三、有色金属

黄金：

行情走势：今日沪金主力2112合约低开走高，日内交投于369.58-367.02元/克，尾盘报收368.10元/克，较上一日收盘价下跌0.03%，成交量10.2万手，日增18348手；持仓14.4万手，日减1053手；沪银主力2112合约亦低开走高，尾盘报收4832元/千克，较上一日收盘价上涨0.21%。

市场焦点：（1）亚市美元指数震荡下滑，现交投于94.413，日跌0.18%。（2）IMF下调全球经济增长预期，对滞胀发出迄今以来最严厉警告。（3）10年期美债收益率脱离五个月高位。

内盘持仓：沪金主力2112合约前20名多头持仓75121手，空头持仓36886手，净多头持38235手，较上一交易日减少890手，多头减仓大于空头；沪银2112合约前20名多头持仓226126手，空头持仓199468手，净多持仓26658手，较上一交易日减少4984手，多减空增。

外盘持仓: 截至10月12日，SPDR Gold Trust黄金ETF持仓量为985.05吨，连续三日持平。同时，Shares Silver Trust白银ETF持仓量为16987.04吨，较上一交易日持平。

行情研判：10月13日沪市贵金属均低开走高，多减空增。期间IMF下调全球经济增长预期，加之美债收益率、美元指数下滑均对金银构成支撑。不过同时通胀风险加之美联储货币缩紧预期犹存则限制金银多头氛围。技术上，期金期银日线MACD指标绿柱均明显缩窄，但期金小时线KDJ指标向下发散。操作上，建议沪金主力可于369-366元/克之间高抛低吸，止损各1.5元/克，沪银主力可背靠4824元/千克之上逢低多，止损参考4780元/千克。

锌：

内外走势：今日LME高位震荡，截止北京时间15:30，报3269元/吨，日涨0.63%。沪锌主力2111合约高开续涨，日内交投于24000-23520元/吨，尾盘报收24000元/吨，较上一交易日收盘价上涨1.14%，成交量25.3万手，日减11433手；持仓10.8万手，日增2392手。基差扩至-240元/吨；沪锌11-12月价差缩至0元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数震荡下滑，现交投于94.413，日跌0.18%。（2）ILZSG周二表示，今年和明年全球精炼铅和锌的供应可能会超过需求。

现货市场：10月13日SMM现货0#锌报价为23680-23780吨，均价较上一交易日上涨80元/吨。长江有色报道，持货商维持出货，供应充裕，下游未见入市，贸易商谨慎接货，市场整体成交萎靡。

库存方面：沪锌仓单报10365吨，较上一交易日持平。截止10月12日，LME锌库报191500吨，较上一交易日减少2350吨，连降15日至近9个月低位。同时，截止10月8日当周，上期所沪锌库存报61590吨，周增6840吨至四个月高位。

主力持仓：沪锌主力2111合约前20名多头持仓72369手，空头持仓68554手，净多持仓3815手，较上一交易日减少5手，多头增仓大于空头。

行情研判：10月13日沪锌主力2111合约高开续涨，四连阳刷新2018年6月15日以来新高。期间期间IMF下调全球经济增长预期，美联储高官表示taper前景不变均使得基本金属承压。而供应端遭限电限产持续干扰，ILZSG表示全球锌市或将供大于求。现货方面，国内抛诸持续，两市库存外减内增， “金九银十”消费预期有限。持货商维持出货，供应充裕，下游未见入市，贸易商谨慎接货，市场整体成交萎靡。技术上，沪锌日线KDJ指标向上发散，上方暂无明显阻力。操作上，建议沪锌主力多头谨慎追高。

铅：

内外走势：今日LME铅高开震荡，截止北京时间15:37，报2212.5美元/吨，日涨0.80%。沪铅主力2111合约震荡下滑，日内交投于14970-14650元/吨，尾盘报收14795元/吨，较上一交易日收盘价下跌0.54%；成交量68785手，日减1927手；持仓62343手，日减896手。基差扩至-170元/吨；沪铅11-12月价差缩至-45元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数震荡下滑，现交投于94.413，日跌0.18%。（2）ILZSG周二表示，今年和明年全球精炼铅和锌的供应可能会超过需求。

现货市场：10月13日SMM现货1#铅报价为14550-14700元/吨，均价较上一交易日下跌100元/吨。长江有色报道，炼厂挺价出货，下游询价采购，但终端需求不大，现货市场成交依旧较弱。

库存方面：沪铅仓单报179426吨，较上一交易日减少2067吨。截止10月12日，LME铅库报49250吨，较上一交易日减少125吨，连降7日至2009年1月21日来低位。同时，截止10月8日当周，上期所沪铅库存报197930吨，周增1234吨，由降转增。

主力持仓：沪铅主力2111合约前20名多头持仓44562手，空头持仓41034手，净多持仓3528手，较上一交易日减少298手，多减空增。

行情研判：10月13日沪铅主力2111合约高开下滑，反弹暂缓。期间IMF下调全球经济增长预期，美联储高官表示taper前景不变均使得基本金属承压。而供应端遭限电限产持续干扰，ILZSG表示全球铅市或将供大于求。现货方面，两市库存外减内增，国内消费清淡。炼厂挺价出货，下游询价采购，但终端需求不大，现货市场成交依旧较弱。技术上，期铅日线MACD指标红柱扩大，但KDJ指标拐头向下。建议沪铅主力可于14950-14600元/吨之间高抛低吸，止损各175元/吨。

铝：

内外走势：今日LME铝探低回升，截至北京时间15：00，3个月伦铝报3059美元/吨，较上一交易日下跌0.2%。沪铝主力2111合约探低回升，最高24165元/吨，最低22950元/吨，收盘23600元，较上一交易日收盘价涨0.81%，持仓208808手，日减11466手。基差-300元/吨；沪铝2111-12月价差-40元/吨。

市场焦点：（1）IMF发布金融稳定报告警告称，随着美联储和其他央行收回其在疫情期间提供的支持，全球股票价格和房屋价值面临骤降风险。报告表示，超宽松货币政策导致的“局部市场繁荣和融资杠杆上升”可能会以无序方式退出，随着信贷的收紧，这可能会使经济复苏面临风险。（2）2021年9月份中国未锻轧铝和产品的出口量为491,985吨，创下2020年3月以来的最高月度水平。

现货分析：SMM现货A00铝报23280-23320元/吨，均价23300元/吨，较上一交易日上涨90元。

仓单库存：沪铝仓单合计105684吨，日增875吨；LME库存为1128500吨，日减9175吨。

主力持仓：沪铝主力2111合约前20名多头持122504手，日减4492手，空头持仓137094手，日减11014手，净空持仓14590手，日减4386手，多空及净空均减。

行情研判：美联储官员发声支持11月缩债，叠加近期能源价格飙升，市场避险情绪升温，美元指数表现上行，但对铝价影响相对较小，关注今日公布的美国CPI数据。国内方面，能耗双控持续发力，青海、甘肃关停部分电解铝产能，铝市供给持续收缩，且近期动力煤大涨使得电解铝生产成本被抬高，叠加外盘伦铝表现较为强势，国内出口窗口打开，海外需求表现不俗，对铝价形成较强支撑。不过，当前国内电解铝出现小幅累库，且第四批储备铝流入市场，铝价上方有所承压，短期铝价或高位震荡为主。技术上，AL2111 合约1小时 MACD 指标 DIFF 与 DEA形成高位死叉，红柱转绿柱。操作上，建议于23250-23850区间高抛低吸，止损各200点。

铜：

内外走势：今日LME铜震荡调整，截至北京时间15：00，3个月伦铜报9490美元/吨，日涨0.38%。沪铜主力2111合约震荡调整，日内最高70740元/吨，最低69480元/吨，收盘价70100元/吨，较上一交易日收盘价涨0.60%，成交量144545，日减269；持仓141888，日增613。基差75元/吨；沪铜2111-2112月价差170元/吨。

市场焦点：（1）IMF将2021年全球增长率预测从7月时的6.0%下调至5.9%，并维持2022年增长率预测在4.9%不变。（2）美国财政部部长耶伦坚持，美国通胀率上升将被证明是“暂时的”，同时她承认价格上涨的速度需要更长时间才能恢复正常。（3）9月中国未锻压铜及产品进口量为406016吨，环比增加3%。

现货分析：SMM现货1#电解铜报价69920-70430元/吨，均价70175元/吨，日跌210元/吨。

仓单库存：今日沪铜仓单合计10185吨，日增151吨；LME铜库存为191600吨，日减3650吨，连降11日。

主力持仓：沪铜主力2111合约前20名多头持仓89420，+233，空头持仓94290，+221，净持仓-4870，+12，多空均增，净空减少。

行情研判：美国财政部部长耶伦坚持通胀只是暂时的，不过美联储官员鹰派态度依旧较浓，美元指数预计偏强运行。基本面，上游南美铜矿劳资问题缓和，供应稳步增长，铜精矿加工费延续上行。国内炼厂高利润下排产意愿较高，且限电对冶炼端影响较小，产量呈现增长趋势。不过9月中国铜进口量回升，显示需求表现有所改善，且国内库存保持低位，国内维持去库，对铜价形成支撑，但上行动能尚弱。技术上，沪铜2111合约1小时MACD绿柱。操作上，建议在69500-71000区间操作，止损各500。

四、钢材市场

盘面情况：周三RB2201合约减仓探底，最高价5566，最低价5267，收盘价5421，较上一交易日收盘价跌2.54%；持仓量1221213，-82949；基差为517，-24；RB2201-RB2205合约价差为196，-78。

消息面：（1）两部门：拟在京津冀及周边地区实行钢铁行业错峰生产。（2）海关总署最新数据显示，2021年9月中国出口钢材492.0万吨，环比减少13.3万吨，同比增长28.5%；9月中国进口钢材125.6万吨，环比增加19.3万吨，同比下降56.4%。

市场报价：20mm HRB400三级螺纹钢上海报价(理计)5790，-160；广州报价（过磅）6250，-50；天津报价(理计)5700，-60；福州报价(理计)5870，-60；全国均价5929，-49（单位：元/吨）。

仓单库存：上期所螺纹钢仓单为164785吨，+17549吨。

主力持仓：今日主力合约前20名净持仓为净空87931手，主流持仓多头减仓大于空头，净空减少18557手。

总结：周三RB2201合约探底回升，触及一个月来低位，现货市场报价下调。节后由于部分地区限产限电有所缓解，市场预期供需错配格局有望缓解。而前期资源利润可观，商家有套现需求，市场心态偏谨慎。另外主流持仓多头减仓大于空头，期价延续弱势。技术上，RB2201合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA向下调整但绿柱缩短。操作上建议，关注5400关口支撑，日内交易，注意风险控制。

五、宏观经济

宁波钢铁2号高炉12日圆满停炉

10月12日20时16分，随着高炉作业区大炉长尹宪伟发出“休风”指令，宁钢炼铁2号高炉中控室响起热烈的掌声，至此，2号高炉安全稳定停炉。

捐赠款物1亿元！辽宁方大集团驰援山西防汛救灾

近日，山西大部分地区出现极端强降水天气，多地遭受严重洪涝灾害。灾情牵动人心，10月11日，辽宁方大集团通过山西省慈善总会，向山西受灾地区捐赠现金5000万元人民币和价值5000万元的应急救援物资，用于当地防汛救灾、民生保障和灾后重建工作。

六、全球观察

八一钢铁：预计前三季度净利同比增长636.74%左右

八一钢铁：预计2021年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比,将增加19.26亿元左右，同比增幅636.74%左右。

黑德兰港9月份铁矿石出口量环比增长7%

据澳大利亚黑德兰港港务局发布的数据显示，2021年9月黑德兰港铁矿石出口量约为4698万吨，较2021年8月的4392万吨增加306万吨，环比增长7%。较去年同期的4557万吨增加141万吨，同比增长3%。其中，发往中国的铁矿石量约为3862万吨，较2021年8月的3591万吨增加271万吨，环比增长8%。较去年同期的3974万吨减少112万吨，同比下降3%。

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