三、有色金属

黄金：

行情走势：今日沪金主力2112合约高开震荡，日内交投于368.28-365.60元/克，尾盘报收367.54元/克，较上一日收盘价上涨1.31%，成交量56683手，日减83372手；持仓14.7万手，日减4436手；沪银主力2112合约亦高开震荡，尾盘报收4788元/千克，较上一日收盘价上涨3.75%。

市场焦点：（1）亚市美元指数震荡走高，现交投于94.2866，日涨0.07%。（2）10年期美债收益率创四个月新高。（3）美国债务上限提高至4800亿美元，延长至12月初。

内盘持仓：沪金主力2112合约前20名多头持仓75818手，空头持仓38707手，净多头持37111手，空头减仓大于多头；沪银2112合约前20名多头持仓245398手，空头持仓206653手，净多持仓38745手，空头减仓大于多头。

外盘持仓: 截至10月7日，SPDR Gold Trust黄金ETF持仓量为986.54吨，连续七日持平，刷新2020年4月7日来低位。同时，Shares Silver Trust白银ETF持仓量为17105.10吨，连续四日持平，为一个月来高位。

行情研判：10月8日沪市贵金属均高开震荡，站上5日均线，跟随外盘补涨。不过美国国会通过融资法案避免政府关门，同时美债收益率上行，美元指数震荡走高均限制金银多头氛围。而银价在基本金属受到限电持续影响全线飘红提振下，表现优于金价。技术上，金银日线MACD指标绿柱缩短，但小时线KDJ指标拐头向下。操作上，建议沪金主力可背靠368元/克之下逢高空，止损参考370元/克，沪银主力可于4890-4720元/千克之间高抛低吸，止损各85元/千克。

锌：

内外走势：今日LME锌延续涨势，截止北京时间15:30，报3083.95美元/吨，日涨0.88%。沪锌主力2111合约高开上扬，日内交投于22980-22555元/吨，尾盘报收22945元/吨，较上一交易日收盘价上涨2.57%，成交量16.1万手，日减11089手；持仓88281手，日增4773手。基差扩至-15元/吨；沪锌11-12月价差扩至15元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数震荡走高，现交投于94.2866，日涨0.07%。（2）10年期美债收益率创四个月新高。（3）美国二手车价格指数9月环比增长5.3%，创历史新高。

现货市场：10月8日SMM现货0#锌报价为22880-22980元/吨，均价较上一交易日上涨330元/吨。长江有色报道，下游无无入市意愿，贸易商以长单交付为主，多等待明日国储抛储竞拍操作，市场实际成交进一步转淡。

库存方面：沪锌仓单报9410吨，较上一交易日减少126吨。截止10月7日，LME锌库报198550吨，较上一交易日减少925吨，连降12日至8个月来低位。同时，截止10月8日当周，上期所沪锌库存报61590吨，周增6840吨，连增两周。

主力持仓：沪锌主力2111合约前20名多头持仓60145手，空头持仓58596手，净多持仓1549手，多头增仓大于空头。

行情研判：10月8日沪锌主力2111合约高开上扬，重回均线组上方。期间多地限电持续推升基本金属多头氛围，不过同时美元指数震荡走高则限制其涨幅。现货方面，国内抛储持续，两市库存外减内增， “金九银十”消费预期走弱。下游无无入市意愿，贸易商以长单交付为主，多等待明日国储抛储竞拍操作，市场实际成交进一步转淡。技术上，沪锌日线KDJ指标拐头向上，上方关注23000关口阻力。操作上，建议沪锌主力多头获利减仓观望为宜。

铅：

内外走势：今日LME铅震荡走高，截止北京时间15:10，报2198美元/吨，日涨0.62%。沪铅主力2111合约高开上行，日内交投于14695-14430元/吨，尾盘报收14610元/吨，较上一交易日收盘价涨1.81%；成交量57534手，日减12804手；持仓68488手，日减4300手。基差扩至-160元/吨；沪铅11-12月价差为-50元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数震荡走高，现交投于94.2866，日涨0.07%。（2）10年期美债收益率创四个月新高。

现货市场：10月8日SMM现货1#铅报价为14400-14500元/吨，均价较上一交易日涨125元/吨。长江有色报道，持货商报价积极性一般，消费水平未见好转，市场整体交投表现清淡。

库存方面：沪铅仓单报182847吨，较上一交易日增加20吨。截止10月7日，LME铅库存报49625吨，较上一交易日减275吨，连降4日至2009年1月19日来低位。同时，截止10月8日当周，上期所沪铅库存报197930吨，周增6359吨，结束两连降。

主力持仓：沪铅主力2111合约前20名多头持仓49199手，空头持仓45885手，净多持仓3314手，多头减仓大于空头。

行情研判：10月8日沪铅主力2111合约高开上行，结束三连阴。期间多地限电持续推升基本金属多头氛围，不过同时美元指数震荡走高则限制其涨幅。现货方面，铅两市库存外减内增，铅市消费延续清淡。持货商报价积极性一般，消费水平未见好转，市场整体交投表现清淡。技术上，期铅日线MACD指标两线于0轴下方形成金叉且绿柱转红柱，上方关注小时线布林线上轨阻力。建议沪铅主力可背靠14520元/吨之上逢低多，止损参考14400元/吨。

铝：

内外走势：今日LME铝冲高回落，截至北京时间15：00，3个月伦铝报2932美元/吨，较上一交易日跌0.32%。沪铝主力2111合约冲高回落，最高23290元/吨，最低22640元/吨，收盘22755元/吨，较上一交易日收盘价涨0.24%，持仓235914手，日减6161手。基差-125元/吨；沪铝2111-2112月价差0元/吨。

市场焦点：（1）截止10月8日，Mysteel统计中国电解铝社会库存87.6万吨，较上周四（9月30日）增加5.3万吨，去年同期为70.6万吨。（2）美国9月ADP就业人数增加56.8万人，预期增加43万人，前值增加37.4万人。

现货分析：SMM现货A00铝报22610-22650元/吨，均价22630元/吨，较上一交易日持平。长江有色网报道，持货商挺价惜售，接货方逢低积极采购补货，整体成交活跃度回升。

仓单库存：沪铝仓单合计102094吨，日增2930吨；LME库存为1170800吨，日减17775吨。

主力持仓：沪铝主力2111合约前20名多头持142571手，日增1556手，空头持仓153631手，日减3040手，净空持仓11060手，日减732手，多头增，空头及净空均减。

行情研判：近期能源价格飙升及ADP就业数据好转引发市场对通胀和升息的担忧，推动资金流向避险资产，美元有所上行，今日关注9月非农数据。国内方面，受能耗双控政策影响，铝市供给持续收缩，且原材料氧化铝及动力煤价格上涨，电解铝生产成本被抬高，铝价下方支撑较强。不过，当前国内电解铝出现累库，且第四批储备铝即将流入市场，预计社会库存将较长时间处于累库状态。整体看，当前铝市供应持续受限，下游旺季消费存一定预期的情况下，短期铝价或高位震荡为主。操作上建议，于22400-23150轻仓区间操作，止损各250点。

铜：

内外走势：今日LME铜冲高回落，截至北京时间15：00，3个月伦铜报9305.5美元/吨，日跌0.01%。沪铜主力2111合约高开回调，日内最高69700元/吨，最低68820元/吨，收盘价68840元/吨，较上一交易日收盘价涨1.31%，成交量84488，日减14538；持仓119513，日减38。基差1135元/吨；沪铜2111-2112月价差140元/吨。

市场焦点：（1）9月25日当周，美国初请失业金人数36.2万人，连续第三周意外上升，前值35.1万人，预期33万人。（2）9月财新中国服务业PMI为53.4，较8月回升6.7个百分点，显示服务业景气度明显改善。（3）智利央行表示，9月份智利铜出口收入达到41.57亿美元，同比增长18.5%，主要受全球铜价上涨和9月初罢工结束。（4）淡水河谷Salobo铜矿由于火灾导致生产中断，去年该铜矿生产17.27万吨铜。

现货分析：SMM现货1#电解铜报价69800-70150元/吨，均价69975元/吨，日涨1240元/吨。长江有色网报道，持货商追涨挺价出货，节后第一天积极入市采购，交投活跃度较好，整体成交尚可。

仓单库存：今日沪铜仓单合计10582吨，日增500吨；LME铜库存为199250吨，日减1325吨，连降8日。

主力持仓：沪铜主力2111合约前20名多头持仓74343，+376，空头持仓80980，+1615，净持仓-6637，-1239，多空均增，净空增加。

行情研判：美国近期ADP以及非农数据表现均好于预期，显示就业市场受疫情影响减弱，作为美联储十分注重的指标，后市鹰派态度或将加强，美元指数偏强运行。基本面，上游铜精矿加工费延续上行，原料紧张继续改善，不过淡水河谷Salobo铜矿生产中断，再次引发供应担忧。国内炼厂检修逐步结束，且限电对冶炼端影响较小，产量呈现增长趋势；不过限电对下游加工企业影响较大，需求受到拖累。而近期国内外库存依然呈现下降趋势，对铜价形成支撑，但上行动能尚弱。技术上，沪铜2111合约1小时MACD金叉，面临70000关口阻力。操作上，建议在68500-70000区间操作，止损各500。

四、钢材市场

盘面情况：周五RB2201合约宽幅整理，最高价5843，最低价5701，收盘价5750，较上一交易日收盘价涨0.77%；持仓量1207041，+34785；基差为383，+38；RB2201-RB2205合约价差为327，-3。

消息面：在调控政策不断升级、部分城市市场调整的背景下，百强房企9月份销售差强人意。克而瑞研究中心日前发布的数据显示，百强房企9月单月实现销售操盘金额7596亿元，环比下降1.8%，同比下降36.2%，较2019年同期下降17.7%。从累计销售业绩来看，前三季度百强房企实现销售操盘金额85526亿元，较2019年和去年同期分别增长22.8%和12.5%。

市场报价：20mm HRB400三级螺纹钢上海报价(理计)5980，+80；广州报价（过磅）6360，+100；天津报价(理计)5900，+50；福州报价(理计)6020，+110；全国均价6023，+98（单位：元/吨）。

仓单库存：上期所螺纹钢仓单为156362吨，-12660吨。

主力持仓：今日主力合约前20名净持仓为净空42644手，主流持仓空单增幅大于多单，净空增加18667手。

总结：周五RB2201合约宽幅整理，现货市场报价继续上调。国庆假期中，华东钢厂上调10月上旬出厂价，同时河北钢坯现货报价上调，提振现货市场情绪，但节后，前期限产区域如江苏、内蒙古、西南个别省份存在部分复产，供应较节前相比出现回升，短线行情波动或有反复。技术上，RB2201合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴上方。操作上建议，短线以MA5日均线为多空分水岭，注意风险控制。

五、宏观经济

钢铁小厂包围多个水库！黄石：责令“三无”厂搬迁或关闭

近日，黄石市收到中央第三生态环境保护督察组信访件。其中反映，黄石汪仁水库、石磊山水库和凉山水库周边被“三无”钢铁小厂包围，生产废水直排入水库，污染环境。

中国宝武再签两家钢厂！已同11家民营钢企签约

2021年9月28日，在玉溪市工信局、通海县工信局、云南省钢协和中南钢铁的见证下，昆钢公司与云南穆光、通海日昇两家民营钢企的产效协同合作签约仪式在玉溪市举行。据不完全统计，中国宝武已同11家民营钢企签约！“基地管理、品牌运营”创新模式，积极共建高质量钢铁生态圈的版图越来越大！

六、全球观察

沙钢股份：预计2021年前三季度净利润为7.86亿元~8.56亿元

沙钢股份10月8日晚间发布业绩预告，预计2021年前三季度归属于上市公司股东的净利润7.86亿元~8.56亿元，同比增长81.48%~97.64%；基本每股收益盈利0.3583元~0.3902元。业绩变动主要原因是，2021年前三季度，钢铁行业运行态势良好，公司把握市场机遇，通过技术改造调整优化产品结构，同时深挖降本潜力，优化营销策略，提高服务质量水平，生产经营持续向好，实现归属于母公司净利润比上年同期大幅增长。

内蒙华电旗下魏家峁煤矿年产能从600万吨提升至1200万吨

从内蒙华电获悉，公司旗下魏家峁煤矿产能从600万吨增加到1200万吨，新增的600万吨需要平均到每个月组织生产，今年只剩两三个月时间，预计年底前释放的产量不会太多。目前煤炭市场价格比较高，预计吨煤利润约在500-600元。此前，内蒙古自治区能源局要求列入国家具备核增潜力名单的72处煤矿产能加快释放。

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