三、有色金属

黄金：

行情走势：今日沪金主力2112合约高开上行，日内交投于373.18-371.08元/克，尾盘报收372.52元/克，较上一日收盘价上涨1.27%，成交量5.7万手，日减97215手；持仓15.7万手，日减3585手；沪银主力2112合约先抑后扬，尾盘报收4882元/千克，较上一日收盘价上涨0.23%。

市场焦点：（1）亚市美元指数震荡微涨，现交投于93.22，日涨0.02%。（2）美联储将于北京时间9月23日02:00公布利率决议。

内盘持仓：沪金主力2112合约前20名多头持仓79579手，空头持仓41725手，净多头持37854手，多增空减；沪银2112合约前20名多头持仓259133手，空头持仓215347手，净多持仓43786手，多头减仓大于空头。

外盘持仓: 截至9月21日，SPDR Gold Trust黄金ETF持仓量为1000.79吨，较上一交易日减少0.87吨。同时，Shares Silver Trust白银ETF持仓量为17020.36吨，较上一交易日持平。

行情研判：9月22日沪市贵金属走势有所分化，其中沪金主力高开上行，脱离上周低位；而沪银主力先抑后扬，触及今年来低位。中秋假期间，海外金融市场震荡，避险情绪升温对金价构成提振，而市场关注美联储会议纪要，美元指数震荡维稳部分限制金银涨势。此外银价部分受到中秋假期间基本金属跌势拖累表现较弱。技术上，期金日线KDJ指标向上形成金叉，但小时线MACD红柱缩短。期银日线MACD指标向下发散，但KDJ指标跌势缓和。操作上，建议沪市金银暂时观望为宜。

锌：

内外走势：今日LME锌止跌走高，截止北京时间15:09，报3041美元/吨，日涨1.49%。沪锌主力2110合约先抑后扬，日内交投于22810-22380元/吨，尾盘报收22790元/吨，较上一交易日收盘价上涨0.04%，成交量12.1万手，日减55027手；持仓6.85万手，日减5827手。基差缩至110元/吨；沪锌10-11月价差扩至15元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数震荡微涨，现交投于93.23，微涨0.01%。（2）英美联储将于北京时间9月23日02:00公布利率决议。

现货市场：9月22日SMM现货0#锌报价为22780-22880元/吨，均价较上一交易日下跌70元/吨。长江有色报道，进口流通未见明显增加，市场接货较为谨慎，当前下游以按需采买为主，实际成交表现一般。

库存方面：沪锌仓单报10542吨，较上一交易日减少426吨。截止9月21日，LME锌库报222475吨，较上一交易日增加1475吨。同时，截止9月17日当周，上期所沪锌库存报50399吨，周减3398吨。

主力持仓：沪锌主力2110合约前20名多头持仓48354手，空头持仓47623手，净多持仓731手，多增空减。

行情研判：9月22日沪锌主力2110合约先抑后扬，波动剧烈。期间市场关注美联储会议纪要，美元指数震荡维稳部分打压基本金属。现货方面，两市库存外增内减，市场关注“金九银十”消费预期。进口流通未见明显增加，市场接货较为谨慎，当前下游以按需采买为主，实际成交表现一般。技术上，沪锌日线KDJ指标拐头向上，上方关注小时线布林线上轨阻力。操作上，建议沪锌主力可背靠22780元/吨之上逢低多，止损参考22650元/吨。

铅：

内外走势：今日LME铅延续跌势，截止北京时间16:08，报2124美元/吨，日跌1.21%。沪铅主力2110合约直线回落，日内交投于14555-14150元/吨，尾盘报收14220元/吨，较上一交易日收盘价跌3.03%；成交量68096手，日减10648手；持仓75853手，日增1680手。基差走弱至-80元/吨；沪铅10-11月价差扩至-50元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数震荡微涨，现交投于93.24，微涨0.03%。（2）美国众议院投票决定暂停债务上限至2022年12月。众议院投票把债务上限、权宜支出法案送交参议院。

现货市场：9月22日SMM现货1#铅报价为14250-14350元/吨，均价较上一交易跌350元/吨。长江有色报道，冶炼厂整体挺价意向不高，下游节后低价询价采买明显增加，实际接货数量提升，现货市场成交有所好转。

库存方面：沪铅仓单报198652吨，较上一交易日增2012吨。截止9月21日，LME铅库存报52675吨，较上一交易日增75吨。同时，截止9月17日当周，上期所沪铅库存报205898吨，周增1890吨，连增4周刷新历史记录以来高位。

主力持仓：沪铅主力2110合约前20名多头持仓55875手，空头持仓48408手，净多持仓7467手，空头增仓大于多头。

行情研判：9月22日沪铅主力2110合约直线回落，创下近一年来低位，领跌沪市基本金属。期间市场关注美联储会议纪要，美元指数震荡维稳部分打压基本金属。现货方面，两市库存均上升，国内铅市旺季不旺，不过铅市加工费延续回落。冶炼厂整体挺价意向不高，下游节后低价询价采买明显增加，实际接货数量提升，现货市场成交有所好转。技术上，期价日线MACD绿柱扩大，下方暂时明显支撑。操作上，建议沪铅主力空头获利减仓观望为宜。

铝：

内外走势：今日LME铝大幅上行，截至北京时间15：00，3个月伦铝报2913美元/吨，较上一交易日涨2.28%。沪铝主力2110合约大幅上行，最高23295元/吨，最低22300元/吨，收盘23080元/吨，较上一交易日收盘价涨2.03%，持仓125573手，日减5912手。基差-260元/吨；沪铝2110-2111月价差0元/吨。

市场焦点：（1）据中国海关，2021年8月中国出口氧化铝0.6万吨，2021年1-8月累计出口9.88万吨；2021年8月进口39.41万吨，环比减少25.19%，同比增加49.85%。2021年1-8月累计进口233.23万吨，同比减少10.95%；8月氧化铝净进口38.81万吨，2021年1-8月累计净进口223.35万吨。（2）截止9月22日，据Mysteel统计中国电解铝社会库存78.6万吨，较上周四（9月16日）增加1.8万吨，去年同期为71.6万吨。

现货分析：SMM现货A00铝报22800-22840元/吨，均价22820元/吨，日涨80元。长江有色网报道，持货商逢高积极出货，接货方积极询价，大户收货积极性一般，实际成交清淡。

仓单库存：沪铝仓单合计96751吨，日减4862吨；LME库存为1304725吨，日减11250吨。

主力持仓：沪铝主力2110合约前20名多头持78803手，日减1268手，空头持仓81394手，日减3792手，净空持仓2591手，日减2183手，多空及净空均减。

行情研判：投资者正在等待美联储周三的政策声明，以寻找联储何时开始缩减大规模购债计划的任何线索。近期电力紧张和能耗双控政策持续发酵，九省能耗双控措施升级，铝供给持续收缩，对期价形成较强支撑。不过市场对于保供稳价有一定期待且电解铝库存出现一定累库，铝价上方有所承压。短期看，铝价或震荡偏强。技术上，AL2110合约小时MACD指标DIFF与DEA运行于0轴附近，红柱扩张。操作上，建议于22700-23450区间高抛低吸，止损各250点。

四、钢材市场

本周螺纹钢期货价格冲高回落。周初受华东区域钢厂检修、减产预期提振快速冲高，但周中宏观经济数据不佳及原材料期价大幅回落拖累螺纹钢期价。下周螺纹钢期货价格或宽幅整理，供应方面，螺纹钢周度产量继续回落，且降幅扩大，受能耗“双控”影响，近期浙江、苏江多数钢厂都收到了减产的通知，并计划逐步落实减产；需求方面，社会库存连续第七周下滑，厂内库存也出现回落，终端需求好于预期；最后近期原材料期价承压下挫对炼钢成本及钢材期价构成冲击。

五、宏观经济

接连出手！普阳钢铁已成为文安、邢钢、烘熔三家钢厂控股股东

企查查信息显示，普阳钢铁接连出手，截至2021年9月20日，已成为文安、邢钢、烘熔三家钢厂控股股东！

日照钢铁钢产量有望达到3000万吨

据获悉，日照钢铁控股集团有限公司收广富集团、传洋集团两家钢企合计炼铁产能569万吨、炼钢产能666万吨后，收淄博齐林傅山钢铁有限公司、山东隆盛钢铁有限公司合计炼铁产能224.25万吨、炼钢产能240万吨，共收省内四钢企炼铁产能793.25万吨、炼钢产能906万吨，全部用于日照钢铁控股集团减量置换于日照岚山区新建3000m3高炉3座（炼铁产能750万吨）、300吨转炉2座（炼钢产能600万吨）、120t转炉2座（炼钢产能270万吨），拟于2022年建成。

六、全球观察

九月以来国内水泥销售价格普遍上涨

近日国家统计局数据显示，2021年1-8月份，全国累计水泥产量15.73亿吨，同比增长8.3%。8月份，全国单月水泥产量2.15亿吨，同比下降5.2%。

从国家统计局数据可见，国内水泥单月产量已连续四个月环比下滑。随着水泥供应量下降，下游需求用量逐步回升，自八月份开始，国内水泥价格止跌并逐步上扬。

九月以来，水泥价格已现全国性普涨局面，22个省份价格同比呈现增幅，其中，长三角地区水泥售价开启第四轮上调，云南地区水泥售价上涨150-180元/吨，重庆地区水泥价格累计上涨200元/吨。在市场价格持续走高环境下，水泥行业对四季度市场普遍存乐观预期。

沙永中钢厂2021年9月下旬计划量折扣情况

2021年中天9-3期计划量，螺纹6折(上期6折)、线材和盘螺3折(上期5折)；永钢9-3期计划量，螺纹3.5折(上期4.5折)，线材和盘螺2折(上期9.5折)；沙钢对9月份计划量8.5折（上月7.5折），盘螺计划量10折（上月10折）。

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