三、有色金属

黄金：

本周沪市贵金属均延续跌势，其中沪金主力触及一个月来低位，而沪银主力刷新年内低位，跌幅较大。期间美联储货币缩紧预期犹存，美债收益率及美元指数大涨均使得金银承压。此外银价在基本金属空头氛围增强的压力下，跌幅更甚。展望下周，国庆长假期间，宏观不确定性犹存，然而预期在流动性拐点忧虑的持续下，美指易涨难跌，金银仍将承压。但关注下方技术支撑。 

锌：

本周沪锌主力2111合约冲高回落，一度触及2018年6月21日来高位。期间美联储货币缩紧预期持续，美元指数震荡上扬，加之国内抛储持续均使得基本金属承压。现货方面，锌两市库存均下滑，锌市供应缺口缩窄，“金九银十”消费预期有限。持货商报价有限，节前最后一个交易日，下游多已完成节前备库，询价采买情绪较差，市场假期氛围浓厚，市场成交较为清淡。展望下周，国庆长假期间，宏观氛围不确定犹存，但锌价基本面表现尚可，预期锌价有望表现较为抗跌。 

铅：

本周沪铅主力2111合约先扬后抑，陷入低位盘整。期间美联储货币缩紧预期持续，美元指数震荡上扬，加之国内抛储持续均使得基本金属承压。现货方面，铅两市库存均下降，国内旺季不旺，库存仍处历史高位附近，但累库速度有所缓和。冶炼厂跟盘下调报价为主，下游询价采买寥寥，贸易商多数提前离场，交投氛围降温。展望下周，目前铅市基本面仍偏弱，国庆假期宏观不确定性犹存，但铅价在此前连续跌势后，空头氛围或缓和。 

铜：

近日多位美联储官员表示支持美联储的缩减购债政策，鲍威尔也表示美联储几乎满足了开始减码QE的条件，令美元指数走强，风险情绪受抑；后市美国就业及通胀数据若表现强劲，将增加提前缩表的预期。基本面，上游铜精矿加工费延续上行，原料紧张继续改善，不过秘鲁和哈萨克斯坦交通均收到阻碍，引发供应担忧。国内炼厂检修逐步结束，且限电对冶炼端影响较小，产量呈现增长趋势；不过限电对下游加工企业影响较大，需求受到拖累。近期国内外库存均呈现下降趋势，对铜价形成支撑，但仍缺乏上行动能。展望下周，预计铜价震荡调整，美联储偏鹰派，不过国内库存走低。

五、宏观经济

德龙80万吨不锈钢管项目计划11月初开工建设

徐州日报采访团一行在位于江庄镇的江苏朗诺德80万吨不锈钢管材项目现场，大家看展板、看现场，讨论厂址规划，展望发展前景。据了解，该项目已于今年8月6日签订投资协议，贾汪区经发局已通过项目可行性研究报告，徐州德龙新成立独资子公司江苏朗诺德不锈钢制品有限公司完成项目立项。

李新创：“双碳”政策下的钢铁行业发展前景分析

2021年9月29日，冶金工业规划研究院党委书记、总工程师，俄罗斯自然科学院外籍院士李新创应邀赴中国民生银行集团，作题为《“双碳”政策下的钢铁行业发展前景分析》的专题讲座。

六、全球观察

环渤海动力煤价格指数报收于752元/吨，环比持平

据秦皇岛煤炭网  本报告期（2021年9月23日至2021年9月28日），环渤海动力煤价格指数报收于752元/吨，环比持平。

从环渤海六个港口交易价格的采集计算结果看，本报告期，24个规格品中，价格上涨的有15个，涨幅为5-10元/吨，其余规格品价格均持平。各方举力齐心，电煤行业打响保供稳价联合战，市场预期转向稳定，本期环渤海动力煤综合价格指数止涨企稳。

​抚顺特钢：配合做了一定限电工作 对生产经营影响不大

抚顺特钢9月30日在互动平台表示，公司按属地相关部门要求配合做了一定的限电工作，执行的是有计划提前告之的限电政策，公司通过合理安排生产计划等措施最大程度的降低限电对公司产生的影响，从目前来看对公司生产经营影响不大。

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