位。

行情研判：10月19日沪市贵金属均震荡上扬，其中沪金主力结束两连阴，沪银主力实现六连阳。期间美国9月制造业产出意外下滑，美元指数震荡回落均对金银构成提振。同时银价在基本金属震荡维稳的支撑下，表现较为坚挺。技术上，期金日线KDJ指标拐头向下，但小时线MACD绿柱转红柱；期银日线MACD红柱扩大，且小时线KDJ指标向上发散。操作上，建议沪金主力暂时观望为宜；沪银主力可背靠4983元/千克之上逢低多，止损参考4940元/千克。

锌：

内外走势：今日LME锌止跌走高，截止北京时间15:29，报3736.5元/吨，日涨1.26%。沪锌主力2111合约低开震荡，日内交投于27585-26900元/吨，尾盘报收27275元/吨，较上一交易日收盘价下跌1.61%，成交量34.1万手，日减10.9万手；持仓77301手，日减14006手。基差扩至-165元/吨；沪锌11-12月价差扩至-35元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数震荡回落，现交投于93.618，日跌0.37%。（2）美国9月工业生产创七个月最大降幅。（3）中国9月规模以上工业增加值同比3.1%。

现货市场：10月19日SMM现货0#锌报价为27060-27160吨，均价较上一交易日下跌580元/吨。长江有色报道，持货商仍维持大量出货，供应充裕，市场需求基本饱和，商家多转为观望，长单流转尚可，整体交投清淡。

库存方面：沪锌仓单报15037吨，较上一交易日增加76吨。截止10月18日，LME锌库报186900吨，较上一交易日减少1750吨。同时，截止10月15日当周，上期所沪锌库存报71444吨，周增9854吨，连增两周至四个月来高位。

主力持仓：沪锌主力2111合约前20名多头持仓49509手，空头持仓51093手，净空持仓1584手，较上一交易日增加1838手，多头减仓大于空头。

行情研判：10月19日沪锌主力2111合约低开震荡，多空交投趋于谨慎，结束七连阳。期间美国9月制造业产出意外下滑部分打压基本金属，不过同时美元指数震荡回落则对其构成支撑，近期仍需关注海外能源危机是否持续发酵。现货方面，两市库存外减内增，国内锌市消费平平。持货商仍维持大量出货，供应充裕，市场需求基本饱和，商家多转为观望，长单流转尚可，整体交投清淡。技术上，沪锌日线MACD指标红柱扩大，但KDJ指标拐头向下。操作上，建议沪锌主力多头获利减仓观望为宜。

铅：

内外走势：今日LME铅延续涨势，截止北京时间15:21，报2393美元/吨，日涨0.72%。沪铅主力2111合约高开震荡，日内交投于15990-15670元/吨，尾盘报收15840元/吨，较上一交易日收盘价上涨0.32%；成交量10.1万手，日减17563手；持仓49427手，日减1252手。基差缩至-290元/吨；沪铅11-12月价差扩至-60元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数震荡回落，现交投于93.618，日跌0.37%。（2）美国9月工业生产创七个月最大降幅。（3）中国9月规模以上工业增加值同比3.1%。

现货市场：10月19日SMM现货1#铅报价为15500-15600元/吨，均价较上一交易日上涨250元/吨。长江有色报道，炼厂发货减少，现货升水小幅上调，但市场流通有限，下游采购意愿平淡，整体成交活跃度一般。

库存方面：沪铅仓单报180827吨，较上一交易日减少25吨。截止10月18日，LME铅库报48175吨，较上一交易日减少225吨，连降4日至2009年1月19日来低位。同时，截止10月15日当周，上期所沪铅库存报186958吨，周减10972吨至两个月来低位。

主力持仓：沪铅主力2111合约前20名多头持仓33713手，空头持仓31517手，净多持仓2196手，较上一交易日增加314手，空头减仓大于多头。

行情研判：10月19日沪铅主力2111合约高开震荡，刷新两个月来新高。期间美国9月制造业产出意外下滑部分打压基本金属，不过同时美元指数震荡回落则对其构成支撑，近期仍需关注海外能源危机是否持续发酵。现货方面，两市库存均下滑，国内消费有所好转，炼厂发货减少，现货升水小幅上调，但市场流通有限，下游采购意愿平淡，整体成交活跃度一般。技术上，期铅日线MACD指标红柱扩大，但KDJ指标拐头向下。建议沪铅主力多头获利减仓观望为宜。

铝：

内外走势：今日LME铝大幅上行，截至北京时间15：00，3个月伦铝报3194美元/吨，较上一交易日上涨0.79%。沪铝主力2111合约震荡运行，最高24680元/吨，最低24105元/吨，收盘24340元，较上一交易日收盘价涨0.12%，持仓155841手，日减16535手。基差-100元/吨；沪铝2111-12月价差-50元/吨。

市场焦点：（1）美国9月工业产出环比意外下滑1.3%，为2月以来首次录得负值。9月制造业产出意外下滑，环比下降0.7%，创2月份来最大降幅。9月数据弱于预期，表明生产商继续受到供应链中断的影响。（2）广西发布关于坚决做好能源电力保供工作的通知。

现货分析：SMM现货A00铝报24220-24260元/吨，均价24240元/吨，较上一交易日上涨140元。

仓单库存：沪铝仓单合计121805吨，日增673吨；LME库存为1103275吨，日减8250吨。

主力持仓：沪铝主力2111合约前20名多头持94941手，日减10421手，空头持仓107573手，日减10045手，净空持仓12632手，日增262手，多空减，净空增。

行情研判：电荒背景下持续电力短缺导致工业生产进一步减少，中国9月铝产量连续第五个月下降，叠加外盘伦铝表现较为强势，对铝价形成较强支撑。不过，短期攀升的库存及下游开工率连续下滑，引发市场对于消费走弱担忧，铝价上方承压，短期铝价或震荡偏强为主。需注意累库的持续性和量以及消费节奏的变化。技术上，AL2111 合约1小时 MACD 指标显示绿柱平稳，关注均线支撑。操作上，逢回调轻仓做多为主。

铜：

内外走势：今日LME铜震荡上涨，截至北京时间15：00，3个月伦铜报10360美元/吨，日涨1.51%。沪铜主力2111合约低开回升，日内最高76170元/吨，最低74510元/吨，收盘价75810元/吨，较上一交易日收盘价跌0.60%，成交量147924，日跌73143；持仓149675，日减8520。基差-30元/吨；沪铜2111-2112月价差130元/吨。

市场焦点：（1）美联储发布的数据显示，美国的工业产值(包括制造业、矿业和公共事业产出)9月下降1.3%，这是继今年2月份下降3.1%以来的最大降幅，远超预期。（2）据Mysteel数据，10月18日中国市场电解铜现货库存9.97万吨，较14日增1.05万吨，较11日增0.59万吨。

现货分析：SMM现货1#电解铜报价75620-75940元/吨，均价75780元/吨，日跌175元/吨。长江有色网报道，持货商积极报价，下游逢低入市询价，下游看跌离市观望，谨慎交投，整体成交量一般。

仓单库存：今日沪铜仓单合计11957吨，日增71吨；LME铜库存为178225吨，日减3150吨，连降15日。

主力持仓：沪铜主力2111合约前20名多头持仓98344，-4030，空头持仓97539，-5426，净持仓+805，+1396，多空均减，净多增加。

行情研判：美国CPI以及零售销售数据强劲，通胀攀升以及经济复苏预期下，市场青睐供应紧张的大宗商品，而美元指数则走弱。基本面，上游铜矿加工费继续上行，叠加硫酸价格走高，国内炼厂高利润下排产意愿较高；不过国内限电以及粗铜供应趋紧，炼厂开工率受限，导致精铜产量基本持平。同时国内库存保持低位，国外维持去库，LME0-3升水大幅走高，显示现货供应紧张，铜价上行动能较强。技术上，沪铜2111合约站上75000关口，1小时MACD指标绿柱。操作上，逢回调轻仓做多。

五、宏观经济

广西发改委：关于我区钢铁等行业企业执行阶梯电价的通知

桂发改价格〔2021〕916号

中国钢铁高质量发展若干问题思考

2021年10月18日，由网易新闻打造的财经专业智库——网易研究局在线召开闭门会，冶金工业规划研究院党委书记、总工程师，俄罗斯自然科学院外籍院士李新创应邀作题为《双碳双控背景下钢铁行业如何高质量发展》的专题讲座。

六、全球观察

工信部：坚决执行产能置换政策

工信部新闻发言人罗俊杰表示，今年以来，国际市场能源价格在大幅度上涨，国内电力、煤炭供需也在持续偏紧，多种因素导致近期一段时期有一些地方确实出现了拉闸限电，对企业的正常生产经营以及产业链供应链稳定都造成了一定的冲击。

下一步，工信部将加强工业经济运行调度监测，分析行业企业面临的困难问题，及时研究并提出政策措施建议。坚决执行钢铁、水泥等产能置换政策，配合有关部门落实高耗能行业有序用电工作，持续推进产业结构优化调整。强化“节能监察+节能诊断”双轮驱动，加快节能技术改造升级，有序推进工业领域减量高效利用化石能源，大力推进工业节能提效，促进行业绿色低碳发展。

江苏永钢10-3期建材计划折扣调整信息

西本讯：永钢10-3期普钢计划量，螺纹6折(上期4.5折)，线材和盘螺8.5折(上期9.5折)。

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